Wat is een operationele lease?

Een operationele lease is een overeenkomst om een ​​actief zonder eigendom te gebruiken en te exploiteren. Gemeenschappelijke activa Materiële activa Materiële activa zijn activa met een fysieke vorm en die waarde bevatten. Voorbeelden zijn onder meer eigendommen, installaties en apparatuur. Materiële activa worden gezien en gevoeld en kunnen worden vernietigd door brand, natuurrampen of een ongeval. Immateriële activa hebben daarentegen geen fysieke vorm en bestaan ​​uit zaken zoals intellectueel eigendom die worden verhuurd, waaronder onroerend goed. Onroerend goed. en hulpprogramma's. Eigendomsrechten geven een eigendomsrecht op het land, verbeteringen en natuurlijke hulpbronnen zoals mineralen, planten, dieren, water enz., Auto's, vliegtuigen of zwaar materieel. Door te huren en niet te bezitten,operationele leases stellen bedrijven in staat om te voorkomen dat een actief op hun balans wordt opgenomen. Drie financiële overzichten De drie financiële overzichten zijn de resultatenrekening, de balans en het kasstroomoverzicht. Deze drie kernverklaringen zijn ingewikkeld door ze te behandelen als bedrijfskosten. Vaste en variabele kosten Kosten kunnen op verschillende manieren worden geclassificeerd, afhankelijk van de aard ervan. Een van de meest populaire methoden is classificatie op basis van vaste kosten en variabele kosten. Vaste kosten veranderen niet met stijgingen / dalingen van het productievolume, terwijl de variabele kosten uitsluitend afhankelijk zijn.Deze drie kernverklaringen zijn ingewikkeld door ze te behandelen als bedrijfskosten. Vaste en variabele kosten Kosten kunnen op verschillende manieren worden geclassificeerd, afhankelijk van de aard ervan. Een van de meest populaire methoden is classificatie op basis van vaste kosten en variabele kosten. Vaste kosten veranderen niet met stijgingen / dalingen van het productievolume, terwijl de variabele kosten uitsluitend afhankelijk zijn.Deze drie kernverklaringen zijn ingewikkeld door ze te behandelen als bedrijfskosten. Vaste en variabele kosten Kosten kunnen op verschillende manieren worden geclassificeerd, afhankelijk van de aard ervan. Een van de meest populaire methoden is classificatie op basis van vaste kosten en variabele kosten. Vaste kosten veranderen niet met stijgingen / dalingen van het productievolume, terwijl de variabele kosten uitsluitend afhankelijk zijn.

Operationele lease versus kapitaalhuur

Een operationele lease is anders dan een kapitale lease en moet volgens andere richtlijnen worden behandeld. Bij een operationele lease loopt de huurder geen eigendomsrisico, maar kan hij geen aanspraak maken op belastingvoordelen.

Om een ​​lease in aanmerking te laten komen als een financiële lease Kapitaallease versus operationele lease Het verschil tussen een financiële lease versus operationele lease - Een financiële lease (of financiële lease) wordt behandeld als een actief op de balans van een bedrijf, terwijl een operationele lease een last is dat blijft buiten balans. Beschouw een kapitale lease als het bezitten van een onroerend goed en beschouw een operationele lease als meer als het huren van een onroerend goed. , moet het voldoen aan een van de volgende criteria zoals uiteengezet door GAAP:

• De leaseperiode is groter dan of gelijk aan 75% van de geschatte gebruiksduur van het actief
• De contante waarde van de leasebetalingen is groter dan of gelijk aan 90% van de reële waarde van het actief
• Het eigendom van het actief kan aan het einde van de leaseovereenkomst worden overgedragen aan de lessee
• De lease omvat een voordelige koopoptie voor de lessee om de apparatuur aan het einde van de leaseovereenkomst onder de marktwaarde te kopen

Daarnaast zijn er onder IFRS nog een paar criteria waaraan een leaseovereenkomst kan voldoen om in aanmerking te komen als een kapitale lease:

• De geleasde activa zijn zodanig gespecialiseerd dat alleen de lessee deze activa kan gebruiken zonder dat er grote wijzigingen aan worden aangebracht

