Een constante dividenduitkeringsratio is een dividendbeleid waarbij het percentage van de winst die in de vorm van dividenden wordt uitgekeerd constant wordt gehouden. Met andere woorden, een constant dividenduitkeringsbeleid handhaaft hetzelfde aandeel van de uitbetaalde winst als dividenden aan aandeelhouders. Stakeholder vs. aandeelhouder. De termen "stakeholder" en "aandeelhouder" worden in de zakelijke omgeving vaak door elkaar gebruikt. Als we goed kijken naar de betekenis van stakeholder versus aandeelhouder, zijn er belangrijke verschillen in gebruik. Over het algemeen is een aandeelhouder een belanghebbende van het bedrijf, terwijl een belanghebbende niet noodzakelijk een aandeelhouder is. .
Formule van de uitbetalingsratio van het dividend
De uitbetalingsratio van het dividend is als volgt:
Waar:
- Betaalde dividenden is het bedrag in dollars van dividenden die aan aandeelhouders zijn uitgekeerd;
- Het nettoresultaat is het inkomen van het bedrijf minus de kosten van verkochte goederen (COGS) Kosten van verkochte goederen (COGS) De kosten van verkochte goederen (COGS) meet de "directe kosten" die worden gemaakt bij de productie van goederen of diensten. Het omvat materiaalkosten, directe arbeidskosten en directe fabriekskosten en is recht evenredig met de omzet. Naarmate de inkomsten stijgen, zijn er meer middelen nodig om de goederen of dienst te produceren. COGS is vaak, uitgaven en belastingen.
Als alternatief kan de uitbetalingsratio van het dividend worden berekend met behulp van andere formules, zoals:
- Uitbetalingsratio dividend = 1 - Retentieratio Retentieratio De retentieratio (ook bekend als de retentieratio van het netto inkomen) is de verhouding tussen het ingehouden inkomen van een bedrijf en het netto inkomen. De retentieratio meet het percentage van de winst van een bedrijf dat op de een of andere manier in het bedrijf wordt geïnvesteerd, in plaats van dat het als dividend aan investeerders wordt uitbetaald.
- Uitkeringsratio dividend = dividend per aandeel / winst per aandeel
Voorbeeld van een beleid met betrekking tot constante dividenduitkeringen
Colin is een analist die de toekomstige dividenduitkeringen in dollar van bedrijf A wil bepalen. Het bedrijf volgt een constant beleid van 25% dividenduitkeringen. Bepaal aan de hand van de geschatte toekomstige winst per aandeel voor het boekjaar 2020, 2021 en 2022 de verwachte dividenduitkering per aandeel in dollar.
Bij een constant uitbetalingsratio van 25% zal een kwart van de toekomstige winst per aandeel van het bedrijf als dividend aan aandeelhouders worden uitgekeerd. De verwachte dividenduitkering per aandeel in dollar is als volgt:
De verwachte dividenduitkering in dollars over de boekjaren 2020-2022 is $ 0,375 + $ 0,575 + $ 0,675 = $ 1,625 .
Implicaties van een beleid voor constante dividenduitkeringsratio
Bij een constant dividenduitkeringsbeleid schommelt het bedrag aan dividenden dat aan aandeelhouders wordt uitgekeerd rechtstreeks in verhouding tot de winst van een bedrijf. Daarom biedt een dergelijk dividendbeleid het potentieel om zeer volatiele dividenduitkeringen te genereren.
Het dividenduitkeringsbeleid biedt bedrijven ook meer flexibiliteit omdat ze de uitbetaling (en) niet hoeven te wijzigen tijdens verslechterende marktomstandigheden (aangezien de uitbetaling een deel van de winst is en niet een bedrag in dollars), wat doorgaans een negatief signaal naar marktdeelnemers stuurt. .
Belangrijke overwegingen
Er zijn verschillende dingen waar een bedrijf rekening mee moet houden bij het vaststellen van een constant dividenduitkeringsbeleid. Ze bevatten:
1. Huidige zakelijke levenscyclus
Bedrijven die actief zijn in de lancerings-, groei- en shake-out-fase van de bedrijfscyclus Levenscyclus van het bedrijf De bedrijfslevenscyclus is de voortgang van een bedrijf in fasen in de tijd, en is meestal onderverdeeld in vijf fasen: lancering, groei, shake-out, volwassenheid en verval. bieden doorgaans een lagere uitbetalingsratio in vergelijking met meer volwassen en gevestigde bedrijven. In de vroege stadia van een bedrijf zal het geneigd zijn om een beleid met een lage uitbetalingsratio te volgen, zodat het zijn inkomsten weer in het bedrijf kan investeren.
2. Vooruitzichten voor de sector
Het instellen van een constante dividenduitkeringsratio vereist vooruitdenken - terugval in het dividendbeleid van een bedrijf heeft een negatief effect en duidt op een verzwakt bedrijf. Een bedrijf moet rekening houden met zijn toekomstperspectieven en zijn winstpotentieel alvorens een constant dividendpercentage vast te stellen.
Meer middelen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende financiële bronnen nuttig:
- Versneld dividend Versneld dividend Een versneld dividend is een dividend dat wordt uitgekeerd voorafgaand aan een wijziging in de manier waarop de dividenden worden behandeld, zoals een wijziging in het belastingtarief van dividenden. De dividendbetalingen worden vervroegd gedaan om aandeelhouders te beschermen en de negatieve impact die een wijziging in het dividendbeleid met zich meebrengt, te verzachten.
- Dividend versus aandeleninkoop / terugkoop Dividend versus aandeleninkoop / terugkoop Aandeelhouders investeren in beursgenoteerde bedrijven voor vermogensgroei en inkomsten. Er zijn twee belangrijke manieren waarop een bedrijf winst aan zijn aandeelhouders terugbetaalt: contante dividenden en terugkoop van aandelen. De redenen achter de strategische beslissing over dividend versus aandeleninkoop verschillen van bedrijf tot bedrijf
- Belangrijke dividenddata Belangrijke dividenddata Om dividendbetalende aandelen te begrijpen, is kennis van belangrijke dividenddata cruciaal. Een dividend komt doorgaans in de vorm van een uitkering in contanten die wordt betaald uit de inkomsten van het bedrijf aan beleggers.
- Special Dividend Special Dividend Een speciaal dividend, ook wel een extra dividend genoemd, is een eenmalig, "eenmalig" dividend dat door een bedrijf aan zijn aandeelhouders wordt uitgekeerd. Het staat los van de reguliere cyclus van dividenden en is gewoonlijk abnormaal groter dan de typische dividendbetaling van een bedrijf.
