Schuldopbrengst verwijst naar het rendement dat een belegger kan verwachten te verdienen als hij / zij een schuldinstrument aanhoudt tot de vervaldatum. Dergelijke instrumenten omvatten door de overheid gesteunde T-bills Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (of kortweg T-Bills) zijn een kortlopend financieel instrument dat wordt uitgegeven door de Amerikaanse schatkist met een looptijd variërend van enkele dagen tot 52 weken (een jaar). Ze worden beschouwd als een van de veiligste investeringen omdat ze worden gesteund door het volledige vertrouwen en krediet van de Amerikaanse regering. , bedrijfsobligaties Obligaties Obligaties zijn vastrentende effecten die worden uitgegeven door bedrijven en overheden om kapitaal aan te trekken. De emittent van de obligatie leent kapitaal van de obligatiehouder en betaalt hen gedurende een bepaalde periode vaste (of variabele) rentevoet. , particuliere schuldovereenkomsten,en andere vastrentende effecten Vastrentende effecten Vastrentende effecten zijn een soort schuldinstrument dat rendement oplevert in de vorm van regelmatige of vaste rentebetalingen en terugbetalingen van de. In dit artikel zullen we de vier verschillende soorten opbrengsten onderzoeken: bankkorting, aanhoudingsperiode, geldmarkt en effectief jaarlijks.
Kortingsrendement bank (BDY)
De BDY-formule is het meest geschikt voor het berekenen van het rendement op kortlopende schuldinstrumenten, zoals staatsobligaties. De formule voor het berekenen van BDY is:
Waar:
D - Korting / premie van nominale waarde (nominale waarde - marktprijs)
F - Nominale waarde
360 - Aantal dagen in een jaar (volgens bankconventies)
t - Aantal dagen tot vervaldatum
BDY Voorbeeld
Een investeerder wil een Amerikaanse T-rekening kopen. De huidige marktprijs is $ 490 en het waardepapier heeft een nominale waarde van $ 500. De T-bill rijpt in 200 dagen vanaf vandaag. Moet de belegger vandaag de T-bill kopen, wat is dan de verwachte BDY?
De BDY op deze investering is 3,6% .
Opbrengst aanhoudperiode (HPY)
HPY meet alle vermogenswinsten en / of -verliezen uit schuldinvesteringen die zich hebben voorgedaan gedurende een bepaalde periode van bezit. De formule voor het berekenen van HPY is:
Waar:
P1 - Prijs van effecten aan het einde van de periode van bezit (looptijd)
P0 - Prijs van zekerheden aan het begin van de periode van bezit (aankoopprijs)
D1 - Uitkeringen in contanten tijdens de periode van bezit (coupons)
HPY-voorbeeld
Een belegger koopt een T-rekening tegen een nominale waarde voor $ 500. Hij verkoopt vervolgens de T-bill op de vervaldag voor $ 510. Wat is zijn HPY?
De HPY op deze investering is 2% . Merk op dat T-bills nulcouponeffecten zijn en geen maandelijkse coupon aan beleggers uitbetalen. De term D1 in dit voorbeeld is dus gelijk aan 0.
Geldmarktopbrengst (MMY)
MMY berekent het rendement op zeer liquide kortlopende schuldinstrumenten zoals depositocertificaten, commercial paper of T-bills. MMY verschilt van BDY, aangezien het de opbrengst berekent op basis van de aankoopprijs van het effect in plaats van de nominale waarde van het effect. De vergelijking voor MMY is:
Waar:
360 - Aantal dagen in een jaar (volgens bankconventies)
t - Aantal dagen tot vervaldatum
MMY Voorbeeld
In dit voorbeeld worden dezelfde nummers gebruikt als in het HPY-voorbeeld hierboven. Nu leren we dat de T-rekening een T-rekening van 3 maanden was die in 90 dagen rijpt. Wat is de MMY van de investering?
Gebruikmakend van de HPY die we eerder hebben berekend, is de MMY op deze investering 8% .
Effectieve jaarlijkse opbrengst (EAY)
EAY is in wezen de jaarlijkse versie van HPY. Het levert een aantal op dat gemakkelijk vergelijkbaar is met het jaarlijkse rendement van andere effecten. De vergelijking voor EAY is:
Waar:
365 - Aantal dagen in het jaar (verschillend van bankconventie)
t - Aantal dagen tot vervaldatum
EAY Voorbeeld
Dit voorbeeld gebruikt dezelfde nummers als de HPY- en MMY-voorbeelden hierboven, waarbij HPY 0,02 is en t 90 dagen.
Het rendement op jaarbasis voor deze investering is 8,4% .
Meer middelen
We hopen dat u genoten heeft van de uitleg van Finance over het rendement op schulden. Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Raadpleeg de volgende financiële bronnen voor meer informatie over gerelateerde onderwerpen:
- Converteerbare obligatie Converteerbare obligatie Een converteerbare obligatie is een soort schuldtitel die een belegger het recht of de verplichting geeft om de obligatie op bepaalde momenten van de looptijd van een obligatie in te ruilen voor een vooraf bepaald aantal aandelen in de uitgevende onderneming. Een converteerbare obligatie is een hybride waardepapier
- Risicovrije rente Risicovrije rente Het risicovrije rendement is de rente die een belegger kan verwachten te verdienen op een belegging die geen risico inhoudt. In de praktijk wordt de risicovrije rente doorgaans beschouwd als gelijk aan de rente die wordt betaald op een schatkistpapier van drie maanden, doorgaans de veiligste investering die een belegger kan doen.
- Liquiditeitspremie Liquiditeitspremie Een liquiditeitspremie compenseert beleggers voor investeringen in effecten met een lage liquiditeit. Liquiditeit verwijst naar hoe gemakkelijk een investering voor contant geld kan worden verkocht. T-bills en aandelen worden als zeer liquide beschouwd, aangezien ze gewoonlijk op elk moment tegen de geldende marktprijs kunnen worden verkocht. Aan de andere kant, investeringen zoals onroerend goed of schuldinstrumenten
- Basiscursus Fixed Income - Financiën
