Treasury stock, of herwonnen aandelen, is een deel van eerder uitgegeven, uitstaande aandelen die een bedrijf heeft teruggekocht of teruggekocht van aandeelhouders. Deze teruggekochte aandelen worden vervolgens door de vennootschap voor eigen beschikking gehouden. Ze kunnen ofwel in het bezit van het bedrijf blijven om in de toekomst te worden verkocht, of het bedrijf kan de aandelen met pensioen laten gaan en ze zullen permanent uit de marktcirculatie komen.
Treasury stock is een van de verschillende soorten equity-rekeningen Equity Accounts Equity-rekeningen bestaan uit gewone aandelen, preferente aandelen, aandelenkapitaal, ingekochte aandelen, bijgedragen surplus, extra gestort kapitaal, ingehouden winsten, andere uitgebreide winsten en eigen aandelen. Eigen vermogen is de financiering die een bedrijf ontvangt van de eigenaren of aandeelhouders van het bedrijf. gerapporteerd op de balans onder het eigen vermogen als tegenrekening.
Begrijpen waar schatkistpapier vandaan komt
Elke vennootschap is bevoegd om een bepaald aantal aandelen uit te geven. Dit wordt 'uitstaande aandelen' of het totale aantal aandelen dat voor een bedrijf bestaat, genoemd. Van deze uitstaande aandelen zijn sommige aandelen beperkt (wat betekent dat ze niet kunnen worden verhandeld tenzij aan bepaalde voorwaarden is voldaan), terwijl de meeste aandelen openbaar worden verhandeld (bekend als de "float").
Eigen aandelen zijn aandelen die oorspronkelijk deel uitmaakten van 'uitstaande aandelen', maar die zijn teruggekocht door het bedrijf.
Rationale achter het terugkopen van aandelen
Er zijn verschillende redenen waarom bedrijven uitgegeven en uitstaande aandelen van de investeerders terugkrijgen.
1. Voor doorverkoop
Treasury-aandelen zijn vaak een vorm van gereserveerde aandelen die worden gereserveerd om fondsen te werven of te betalen voor toekomstige investeringen. Bedrijven kunnen eigen aandelen gebruiken om te betalen voor een investering of overname van concurrerende bedrijven. Deze aandelen kunnen ook opnieuw worden uitgegeven aan bestaande aandeelhouders om verwatering door incentive-compensatieplannen te verminderen. Aandelenoptie Een aandelenoptie is een contract tussen twee partijen dat de koper het recht geeft om onderliggende aandelen te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs en binnen een bepaalde periode. Een verkoper van de aandelenoptie wordt een optieschrijver genoemd, waarbij de verkoper een premie krijgt uit het contract dat door de koper van de aandelenoptie is gekocht. voor werknemers.
2. Voor zeggenschap
Deze terugkoopactie verlaagt het aantal uitstaande aandelen, waardoor de waarde van het resterende aandeelhoudersbelang in de onderneming toeneemt. Herovering van aandelen kan ook vijandige overnames voorkomen wanneer het management van het bedrijf niet wil dat de overname doorgaat.
3. Onderwaardering
Als de markt niet goed presteert, kunnen de aandelen van het bedrijf ondergewaardeerd zijn - het terugkopen van de aandelen zal meestal de aandelenkoers verhogen en de resterende aandeelhouders ten goede komen.
4. Terugtrekking van aandelen
Wanneer schatkistvoorraden buiten gebruik worden gesteld, kunnen ze niet meer worden verkocht en worden ze uit de marktcirculatie gehaald. Op zijn beurt wordt het aantal aandelen permanent verminderd, waardoor de resterende aandelen in omloop een groter percentage van het aandeelhouderschap vertegenwoordigen, inclusief dividenden en winsten.
5. Voor het verbeteren van de financiële ratio's De winst per aandeel-formule (EPS) is een financiële ratio, die de nettowinst die beschikbaar is voor gewone aandeelhouders verdeelt door het gemiddelde aantal uitstaande aandelen over een bepaalde periode. De EPS-formule geeft het vermogen van een bedrijf aan om nettowinst te genereren voor gewone aandeelhouders.
Als er een goed motief is voor het terugkopen van aandelen, kan de verbetering van de financiële ratio's slechts een nawerking zijn van dergelijke goede managementbeslissingen. Dit resulteert in een stijging van het rendement op activa (ROA) Return on Assets & ROA-formule ROA-formule. Return on Assets (ROA) is een type return on investment (ROI) -maatstaf die de winstgevendheid van een bedrijf meet in verhouding tot de totale activa. Deze ratio geeft aan hoe goed een bedrijf presteert door de winst (netto-inkomen) die het genereert te vergelijken met het kapitaal dat het in activa heeft geïnvesteerd. ratio en rendement op eigen vermogen (ROE) Rendement op eigen vermogen (ROE) Rendement op eigen vermogen (ROE) is een maatstaf voor de winstgevendheid van een bedrijf, waarbij het jaarlijkse rendement (nettoresultaat) van een bedrijf wordt gedeeld door de waarde van het totale eigen vermogen (dwz 12 %).ROE combineert de resultatenrekening en de balans terwijl het nettoresultaat of de winst wordt vergeleken met het eigen vermogen. verhouding. Dit illustreert dan de positieve marktprestaties van het bedrijf.
Wat zijn de beperkingen van schatkistpapier?
- Geen stemrecht
- Geen recht op dividend
- Wordt niet meegerekend bij de berekening van uitstaande aandelen
- Oefen geen voorkeursrechten uit als aandeelhouder
- Geen recht op nettoactiva in het geval het bedrijf liquideert
- In sommige landen is het aantal eigen aandelen dat door bedrijven wordt aangehouden, gereguleerd - het totale eigen vermogen mag niet hoger zijn dan het maximale kapitalisatieaandeel dat wettelijk is vastgelegd.
Hoe doen bedrijven aandelen terug?
Een aandeleninkoop, of aandeleninkoop, is een van de technieken die door het management worden gebruikt om het aantal uitstaande aandelen dat op de markt circuleert te verminderen. Het komt de eigenaren en investeerders van het bedrijf ten goede omdat het relatieve eigendom van de resterende aandeelhouders toeneemt. Er zijn drie methoden waarop een bedrijf de terugkoop kan uitvoeren:
1. Tender bod
Het bedrijf biedt aan om een aantal aandelen van de aandeelhouders in te kopen tegen een bepaalde prijs die het bedrijf bereid is te betalen, wat hoogstwaarschijnlijk tegen een premie of boven de marktprijs is. Het bedrijf zal ook de looptijd bekendmaken waarvoor dit bod geldig is, en aandeelhouders zijn welkom om hun aandelen aan het bedrijf aan te bieden als ze bereid zijn om te verkopen tegen de gespecificeerde prijs.
2. Open markt of directe terugkoop
Directe aankoop van aandelen op de open markt. Wanneer een bedrijf de terugkoop van aandelen aankondigt, zorgt dit er vaak voor dat de aandelenkoers stijgt, wat door de markt als een positief resultaat wordt ervaren. Het bedrijf gaat vervolgens gewoon over tot het kopen van aandelen, zoals andere investeerders op de markt zouden doen.
3. Nederlandse veiling
In een Nederlandse veiling Dutch Auction Een Nederlandse veiling is een prijsbepalingsproces waarbij de veilingmeester begint met de hoogste vraagprijs en deze verlaagt tot het een optimaal prijsniveau bereikt, het bedrijf een range specificeert en het aantal aandelen dat het wenst terug te kopen. Aandeelhouders worden uitgenodigd om hun aandelen te koop aan te bieden tegen hun persoonlijk gewenste prijs, binnen of onder deze bandbreedte. Het bedrijf koopt dan het gewenste aantal aandelen tegen de laagst mogelijke kosten, door te kopen van aandeelhouders die aan de onderkant van het assortiment hebben aangeboden.
Leer meer
We hopen dat je het leuk vond om de Finance-gids over treasury-aandelen te lezen. Raadpleeg de volgende financiële bronnen om uw financiële opleiding voort te zetten:
- LBO Leveraged Buyout (LBO) Een leveraged buyout (LBO) is een transactie waarbij een bedrijf wordt verworven met schulden als belangrijkste bron van tegenprestatie. Een LBO-transactie vindt doorgaans plaats wanneer een private-equityfirma (PE) zoveel mogelijk leent van een verscheidenheid aan kredietverstrekkers (tot 70-80% van de aankoopprijs) om een intern renterendement (IRR) van> 20% te behalen.
- Verhouding winst per aandeel Winst per aandeel Formule (EPS) EPS is een financiële ratio, die de nettowinst die beschikbaar is voor gewone aandeelhouders verdeelt door het gemiddeld aantal uitstaande aandelen over een bepaalde periode. De EPS-formule geeft het vermogen van een bedrijf aan om nettowinst te genereren voor gewone aandeelhouders.
- Magna Cum Laude Magna Cum Laude Magna Cum Laude is een academische onderscheiding die doorgaans wordt toegekend aan een student die afstudeert in de top 10% of 15% van zijn klas. Het is de op een na hoogste eervolle vermelding na Summa Cum Laude. Het Latijnse woord betekent 'met grote eer'
- Omzet vaste activa Omzet vaste activa Omzet vaste activa (FAT) is een efficiëntieverhouding die aangeeft hoe goed of efficiënt het bedrijf vaste activa gebruikt om verkopen te genereren. Deze ratio verdeelt de netto-omzet in netto vaste activa over een jaarperiode. De netto vaste activa omvatten het bedrag aan materiële vaste activa, verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen
- Voorraadafschrijving Voorraadafschrijving Voorraadafschrijving is een proces dat wordt gebruikt om de vermindering van de voorraadwaarde aan te tonen wanneer de marktwaarde van de voorraad onder de boekwaarde daalt. Afschrijving van voorraden moet worden behandeld als een last, waardoor het nettoresultaat zal dalen. De afschrijving vermindert ook het eigen vermogen van de eigenaar.
