Vastrentende vastrentende effecten Vastrentende effecten zijn een type schuldinstrument dat rendement oplevert in de vorm van regelmatige of vaste rentebetalingen en aflossingen van de risico's vinden plaats op basis van de volatiliteit van de obligatiemarkt. Risico's zijn van invloed op de marktwaarde van het effect Zekerheid Een effect is een financieel instrument, doorgaans elk financieel actief dat kan worden verhandeld. De aard van wat wel en niet een effect kan worden genoemd, hangt over het algemeen af van het rechtsgebied waarin de activa worden verhandeld. wanneer het wordt verkocht, de kasstroom uit het effect terwijl het wordt aangehouden, en extra inkomsten door herinvestering van kasstromen. Door de risico's te begrijpen, kunnen beleggers beter worden geïnformeerd over de beste vastrentende effecten die ze kunnen kopen.
Snelle samenvattingspunten
- Risico's op vastrentende waarden treden op vanwege de onvoorspelbaarheid van de markt
- Risico's kunnen de marktwaarde en kasstromen van het effect beïnvloeden
- De belangrijkste risico's zijn onder meer rente, herbelegging, call / vooruitbetaling, krediet, inflatie, liquiditeit, wisselkoers, volatiliteit, politieke, gebeurtenis- en sectorrisico's.
De risico's afbreken
De 11 risico's verbonden aan vastrentende effecten zijn:
- Renterisico
- Herbeleggingsrisico
- Risico op afroep / vooruitbetaling
- KREDIETRISICO
- Inflatierisico
- Liquiditeitsrisico
- Wisselkoersrisico
- Volatiliteitsrisico
- Politiek of juridisch risico
- Event risico
- Sectorrisico
Renterisico
De twee soorten renterisico's zijn het niveaurisico en het rentecurverisico. Beide hebben een potentieel negatief effect op de waarde van een obligatie. Naarmate de rente stijgt, neemt de waarde / prijs van de obligatie af. Dit staat bekend als de omgekeerde relatie tussen obligatiewaarde en rentetarieven.
Herbeleggingsrisico
Herbeleggingsrisico ontstaat bij het herbeleggen van de inkomsten uit effecten. Om het herbeleggingsrisico te verkleinen, is het gunstig als de rente stijgt. Bij het herbeleggen van opbrengsten uit beleggingen is het gunstig om een hogere rente te hebben, aangezien de belegger dan een hoger rendement behaalt. Daarom is herbeleggingsrisico het risico dat de rentetarieven dalen.
Risico op afroep / vooruitbetaling
Dit soort risico doet zich voor wanneer de emittent van een obligatie het recht heeft om de obligatie te 'opvragen'. Dit betekent dat de emittent de obligatie kan terugnemen vóór de vervaldatum. Er zijn drie belangrijke nadelen voor beleggers bij de aankoop van obligaties. Obligaties zijn vastrentende effecten die worden uitgegeven door bedrijven en overheden om kapitaal aan te trekken. De emittent van de obligatie leent kapitaal van de obligatiehouder en betaalt hen gedurende een bepaalde periode vaste (of variabele) rentevoet. met een voorziening als deze. Ten eerste is er onzekerheid over de cashflow van de obligatie, omdat een verwachte cashflow over vijf jaar vroegtijdig kan eindigen. Ten tweede, als de obligatie wordt opgevraagd wanneer de rente laag is, is de belegger onderhevig aan herbeleggingsrisico. Aangezien de belegger een betaling ontvangt voor de obligatie die wordt afgeroepen, zal hij de opbrengst waarschijnlijk herbeleggen,een praktijk die ongunstig is in een omgeving met lage rentetarieven. Ten slotte zal de waardestijging van de obligatieprijs niet hoger zijn dan de prijs waartegen de emittent de obligatie mag opvragen.
KREDIETRISICO
Kredietrisico omvat het risico van wanbetaling en inferieure prestaties. Het standaardrisico is de mogelijkheid dat de emittent de hoofdsom of coupon voor de obligatie niet betaalt. Het risico van inferieure prestaties hangt af van de prestaties van andere, vergelijkbare obligaties.
