Een activistische investeerder is een individuele of institutionele investeerder die een controlerend belang in een doelbedrijf wil verwerven door zetels te verwerven in de raad van bestuur van het bedrijf. Raad van bestuur Een raad van bestuur is in wezen een panel van mensen die worden gekozen om aandeelhouders te vertegenwoordigen. Elk beursgenoteerd bedrijf is wettelijk verplicht om een raad van bestuur op te richten; non-profitorganisaties en veel particuliere bedrijven - hoewel ze niet verplicht zijn - ook een raad van bestuur op te richten. . Activistische investeerders zijn op zoek naar significante veranderingen in het doelbedrijf en de waargenomen verborgen waarde binnen het doelbedrijf te ontsluiten.
Activistische investeerders zoeken meestal naar bedrijven waarvan zij denken dat ze een structurele tekortkoming in hun management vertonen en proberen waarde toe te voegen door de beslissingen van het huidige management te beïnvloeden of door ze te vervangen door nieuw management.
Soorten activistische investeerders
Activistische investeerders zijn er in veel verschillende vormen, waaronder:
1. Individuele activistische investeerders
Activistische investeerders die individuen zijn, zijn meestal erg rijk en invloedrijk. Ze kunnen hun kapitaal gebruiken om een groot aantal aandelen van een bedrijf te kopen om voldoende stemrechten in de raad van bestuur te krijgen. Ze zijn bedoeld om de strategische richting te beïnvloeden. Bedrijfsstrategie Bedrijfsstrategie richt zich op het beheer van middelen, risico's en rendement binnen een bedrijf, in tegenstelling tot het kijken naar concurrentievoordelen in de bedrijfsstrategie van het doelbedrijf.
De individuen zijn meestal goed bekend binnen de financiële sector en gebruiken hun invloed om structurele veranderingen in de strategie van een bedrijf aan te brengen. Als een individuele activist bijvoorbeeld niet gelooft dat het management kapitaal correct toewijst, kunnen ze hun invloed op de raad van bestuur gebruiken om aan te dringen op andere kapitaalallocatie.
Enkele voorbeelden van bekende activistische aandeelhouders zijn:
- Bill Ackman - Oprichter en chief executive officer (CEO) van Pershing Capital
- Carl Icahn - Oprichter van Icahn Enterprises
- David Einhorn - Oprichter en president van Greenlight Capital
- Dan Loeb - Oprichter van Third Point Partners
Voordelen van individuele activistische investeerders
Individuele activistische investeerders kunnen mogelijk waarde toevoegen voor de huidige aandeelhouders door managementacties te sturen in het belang van de aandeelhouders. De activistische investeerders kunnen een stem geven aan gefragmenteerde aandeelhouders die niet genoeg aandelen bezitten om invloed te krijgen op managementbeslissingen.
Nadelen van individuele activistische investeerders
Individuele activistische aandeelhouders delen mogelijk niet dezelfde belangen of doelen als andere aandeelhouders en kunnen daarom de aandeelhouderswaarde vernietigen. Zo kan het zijn dat een activistische aandeelhouder alleen de voorkeur geeft aan een kortetermijnhorizon voor bezit. Ze zullen het management beïnvloeden om beslissingen te nemen die het bedrijf op korte termijn ten goede komen ten nadele van aandeelhouders met een lange termijn horizon.
2. Private Equity-bedrijven
Activistische investeerders in de vorm van private-equityfirma's Top 10 private equity-firma's Wie zijn de top 10 private-equityfirma's ter wereld? Onze lijst met de tien grootste PE-bedrijven, gesorteerd op totaal opgehaald kapitaal. Gemeenschappelijke strategieën binnen PE zijn onder meer leveraged buyouts (LBO), risicokapitaal, groeikapitaal, noodlijdende investeringen en mezzaninekapitaal. passen veel verschillende strategieën toe, maar nemen meestal de leiding over een beursgenoteerd bedrijf met de bedoeling het privé te nemen. De structuur van een private-equityfirma omvat commanditaire vennoten die een aanzienlijk deel van het fonds bezitten en een beperkte aansprakelijkheid genieten, en een algemene partner die onbeperkte aansprakelijkheid op zich neemt. Private equity-firma's gebruiken kapitaal van verschillende investeerders die bereid zijn om voor een langere periode grote hoeveelheden kapitaal te investeren.
