Near-the-money betekent dat de aandelenkoers van een optiecontract dicht bij zijn uitoefenprijs ligt Uitoefenprijs De uitoefenprijs is de prijs waartegen de houder van de optie de optie kan uitoefenen om een onderliggend effect te kopen of te verkopen, afhankelijk van of hij een calloptie of putoptie. Een optie is een contract met het recht om het contract uit te oefenen tegen een specifieke prijs, die bekend staat als de uitoefenprijs. . Het wordt gebruikt om de intrinsieke waarde van een optie te beschrijven. Een optie heeft alleen intrinsieke waarde als ze 'in the money' is.
Een optie is zelden precies at the money; daarom worden near-the-money-opties als een proxy gebruikt.
Overzicht
- Near-the-money-opties impliceren dat de huidige aandelenkoers dicht bij de uitoefenprijs van de optie ligt. Ze worden gebruikt als proxy voor at-the-money-opties.
- Opties worden gewoonlijk out-of-the-money, at-the-money of in-the-money genoemd.
- Near-the-money-opties worden gebruikt in optiehandelstrategieën. Twee populaire spreads die near-the-money-opties gebruiken, zijn vlinder-spreads en neutrale kalender-spreads.
Soorten opties
Oproepopties
Een calloptie geeft de houder van de optie het recht om de onderliggende waarde tegen een vooraf bepaalde datum en prijs te kopen.
De vooraf bepaalde datum wordt de vervaldatum of vervaldatum genoemd. De vooraf bepaalde prijs waartegen de houder de onderliggende waarde kan kopen, staat bekend als de uitoefenprijs of de uitoefenprijs.
Over het algemeen moeten callopties altijd op de vervaldatum worden uitgeoefend als de aandelenkoers hoger is dan de uitoefenprijs.
Put-opties
Een putoptie Putoptie Een putoptie is een optiecontract dat de koper het recht maar niet de verplichting geeft om de onderliggende waarde tegen een bepaalde prijs (ook wel uitoefenprijs genoemd) te verkopen vóór of op een vooraf bepaalde vervaldatum. Het is een van de twee belangrijkste soorten opties, het andere type is een call-optie. geeft de houder het recht om de onderliggende waarde tegen een vooraf bepaalde datum en prijs te verkopen. De vooraf bepaalde datum wordt de vervaldatum of vervaldatum genoemd. De vooraf bepaalde prijs waartegen de houder de onderliggende waarde kan verkopen, staat bekend als de uitoefenprijs of de uitoefenprijs.
Populaire terminologie in de optiemarkt
Er zijn drie primaire beschrijvingen van de positionering van de aandelenkoers ten opzichte van de uitoefenprijs.
- In het geld
- At-the-Money
- Geen geld meer
Wanneer is een optie in-the-money?
- Een call-optie Call-optie Een call-optie, gewoonlijk een 'call' genoemd, is een vorm van een derivatencontract dat de koper van een calloptie het recht geeft, maar niet de verplichting, om een aandeel of ander financieel instrument te kopen tegen een prijs - de uitoefenprijs van de optie - binnen een bepaald tijdsbestek. wordt in-the-money genoemd wanneer de aandelenkoers hoger is dan de uitoefenprijs in het contract. In-the-money call-opties hebben intrinsieke waarde.
- Een putoptie wordt in-the-money genoemd als de aandelenkoers lager is dan de uitoefenprijs in het contract. In-the-money putopties hebben intrinsieke waarde.
- Ervan uitgaande dat er geen transactiekosten zijn, zal een in-the-money-optie op expiratie worden uitgeoefend als deze nog niet is uitgeoefend.
Wanneer is een optie at the money?
- Call- en putopties worden at-the-money genoemd At The Money (ATM) At the Money (ATM) beschrijft een situatie waarin de uitoefenprijs van een optie gelijk is aan de huidige marktprijs van de onderliggende waarde. Het is een concept waarbij de aandelenkoers gelijk is aan de uitoefenprijs in het contract. At-the-money-opties hebben geen intrinsieke waarde.
Wanneer is een optie out-of-the-money?
- Een calloptie is out-of-the-money als de aandelenkoers lager is dan de uitoefenprijs. Out-of-the-money call-opties hebben geen intrinsieke waarde.
- Een putoptie is out-of-the-money als de aandelenkoers hoger is dan de uitoefenprijs. Out-of-the-money putopties hebben geen intrinsieke waarde.
Praktische toepassing van near-the-money-opties
Near-the-money-opties worden vaak gebruikt in optiehandelstrategieën waarbij een combinatie van opties, nulcouponobligaties en aandelen wordt verhandeld. Veelvoorkomende handelsstrategieën voor opties waarbij bijna-het-geld-opties betrokken zijn, zijn onder meer:
- Butterfly verspreidt zich
- Neutrale kalenderverspreiding
Een vlinder spread vereist dat de handelaar posities inneemt in opties met drie verschillende uitoefenprijzen. De strategie omvat doorgaans het kopen van een Europese calloptie met een uitoefenprijs onder de aandelenkoers, het kopen van een Europese calloptie met een uitoefenprijs boven de aandelenkoers en het verkopen van twee Europese callopties met een uitoefenprijs die in de buurt van de geldprijs ligt.
Het vereist een kleine initiële investering en resulteert in de grootst mogelijke uitbetaling wanneer de twee verkochte Europese call-opties op de vervaldatum at-the-money zijn.
Een neutrale kalenderspread kan worden gecreëerd door een Europese calloptie te verkopen met een uitoefenprijs die near the money is en door een Europese calloptie met een langere looptijd te kopen met een uitoefenprijs die ook near the money is.
De initiële kosten van de strategie stijgen afhankelijk van hoe lang de looptijd is. De winst wordt gemaximaliseerd als de aandelenkoers afloopt tegen het geld.
Meer middelen
Finance is de officiële aanbieder van de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, terugbetalingen van leningen en meer. certificeringsprogramma, ontworpen om van iedereen een financiële analist van wereldklasse te maken.
Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:
- Options: Calls and Puts Options: Calls and Puts Een optie is een vorm van derivatencontract dat de houder het recht geeft, maar niet de verplichting, om een activum tegen een bepaalde datum (vervaldatum) te kopen of verkopen tegen een bepaalde prijs (strike prijs). Er zijn twee soorten opties: oproepen en putten. Amerikaanse opties kunnen op elk moment worden uitgeoefend
- Intrinsieke waarde Intrinsieke waarde De intrinsieke waarde van een bedrijf (of enige andere investering) is de contante waarde van alle verwachte toekomstige kasstromen, verdisconteerd tegen de toepasselijke disconteringsvoet. In tegenstelling tot relatieve vormen van waardering die naar vergelijkbare bedrijven kijken, kijkt intrinsieke waardering alleen naar de inherente waarde van een bedrijf op zichzelf.
- Amerikaanse vs Europese vs Bermudan opties Amerikaanse vs Europese vs Bermudan opties Er zijn verschillende soorten opties die verschillen in termen van hun uitoefenbeperkingen. Laten we Amerikaanse versus Europese versus Bermudan-opties bekijken om erachter te komen
- Aandelenoptie Aandelenoptie Een aandelenoptie is een contract tussen twee partijen dat de koper het recht geeft om onderliggende aandelen tegen een vooraf bepaalde prijs en binnen een bepaalde tijdsperiode te kopen of verkopen. Een verkoper van de aandelenoptie wordt een optieschrijver genoemd, waarbij de verkoper een premie krijgt uit het contract dat door de koper van de aandelenoptie is gekocht.
