De Herfindahl-Hirschman Index is een index die de marktconcentratie van een bedrijfstak meet. Een sterk geconcentreerde industrie is er een waar slechts een paar spelers in de industrie een groot percentage van het marktaandeel in handen hebben, wat leidt tot een bijna monopolistische monopolistische concurrentie Monopolistische concurrentie is een marktstructuur met veel bedrijven die producten verkopen die gedifferentieerd zijn zonder perfecte vervangers. situatie. Een lage concentratiegraad betekent dat de sector dichter bij een perfect concurrentiescenario zit, waarbij veel bedrijven van min of meer gelijke grootte de markt delen.
De Herfindahl-Hirschman Index wordt gebruikt om de potentiële impact van fusies en overnames te volgen Fusies Overnames M & A-proces Deze gids leidt u door alle stappen in het M & A-proces. Lees hoe fusies en overnames en deals worden voltooid. In deze gids schetsen we het overnameproces van begin tot eind, de verschillende soorten overnemers (strategische versus financiële aankopen), het belang van synergieën en transactiekosten voor een bedrijfstak. Het is een kwantitatieve maatregel die toezichthouders kunnen aanhalen om een veto uit te spreken over een fusies en overnames. Omgekeerd kunnen bedrijven de index opnemen in hun M & A-voorstellen om aan te geven dat de fusie niet zou leiden tot een monopolistische markt. Hoe lager de HHI is, des te meer stroomverbruikers in die branche hebben. De prijzen zijn dus meestal lager en de bedrijfsmarges zijn kleiner.
Hoe wordt de Herfindahl-Hirschman Index (HHI) berekend?
Om de Herfindahl-Hirschman-index te berekenen, nemen we het procentuele marktaandeel van elk bedrijf in een branche, kwadrateren we dat aantal en tellen we alle vierkanten bij elkaar op. De formule om de Herfindahl-Hirschman-index te berekenen is als volgt:
Waar:
S1, S2, enz… - verwijst naar het procentuele marktaandeel dat verschillende bedrijven in de gegeven branche hebben
Herfindahl-Hirschman-indexschaal
De Herfindahl-Hirschman Index varieert van 1 (minst geconcentreerd) tot 10.000 (meest geconcentreerd). Het cijfer van 10.000 komt uit een theoretisch scenario waarin er maar één bedrijf actief is in de industrie, met 100% van het marktaandeel. Volgens het Amerikaanse ministerie van Justitie vertegenwoordigt een HHI van minder dan 1.500 een bedrijfstak met een lage marktconcentratie. Een HHI tussen 1.500 en 2.500 vertegenwoordigt een matige concentratie. HHI-waarden van meer dan 2.500 vertegenwoordigen een sterk geconcentreerde industrie. De onderstaande afbeelding illustreert deze classificatie:
Het Amerikaanse ministerie van Justitie handhaaft ook een algemene vuistregel dat als een fusie- en overnametransactie naar verwachting de HHI van een bedrijfstak met meer dan 200 punten zal verhogen, er legitieme zorgen kunnen zijn dat de transactie in strijd is met bepaalde antitrustwetten. Dergelijke transacties worden dus aan een grotere controle onderworpen. De dealmakers zouden bewijs moeten leveren dat de fusie de sector niet buitensporig zou doen verschuiven naar een monopolistisch scenario.
Herfindahl-Hirschman Index-voorbeeld
Beschouw een Amerikaanse industrie die uit acht bedrijven bestaat, met marktaandelen van respectievelijk 35%, 20%, 6%, 4%, 3%, 10%, 13% en 9%. Het kabinet wil de mate van concentratie van de industrie beoordelen.
In de bovenstaande tabel zien we dat de HHI van de betreffende bedrijfstak 2.036 is, wat het classificeert als een matig geconcentreerde bedrijfstak. Verdere fusies en overnames onder leiding van firma A zouden de HHI mogelijk met meer dan 200 punten kunnen verhogen en zelfs de index naar meer dan 2.500 kunnen duwen.
Het is ook belangrijk op te merken dat bij de berekening van de kwadraten de hele getalsversie van de percentages wordt gebruikt. De bijdrage van firma A aan HHI is bijvoorbeeld 1.225, wat het kwadraat van 35 is, niet het kwadraat van 0,35.
Aanvullende bronnen
Bedankt voor het lezen van de uitleg van Finance over de Herfindahl-Hirschman Index. Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Raadpleeg de volgende financiële bronnen voor meer informatie over gerelateerde onderwerpen:
- Fusies en overnames M&A cursus
- Relative Strength Index (RSI) Relative Strength Index (RSI) De Relative Strength Index (RSI) is een van de meest populaire en meest gebruikte momentumoscillatoren. Het werd oorspronkelijk ontwikkeld door de beroemde werktuigbouwkundig ingenieur die technisch analist werd, J. Welles Wilder. De RSI meet zowel de snelheid als de snelheid waarmee de prijs verandert
- Typen fusies Typen fusies Een fusie verwijst naar een overeenkomst waarbij twee bedrijven samen één bedrijf vormen. Met andere woorden, een fusie is de combinatie van twee bedrijven tot één juridische entiteit. In dit artikel kijken we naar verschillende soorten fusies die bedrijven kunnen ondergaan. Soorten fusies Er zijn vijf verschillende soorten
- Big Mac Index Big Mac Index De Big Mac Index is een hulpmiddel dat in de jaren tachtig door economen is bedacht om te onderzoeken of de valuta's van verschillende landen ongeveer evenveel betaalbaar zijn. De Big Mac Index is gebaseerd op de theorie van koopkrachtpariteit (PPP).
