De verdisconteerde terugverdientijd is een aangepaste versie van de terugverdientijd die rekening houdt met de tijdswaarde van geld Tijdswaarde van geld De tijdswaarde van geld is een fundamenteel financieel concept dat stelt dat geld in het heden meer waard is dan dezelfde som geld te ontvangen in de toekomst. Dit is waar omdat geld dat u op dit moment heeft, kan worden geïnvesteerd en rendement kan opleveren, waardoor er in de toekomst een groter bedrag wordt gecreëerd. (Ook met de toekomst. Beide statistieken worden gebruikt om de hoeveelheid tijd te berekenen die een project nodig heeft om 'break-even' te draaien, of om het punt te krijgen waarop de gegenereerde nettokasstromen de initiële kosten van het project dekken. terugverdientijd en de terugverdientijd met korting kunnen worden gebruikt om de winstgevendheid en haalbaarheid van een specifiek project te beoordelen.
Andere statistieken, zoals de interne rentabiliteit (IRR) Interne rentabiliteit (IRR) De interne rentevoet (IRR) is de discontovoet die de netto contante waarde (NPV) van een project nul maakt. Met andere woorden, het is het verwachte samengestelde jaarlijkse rendement dat op een project of investering zal worden verdiend. , winstgevendheidsindex (PI), netto contante waarde (NPV) Netto contante waarde (NPV) Netto contante waarde (NPV) is de waarde van alle toekomstige kasstromen (positief en negatief) over de hele levensduur van een investering, verdisconteerd tot het heden. NPV-analyse is een vorm van intrinsieke waardering en wordt op grote schaal gebruikt in financiën en boekhouding voor het bepalen van de waarde van een bedrijf, investeringszekerheid en effectieve jaarlijkse lijfrente (EAA) kan ook worden gebruikt om de winstgevendheid van een bepaald project te kwantificeren.Om de beste beslissing te nemen over het al dan niet voortzetten van een project, moet het management van een bedrijf beslissen aan welke meetwaarden prioriteit moet worden gegeven.
Het management kijkt vervolgens naar verschillende statistieken om volledige informatie te verkrijgen. Bedrijven kiezen meestal tussen meerdere mogelijke projecten. Het vergelijken van verschillende winstgevendheidsstatistieken voor alle projecten is belangrijk bij het nemen van een weloverwogen beslissing.
Inzicht in de terugverdientijd met korting
De verdisconteerde terugverdientijd wordt gebruikt om de winstgevendheid en timing van de instroom van kasmiddelen van een project of investering te evalueren. In deze maatstaf worden toekomstige kasstromen geschat en aangepast voor de tijdswaarde van geld. Het is de periode die een project nodig heeft om kasstromen te genereren wanneer de cumulatieve contante waarde van de kasstromen gelijk is aan de initiële investeringskosten.
Hoe korter de terugverdientijd, hoe sneller het project een instroom van kasmiddelen en een break-even genereert. Bij het vergelijken van twee elkaar uitsluitende projecten, moet het project met de kortere terugverdientijd worden geaccepteerd.
Formule met terugverdientijd met korting
Er zijn twee stappen betrokken bij het berekenen van de terugverdientijd met korting. Ten eerste moeten we de nettokasstromen die tijdens elk jaar van het project zullen optreden, verdisconteren (dwz naar de huidige waarde brengen).
Ten tweede moeten we de verdisconteerde kasstromen aftrekken. DCF-formule met verdisconteerde kasstroom De DCF-formule met verdisconteerde kasstroom is de som van de kasstroom in elke periode gedeeld door één plus de disconteringsvoet verhoogd tot de macht van de periode #. In dit artikel wordt de DCF-formule opgesplitst in eenvoudige termen met voorbeelden en een video van de berekening. De formule wordt gebruikt om de waarde van een bedrijf te bepalen op basis van het initiële kostencijfer om de verdisconteerde terugverdientijd te verkrijgen. Nadat we de contante kasstromen voor elke periode van het project hebben berekend, kunnen we ze aftrekken van het initiële kostencijfer totdat we bij nul uitkomen.
