Op aandelen gebaseerde compensatie (ook wel Share-Based Compensation of Equity Compensation genoemd) is een manier om werknemers, leidinggevenden en bestuurders van een bedrijf te betalen met aandelen in het bedrijf. Het wordt doorgaans gebruikt om werknemers te motiveren naast hun reguliere op geld gebaseerde beloning. belangen met die van het bedrijf. Aandelen die aan werknemers worden uitgegeven, zijn meestal onderhevig aan een wachtperiode voordat ze kunnen worden verkocht.
Soorten vermogenscompensatie
Een vergoeding die is gebaseerd op het eigen vermogen van een bedrijf, kan verschillende vormen aannemen.
Veel voorkomende soorten compensatie zijn:
- Aandelen
- Beperkte aandeleneenheden (RSU's)
- Aandelenopties
- Phantom-aandelen
- Aandelenplan voor werknemers (ESOP)
Hoe het werkt
Bedrijven belonen hun werknemers door hen aandelenopties of beperkte aandelen uit te geven. De aandelen worden doorgaans gedurende een paar jaar onvoorwaardelijk, wat betekent dat ze pas na een bepaalde periode kunnen worden verkocht door de werknemer. Als de werknemer het bedrijf verlaat voordat de aandelen definitief zijn verworven, verbeurt hij die aandelen. Zolang de werknemer lang genoeg bij het bedrijf blijft, worden al zijn aandelen onvoorwaardelijk. Ze kunnen de aandelen voor onbepaalde tijd houden, of ze verkopen om ze in contanten om te zetten.
Voorbeeld van op aandelen gebaseerde compensatie
De gemakkelijkste manier om te begrijpen hoe het werkt, is met een voorbeeld. Laten we eens kijken naar het jaarverslag van Amazon over 2017 en onderzoeken hoeveel ze aan eigen vermogen hebben uitgekeerd aan werknemers, directeuren en leidinggevenden, en hoe ze dit in hun jaarrekening hebben verantwoord. Drie financiële overzichten De drie financiële overzichten zijn de winst-en-verliesrekening, het saldo. blad en het kasstroomoverzicht. Deze drie kernverklaringen zijn ingewikkeld.
Zoals u kunt zien in het kasstroomoverzicht Kasstroomoverzicht Een kasstroomoverzicht (officieel het kasstroomoverzicht genoemd) bevat informatie over hoeveel geld een bedrijf heeft gegenereerd en gebruikt gedurende een bepaalde periode. Het bevat 3 secties: kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, kasstroom uit investeringen en kasstroom uit financiering. hieronder moet het nettoresultaat worden aangepast door alle niet-geldelijke items, inclusief op aandelen gebaseerde compensatie, weer op te tellen om tot kasstroom uit bedrijfsactiviteiten te komen Operationele kasstroom Operationele kasstroom (OCF) is het bedrag aan kasstroom dat wordt gegenereerd door een bedrijf in een bepaalde tijdsperiode. De formule voor operationele cashflow is het nettoresultaat (onderaan de winst-en-verliesrekening), plus eventuele niet-contante posten, plus aanpassingen voor wijzigingen in het werkkapitaal.
Bron: amazon.com
In 2017 betaalde Amazon $ 4,2 miljard aan op aandelen gebaseerde vergoedingen aan zijn werknemers.
Aangezien het bedrijf ongeveer 560.000 werknemers heeft, komt dat neer op gemiddeld ongeveer $ 7.500 per werknemer.
Voordelen van op aandelen gebaseerde compensatie
Dit type beloning heeft veel voordelen, waaronder:
- Creëert een stimulans voor werknemers om langer bij het bedrijf te blijven (ze moeten wachten tot aandelen onvoorwaardelijk worden)
- Brengt de belangen van werknemers en aandeelhouders op één lijn - beiden willen het bedrijf floreren en de aandelenkoers zien stijgen
- Vereist geen contant geld
Nadelen van op aandelen gebaseerde compensatie
Uitdagingen en problemen met aandelenbeloning zijn onder meer:
- Verdunt het eigendom van bestaande aandeelhouders (door het aantal uitstaande aandelen te vergroten)
- Mogelijk niet nuttig voor het werven of behouden van werknemers als de aandelenkoers daalt
Implicaties in financiële modellering en analyse
Bij het opbouwen van een DCF-model (Discounted Cash Flow) DCF Model Training Gratis gids Een DCF-model is een specifiek type financieel model dat wordt gebruikt om een bedrijf te waarderen. Het model is gewoon een voorspelling van de onbenutte vrije cashflow van een bedrijf om een bedrijf te waarderen, het is belangrijk om rekening te houden met de impact van aandelencompensatie. Zoals je in het bovenstaande voorbeeld van Amazon hebt gezien, worden de kosten weer toegevoegd om tot de cashflow te komen, aangezien het een niet-contante uitgave is.
Hoewel de uitgave geen contanten vereist, heeft het wel een economische impact op het bedrijf, aangezien het aantal uitstaande aandelen toeneemt.
Analisten moeten beslissen hoe ze dit probleem aanpakken, en er zijn twee veelvoorkomende oplossingen:
- Behandel de uitgave als een contant item (voeg het niet opnieuw toe).
- Voeg het weer toe en verhoog het aantal uitstaande aandelen met het aantal aandelen dat aan werknemers wordt toegekend (zowel onvoorwaardelijk als onvoorwaardelijk).
Aanvullende bronnen
Bedankt voor het lezen van deze gids om te begrijpen hoe bedrijven hun werknemers kunnen belonen met aandelenpremies. Finance is de maker van de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ -certificering FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.
Om door te gaan met leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn deze financiële bronnen nuttig:
- Gids voor financiële modellering Gratis gids voor financiële modellering Deze gids voor financiële modellering bevat Excel-tips en best practices over aannames, drijfveren, prognoses, het koppelen van de drie verklaringen, DCF-analyse, meer
- Salarisgids voor investeringsbankieren Salarisgids voor investeringsbankieren Onze salarisgids voor investeringsbankieren behandelt verschillende banen in de investeringsbanksector en de bijbehorende salarissen voor 2018. Er zijn drie hoofdgebieden in een investeringsbank: investeringsbankafdeling, verkoop en handel en activa beheer.
- Salarisgids voor financiële analisten Salarisgids voor financiële analisten In deze salarisgids voor financiële analisten behandelen we verschillende functies van financiële analisten en de bijbehorende gemiddelde salarissen voor 2018. Financiële analisten zijn verantwoordelijk voor het onderzoeken van financiële gegevens en hun bevindingen worden gebruikt om bedrijven te helpen bij het nemen van beslissingen, voornamelijk om te investeren.
- Functieomschrijving Investeringsbankwezen Functieomschrijving Investeringsbankwezen In deze functieomschrijving in investeringsbankwezen worden de belangrijkste vaardigheden, opleiding en werkervaring beschreven die nodig zijn om een IB-analist of medewerker te worden