Bij een kapitale lease wordt de leasingnemer beschouwd als een eigenaar en kan hij aanspraak maken op afschrijving. Afschrijvingskosten Afschrijvingskosten worden gebruikt om de waarde van installaties, eigendommen en apparatuur te verminderen om het gebruik en de slijtage na verloop van tijd te evenaren. Afschrijvingskosten worden gebruikt om de kosten en waarde van een actief op lange termijn beter weer te geven in relatie tot de inkomsten die het genereert. en rentelasten Rentelasten Rentelasten komen voort uit een bedrijf dat financiert door middel van schulden of financiële leasing. Rente wordt gevonden in de winst-en-verliesrekening, maar kan ook worden berekend via het schuldoverzicht. Het schema moet een overzicht geven van alle grote schulden die een bedrijf op zijn balans heeft, en de rente berekenen door deze voor belastingdoeleinden te vermenigvuldigen.Het geleasde actief en de leasebetalingen worden op de balans weergegeven. Balans De balans is een van de drie fundamentele financiële staten. Deze verklaringen zijn essentieel voor zowel financiële modellering als boekhouding. De balans toont de totale activa van het bedrijf en hoe deze activa worden gefinancierd, hetzij via schulden of eigen vermogen. Activa = passiva + eigen vermogen.

Kapitaliseren van een operationele lease

Als een leaseovereenkomst niet aan een van de bovenstaande criteria voldoet, wordt deze beschouwd als een operationele lease. Activa verworven onder operationele leasing hoeven niet op de balans te worden vermeld. Evenzo hoeven operationele leases niet als een verplichting te worden gerapporteerd. Aansprakelijkheid Een verplichting is een financiële verplichting van een bedrijf die ertoe leidt dat het bedrijf in de toekomst economische voordelen opoffert aan andere entiteiten of bedrijven. Een verplichting kan een alternatief zijn voor eigen vermogen als bron voor de financiering van een bedrijf. op de balans, aangezien de y niet als schuld worden behandeld. Het bedrijf boekt geen afschrijving voor activa die zijn verworven onder operationele leasing.

Als een lease echter wel aan een van de bovenstaande criteria voldoet, wordt deze in plaats daarvan als een kapitale lease beschouwd. Een financiële lease wordt anders behandeld dan een operationele lease. In plaats van te worden behandeld als een bedrijfskost, wordt een financiële lease beschouwd als een financieringslast. Daarom moeten we de leasekosten, afschrijvingskosten en rentelasten aanpassen om rekening te houden met deze verschuiving.

Dit zal een effect hebben op het bedrijfsresultaat Bedrijfsresultaat Het bedrijfsresultaat, ook wel bedrijfsresultaat of Earnings Before Interest & Taxes (EBIT) genoemd, is het bedrag aan inkomsten dat overblijft na aftrek van operationele directe en indirecte kosten. Rentelasten, rentebaten en andere niet-operationele inkomstenbronnen worden niet in aanmerking genomen bij het berekenen van de bedrijfsopbrengsten, die altijd zullen toenemen wanneer deze kosten opnieuw worden gecategoriseerd. Het zal echter geen netto-effect hebben op het nettoresultaat Netto-inkomen Netto-inkomen is een belangrijk item, niet alleen in de winst-en-verliesrekening, maar in alle drie de financiële kernoverzichten. Terwijl het via de resultatenrekening wordt bereikt, wordt de nettowinst ook gebruikt in zowel de balans als het kasstroomoverzicht. , aangezien de verandering in aantallen in evenwicht zal zijn.

Er zijn twee methoden om operationele leases te activeren: de volledige aanpassingsmethode en de benaderingsmethode.

# 1: de volledige aanpassingsmethode

Stap 1: Verzamel invoergegevens

Zoek de operationele leasekosten, bedrijfsinkomsten, gerapporteerde schulden, kosten van schulden en gerapporteerde rentelasten.

De kosten van schulden kunnen worden gevonden met behulp van de obligatierating van het bedrijf. Kosten van schulden De kosten van schulden zijn het rendement dat een bedrijf biedt aan zijn debiteuren en crediteuren. Kosten van schulden worden gebruikt in WACC-berekeningen voor waarderingsanalyses. . Als er geen bestaande obligatierating is, kan een 'synthetische' obligatierating worden berekend op basis van de rentedekkingsgraad van het bedrijf. Gebruik de rentedekkingsgraad en vergelijk deze met deze tabel die is gemaakt door de New York University, professor Aswath Damodaran van de Stern Business School.

De overige inputgegevens zijn terug te vinden in de jaarrekening van de onderneming. Drie jaarrekeningen. De drie jaarrekeningen zijn de winst-en-verliesrekening, de balans en het kasstroomoverzicht. Deze drie kernverklaringen zijn ingewikkeld of de toelichtingen bij de financiële overzichten.

Stap 2: Bereken de contante waarde van operationele leaseverplichtingen

Door een operationele lease te activeren, behandelt een financieel analist de lease in wezen als een schuld. Zowel de lease als het actief dat onder de leaseovereenkomst is verworven, zullen op de balans verschijnen. Het bedrijf moet afschrijvingskosten aanpassen om rekening te houden met de activa en rentelasten om de schuld te verantwoorden.

