Een afschrijfbare obligatiepremie verwijst naar het te hoge bedrag dat voor een obligatie is betaald ten opzichte van de nominale waarde of nominale waarde. Nominale waarde Nominale waarde is de nominale of nominale waarde van een obligatie, of aandeel, of coupon zoals aangegeven op een obligatie of aandelencertificaat. Het is een statische waarde die wordt bepaald op het moment van uitgifte en, in tegenstelling tot de marktwaarde, fluctueert deze niet regelmatig. . Na verloop van tijd wordt het premiebedrag afgeschreven totdat de obligatie de vervaldatum bereikt.
Wat zijn obligaties?
Een obligatie is een soort vastrentende belegging die een lening vertegenwoordigt die is verstrekt door een geldschieter (investeerder) aan een lener. Het is een overeenkomst om geld te lenen van de investeerder en de investeerder op een later tijdstip terug te betalen.
Een belegger zal ermee instemmen zijn geld uit te lenen, omdat een obligatie een vergoeding in de vorm van rente voorschrijft. De rentevoorwaarden op een obligatie zullen variëren, maar in wezen zal de geldschieter rente eisen om de alternatieve kosten te compenseren. Opportunitykosten Opportunitykosten zijn een van de belangrijkste concepten in de studie van de economie en komen veel voor in verschillende besluitvormingsprocessen. De alternatieve kosten zijn de waarde van het op een na beste alternatief dat is gederfd. van het verstrekken van de financiering en het kredietrisico Kredietrisico Kredietrisico is het risico van verlies dat kan optreden als een partij zich niet houdt aan de voorwaarden van een financieel contract, voornamelijk van de kredietnemer.
Obligatieprijzen
Over het algemeen heeft een obligatie een nominale waarde van $ 1.000 of een ander rond getal. Het is het bedrag dat wordt beloofd te worden terugbetaald door de lener. De werkelijke prijs die wordt betaald om de obligatie te kopen, is echter meestal niet $ 1.000. Op basis van de marktomstandigheden kan de prijs lager of hoger zijn dan $ 1.000.
Obligatiekoersen worden weergegeven als een percentage van de nominale waarde. Dus een obligatie die op 100 wordt verhandeld, zou $ 1.000 kosten. Een obligatie die voor minder dan 100 wordt verhandeld, zou voor minder dan $ 1.000 worden geprijsd; het wordt als een korting beschouwd. Een obligatie die voor meer dan 100 euro wordt verhandeld, zou meer dan $ 1.000 kosten; het wordt als een premie beschouwd.
Obligaties worden geleverd met een bijbehorende couponrente, die het bedrag aangeeft dat in de vorm van rentebetalingen aan beleggers is betaald. De couponrente is een belangrijke factor bij de prijsstelling van de obligatie.
Obligatiekoersen zijn omgekeerd evenredig met de marktrente. Als de marktrente stijgen, dalen de obligatiekoersen. Als de marktrente dalen, stijgen de obligatiekoersen. Het is omdat de vermelde couponrentes vast zijn en niet fluctueren.
Wanneer de marktrente stijgt, is voor een gegeven obligatie de vaste couponrente lager in vergelijking met andere obligaties op de markt. Het maakt de obligatie onaantrekkelijker en daarom wordt de obligatie met korting geprijsd.
Wanneer de marktrente dalen, is voor een gegeven obligatie de vaste couponrente hoger in vergelijking met andere obligaties op de markt. Het maakt de obligatie aantrekkelijker en daarom wordt de obligatie geprijsd tegen een premie.
Obligatiepremies
Zoals eerder vermeld, zal bij een daling van de marktrente elke obligatie met een vaste couponrente aantrekkelijker lijken en zal het resulteren in de verhandeling van obligaties tegen een premie. Dus als een obligatie wordt geleverd met een nominale waarde van $ 1.000 en wordt verhandeld tegen $ 1.080, biedt deze een premie van $ 80.
Naarmate de obligatie op vervaldag komt, wordt de premie in de loop van de tijd afgeschreven en uiteindelijk op de exacte vervaldatum $ 0 bereikt.
Afschrijving van de obligatie
Een methode om een obligatiepremie af te schrijven is met de constant yield-methode. Bij de constant yield-methode wordt de obligatiepremie afgeschreven door de aankoopprijs te vermenigvuldigen met het rendement tot de vervaldatum bij uitgifte en vervolgens de couponrente af te trekken.
Om de premieafschrijving te berekenen, moet u het rendement op de vervaldag (YTM) van een obligatie bepalen. Het rendement op de vervaldag is de disconteringsvoet die de contante waarde van alle coupons en hoofdbetalingen op de obligatie gelijkstelt aan de initiële aankoopprijs.
Voorbeeld
Bedenk bijvoorbeeld dat een belegger een obligatie koopt voor $ 1.050. De obligatie wordt geleverd met een looptijd van vijf jaar en een nominale waarde van $ 1.000. Het biedt een couponrente van 5% die halfjaarlijks wordt betaald en met een rendement op de vervaldag van 3,89%
Aangezien de couponrente halfjaarlijks wordt betaald, betekent dit dat elke zes maanden een coupon van $ 25 ($ 1.000 x 5/2) wordt betaald. Ook wordt het rendement op de vervaldag weergegeven in jaarlijkse termen, dus halfjaarlijks is het rendement op de vervaldag 1,945% (3,89% / 2).
Als we ons aansluiten op de formule van de methode met constante opbrengst, krijgen we:
($ 1050 x 1,945%) - $ 25 = - $ 4,58
De obligatie wordt in de eerste periode van zes maanden met $ 9,25 afgeschreven. De waarde van de obligatie is nu $ 1.045,52 ($ 1.050 - $ 4,58).
Als u het de resterende negen perioden voortzet, wordt de obligatie uiteindelijk op exact $ 1.000 gewaardeerd. Het wordt weergegeven in de onderstaande afschrijvingstabel:
Meer middelen
Finance biedt de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, lening terugbetalingen, en meer. certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Bekijk de aanvullende relevante bronnen hieronder om te blijven leren en uw kennisbasis te ontwikkelen:
- Prijsstelling obligaties Prijsbepaling obligaties De prijsstelling van obligaties is de wetenschap van het berekenen van de uitgifteprijs van een obligatie op basis van de coupon, nominale waarde, het rendement en de looptijd. Obligatieprijzen stellen beleggers in staat
- Schuldenaar vs. schuldeiser Schuldenaar vs. schuldeiser Het belangrijkste verschil tussen een schuldenaar en schuldeiser is dat beide concepten twee tegenpartijen in een kredietovereenkomst aanduiden. Het onderscheid resulteert ook in een
- Disconteringsvoet Disconteringsvoet In corporate finance is een disconteringsvoet het rendement dat wordt gebruikt om toekomstige kasstromen te disconteren naar hun huidige waarde. Dit percentage is vaak de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) van een bedrijf, het vereiste rendement of de drempel die beleggers verwachten te verdienen in verhouding tot het risico van de investering.
- Verklarende woordenlijst vastrentende waarden Verklarende woordenlijst vastrentende waarden Deze woordenlijst vastrentende waarden behandelt de belangrijkste termen en definities van obligaties die vereist zijn voor financiële analisten. Deze voorwaarden worden in detail behandeld in de Fixed Income Fundamentals-cursus van Finance. Constante eeuwigheid, correlatie, couponrente, covariantie, kredietspreiding
