Wat is de crossover-snelheid?

Crossover Rate is het rendement (ook wel de gewogen gemiddelde kapitaalkosten genoemd WACC WACC is de gewogen gemiddelde kapitaalkosten van een bedrijf en vertegenwoordigt de gemengde kapitaalkosten inclusief eigen vermogen en schulden. De WACC-formule is = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Deze gids geeft een overzicht van wat het is, waarom het wordt gebruikt, hoe het moet worden berekend, en biedt ook een downloadbare WACC-calculator) waarop de Net Present Waarden DCF Analyse Infographic Hoe Discounted Cash Flow (DCF) echt werkt. Deze infographic met DCF-analyse doorloopt de verschillende stappen die nodig zijn om een ​​DCF-model in Excel te bouwen. (NPV) van twee projecten zijn gelijk. Het vertegenwoordigt het rendement waarmee het netto contante waarde profiel van het ene project het netto contante waarde profiel van een ander project snijdt.

Bij analyse van kapitaalbudgettering wordt het cross-overpercentage gebruikt om aan te tonen wanneer het ene investeringsproject superieur wordt aan het andere als gevolg van een verandering in het rendement (kapitaalkosten).

Formule voor crossover-snelheid

Beschouw het volgende voorbeeld eens. Een investeerder wordt geconfronteerd met 2 investeringsprojecten: Project ABC en Project XYZ. Project ABC heeft een initiële investering van A ₀ en zal gedurende een periode van 3 jaar een gestage inkomstenstroom genereren. De cashflows Taxatie Gratis taxatiegidsen om de belangrijkste concepten in uw eigen tempo te leren. In deze artikelen leert u best practices voor bedrijfswaardering en hoe u een bedrijf kunt waarderen met behulp van vergelijkbare bedrijfsanalyses, discounted cashflow (DCF) -modellering en precedenttransacties, zoals gebruikt in investeringsbankieren, aandelenonderzoek, van Project ABC aan het einde van de eerste , tweede en derde jaar worden aangeduid met respectievelijk C ₁ , C ₂ en C ₃ . De netto contante waarde van project ABC is dus als volgt:

Project XYZ heeft een initiële investering van X ₀ en zal gedurende een periode van 2 jaar een gestage inkomstenstroom genereren. De kasstromen uit Project XYZ aan het einde van het eerste en tweede jaar worden aangeduid met respectievelijk Z ₁ en Z ₂ . De netto contante waarde van project XYZ is dus als volgt:

Het crossoverpercentage wordt gedefinieerd als het rendement waarbij de NPV _ABC = NPV _XYZ . Omdat C ₁ , C ₂ , C ₃ , A ₀ , Z ₁ , Z ₂ en X ₀ allemaal bekend zijn, kunnen we de crossover-snelheid oplossen.

Alternatieve methode voor het berekenen van de crossover-snelheid

1. Bepaal de cashflowstromen Waardering Gratis taxatiegidsen om de belangrijkste concepten in uw eigen tempo te leren. In deze artikelen leert u best practices voor bedrijfswaardering en hoe u een bedrijf kunt waarderen met behulp van vergelijkbare bedrijfsanalyses, discounted cashflow (DCF) -modellering en precedenttransacties, zoals gebruikt in investment banking, equity research, van de twee projecten.
2. Zoek het verschil in de initiële investeringen tussen de twee projecten.
3. Zoek het verschil in de cashflow in elke periode tussen de twee projecten. (Nadat een project is beëindigd, genereert het nul cashflow in alle volgende perioden).
4. Ontwikkel een IRR Internal Rate of Return (IRR) De Internal Rate of Return (IRR) is de discontovoet die de netto contante waarde (NPV) van een project nul maakt. Met andere woorden, het is het verwachte samengestelde jaarlijkse rendement dat op een project of investering zal worden verdiend. vergelijking door de vergelijking van de netto contante waarde van de resulterende differentiële kasstromen gelijk te stellen aan nul.
5. Los de vergelijking voor r op.

