De binominale rentestructuur is een grafische weergave van mogelijke rentewaarden in verschillende perioden, in de veronderstelling dat de rentevoet in elke tijdsperiode met een bepaalde waarschijnlijkheid kan stijgen of dalen. In wezen houdt de binominale rentestructuur zich bezig met de evolutie van de korte rentetarieven.
Gebruik van de binominale rentestructuur
Binominale rentestructuren worden voornamelijk gebruikt om de prijs van obligaties te bepalen (inclusief gewone obligaties, opvraagbare obligaties Callable Bond Een opvraagbare obligatie (aflosbare obligatie) is een soort obligatie die de emittent van de obligatie het recht geeft, maar niet de verplichting, om de obligatie aflossen vóór de vervaldatum. De opvraagbare obligatie is een obligatie met een ingebedde call-optie. Deze obligaties zijn doorgaans voorzien van bepaalde beperkingen op de call-optie. en puttable obligaties De handels- en investeringsgidsen van Trading & Investing Finance zijn bedoeld als zelfstudie. bronnen om te leren handelen in uw eigen tempo. Blader door honderden artikelen over handelen, beleggen en belangrijke onderwerpen voor financiële analisten. Leer meer over activaklassen, obligatieprijzen, risico en rendement, aandelen en aandelenmarkten, ETF's, momentum,technisch) en verschillende derivaten waarvan de uitbetaling is gekoppeld aan de obligaties. Het concept van de binominale renteboom heeft ook toepassingen in andere prijsmodellen, zoals het Black-Derman-Toy-model.
Over het algemeen is de binominale rentestructuur een eenvoudige en gemakkelijk te begrijpen benadering voor het voorspellen van toekomstige rentetarieven, die kan worden gebruikt om de prijs van obligaties of derivaten te berekenen. Derivaten Derivaten zijn financiële contracten waarvan de waarde is gekoppeld aan de waarde van een onderliggend actief. Het zijn complexe financiële instrumenten die voor verschillende doeleinden worden gebruikt, waaronder hedging en toegang krijgen tot aanvullende activa of markten. . Het belangrijkste idee van dit model, dat de rente omhoog of omlaag kan gaan, werkt in de echte wereld echter niet altijd goed.
Hoe maak je de binominale rentestructuur?
De tariefstructuur kan worden gemaakt door deze stappen te volgen:
- Let op de huidige rentevoet van het betreffende effect (obligatie of derivaat).
- Bepaal de kans dat de rente omhoog of omlaag gaat. In de meeste gevallen wordt de risico-neutrale waarschijnlijkheid (dwz de kans op toekomstige uitkomsten gecorrigeerd voor risico) gebruikt om de toekomstige rentevoet te berekenen. Merk op dat als de kans op de rentestijging gelijk is aan p , de kans op de rentedaling gelijk is aan (1-p) . Bovendien kan de risico-neutrale waarschijnlijkheid worden gebruikt voor het berekenen van de toekomstige tarieven in alle perioden.
- Bereken de forward (toekomstige) rentes met behulp van de vastgestelde kans.
- Maak de binominale structuur met behulp van de verkregen rentetarieven. De boom moet eruitzien als de afbeelding hierboven (de binominale rentestructuur voor twee perioden).
Merk op dat net als bij andere binominale bomen, met de binominale rentestructuur, de huidige prijs van een obligatie of derivaat achterwaarts moet worden berekend. Met andere woorden, we moeten eerst de prijzen van beveiliging in de laatste periodes berekenen en daarna de prijzen in de voorgaande periodes.
Meer middelen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende financiële bronnen nuttig:
- Couponrente Couponrente Een couponrente is het bedrag van de jaarlijkse rente-inkomsten die aan een obligatiehouder worden betaald, op basis van de nominale waarde van de obligatie.
- Federal Reserve Federal Reserve (The Fed) De Federal Reserve is de centrale bank van de Verenigde Staten en is de financiële autoriteit achter 's werelds grootste vrijemarkteconomie.
- Variabele rente Variabele rente Een variabele rente verwijst naar een variabele rente die verandert gedurende de looptijd van de schuldverplichting. Het is het tegenovergestelde van een vast tarief.
- Renteswap Renteswap Een renteswap is een derivatencontract waarbij twee tegenpartijen overeenkomen om de ene stroom toekomstige rentebetalingen te ruilen voor een andere.