Inflatierisico
Inflatie- of koopkrachtrisico is het risico dat de cashflow uit effecten waarde verliest door inflatie. Als de couponrente voor een obligatie bijvoorbeeld 5% is, maar de inflatie 8%, heeft de coupon relatief minder waarde. Aangezien de rente of couponrente van de effecten vaststaat, worden ze sterk beïnvloed door inflatiecijfers.
Liquiditeitsrisico
De liquiditeit Liquiditeit Op financiële markten verwijst liquiditeit naar hoe snel een belegging kan worden verkocht zonder de prijs negatief te beïnvloeden. Hoe meer liquide een investering is, hoe sneller deze kan worden verkocht (en vice versa), en hoe gemakkelijker het is om deze tegen reële waarde te verkopen. Als al het andere gelijk is, worden meer liquide activa tegen een premie verhandeld en worden illiquide activa met een korting verhandeld. Het risico is het risico dat een obligatie-eigenaar een obligatie moet verkopen onder de werkelijke waarde. Liquiditeit kan worden gedefinieerd als de grootte van de spread tussen de laatprijs en de biedprijs. De vraagprijs is de minimumprijs waarvoor een verkoper een effect wil verkopen, terwijl de biedprijs de maximumprijs is die een koper bereid is aan een effect te besteden. Hoe hoger de spread tussen de bied- en laatkoers, hoe lager de liquiditeit en hoe hoger het liquiditeitsrisico.
Wisselkoersrisico
Wisselkantoor Wisselkantoor Wisselkantoor (Forex of FX) is de omrekening van de ene valuta in een andere tegen een bepaalde koers die bekend staat als de wisselkoers. De omrekeningskoersen voor bijna alle valuta's zijn constant zwevend omdat ze worden aangedreven door de marktkrachten van vraag en aanbod. het renterisico is het risico dat kasstromen uit effecten hun waarde verliezen nadat ze zijn omgewisseld voor een andere valuta. Als een belegger bijvoorbeeld een internationale obligatie heeft die in Britse ponden betaalt, kent de belegger alleen de cashflow in dollars. Dit komt doordat het valutarisico voortdurend verandert. Als het pond in waarde deprecieert ten opzichte van de Amerikaanse dollar, zullen er minder dollars worden ontvangen. Aan de andere kant, als het pond in waarde stijgt ten opzichte van de dollar, zal de belegger meer dollars ontvangen.
Volatiliteitsrisico
Het volatiliteitsrisico is het risico dat een effect waarde verliest als gevolg van een verandering in de volatiliteit. Dit gebeurt wanneer een obligatie is ingebed met een optie Ingebouwde optie Een ingebedde optie is een voorziening in een financiële zekerheid (meestal in obligaties) die een uitgevende instelling of houder van het effect een bepaald recht geeft, maar niet de verplichting om op een bepaald moment bepaalde acties uit te voeren in de toekomst. De ingebedde opties bestaan alleen als onderdeel van financiële zekerheid. Naarmate de volatiliteit toeneemt, stijgt ook de waarde van de optie. In het geval van een opvraagbare obligatie, daalt de waarde van de obligatie naarmate de waarde van een calloptie stijgt. De obligatie is dus blootgesteld aan een volatiliteitsrisico.
Politiek of juridisch risico
Er ontstaat een politiek of juridisch risico wanneer acties van de overheid de waarde van een effect nadelig beïnvloeden. De overheid kan bijvoorbeeld het belastingtarief wijzigen of een obligatie declareren als belastbaar belastbaar inkomen Belastbaar inkomen verwijst naar de vergoeding van een persoon of bedrijf die wordt gebruikt om de belastingplicht te bepalen. Het totale inkomen of het bruto inkomen wordt gebruikt als basis om te berekenen hoeveel het individu of de organisatie de overheid verschuldigd is voor het specifieke belastingtijdvak. toen het voorheen belastingvrij was. Als een belegger een belastingvrije obligatie heeft, zal de obligatie waardevoller zijn als het belastingtarief hoog is, omdat mensen meer geneigd zullen zijn om een belastingvrije investering te hebben. Als de overheid echter het belastingtarief verlaagt, verliest de belastingvrije obligatie waarde. Als de regering aankondigt dat de obligatie niet langer is vrijgesteld van belasting,dan zal ook de waarde van de obligatie dalen.
