De Debt Service Reserve Account (DSRA), die een onderdeel is van een schuldendienstfonds, is een reserverekening die wordt gebruikt om rente en hoofdsommen van schulden te betalen. De DSRA is erg belangrijk wanneer de cashflow die beschikbaar is voor schuldendienstverlening (CFADS) Cashflow beschikbaar voor schuldendienst (CFADS) Kasstroom die beschikbaar is voor schuldendienst (CFADS) een nauwkeurige indicator is van het vermogen van een project om kasstromen te genereren en schulden af te lossen verplichtingen. lager is dan het bedrag dat nodig is om de betalingen uit te voeren. In het geval van een kredietovereenkomst zal de kredietverstrekker meer dan waarschijnlijk een clausule opleggen die een DSRA vereist, met een saldo dat periodiek moet worden hersteld tot een minimumbedrag. Het minimumbedrag is vaak afhankelijk van het resterende bedrag aan rente en hoofdsom.
Doel van de reserverekening voor schuldendienst
De Debt Service Reserve Account fungeert als een veiligheidsmaatregel om ervoor te zorgen dat de nodige betalingen aan geldschieters kunnen worden voldaan. Het is een belangrijk onderdeel van projectfinanciering. Projectfinanciering - A Primer Projectfinanciering primer. Projectfinanciering is de financiële analyse van de volledige levenscyclus van een project. Meestal wordt een kosten-batenanalyse gebruikt om ervoor te zorgen dat de lener de flexibiliteit krijgt om problemen op te lossen of zijn schuld te herstructureren in tijden waarin de dekkingsgraad van de schuldendienst Dekkingsgraad van de schuldendienst De dekkingsgraad van de schuldendienst (DSCR) meet de het vermogen van een bedrijf om zijn bedrijfsinkomsten te gebruiken om al zijn schuldverplichtingen af te lossen, met inbegrip van de aflossing van de hoofdsom en rente op zowel kortlopende als langlopende schulden. is lager dan 1.De DSRA kan erg belangrijk zijn voor kredietverstrekkers die zich zorgen maken over het in gebreke blijven van kredietnemers.
Snelle samenvattingspunten
- De reserverekening voor de schuldendienst is een reserve die wordt gebruikt om schulden af te lossen wanneer de beschikbare kasstroom om schulden af te lossen te laag is.
- De DSRA is een veiligheidsmaatregel die de lener de tijd geeft om te gaan met een gebrek aan beschikbare cashflow om schulden af te lossen en die voorkomt dat hij in gebreke blijft.
- De DSRA-doelstelling en financieringsmethode is belangrijk bij projectfinanciering en details zijn te vinden in de projectterm sheet en in de kredietovereenkomst.
Belang van een reserverekening voor schuldendienst in projectfinanciering
De reserverekening voor de schuldendienst bestaat gewoonlijk in projectfinanciering. Dit geldt met name voor projectfinanciering zonder verhaal, waarbij de geldschieter alleen recht heeft op terugbetaling van de winst uit het gefinancierde project. De DSRA wordt vaak gecreëerd zodra de lening terugbetaalbaar wordt, zoals na de bouw van een project. Als de voor het aflossen van schulden beschikbare kasstromen van het project niet voldoende zijn om aan de schuldverplichtingen te voldoen. Schuldcapaciteit Schuldcapaciteit verwijst naar het totale bedrag aan schulden dat een bedrijf kan aangaan en terugbetalen volgens de voorwaarden van de schuldovereenkomst. wordt de reserverekening voor de schuldendienst gecrediteerd. Vaak is binnen de kredietovereenkomst de schuldendienstrekening vereist door de kredietnemer ten behoeve van de agent.
Hoe het DSRA-bedrag te berekenen
Het DSRA-doelsaldo kan op een aantal manieren worden bepaald en neemt zowel de rentebetalingen af. Rentelasten Rentelasten komen voort uit een bedrijf dat financiert door middel van schulden of kapitaallease. Rente wordt gevonden in de winst-en-verliesrekening, maar kan ook worden berekend via het schuldoverzicht. Het schema moet een overzicht geven van alle grote schulden die een bedrijf op de balans heeft, en de rente berekenen door de betaling van de hoofdsom en de hoofdsom te vermenigvuldigen. Hoofdsombetaling Een hoofdsom is een betaling voor het oorspronkelijke bedrag van een lening die verschuldigd is. Met andere woorden, een hoofdsom is een betaling voor een lening die het resterende verschuldigde bedrag van de lening verlaagt, in plaats van toe te passen op de betaling van de rente die over de lening in rekening wordt gebracht. rekening mee houden. In het algemeen,de DSRA moet voldoen aan een vereist minimum saldo en zal worden hersteld volgens de voorwaarden in de kredietovereenkomst. De financieringsmethode kan worden ingesteld als periodieke intervallen, afhankelijk van de tijdspanne van de schuldendienst, of het kan een vast bedrag zijn op een vastgestelde datum. U kunt de financieringsmethode over het algemeen vinden in de term sheet van het project. Term Sheet Guide Deze term sheet gids zal u alle belangrijke informatie leren die u moet weten over term sheets met gedetailleerde voorbeelden van alle belangrijke secties en.U kunt de financieringsmethode over het algemeen vinden in de term sheet van het project. Term Sheet Guide Deze term sheet gids zal u alle belangrijke informatie leren die u moet weten over term sheets met gedetailleerde voorbeelden van alle belangrijke secties en.U kunt de financieringsmethode over het algemeen vinden in de term sheet van het project. Term Sheet Guide Deze term sheet gids zal u alle belangrijke informatie leren die u moet weten over term sheets met gedetailleerde voorbeelden van alle belangrijke secties en.
Voorbeelden van verschillende clausules binnen een kredietovereenkomst met betrekking tot de DSRA zijn:
- “Na de conversiedatum, aan het einde van het eerste fiscale kwartaal, zal de lener een bedrag van niet minder dan een vijfde van de verschuldigde hoofdsom en rente storten op de reserverekening voor de schuldendienst. Van tijd tot tijd daarna zullen aanvullende of kleinere bedragen worden gestort om rekening te houden met veranderingen in het verschuldigde bedrag. "
- "Op de sluitingsdatum zal de lener een bedrag gelijk aan vijf miljoen dollar storten op de reserverekening voor de schuldendienst."
- "Binnen zes maanden na het einde van elk boekjaar moeten de verschillende subrekeningen binnen de reserverekening voor de schuldendienst worden hersteld tot ten minste het vereiste bedrag."
- “In het schuldenfonds zullen de schuldendienstbetaalrekening en de schuldendienstreserve worden aangehouden. In het geval van wanbetaling, kan geld op de reserverekening voor de schuldendienst worden overgemaakt naar de betaalrekening voor de schuldendienst om te worden gebruikt om de schuldendienstkosten met betrekking tot de schuldverplichtingen te betalen. "
- “Als er een schuldendienstvergoeding vervalt, en de subrekening op de schuldendienstbetaalrekening is onvoldoende om de schuldendienstvergoeding te voldoen, zal de curator een voldoende bedrag overmaken om het tekort aan te vullen. Het komt van de juiste subrekening binnen de reserverekening voor de schuldendienst. "
Opmerking: de bovenstaande voorbeeldclausules zijn alleen voor educatieve doeleinden en mogen niet voor andere doeleinden worden gebruikt.
Hoe verantwoording afleggen voor de DSRA in een financieel model
De DSRA en financieringsmethode zijn belangrijk om te overwegen bij het maken van een financieel model. Wat is financiële modellering Financiële modellering wordt uitgevoerd in Excel om de financiële prestaties van een bedrijf te voorspellen. Overzicht van wat financiële modellering is, hoe en waarom een model moet worden gebouwd. voor een project. De financiering van de DSRA, evenals het gebruik van deze reserverekening, zullen de in- en uitstroom van kasmiddelen beïnvloeden.
Het opbouwen van een schulden- en reserveschema kan erg handig zijn om te bepalen hoe de DSRA de kasstromen van een project zal beïnvloeden. Hieronder volgt een voorbeeld van een schuld- en reserveschema:
Als je meer wilt weten over financiële modellering, bekijk dan de financiële modelleringcursussen van Finance .
Aanvullende bronnen
Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden . Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende bronnen nuttig:
- Project Finance Project Finance - A Primer Project Finance primer. Projectfinanciering is de financiële analyse van de volledige levenscyclus van een project. Meestal wordt hiervoor een kosten-batenanalyse gebruikt
- Schuldencapaciteit Schuldencapaciteit Schuldencapaciteit verwijst naar het totale bedrag aan schulden dat een bedrijf kan aangaan en terugbetalen volgens de voorwaarden van de schuldovereenkomst.
- Debt Service Coverage Ratio Debt Service Coverage Ratio De Debt Service Coverage Ratio (DSCR) meet het vermogen van een bedrijf om zijn bedrijfsinkomsten te gebruiken om al zijn schuldverplichtingen terug te betalen, inclusief aflossing van hoofdsom en rente op zowel korte als lange termijn schulden .
- Schulden vs eigen vermogen financieren Schulden vs eigen vermogen financieren Schulden vs eigen vermogen financieren - wat is het beste voor uw bedrijf en waarom? Het simpele antwoord is dat het ervan afhangt. De beslissing over eigen vermogen versus schuld is afhankelijk van een groot aantal factoren, zoals het huidige economische klimaat, de bestaande kapitaalstructuur van het bedrijf en de levenscyclusfase van het bedrijf, om er maar een paar te noemen.