Numeriek voorbeeld

Laten we doorgaan met het bovenstaande voorbeeld. Een investeerder wordt geconfronteerd met 2 investeringsprojecten: Project ABC en Project XYZ. Het eerste project, Project ABC, kost $ 5 miljoen en zal resulteren in een cashflow van $ 6 miljoen aan het einde van het eerste jaar, $ 4 miljoen aan het einde van het tweede jaar en $ 2 miljoen aan het einde van het derde jaar. Het tweede project, Project XYZ, kost $ 8 miljoen, maar zal aan het einde van het tweede jaar een cashflow van $ 25 miljoen genereren.

Laten we voor de eenvoud 1 + r = v. Daarom wordt de bovenstaande vergelijking gereduceerd tot het volgende:

We kunnen de bovenstaande vergelijking oplossen met behulp van de kubieke formule. Omdat het een kubieke vergelijking is, heeft het 3 wortels die eraan voldoen. Voor de bovenstaande vergelijking v = -3,85, 1,76 en 0,098. Daarom is 1 + r = -3,85, 1,76 of 0,098. Omdat het rendement nooit negatief kan zijn, kunnen we de eerste en de derde wortel negeren. Dus 1 + r = 1,76 of r = 0,76 of 76%.

Grafische oplossing voor het numerieke probleem

We kunnen tot de bovenstaande oplossing komen met behulp van software zoals Microsoft Excel Excel-bronnen Leer Excel online met honderden gratis Excel-tutorials, bronnen, handleidingen en spiekbriefjes! De middelen van Finance zijn de beste manier om Excel op uw eigen voorwaarden te leren. en plot de NPV NPV Formula A-gids voor de NPV-formule in Excel bij het uitvoeren van financiële analyses. Het is belangrijk om precies te begrijpen hoe de NPV-formule werkt in Excel en de wiskunde erachter. NPV = F / [(1 + r) ^ n] waarbij, PV = contante waarde, F = toekomstige betaling (cashflow), r = disconteringsvoet, n = het aantal perioden in de toekomstige profielen van de twee verschillende projecten en let op hun snijpunt.

Uit de bovenstaande grafiek kunnen we zien dat de twee NPV NPV Formula A-gids voor de NPV-formule in Excel bij het uitvoeren van financiële analyse. Het is belangrijk om precies te begrijpen hoe de NPV-formule werkt in Excel en de wiskunde erachter. NPV = F / [(1 + r) ^ n] waarbij, PV = huidige waarde, F = toekomstige betaling (cashflow), r = disconteringsvoet, n = het aantal perioden in de toekomstige profielen die elkaar ongeveer kruisen r = 0,76 of 76%, wat hetzelfde antwoord is dat we kregen toen we de kubische vergelijking oplosten. Dus als het rendement of de kapitaalkosten lager zijn dan 0,76, is Project XYZ superieur aan Project ABC. Als het rendement echter hoger is dan 0,76, is Project ABC superieur aan Project XYZ.

Download de gratis sjabloon

Voer uw naam en e-mailadres in het onderstaande formulier in en download nu de gratis sjabloon!

Gerelateerd lezen

Bedankt voor het lezen van de financiële gids over het crossover-tarief. Finance is de officiële wereldwijde leverancier van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificering, ontworpen om iedereen te transformeren in een financiële analist van wereldklasse.

• Geavanceerde Excel-formules moeten weten Geavanceerde Excel-formules moeten weten Deze geavanceerde Excel-formules zijn essentieel om te weten en zullen uw financiële analysevaardigheden naar een hoger niveau tillen. Geavanceerde Excel-functies die u moet kennen. Leer de top 10 Excel-formules kennen die elke financiële analist van wereldklasse regelmatig gebruikt. Deze vaardigheden zullen uw spreadsheetwerk in elke carrière verbeteren
• DCF-modelleringsgids DCF-modeltraining Gratis gids Een DCF-model is een specifiek type financieel model dat wordt gebruikt om een ​​bedrijf te waarderen. Het model is simpelweg een voorspelling van de onbenutte vrije cashflow van een bedrijf
• IRR-richtlijn Interne rentabiliteit (IRR) De interne rentevoet (IRR) is de discontovoet die de netto contante waarde (NPV) van een project nul maakt. Met andere woorden, het is het verwachte samengestelde jaarlijkse rendement dat op een project of investering zal worden verdiend.
• XNPV-functie