De term marktsentiment, ook wel beleggerssentiment genoemd, verwijst naar de algemene vooruitzichten of houding van beleggers ten opzichte van een bepaald effect of de algehele financiële markt. Het optimisme of pessimisme van de marktspelers komt het duidelijkst tot uiting in de algemene prijsontwikkeling.
Overzicht
- De term marktsentiment, ook wel beleggerssentiment genoemd, verwijst naar de algemene vooruitzichten of houding van beleggers ten opzichte van een bepaald effect of de algehele financiële markt.
- De Behavioural Theory of Finance van Kahneman en Tversky en de Animal Spirit Theory van Keynes laten zien hoe sentiment vraag en aanbod stimuleert.
- Indicatoren zoals de VIX, High-Low Index, Bullish Percentage Index en Moving Average worden gebruikt om het marktsentiment te meten.
Hoe beïnvloedt het marktsentiment de prijzen?
Sentiment stimuleert vraag en aanbod, wat weer leidt tot prijsbewegingen. Het marktsentiment is optimistisch als de prijzen stijgen, terwijl het bearish is als de prijzen dalen. Handelaren combineren marktsentimentindicatoren met handelskaders of andere vormen van analyse om entry- en exit-signalen te verfijnen. De sleutel tot het behalen van maximaal rendement is dat een belegger de stemming correct inschat en er sneller naar handelt.
1. De financiële gedragstheorie
De Behavioral Financial Theory, opgesteld door Kahneman & Tversky, toont verschillende vormen van psychologisch gefundeerde "irrationaliteit" van investeerders aan. Er is steeds meer bewijs dat suggereert dat investeerders begrensd rationeel zijn, en hun beslissingen verwijzen vaak niet naar fundamentele regels, maar worden gestuurd door hun eigen wereldpercepties of beslissingen van andere investeerders.
De cognitieve en emotionele vooroordelen van beleggers - zoals overmoed in hun vermogen om te voorspellen, de vuistregel gebruiken bij het toewijzen van beleggingen, moeite hebben met het aanpassen van hun mening aan nieuwe informatie, overmatig vertrouwen op prestaties uit het verleden - spelen een grote rol bij het bepalen van het gedrag van beleggers in markt, wat vaker leidt tot vooringenomen investeringsbeslissingen.
2. The Animal Spirit Theory
De Animal Spirit Theory van John Maynard Keynes ging uit van dergelijke cognitieve vooroordelen, waarbij onder onzekerheid onzekerheid onzekerheid eenvoudigweg het gebrek aan zekerheid of zekerheid van een gebeurtenis betekent. In de boekhouding verwijst onzekerheid naar het onvermogen om gevolgen te voorspellen of, individuen worden gedomineerd door hun instinct, en hun acties worden gedicteerd door hun sentiment. Wanneer de markt stijgt, zullen beleggers er massaal naar toe trekken, in de verwachting dat er steeds onrealistische winsten worden behaald en hun portefeuilles dienovereenkomstig worden toegewezen.
Wanneer de onvermijdelijke neergang volgt, zullen beleggers steeds pessimistischer worden, maar verrassend genoeg vasthouden aan hun risicovolle portefeuilles om te voorkomen dat verliezen worden geactiveerd. Kuddegedrag is dus onvermijdelijk verbonden met marktsentiment en kan irrationeel enthousiasme mogelijk maken, dat zich vaak manifesteert in de vorm van inefficiënte prijzen en zeepbellen.
Handelsstrategieën op basis van marktsentiment
De meest voorkomende lezing van marktsentimenten is handelen in combinatie met heersende marktsentimenten, wat een effectieve strategie is voor langetermijnbeleggers. Wanneer het marktsentiment optimistisch is, wordt verwacht dat de koersen van effecten, zoals aandelen, zullen stijgen, wat zal resulteren in vermogenswinsten en stabiele dividendinkomsten in de toekomst. Het is algemeen bekend als kuddegedrag en resulteert in de vorming van bellen vanwege het free-rider-effect.
Kudde-instinct zorgt echter niet altijd voor een goede investeringsstrategie. Er zijn ook beleggers die handelen tegen de heersende marktsentimenten. In tijden van extreem pessimisme zoeken ze naar neergeslagen aandelen, die sterke fundamentals hebben en een enorm groeipotentieel bieden in de toekomst, maar die beschikbaar zijn tegen een spotprijs.