Om dit te doen, moet u de schuldwaarde van de operationele leases vinden. Vind de contante waarde van toekomstige operationele leasekosten door de kosten van elk jaar te verdisconteren met de kosten van schulden. Kosten van schulden De kosten van schulden zijn het rendement dat een bedrijf biedt aan zijn debiteuren en crediteuren. Kosten van schulden worden gebruikt in WACC-berekeningen voor waarderingsanalyses. . De annuïteitenmethode kan worden gebruikt als leasekosten worden verstrekt en gedurende een periode van meerdere jaren (bijv. Jaren 6-10) constant blijven.

Stap 3: Bereken afschrijvingskosten, toegerekende rente en gecorrigeerde rentelasten

We moeten de afschrijving berekenen en de rentelasten aanpassen. Om de afschrijving te berekenen, gebruiken we de schuldwaarde van leaseovereenkomsten en passen we de lineaire afschrijvingsmethode toe. Lineaire afschrijving Lineaire afschrijving is de meest gebruikte en gemakkelijkste methode om de afschrijving van een actief toe te wijzen. Bij de lineaire methode zijn de jaarlijkse afschrijvingskosten gelijk aan de kosten van het actief minus de restwaarde, gedeeld door de gebruiksduur (# jaren). Deze gids bevat voorbeelden, formules, uitleg.

Om de rentelasten aan te passen, beginnen we met een vereenvoudigde aanname: de operationele leasekosten zijn gelijk aan de som van de toegerekende rentelasten en afschrijvingen. Met deze aanname kunnen we onze nieuw berekende afschrijvingswaarde gebruiken om de toegerekende rentelasten op een operationele lease te vinden. Neem het verschil tussen de operationele leasekosten van het huidige jaar en onze berekende afschrijvingswaarde om de toegerekende rente op de lease te vinden.

Voeg ten slotte de toegerekende rentelasten voor een operationele lease toe aan de rentelasten om de aangepaste rente te vinden.

Stap 4: Pas financiële gegevens aan

Ten eerste moeten we het bedrijfsresultaat aanpassen. Begin met het gerapporteerde bedrijfsresultaat (EBIT) EBIT Gids EBIT staat voor Earnings Before Interest and Taxes en is een van de laatste subtotalen in de winst-en-verliesrekening vóór netto-inkomen. EBIT wordt ook wel bedrijfsinkomsten genoemd en wordt dit genoemd omdat het wordt gevonden door alle bedrijfskosten (productie- en niet-productiekosten) af te trekken van de verkoopopbrengsten. . Voeg vervolgens de operationele leasekosten van het huidige jaar toe en trek de afschrijving op het geleasde actief af om tot een aangepast bedrijfsresultaat te komen.

Hoewel het bedrijfsresultaat is veranderd, zou er vanwege onze vereenvoudigde veronderstelling geen verandering in het nettoresultaat moeten zijn. Hieronder staan ​​de berekeningen die dit illustreren:

Om ten slotte de schuld aan te passen, neemt u de gerapporteerde waarde van de schuld (boekwaarde van de schuld) en voegt u de schuldwaarde van de leases toe.

# 2: De benaderingsmethode

Stap 1: Verzamel invoergegevens

Net als bij de volledige aanpassingsmethode, zullen we dezelfde invoergegevens moeten verzamelen.

Stap 2: Bereken de contante waarde van operationele leaseverplichtingen

De tweede stap voor de benaderingsmethode is ook identiek aan de tweede stap in de volledige aanpassingsmethode. We moeten de contante waarde van operationele leaseverplichtingen berekenen om tot de schuldwaarde van de lease te komen.

Stap 3: Bereken toegerekende rente, gecorrigeerde rentelasten en afschrijvingskosten

In tegenstelling tot de volledige aanpassingsmethode, begint de benaderingsmethode met het berekenen van de toegerekende rente. Dit is eenvoudiger omdat u zich geen zorgen hoeft te maken over afschrijvingsmethoden Afschrijvingsmethoden De meest voorkomende soorten afschrijvingsmethoden zijn onder meer lineair, dubbel degressief, productie-eenheden en de som van jarencijfers. Er zijn verschillende formules om de afschrijving van een actief te berekenen. Afschrijvingskosten worden in de boekhouding gebruikt om de kostprijs van een materieel vast actief over zijn gebruiksduur te verdelen. en richtlijnen. Om de toegerekende rente op de operationele lease te berekenen, vermenigvuldigt u de schuldwaarde van de lease met de kosten van de schuld.

Met deze toegerekende rentewaarde kunnen we de rentelasten aanpassen. Dit doen we door de toegerekende rente op te tellen bij de rentelasten.

