Het vereiste rendement (hurdle rate) is het minimumrendement dat een belegger verwacht te ontvangen voor zijn investering. In wezen is het vereiste tarief de minimaal aanvaardbare vergoeding voor het risiconiveau van de investering.
Het vereiste rendement is een sleutelbegrip bij de waardering van bedrijfsfinanciering en aandelen. Bij de waardering van eigen vermogen wordt het bijvoorbeeld vaak gebruikt als een disconteringsvoet om de contante waarde van kasstromen te bepalen.Netto contante waarde (NPV) Netto contante waarde (NPV) is de waarde van alle toekomstige kasstromen (positief en negatief) over de hele levensduur van een investering verdisconteerd tot het heden. NPV-analyse is een vorm van intrinsieke waardering en wordt veelvuldig gebruikt in financiën en boekhouding voor het bepalen van de waarde van een bedrijf, investeringszekerheid,.
Vereist rendement bij beleggen
Het vereiste tarief wordt vaak gebruikt als een drempel die haalbare en onhaalbare investeringsmogelijkheden van elkaar scheidt. De algemene regel is dat als het rendement van een investering lager is dan het vereiste tarief, de investering moet worden afgewezen.
De statistiek kan worden aangepast aan de behoeften en doelen van een bepaalde belegger. Het kan rekening houden met specifieke beleggingsdoelen, evenals met risico- en inflatieverwachtingen.
Hoe het vereiste rendement berekenen?
Er zijn verschillende methoden om een vereist rendement te berekenen op basis van de toepassing van de statistiek.
Een van de meest gebruikte methoden om het vereiste tarief te berekenen, is het Capital Asset Pricing Model (CAPM). De financiële artikelen van Finance Finance zijn bedoeld als zelfstudiegidsen om belangrijke financiële concepten online in uw eigen tempo te leren. Blader door honderden artikelen! . Onder het CAPM wordt het tarief bepaald met behulp van de volgende formule:
RRR = r f + ß (r m - r f )
Waar:
- RRR - vereist rendement
- r f - risicovrije rente
- ß - bèta-coëfficiënt van een investering
- rm - terugkeer van een markt
Het CAPM-raamwerk past het vereiste rendement aan voor het risiconiveau van een investering (gemeten door de bèta Beta De bèta (β) van een investeringspeil (dat wil zeggen een aandeel) is een maatstaf voor de volatiliteit van het rendement ten opzichte van de gehele markt. wordt gebruikt als een risicomaatstaf en is een integraal onderdeel van het Capital Asset Pricing Model (CAPM). Een bedrijf met een hogere bèta heeft een groter risico en ook een hoger verwacht rendement.) en inflatie (ervan uitgaande dat de risicovrije rente wordt aangepast) voor het inflatiepeil).
Een andere methode om het vereiste tarief te berekenen is de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC). WACC WACC is de gewogen gemiddelde kapitaalkosten van een bedrijf en vertegenwoordigt de gemengde kapitaalkosten, inclusief eigen vermogen en schulden. De WACC-formule is = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Deze gids geeft een overzicht van wat het is, waarom het wordt gebruikt, hoe het moet worden berekend, en biedt ook een downloadbare WACC-calculator. De WACC-benadering wordt veel gebruikt in bedrijfsfinanciering. In tegenstelling tot het CAPM houdt de WACC rekening met de kapitaalstructuur van een bedrijf. Hierdoor wordt het vereiste tarief verkregen van de WACC gebruikt in het besluitvormingsproces van het bedrijf om nieuwe projecten te starten. Het kan worden berekend met behulp van de volgende formule:
RRR = w D r D (1 - t) + w e r e
Waar:
- w D - gewicht van de schuld
- r D - kosten van schulden
- t - vennootschapsbelastingtarief
- w e - gewicht van het eigen vermogen
- v e - kosten van eigen vermogen
De WACC bepaalt de totale kosten van de financiering van het bedrijf. Daarom kan de WACC worden gezien als een break-even rendement dat de winstgevendheid van een project of een investeringsbeslissing bepaalt.
Aanvullende bronnen
Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.
Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:
- Investeren: een gids voor beginners Investeren: een gids voor beginners De gids Investeren voor beginners in financiën leert u de basisprincipes van beleggen en leert u hoe u aan de slag kunt. Lees meer over verschillende strategieën en technieken om te handelen, en over de verschillende financiële markten waarin u kunt beleggen.
- Kortingsfactor Kortingsfactor Bij financiële modellen is een kortingsfactor een decimaal getal vermenigvuldigd met een cashflowwaarde om deze terug te verdisconteren naar de huidige waarde. De factor neemt toe
- Marktrisicopremie Marktrisicopremie De marktrisicopremie is het extra rendement dat een belegger verwacht van het aanhouden van een risicovolle marktportefeuille in plaats van risicovrije activa.
- Rendement op eigen vermogen (ROE) Rendement op eigen vermogen (ROE) Rendement op eigen vermogen (ROE) is een maatstaf voor de winstgevendheid van een bedrijf, waarbij het jaarlijkse rendement (netto-inkomen) van een bedrijf wordt gedeeld door de waarde van het totale eigen vermogen (dwz 12%) . ROE combineert de winst-en-verliesrekening en de balans terwijl het nettoresultaat of de winst wordt vergeleken met het eigen vermogen.