Evenzo, waardebeleggers Aandelenbeleggen: een gids voor waardebeleggen Sinds de publicatie van "The Intelligent Investor" door Ben Graham is wat algemeen bekend staat als "waardebeleggen" een van de meest gerespecteerde en meest gevolgde methoden van aandelenselectie geworden. zijn van mening dat prijsbewegingen op korte termijn geen goede beschrijving zijn van de fundamentele prestaties van een bedrijf. Het is omdat markten de neiging hebben om tijdelijk overdreven te reageren op goed nieuws of slecht nieuws. Waardebeleggers zoeken naar aandelen die momenteel ondergewaardeerd zijn met betrekking tot de intrinsieke waarde van dat bedrijf.
Indicatoren die worden gebruikt om het marktsentiment te meten
1. VIX
De VIX VIX De Chicago Board Options Exchange (CBOE) creëerde de VIX (CBOE Volatility Index) om de verwachte 30-daagse volatiliteit van de Amerikaanse aandelenmarkt te meten, ook wel de "angstindex" genoemd. De VIX is gebaseerd op de prijzen van opties op de S&P 500 Index, oftewel de Fear Index, en is een indicator van de behoefte aan verzekering op de markt. In tijden van verhoogde volatiliteit neemt de VIX toe als teken van verhoogd risico.
2. Hoog-lage index
De High-Low Index is een vergelijking van het aantal aandelen dat het hoogste punt in 52 weken vormt, in tegenstelling tot het aantal aandelen dat het laagste punt in 52 weken bereikt. Wanneer de index hoog is, wordt deze beschouwd als een indicator van een bullish marktsentiment en vice versa.
De hoog-laag indicator wordt toegepast op specifieke beursindexen, zoals de S&P 500 en NYSE Composite.
3. Bullish Percent Index (BPI)
De Bullish Percent Index meet het totale aantal aandelen in een bepaalde index dat bullish patronen vertoont over een bepaalde periode. Als de BPI hoog is, ongeveer 80% of meer, betekent dit dat het marktsentiment optimistisch is. Als de BPI 20% of lager is, wordt het marktsentiment als negatief beschouwd.
4. Voortschrijdende gemiddelden
Het eenvoudig voortschrijdend gemiddelde Simple Moving Average (SMA) Simple Moving Average (SMA) verwijst naar de gemiddelde slotkoers van een aandeel over een bepaalde periode. De reden dat het gemiddelde "bewegend" wordt genoemd, is dat het aandeel de algehele koersbeweging van een gegeven effect of aandelenindex over een bepaalde periode weergeeft. Een eenvoudig voortschrijdend gemiddelde van 50 of 200 dagen is een veel voorkomende indicator of marktsentiment.
Gerelateerde metingen
Finance biedt de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, lening terugbetalingen, en meer. certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Bekijk de aanvullende relevante bronnen hieronder om te blijven leren en uw kennisbasis te ontwikkelen:
- Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) De Dow Jones Industrial Average (DJIA), ook wel 'de Dow Jones' of gewoon 'de Dow' genoemd, is een van de meest populaire en algemeen erkende beursindexen
- Long- en shortposities Long- en shortposities Bij beleggen vertegenwoordigen long- en shortposities directionele weddenschappen van beleggers dat een effect ofwel omhoog gaat (wanneer long) of omlaag (wanneer short). Bij het verhandelen van activa kan een belegger twee soorten posities innemen: long en short. Een belegger kan een actief kopen (long gaan) of verkopen (short gaan).
- Gewogen voortschrijdend gemiddelde (WMA) Gewogen voortschrijdend gemiddelde (WMA) Het gewogen voortschrijdend gemiddelde (WMA) is een technische indicator die handelaren gebruiken om handelsrichting te genereren en een koop- of verkoopbeslissing te nemen. Het wijst meer toe
- Volatiliteit Volatiliteit Volatiliteit is een maatstaf voor de snelheid van fluctuaties in de prijs van een effect in de loop van de tijd. Het geeft het risiconiveau aan dat is verbonden aan de prijsveranderingen van een effect. Beleggers en handelaren berekenen de volatiliteit van een effect om variaties in de prijzen uit het verleden te beoordelen
