De marktwaarde van de schuld verwijst naar de marktprijs waarvoor beleggers bereid zouden zijn om de schuld van een bedrijf te kopen, die verschilt van de boekwaarde op de balans. De schuld van een bedrijf komt niet altijd in de vorm van openbaar verhandelde obligaties, die een bepaalde marktwaarde hebben. In plaats daarvan hebben veel bedrijven schulden die als niet-verhandeld kunnen worden aangemerkt, zoals bankleningen.
Omdat deze schuld in de jaarrekening tegen boekwaarde of boekwaarde wordt gerapporteerd, is het de verantwoordelijkheid van de analisten om de marktwaarde te berekenen, wat van groot belang zal zijn bij het berekenen van de totale ondernemingswaarde van de onderneming Ondernemingswaarde Ondernemingswaarde, of Firm Value, is de volledige waarde van een onderneming die gelijk is aan haar eigen vermogen, plus nettoschuld, plus een eventueel minderheidsbelang, gebruikt bij de waardering. Er wordt gekeken naar de volledige marktwaarde in plaats van alleen naar de waarde van het eigen vermogen, dus alle eigendomsbelangen en activavorderingen van zowel schulden als eigen vermogen zijn inbegrepen. .
Formule voor marktwaarde van schulden
Om de marktwaarde van schulden te schatten, kan een analist denken aan de totale schuldkosten van schulden. De kosten van schulden zijn het rendement dat een bedrijf biedt aan zijn debiteuren en crediteuren. Kosten van schulden worden gebruikt in WACC-berekeningen voor waarderingsanalyses. in de boeken als een enkele couponobligatie, waarbij de coupon gelijk is aan de rentelasten op alle schulden en de looptijd als de gewogen gemiddelde looptijd van de schuld.
De prijsformule voor obligaties om de marktwaarde van schulden te berekenen is:
C [(1 - (1 / ((1 + Kd) ^ t))) / Kd] + [FV / ((1 + Kd) ^ t)]
Waar C de rentelast is (in dollars)
Kd is de huidige kosten van schuld (in procenten)
T is de gewogen gemiddelde looptijd (in jaren)
FV vertegenwoordigt de totale schuld
Voorbeeld berekening
C [(1 - (1 / ((1 + Kd) ^ t))) / Kd] + [FV / ((1 + Kd) ^ t)]
Waar C de rentelasten is = $ 25.000
Kd is de huidige kosten van schuld = (0,038) 3,8%
t is de gewogen gemiddelde looptijd = 8,94 jaar
FV vertegenwoordigt de totale schuld = $ 540.000
Vervanging:
25.000 [(1 - (1 / ((1 + .038) ^ 8.94))) /. 038] + [540.000 / ((1 + .038) ^ 8.94)] = $ 573.427,15
Daarom is onze berekende MV van schuld $ 573.441,15, die later kan worden gebruikt om de ondernemingswaarde te berekenen door de contanten en kasequivalenten toe te voegen aan onze berekende MV van schuld. Deze waarde kan vervolgens worden vergeleken met de marktkapitalisatie en worden gebruikt voor de berekening van financiële ratio's om de toolbox van de analist te voltooien.
Download de gratis sjabloon
Voer uw naam en e-mailadres in het onderstaande formulier in en download nu de gratis sjabloon!
Factoren die de marktwaarde van schulden beïnvloeden
De marktwaarde van schuldpapier en andere vastrentende waarden wordt door veel factoren beïnvloed. Het is belangrijk om een goed begrip te hebben van wat deze factoren zijn en welke invloed ze hebben op de waarde van schulden, richtinggevend.
Factoren die de marktwaarde van schulden beïnvloeden:
- Rentetarieven - de marktprijs van schulden heeft een omgekeerde relatie met rentetarieven (naarmate de rente stijgt, dalen de prijzen)
- Bedrijfsprestaties - hoe meer mogelijkheden een bedrijf heeft om zijn schulden af te lossen (meer cashflow genereren Waardering Gratis waarderingsgidsen om de belangrijkste concepten in uw eigen tempo te leren. bedrijfsanalyse, discounted cashflow (DCF) -modellering en precedenttransacties, zoals gebruikt in investment banking, equity research,) hoe hoger de waarde van zijn schuld zal zijn
- Waarde van activa - indien de waarde van de activa IB Manual - Balansactiva Balansactiva worden weergegeven als rekeningen of posten die zijn gerangschikt naar liquiditeit. Liquiditeit is het gemak waarmee een bedrijf een actief in contanten kan omzetten. De meest liquide activa zijn contanten (de eerste post op de balans), gevolgd door kortlopende deposito's en debiteuren. Deze gids behandelt alle activa op de balans, voorbeelden die worden gebruikt als onderpand voor de schuld die aanzienlijk afneemt, de marktwaarde van de schuld zal waarschijnlijk ook dalen
- Convenanten - kredietverstrekkers stellen convenanten vast Schuldconvenanten Schuldconvenanten zijn beperkingen die kredietverstrekkers (schuldeisers, schuldeisers, investeerders) stellen aan leningsovereenkomsten om het handelen van de lener (debiteur) te beperken. het lenende bedrijf moet voldoen, en als ze worden geschonden, zou de waarde van de schuld negatief worden beïnvloed
Bij het beoordelen van de marktprijs van schulden is het belangrijk om met alle bovenstaande factoren rekening te houden.
Gerelateerd lezen
Finance is de wereldwijde leverancier van de FMVA®-certificering voor Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA). Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificering. Om verder te leren en uw carrière als financieel analist te ontwikkelen, zijn deze aanvullende financiële bronnen nuttig:
- Schema van schulden Schema van schulden In een schema van schulden worden alle schulden die een bedrijf heeft in een schema op basis van de looptijd en het rentetarief weergegeven. Bij financiële modellen stromen de rentelasten
- Kasequivalenten Kasequivalenten Geldmiddelen en kasequivalenten zijn de meest liquide van alle activa op de balans. Kasequivalenten omvatten geldmarkteffecten en bankaccepten
- Ondernemingswaarde versus aandelenwaarde Ondernemingswaarde versus aandelenwaarde Ondernemingswaarde versus aandelenwaarde. In deze gids wordt het verschil uitgelegd tussen de ondernemingswaarde (bedrijfswaarde) en de vermogenswaarde van een bedrijf. Bekijk een voorbeeld van hoe u ze allemaal kunt berekenen en download de rekenmachine. Ondernemingswaarde = eigen vermogen + schuld - contant geld. Leer de betekenis en hoe elk wordt gebruikt bij waardering
- Balans Balans De balans is een van de drie fundamentele financiële staten. Deze verklaringen zijn essentieel voor zowel financiële modellering als boekhouding. De balans geeft de totale activa van het bedrijf weer en hoe deze activa worden gefinancierd, hetzij via schulden of eigen vermogen. Activa = passiva + eigen vermogen
