Scenario-analyse is een proces van het onderzoeken en evalueren van mogelijke gebeurtenissen die in de toekomst kunnen plaatsvinden door verschillende haalbare resultaten of uitkomsten in overweging te nemen. Bij financiële modellering Wat is financiële modellering Financiële modellering wordt uitgevoerd in Excel om de financiële prestaties van een bedrijf te voorspellen. Overzicht van wat financiële modellering is, hoe en waarom een model moet worden gebouwd. wordt dit proces doorgaans gebruikt om veranderingen in de waarde van een bedrijf of cashflow te schatten, vooral wanneer er potentieel gunstige en ongunstige gebeurtenissen zijn die een impact kunnen hebben op het bedrijf.
De meeste bedrijfsmanagers gebruiken scenario-analyse tijdens hun besluitvormingsproces om het beste scenario en het slechtste scenario te achterhalen terwijl ze anticiperen op winsten of potentiële verliezen. Individuen kunnen dit proces gebruiken wanneer ze een grote investering moeten doen, zoals het kopen van een huis of het opzetten van een bedrijf. Deze gids zal u helpen begrijpen waarom scenarioanalyse belangrijk is en hoe u deze zelf kunt uitvoeren.
Cases genereren voor gebruik in scenarioanalyse?
Bij het uitvoeren van de analyse genereren managers en leidinggevenden bij een bedrijf verschillende toekomstige toestanden van het bedrijf, de industrie en de economie. Deze toekomstige toestanden zullen afzonderlijke scenario's vormen die aannames omvatten zoals productprijzen, klantstatistieken, bedrijfskosten, inflatie, rentetarieven en andere drijfveren van het bedrijf.
Managers beginnen doorgaans met 3 basisscenario's:
- Basisscenario - Dit is het gemiddelde scenario, gebaseerd op aannames van het management. Een voorbeeld - bij het berekenen van de netto contante waarde zijn de meest waarschijnlijke tarieven de disconteringsvoet, het kasstroomgroeipercentage of het belastingtarief.
- Worst case scenario - beschouwt de meest ernstige of ernstige uitkomst die zich in een bepaalde situatie kan voordoen. Een voorbeeld - bij het berekenen van de netto contante waarde, zou men de hoogst mogelijke disconteringsvoet nemen en de mogelijke kasstroomgroeivoet of het hoogste verwachte belastingtarief aftrekken.
- Beste scenario - Dit is het ideale geprojecteerde scenario en wordt bijna altijd door het management in praktijk gebracht om hun doelstellingen te bereiken. Een voorbeeld - gebruik bij het berekenen van de netto contante waarde de laagst mogelijke disconteringsvoet, de hoogst mogelijke groeivoet en het laagst mogelijke belastingtarief.
Stappen voor het uitvoeren van scenario-analyse in financiële modellering
Scenario's inbouwen in een financieel model is een belangrijke oefening om met onzekerheid om te gaan. Hieronder ziet u een screenshot van scenario's die worden gebouwd in de cursus Sensitivity & Scenario Modelling van Finance.
De stappen om deze analyse uit te voeren zijn:
- Maak een lijst van de aannames waarvoor u scenario's wilt maken
- Kopieer en plak de lijst met aannames volgens het aantal scenario's dat u wilt hebben
- Vul alle details van elk scenario in
- Zorg ervoor dat de lay-out van alle drie de scenario's identiek is
- Maak een nieuwe sectie met de naam 'Live-scenario'
- Gebruik Excel's CHOOSE-functie CHOOSE-functie De CHOOSE-functie is gecategoriseerd onder Excel Lookup- en Reference-functies. Het retourneert een waarde uit een array die overeenkomt met het opgegeven indexnummer. De functie retourneert het nde item in een bepaalde lijst. Als financieel analist is de functie CHOOSE handig bij het selecteren uit een bepaalde set gegevens. We kunnen bijvoorbeeld schakelen tussen geselecteerde scenario's (van de OFFSET-functie OFFSET-functie De OFFSET-functie is gecategoriseerd onder Excel Lookup- en Reference-functies. OFFSET retourneert een reeks cellen. Dat wil zeggen, het retourneert een bepaald aantal rijen en kolommen uit een initieel bereik dat is opgegeven.)
- Koppel de nummers van “Live Scenario” rechtstreeks aan het financiële model Wat is een financieel model? Een financieel model is een weergave van de prestaties van een bedrijf in het verleden en de toekomst op basis van activa en activiteiten. Ontdek: wat is een financieel model?
Download deze sjabloon in de cursus Sensitivity & Scenario Modelling van Finance.
Wat zijn de voordelen van scenario-analyse?
Er zijn veel redenen waarom managers en beleggers deze typische analyse uitvoeren. Het voorspellen van de toekomst is een inherent risicovolle onderneming, dus het is verstandig om zoveel mogelijk verschillende gevallen te onderzoeken van wat er kan gebeuren als redelijkerwijs mogelijk is.
De belangrijkste voordelen zijn:
- Toekomstige planning - geeft investeerders een kijkje in het verwachte rendement en de risico's die bij het plannen van toekomstige investeringen betrokken zijn. Het doel van elke zakelijke onderneming is om de inkomsten in de loop van de tijd te verhogen, en het is het beste om weloverwogen berekeningen te gebruiken wanneer u besluit een investering in een portefeuille op te nemen.
- Proactief - Bedrijven kunnen potentiële verliezen als gevolg van oncontroleerbare factoren vermijden of verminderen door agressief preventief te zijn tijdens worstcasescenario's door gebeurtenissen en situaties te analyseren die tot ongunstige resultaten kunnen leiden. Zoals het gezegde luidt, is het beter om proactief te zijn dan reactief wanneer zich een probleem voordoet.
- Risico's en mislukkingen vermijden - Om slechte investeringsbeslissingen te voorkomen, stelt scenarioanalyse bedrijven of onafhankelijke investeerders in staat investeringsvooruitzichten te beoordelen. Scenario-analyse houdt rekening met de beste en slechtste kansen, zodat beleggers een weloverwogen beslissing kunnen nemen.
- Opbrengsten of verliezen van investeringen voorspellen - De analyse maakt gebruik van instrumenten om de waarden of cijfers van potentiële winsten of verliezen van een investering te berekenen. Dit levert concrete, meetbare gegevens op waarop investeerders hun benaderingen kunnen baseren, voor (hopelijk) een beter resultaat.
Wat zijn de nadelen van scenarioanalyse?
Scenario-analyse is vaak een veeleisend en tijdrovend proces dat hoogwaardige vaardigheden en expertise vereist. Vanwege de moeilijkheid om te voorspellen wat er in de toekomst kan gebeuren, kan de feitelijke uitkomst volledig onverwacht zijn en niet voorzien in de financiële modellen.
Het kan erg moeilijk zijn om alle mogelijke scenario's voor te stellen en er waarschijnlijkheden aan toe te kennen. Beleggers moeten begrijpen dat er risicofactoren zijn verbonden aan de uitkomsten en ze moeten rekening houden met een bepaalde mate van risicotolerantie om een gewenst doel te kunnen bereiken.
Scenario-analyse demonstratievideo
Bekijk deze videodemonstratie van hoe een analist een scenariomanagementsysteem zou opzetten in een financieel model. Nadat u de stapsgewijze instructie heeft bekeken, kunt u proberen de analyse zelf uit te voeren.
De bovenstaande video is afkomstig uit de cursus scenario- en gevoeligheidsanalyse van Finance, waarin dit onderwerp veel gedetailleerder wordt behandeld.
Aanvullende bronnen
Bedankt voor het lezen van de Finance-gids voor scenarioanalyse voor financiële modellering. Finance is de officiële wereldwijde leverancier van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificering, ontworpen om iedereen te transformeren in een financiële analist van wereldklasse.
Om uw carrière als financieel analist van wereldklasse te blijven leren en bevorderen, zijn deze aanvullende gratis bronnen van Finance nuttig:
- Beleggingsmethoden Beleggingsmethoden Deze gids en een overzicht van beleggingsmethoden schetst de belangrijkste manieren waarop beleggers geld proberen te verdienen en risico's op de kapitaalmarkten proberen te beheren. Een belegging is een actief of instrument dat wordt gekocht met de bedoeling het op een later tijdstip te verkopen voor een prijs die hoger is dan de aankoopprijs (vermogenswinst), of in de hoop dat het actief direct inkomsten zal opleveren (zoals huurinkomsten). of dividenden).
- Waarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit, worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering
- Soorten veelvouden Soorten waarderings-veelvouden Er zijn veel soorten waarderings-veelvouden die bij financiële analyse worden gebruikt. Dit soort veelvouden kunnen worden gecategoriseerd als vermogensmultiples en ondernemingswaarde-veelvouden. Ze worden op twee verschillende manieren gebruikt: vergelijkbare bedrijfsanalyse (vergelijkingen) of precedenttransacties (precedenten). Bekijk voorbeelden van berekenen
- Multiples-analyse Multiples-analyse Multiples-analyse omvat het waarderen van een bedrijf met behulp van een multiple. Het vergelijkt het veelvoud van het bedrijf met dat van een vergelijkbaar bedrijf.
