Free Cash Flow to Equity (FCFE) Free Cash Flow to Equity (FCFE) Free cash flow to equity (FCFE) is the amount of cash a business generates that is available to be potentially distributed to shareholders. It is calculated as Cash from Operations less Capital Expenditures. This guide will provide a detailed explanation of why it’s important and how to calculate it and several can be calculated using net income Net Income Net Income is a key line item, not only in the income statement, but in all three core financial statements. While it is arrived at through the income statement, the net profit is also used in both the balance sheet and the cash flow statement. as well as using the Free Cash Flow to the Firm (FCFF) formula Free Cash Flow to Firm (FCFF) FCFF, or Free Cash Flow to Firm, is cash flow available to all funding providers in a business. debt holders, preferred stockholders, common shareholders . It is the amount of cash generated by a company that can be potentially distributed to the company’s shareholders. When using an intrinsic valuation method such as the Discounted Cash Flow (DCF) valuation model Discounted Cash Flow DCF Formula The discounted cash flow DCF formula is the sum of the cash flow in each period divided by one plus the discount rate raised to the power of the period #. This article breaks down the DCF formula into simple terms with examples and a video of the calculation. The formula is used to determine the value of a business , an analyst can use FCFE as the business’ cash flow Cash Flow Cash Flow (CF) is the increase or decrease in the amount of money a business, institution, or individual has. In finance, the term is used to describe the amount of cash (currency) that is generated or consumed in a given time period. There are many types of CF generating ability.
De FCFE verschilt van de vrije kasstroom naar het bedrijf (FCFF), die het bedrag aangeeft dat aan alle houders van de effecten van het bedrijf (zowel investeerders als geldschieters) wordt gegenereerd.
FCFE van netto-inkomstenformule
De vrije kasstroom naar het eigen vermogen (FCFE) kan op veel manieren worden berekend. Om de FCFE uit het netto-inkomen te berekenen, moeten we naar de formule kijken en deze uitsplitsen. Hier is de formule om FCFE te berekenen op basis van het netto-inkomen:
FCFE = nettowinst + afschrijvingen en amortisatie - CapEx - ΔWerkkapitaal + nettolening
FCFE wordt echter meestal afgeleid door de formule voor vrije kasstroom naar de firma (FCFF) te gebruiken. Laten we om dit te verzoenen eens kijken hoe we FCFE van FCFF krijgen. Hier is de formule voor FCFF:
FCFF = netto-inkomen + afschrijvingen en amortisatie - CapEx - ΔWerkkapitaal + rentelasten (1 - t)
Waar:
- FCFF - vrije kasstroom naar het bedrijf
- CapEx - Kapitaaluitgaven
- ΔWerkkapitaal - Nettowijziging in het werkkapitaal
- t - Belastingtarief
Merk op dat FCFE en FCFF zeer vergelijkbare termen delen, zoals afschrijvingen, kapitaaluitgaven en veranderingen in werkkapitaal. Het belangrijkste verschil tussen de FCFF en FCFE is de impact van rentelasten en hun belastingschilden. Belastingschild Een belastingschild is een toegestane aftrek van het belastbaar inkomen dat resulteert in een verlaging van de verschuldigde belastingen. De waarde van deze schilden is afhankelijk van het effectieve belastingtarief voor het bedrijf of individu. Veel voorkomende kosten die aftrekbaar zijn, zijn onder meer afschrijving, amortisatie, hypotheekbetalingen en rentelasten. Daarom kan de FCFE worden berekend met behulp van de FCFF-formule:
FCFE = FCFF + nettolening - rentelasten (1 - t)
FCFE van formule voor nettowinst en financiële overzichten
Een analist die de vrije kasstromen naar eigen vermogen in een financieel model berekent, moet snel door de financiële overzichten van een bedrijf kunnen navigeren. De belangrijkste reden is dat alle inputs die nodig zijn voor de berekening van de metriek worden overgenomen uit de financiële overzichten. De onderstaande richtlijnen zullen u helpen om snel en correct de FCFE van de berekening van het netto inkomen in een financieel model op te nemen.
- Nettoresultaat: het nettoresultaat (ook wel het nettoresultaat genoemd) vindt u onderaan de resultatenrekening. Daarnaast wordt het nettoresultaat vermeld op het kasstroomoverzicht bij de berekening van de kasstromen uit operationele activiteiten. Elke berekening van de kasstroom uit operationele activiteiten begint bij het netto inkomen. Aangezien er ook veel andere inputs uit het kasstroomoverzicht worden gehaald, wordt aanbevolen om het financiële overzicht te gebruiken om het nettoresultaat te koppelen aan de FCFE-berekeningen.
- Afschrijvingen en amortisatie: De afschrijvings- en amortisatiekosten worden opgenomen in de winst-en-verliesrekening van het bedrijf onder de sectie Kosten. De sectie volgt de brutowinst van het bedrijf. Net als bij het nettoresultaat, worden de afschrijvings- en amortisatiekosten ook vermeld in het kasstroomoverzicht in het gedeelte Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten.
- CapEx: De kapitaaluitgaven (CapEx) zijn te vinden in het kasstroomoverzicht in het gedeelte Cash from Investing.
- Verandering in werkkapitaal (kan ook worden aangeduid als ΔWorking Capital) wordt berekend in het kasstroomoverzicht van het bedrijf in het gedeelte Cash from Operations.
- Nettoschuld: het nettoschuldbedrag bevindt zich ook in het kasstroomoverzicht onder het gedeelte Cash from Investing.
Meer middelen
We hopen dat u genoten heeft van de uitleg van Finance over hoe u FCFE kunt berekenen op basis van het nettoresultaat. Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.
Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende financiële bronnen ten zeerste aan:
- Kapitaaluitgaven Kapitaaluitgaven Een kapitaaluitgaven (afgekort capex) is de betaling met contant geld of krediet om goederen of diensten te kopen die op de balans worden geactiveerd. Anders gezegd, het is een uitgave die wordt gekapitaliseerd (dwz niet rechtstreeks in de resultatenrekening wordt opgenomen) en wordt beschouwd als een "investering". Analisten bekijken Capex
- Hoe zijn de drie financiële overzichten aan elkaar gekoppeld? Hoe zijn de drie financiële overzichten aan elkaar gekoppeld? Hoe zijn de drie financiële overzichten aan elkaar gekoppeld? We leggen uit hoe u de 3 financiële overzichten aan elkaar koppelt voor financiële modellering en waardering in Excel. Verbindingen tussen nettowinst en ingehouden winsten, materiële vaste activa, afschrijvingen en amortisatie, investeringsuitgaven, werkkapitaal, financieringsactiviteiten en kassaldo
- Projecten van posten in de resultatenrekening Projecten van posten in de resultatenrekening We bespreken de verschillende methoden voor het projecteren van posten in de winst- en verliesrekening. Het projecteren van regelitems in de winst-en-verliesrekening begint met verkoopopbrengsten en vervolgens met de kosten
- Eigen vermogen Eigen vermogen Eigen vermogen wordt gedefinieerd als het deel van de totale waarde van de activa van een bedrijf dat kan worden opgeëist door de eigenaren (eenmanszaak of maatschap) en door de aandeelhouders (als het een vennootschap is). Het wordt berekend door alle verplichtingen af te trekken van de totale waarde van een actief (eigen vermogen = activa - verplichtingen).
