Duurzaamheidsbias is de onderbewuste neiging om gebeurtenissen of gebeurtenissen uit het verleden naar de toekomst te voorspellen. Met andere woorden, duurzaamheid is een soort cognitieve bias Cognitieve bias Een cognitieve bias is een cognitieve fout die ontstaat in de redenering van een persoon wanneer het nemen van een beslissing gebrekkig is vanwege hun persoonlijke overtuigingen. Cognitieve fouten spelen een belangrijke rol in de behavioral finance theory met de aanname dat trends uit het verleden zich in de toekomst zullen voortzetten. De term duurzaamheidsbias wordt vaak gebruikt in Behavioural Finance Behavioral Finance is de studie van de invloed van psychologie op het gedrag van investeerders of financiële beoefenaars. Het omvat ook de daaropvolgende effecten op de markten. Het richt zich op het feit dat investeerders niet altijd rationeel en voorspellend zijn.
Implicaties van de duurzaamheidsbias
De voorkeur voor duurzaamheid kan een aanzienlijk nadelig effect hebben op de besluitvorming van beleggers. Om dit punt te illustreren, stelt u zich een investeerder voor die gelooft dat een bedrijf regelmatig beter heeft gepresteerd dan de schattingen van analisten voor de winst per aandeel (EPS) Winst per aandeel (EPS) Winst per aandeel (EPS) is een belangrijke maatstaf die wordt gebruikt om het aandeel van de gewone aandeelhouder winst van het bedrijf. EPS meet de winst van elk gewoon aandeel en zal dit voor onbepaalde tijd blijven doen. Stel je voor dat het concurrentielandschap in een branche verandert, en het bedrijf verandert zijn bedrijfsmodel niet. voordeel.Het is absoluut noodzakelijk dat een investeringsbankier een goed begrip krijgt van het bedrijf en hoe het erop reageert. Na verloop van tijd zou dit bedrijf ondermaats gaan presteren en een slechte investering blijken te zijn.
In dit voorbeeld was het geen goed idee om het verleden als referentie voor de toekomst te gebruiken. In plaats daarvan moet een belegger uitkijken naar wat er in de toekomst kan gebeuren, onafhankelijk van het verleden.
Voorbeeld van duurzaamheidsbias
Amerikaanse markten Dow Jones Industrial Average (DJIA) De Dow Jones Industrial Average (DJIA), ook wel 'de Dow Jones' of gewoon 'de Dow' genoemd, is een van de meest populaire en algemeen erkende beursindexen die er zijn aanzienlijke groei, met aandelen die ongekende opbrengsten opleveren als gevolg van een bloeiende markt en een groeiende economie Markteconomie Markteconomie wordt gedefinieerd als een systeem waarbij de productie van goederen en diensten wordt bepaald op basis van de veranderende wensen en mogelijkheden van de markt. John is een retailbelegger en huidige student bedrijfskunde die onlangs interesse heeft getoond in investeren. Hij merkt de indrukwekkende winsten op in een aandeel genaamd "Finance About Corporate Finance Institute® (Finance) Finance - Corporate Finance Institute® - is een wereldleider in online financiële cursussen en certificeringen in financiële modellering,waardering, financiële analyse ”, die een prijsstijging van 15% op jaarbasis heeft laten zien. John concludeert dat als hij vandaag $ 10.000 in de aandelen investeert, YoY jaar-op-jaar (jaar-op-jaar) staat voor jaar-op-jaar en een soort financiële analyse is die wordt gebruikt voor het vergelijken van tijdreeksgegevens. Handig voor het meten van de groei, het detecteren van trendwinst van 15% op de aandelen, hij zal over vijf jaar $ 20.000 verdienen.
In het bovenstaande voorbeeld vertoont John duurzaamheidsbias. Hij gaat ervan uit dat, aangezien het aandeel Finance jaarlijks een winst van 15% heeft gekend, het dit in de voorzienbare toekomst zal blijven doen. De waarheid is dat de in het verleden behaalde resultaten van het aandeel niet noodzakelijk indicatief zijn voor toekomstige prestaties.
Case Studies van Duurzaamheidsbias
Hieronder staan twee bekende bedrijven die er niet in geslaagd zijn te innoveren of hun bedrijfsmodel te veranderen in een steeds veranderende zakelijke omgeving, wat werd toegeschreven aan duurzaamheidsbias, wat leidde tot hun ondergang:
Kassucces
Blockbuster, opgericht in 1985, was een van de meest iconische merken op het gebied van videoverhuur. Blockbuster had op zijn hoogtepunt meer dan 84.000 mensen in dienst en had meer dan 9.000 winkels. Het bedrijf, verblind door zijn succes op het gebied van videoverhuur, slaagde er niet in om over te stappen naar een digitaal bedrijfsmodel en vroeg in 2010 het faillissement aan.
Ironisch genoeg benaderde Netflix Blockbuster in 2000 met een aanbod om hun bedrijf te verkopen voor $ 50 miljoen. De CEO CEO Een CEO, een afkorting van Chief Executive Officer, is echter de hoogstgeplaatste persoon in een bedrijf of organisatie. De CEO is verantwoordelijk voor het algehele succes van een organisatie en voor het nemen van managementbeslissingen op het hoogste niveau. Lees een functieomschrijving van Blockbuster dacht dat Netflix een heel klein nichebedrijf was. Tegenwoordig heeft Netflix wereldwijd meer dan 100 miljoen abonnees met een omzet van meer dan $ 9 miljard.
Toys R Us
Toys R Us, opgericht in 1957, was een wereldberoemde speelgoedwinkelketen. In de vroege jaren 2000 deed Toys R Us het buitengewoon goed in zijn fysieke winkels. Maar zelfs met de opkomst van e-commercebedrijven zoals Amazon, besloot Toys R Us om vast te houden aan zijn traditionele bedrijfsmodel en geen e-commerce-aanwezigheid na te streven. Toys R Us miste de kans om een eigen e-commerceplatform op te bouwen, en als gevolg daarvan vroeg het bedrijf in september 2017 het faillissement aan.
Belangrijkste leerpunten
Vooringenomenheid op het gebied van duurzaamheid kan een negatieve invloed hebben op zowel investeerders als bedrijven. Bedrijven en individuen die in staat zijn om de voorkeur voor duurzaamheid te vermijden, stellen voortdurend aannames over toekomstige groeipercentages in vraag. Bedrijven die verstrikt raken in de voorkeur voor duurzaamheid en hun bedrijfsmodellen niet veranderen in een veranderende omgeving, zijn onderhevig aan mislukking.
Gerelateerde metingen
Bedankt voor het lezen van Finance's uitleg van Durability Bias. Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.
Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:
- Confirmation Bias Confirmation Bias Confirmation bias is de neiging van mensen om goed op informatie te letten die hun overtuiging bevestigt en informatie te negeren die daarmee in tegenspraak is. Dit is een soort vooringenomenheid in gedragsfinanciering die ons vermogen om objectieve beslissingen te nemen beperkt.
- Narratieve drogreden Narratieve drogreden Een van de beperkingen van ons vermogen om informatie objectief te evalueren, is de zogenaamde narratieve drogreden. We houden van verhalen en we laten onze voorkeur voor een goed verhaal de feiten en ons vermogen om rationele beslissingen te nemen vertroebelen. Dit is een belangrijk concept in behavioral finance.
- Lijst met cognitieve bias Cognitieve bias is een cognitieve fout die ontstaat in de redenering van een persoon wanneer het nemen van een beslissing gebrekkig is vanwege hun persoonlijke overtuigingen. Cognitieve fouten spelen een grote rol in de behavioral finance-theorie
- Gids voor financiële modellering Gratis gids voor financiële modellering Deze gids voor financiële modellering bevat Excel-tips en best practices over aannames, drijfveren, prognoses, het koppelen van de drie verklaringen, DCF-analyse, meer