Gebruik ten slotte onze vereenvoudigde aanname van eerder en neem het verschil tussen de operationele leasekosten van het huidige jaar en de toegerekende rente om de afschrijvingskosten te vinden.

Stap 4: Pas financiële gegevens aan

Het aanpassen van financiële gegevens met de benaderingsmethode verschilt enigszins van de volledige aanpassingsmethode. Begin met het aanpassen van het bedrijfsresultaat. Neem het gerapporteerde bedrijfsresultaat (EBIT) voor het jaar en tel de berekende toegerekende rente op een operationele lease op om het aangepaste bedrijfsresultaat te verkrijgen.

Net als bij de volledige aanpassingsmethode, hoewel het bedrijfsresultaat is veranderd, zou het netto-inkomen dat niet moeten doen. Hieronder staan ​​de berekeningen om dit effect te illustreren:

Ten slotte is schuldcorrectie hetzelfde als de volledige aanpassingsmethode. Tel de schuldwaarde van de leases op bij de gerapporteerde schuldwaarde.

Impact op waardering

Er zijn twee effecten op de vrije cashflow naar het bedrijf (FCFF). Ongeleverde vrije cashflow Ongeleverde vrije cashflow is een theoretisch cashflowcijfer voor een bedrijf, ervan uitgaande dat het bedrijf volledig schuldenvrij is zonder rentelasten. wanneer we operationele leasekosten behandelen als financieringskosten door ze te activeren:

1. De FCFF zal toenemen omdat de toegerekende rentelasten op de geactiveerde operationele leases weer worden toegevoegd aan de bedrijfsopbrengsten (EBIT).
2. FCFF zal afnemen als de contante waarde van leaseovereenkomsten stijgt (en vice versa) als gevolg van de nettowijziging in kapitaaluitgaven Kapitaaluitgaven Kapitaaluitgaven verwijzen naar fondsen die door een bedrijf worden gebruikt voor de aankoop, verbetering of het onderhoud van langetermijnactiva om de efficiëntie of capaciteit van het bedrijf verbeteren. Activa op lange termijn zijn meestal fysiek en hebben een gebruiksduur van meer dan één boekhoudperiode. . Dit gebeurt omdat we operationele leases als kapitaaluitgaven moeten behandelen als we ze kapitaliseren.

Bovendien zijn de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) WACC WACC de gewogen gemiddelde kapitaalkosten van een bedrijf en vertegenwoordigt de gemengde kapitaalkosten inclusief eigen vermogen en schulden. De WACC-formule is = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Deze gids geeft een overzicht van wat het is, waarom het wordt gebruikt, hoe het moet worden berekend, en biedt ook een downloadbare WACC-calculator die zal afnemen naarmate de schuldgraad toeneemt, wat een positieve invloed heeft op de waarde van het bedrijf. Het is belangrijk op te merken dat de waardestijging van het bedrijf uitsluitend voortvloeit uit de waarde van de schuld en niet uit de waarde van het eigen vermogen. Als de schuldgraad stabiel blijft en de leases redelijk worden gewaardeerd, zou het behandelen van operationele leases als schulden een neutraal effect moeten hebben op de waarde van het eigen vermogen.

Andere bronnen

We hopen dat je deze Finance-gids voor leases met plezier hebt gelezen. Zie de volgende gratis financiële bronnen voor meer informatie.

• Leaseclassificaties Leaseclassificaties Leaseclassificaties omvatten operationele leases en kapitale leases. Een lease is een soort transactie die door een bedrijf wordt uitgevoerd om het recht te hebben om een ​​actief te gebruiken. Bij een leaseovereenkomst betaalt het bedrijf de andere partij een overeengekomen som geld, in tegenstelling tot huur, in ruil voor de mogelijkheid om het actief te gebruiken.
• Lease-boekhouding Lease-boekhouding Gids voor leaseboekhouding. Leaseovereenkomsten zijn contracten waarbij de eigenaar van het onroerend goed / activa een andere partij toestaat het onroerend goed / het actief te gebruiken in ruil voor geld of andere activa. De twee meest voorkomende soorten leaseovereenkomsten in de boekhouding zijn exploitatie en financiering (kapitaallease). Voordelen, nadelen en voorbeelden
• Vooruitbetaalde lease Vooruitbetaalde lease Vooruitbetaalde lease wordt gebruikt om materiële vaste activa zodanig te structureren dat de lessee de optie heeft om het actief na de leaseperiode te kopen. De structuur omvat doorgaans de vooruitbetaling van een leaseovereenkomst voor het gebruik van activa op lange termijn.
• Balansposten projecteren Balansposten projecteren Balansposten projecteren omvat het analyseren van werkkapitaal, materiële vaste activa, vreemd vermogen en netto-inkomen. In deze gids wordt uitgelegd hoe u moet berekenen