Event risico
Een gebeurtenisrisico verwijst naar een onverwachte gebeurtenis die de waarde van een obligatie doet dalen. De twee soorten gebeurtenisrisico's zijn een natuurlijk of industrieel ongeval of een bedrijfsherstructurering. Een voorbeeld van een natuurlijke gebeurtenis is de tsunami die Japan in 2011 trof en die een kernreactie-installatie beschadigde. Hoewel andere nutsbedrijven die kernenergie gebruiken niet rechtstreeks werden beïnvloed, werden ze negatief beïnvloed door het overloopeffect.
Sectorrisico
Dit is het risico dat een gebeurtenis binnen een sector de waarde van obligaties nadelig beïnvloedt. Als er bijvoorbeeld een uitzonderlijk grote bosbrand was, zal de bosbouwsector nadelig worden beïnvloed. Dit type risico verschilt per sector en de hoogte van de blootstelling hangt af van de sector. De S & P-sectoren De S & P-sectoren vormen een methode om beursgenoteerde bedrijven in 11 sectoren en 24 industriegroepen te sorteren. Ze zijn gemaakt door Standard & Poor's (S&P) en Morgan Stanely Capital International (MSCI) en staan ook bekend als de Global Industry Classification Standard (GICS). .
Waarom risico's ertoe doen
Door de risico's van vastrentende waarden te begrijpen, krijgen beleggers inzicht in de risico's die ze aangaan door te beleggen in bedrijfsobligaties. Bedrijfsobligaties worden uitgegeven door ondernemingen en hebben een looptijd van 1 tot 30 jaar. Deze obligaties bieden doorgaans een hoger rendement dan staatsobligaties, maar brengen meer risico met zich mee. Bedrijfsobligaties kunnen worden onderverdeeld in groepen, afhankelijk van de marktsector waarin het bedrijf actief is., Staatsobligaties of internationale obligaties. Internationale obligaties Internationale obligaties zijn obligaties die zijn uitgegeven door een land of bedrijf dat niet de binnenlandse markt is voor de belegger. De internationale obligatiemarkt breidt zich snel uit nu bedrijven blijven zoeken naar de goedkoopste manier om geld te lenen. Door internationaal schulden uit te geven, kan een bedrijf meer investeerders bereiken. . Het stelt beleggers ook in staat om te beslissen welk type risico ze bereid zijn te nemen.Sommige beleggers zijn bijvoorbeeld bereid sectorrisico te nemen als de sector substantieel hogere opbrengsten biedt.
Aanvullende bronnen
Bedankt voor het lezen van het artikel van Finance over vastrentende risico's. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, raden we deze aanvullende financiële bronnen aan:
- Verklarende woordenlijst vastrentende waarden Verklarende woordenlijst vastrentende waarden Deze woordenlijst vastrentende waarden behandelt de belangrijkste termen en definities van obligaties die vereist zijn voor financiële analisten. Deze voorwaarden worden in detail behandeld in de Fixed Income Fundamentals-cursus van Finance. Constante eeuwigheid, correlatie, couponrente, covariantie, kredietspreiding
- Handel in vastrentende waarden Handel in vastrentende waarden Handel in vastrentende waarden omvat het beleggen in obligaties of andere schuldbewijzen. Vastrentende effecten hebben verschillende unieke kenmerken en factoren die
- Floating Rate Note Floating Rate Note Een floating rate note (FRN) is een schuldinstrument waarvan de couponrente is gekoppeld aan een benchmarkrente zoals LIBOR of de US Treasury Bill-rente. De couponrente op een nota met variabele rente is dus variabel. Het is doorgaans samengesteld uit een variabele benchmarkrente + een vaste spread.
- Converteerbare obligatie Converteerbare obligatie Een converteerbare obligatie is een soort schuldtitel die een belegger het recht of de verplichting geeft om de obligatie op bepaalde momenten van de looptijd van een obligatie in te ruilen voor een vooraf bepaald aantal aandelen in de uitgevende onderneming. Een converteerbare obligatie is een hybride waardepapier