De investeringen van private-equitybedrijven komen in veel verschillende situaties voor, waaronder:
- Overkoop met hefboomwerking : het kopen van een bedrijf als geheel met de bedoeling om zijn kapitaalstructuur te herstructureren om zijn waarde te verhogen en de investering te verlaten door het bedrijf door te verkopen of een IPO uit te voeren (beursintroductie)
- Noodlijdende investering : op zoek naar bedrijven of bedrijfsonderdelen die in nood zijn (op de rand van faillissement)
- Durfkapitaal: kapitaal verstrekken aan startups of ondernemers, de ondernemer mogelijk helpen hun onderneming te laten groeien en in ruil daarvoor een aandelenbelang in de startinvestering ontvangen
Voordelen van private-equitybedrijven
Private equity-firma's geven veel bedrijven en startups toegang tot liquiditeit en kapitaal in situaties waarin ze mogelijk toegang hebben tot conventionele financiering. Bovendien kunnen private-equityfirma's waarde bieden aan huidige investeerders van een bedrijf dat ondermaats presteert op de publieke markten, waardoor het bedrijf de controle van de publieke markt kan vermijden.
Nadelen van private-equitybedrijven
Private-equityfirma's hebben het moeilijker om deelnemingen te liquideren, aangezien er geen officiële markt is om kopers en verkopers te vinden. Het kan veel tijd kosten om een koper te vinden om een particulier bedrijf te verkopen. Bovendien vindt de prijsstelling plaats door middel van onderhandelingen en daarom is het gerealiseerde rendement onderhevig aan variaties op basis van voorwaarden die niet door de markt worden bepaald.
3. Hedgefondsen
Activistische investeerders in de vorm van hedgefondsen kunnen op verschillende manieren de controle over een beursgenoteerd bedrijf overnemen. Hedgefondsen kunnen de benadering aannemen van een individuele activistische investeerder of kunnen zich gedragen als private equity-firma's. Het onderliggende doel van een hedgefonds is om hoe dan ook een rendement voor beleggers te genereren, en de fondsen zijn niet onderworpen aan beperkingen op de strategieën die ze kunnen gebruiken om dit te doen.
Veel individuele activistische investeerders handelen door het openen van hedgefondsen, en net als private equity-firma's worden ze opgericht met investeringen van verschillende commanditaire vennoten en een algemene partner. De beleggingen zijn illiquide omdat ze meestal voor ten minste een jaar worden opgesloten om hedgefondsbeheerders flexibiliteit te bieden.
Voordelen van hedgefondsen
Hedgefondsen hebben geen mandaat over hoe ze alfa genereren Alpha Alpha is een maatstaf voor de prestatie van een belegging ten opzichte van een geschikte referentie-index zoals de S&P 500. Een alfa van één (de basiswaarde is nul) toont aan dat het rendement op de investering gedurende een bepaald tijdsbestek presteerde 1% beter dan het algemene marktgemiddelde. en kan daarom veel verschillende strategieën toepassen zonder zich zorgen te hoeven maken over conformiteit met beleggers of een beleggingsbeleidsverklaring (IPS) Beleggingsbeleidverklaring (IPS) Een beleggingsbeleidsverklaring (IPS), een document opgesteld tussen een vermogensbeheerder en een cliënt, schetst de regels en richtlijnen die het portfolio hanteert. Het stelt hedgefondsen in staat agressief te zijn in de manier waarop ze bedrijven targeten en wijzigingen aanbrengen.Het biedt hen kansen om activistische investeringen te doen en de beoogde aandeelhouderswaarde te vergroten.
Nadelen van hedgefondsen
Hedgefondsen zijn grotendeels ongereguleerd en daarom vatbaar voor tal van controverses. Bovendien zijn hedgefondsen duurder om in te investeren; ze worden doorgaans gebruikt door vermogende investeerders. Bovendien presteren de fondsen doorgaans slechter dan de brede markt en bieden ze een zeer volatiel rendement.
Aanvullende bronnen
Finance is de officiële aanbieder van de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, terugbetalingen van leningen en meer. certificeringsprogramma, ontworpen om van iedereen een financiële analist van wereldklasse te maken.
Om u te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden en uw carrière ten volle te ontwikkelen, zullen deze aanvullende bronnen zeer nuttig zijn:
- High Net Worth Individuals (HNWI) High Net Worth Individual (HNWI) Een vermogende persoon (HNWI) verwijst naar een persoon met een nettowaarde van minimaal $ 1.000.000 aan zeer liquide activa, zoals contanten en contanten
- Vijandige overname Vijandige overname Een vijandige overname, bij fusies en overnames (M&A), is de overname van een doelbedrijf door een ander bedrijf (aangeduid als de overnemende partij) door rechtstreeks naar de aandeelhouders van het doelbedrijf te gaan, hetzij door een bod uit te brengen, hetzij via een stem bij volmacht. Het verschil tussen een vijandige en een vriendelijke
- Institutionele belegger Institutionele belegger Een institutionele belegger is een juridische entiteit die de fondsen van talrijke beleggers (dit kunnen particuliere beleggers of andere juridische entiteiten kunnen zijn)
- Investeren: een gids voor beginners Investeren: een gids voor beginners De gids Investeren voor beginners in financiën leert u de basisprincipes van beleggen en leert u hoe u aan de slag kunt. Lees meer over verschillende strategieën en technieken om te handelen, en over de verschillende financiële markten waarin u kunt beleggen.