Praktisch voorbeeld
Veronderstel dat een bedrijf een bepaald project overweegt. Hieronder vindt u enkele geselecteerde gegevens van het discounted cashflow-model dat is opgesteld door de financiële analisten van het bedrijf:
Zoals we hier kunnen zien, levert het project in het eerste jaar een positieve verdisconteerde kasstroom op en ziet de jaarlijkse verdisconteerde kasstroom in latere jaren groeien tot $ 3.000. We vernemen ook dat de projectkosten $ 7.500 bedragen. Met behulp van de gegeven informatie kunnen we de verdisconteerde terugverdientijd als volgt berekenen:
In dit geval zien we dat de terugverdientijd van het project 4 jaar is. Aangezien de levensduur van het project wordt berekend op 5 jaar, kunnen we concluderen dat het project een positieve NPV oplevert. Het project zal dus waarschijnlijk waarde toevoegen aan het bedrijf als het wordt voortgezet.
Terugverdientijden
Een observatie uit het bovenstaande voorbeeld is dat de verdisconteerde terugverdientijd van het project precies aan het einde van een jaar wordt bereikt. Dat hoeft natuurlijk niet altijd het geval te zijn. In andere omstandigheden kunnen we projecten zien waarbij de terugverdientijd plaatsvindt tijdens, in plaats van aan het einde van een bepaald jaar.
In dergelijke situaties nemen we eerst het verschil tussen de kasstroom aan het einde van het jaar en de resterende initiële kosten om te verminderen. Vervolgens delen we het aantal door de cashflow aan het einde van het jaar om het percentage van de periode te krijgen dat overblijft nadat het project is terugbetaald.
De volgende stap is om het getal van 1 af te trekken om het percentage van het jaar te krijgen waarop het project wordt terugbetaald. Ten slotte gaan we verder met het omrekenen van het percentage in maanden (bijv. 25% zou 3 maanden zijn, enz.) En tellen het cijfer op bij het laatste jaar om te komen tot het definitieve cijfer voor de terugbetalingsperiode.
Voors en tegens van een terugverdientijd met korting
De verdisconteerde terugverdientijd geeft de winstgevendheid van een project weer en weerspiegelt de timing van kasstromen en de tijdswaarde van geld. Het helpt een bedrijf om te bepalen of het al dan niet in een project investeert. Als de terugverdientijd met korting van een project langer is dan de gebruiksduur, moet het bedrijf het project afwijzen.
Een van de nadelen van een analyse van de verdisconteerde terugverdientijd is dat deze de kasstromen na de terugverdientijd negeert. Het kan een corporate manager of investeerder dus niet vertellen hoe de investering daarna zal presteren en hoeveel waarde het in totaal zal toevoegen. Het kan leiden tot beslissingen die in tegenspraak zijn met de NPV-analyse.
Een project kan een langere terugverdientijd met korting hebben, maar ook een hogere NPV dan een ander project als het na de verlaagde terugverdientijd veel meer kasstromen genereert. Een dergelijke analyse druist in tegen langetermijnprojecten.
Gerelateerde metingen
We hopen dat je genoten hebt van het lezen van Finance's uitleg van de verdisconteerde terugverdientijd. Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende financiële bronnen nuttig:
- Aangepaste huidige waarde (APV) Aangepaste huidige waarde (APV) Aangepaste huidige waarde (APV) van een project wordt berekend als de netto contante waarde plus de contante waarde van de bijwerkingen van schuldfinanciering. Bekijk voorbeelden en download een gratis sjabloon. Waarom gecorrigeerde huidige waarde gebruiken in plaats van NPV? We moeten begrijpen hoe financieringsbeslissingen (schuld versus eigen vermogen) de waarde van een project beïnvloeden
- Voorspellingsmethoden Voorspellingsmethoden Topvoorspellingsmethoden. In dit artikel leggen we vier soorten inkomstenvoorspellingsmethoden uit die financiële analisten gebruiken om toekomstige inkomsten te voorspellen.
- Gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) WACC WACC is de gewogen gemiddelde kapitaalkosten van een bedrijf en vertegenwoordigt de gemengde kapitaalkosten, inclusief eigen vermogen en schulden. De WACC-formule is = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Deze gids geeft een overzicht van wat het is, waarom het wordt gebruikt, hoe het moet worden berekend, en biedt ook een downloadbare WACC-calculator
- Waarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit, worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering
