Een fusie verwijst naar een overeenkomst Definitieve koopovereenkomst Een definitieve koopovereenkomst (DPA) is een juridisch document waarin de voorwaarden zijn vastgelegd tussen twee bedrijven die een overeenkomst aangaan voor een fusie, overname, afstoting, joint venture of enige vorm van strategische alliantie. Het is een wederzijds bindend contract waarbij twee bedrijven samen één bedrijf vormen. Met andere woorden, een fusie is de combinatie van twee bedrijven tot één juridische entiteit. In dit artikel kijken we naar verschillende soorten fusies die bedrijven kunnen ondergaan.
Soorten fusies
Er zijn vijf basiscategorieën of soorten fusies:
- Horizontale fusie: een fusie tussen bedrijven die qua productlijnen en markten in directe concurrentie met elkaar staan
- Verticale fusie: een fusie tussenbedrijven in dezelfde toeleveringsketen (bijv. een detailhandelbedrijf in de auto-onderdelenindustrie fuseert met een bedrijf dat grondstoffen voor auto-onderdelen levert).
- Marktuitbreidingsfusie: een fusie tussen bedrijven in verschillende markten die vergelijkbare producten of diensten verkopen
- Fusie met productextensie: een fusie tussen bedrijven in dezelfde markten die verschillende maar gerelateerde producten of diensten verkopen
- Conglomeraatfusie: een fusie tussen bedrijven in niet-gerelateerde bedrijfsactiviteiten (bijv. Een kledingbedrijf koopt een softwarebedrijf)
Leer meer over het modelleren van verschillende soorten fusies in Finance's M&A Financial Modelling Course.
Horizontale fusies
Een horizontale fusie Horizontale fusie Een horizontale fusie vindt plaats wanneer bedrijven die in dezelfde of vergelijkbare bedrijfstak actief zijn, samenwerken. Het doel van een horizontale fusie is om meer een fusie te zijn tussen bedrijven die rechtstreeks met elkaar concurreren. Horizontale fusies worden gedaan om de marktmacht te vergroten. Marktpositionering Marktpositionering verwijst naar de mogelijkheid om de perceptie van de consument over een merk of product ten opzichte van concurrenten te beïnvloeden. Het doel van markt (marktaandeel), schaalvoordelen verder benutten Schaalvoordelen Schaalvoordelen verwijzen naar het kostenvoordeel dat een bedrijf ervaart wanneer het zijn outputniveau verhoogt. Het voordeel ontstaat door de omgekeerde relatie tussen kosten en de geproduceerde hoeveelheid. Hoe groter de geproduceerde hoeveelheid output, hoe lager de vaste kosten per eenheid. Typen, voorbeelden,begeleiden en benutten fusiesynergieën.
Een beroemd voorbeeld van een horizontale fusie was die tussen HP (Hewlett-Packard) en Compaq in 2011. Door de succesvolle fusie tussen deze twee bedrijven ontstond een wereldwijde technologieleider met een waarde van meer dan 87 miljard dollar.
Verticale fusies
Een verticale fusie Verticale fusie Een verticale fusie is een unie tussen twee bedrijven in dezelfde branche, maar in verschillende stadia van het productieproces. Met andere woorden, een verticale fusie is een fusie tussen bedrijven die in dezelfde toeleveringsketen opereren. Een verticale fusie is de combinatie van bedrijven in het productie- en distributieproces van een bedrijf. De grondgedachte achter een verticale fusie omvat een betere kwaliteitscontrole, een betere informatiestroom langs de toeleveringsketen en fusiesynergieën.
Een opmerkelijke verticale fusie vond plaats tussen America Online en Time Warner in 2000. De fusie werd beschouwd als een verticale fusie vanwege de verschillende activiteiten van elk bedrijf in de toeleveringsketen - Time Warner leverde informatie via CNN en Time Magazine, terwijl AOL informatie verspreidde via internet.
Market-Extension Fusies
Een fusie met marktuitbreiding is een fusie tussen bedrijven die dezelfde producten of diensten verkopen maar op verschillende markten opereren. Het doel van een fusie met marktuitbreiding is om toegang te krijgen tot een grotere markt en dus een groter klantenbestand.
De fusie van RBC Centura met Eagle Bancshares Inc. in 2002 was bijvoorbeeld een marktuitbreidende fusie die RBC hielp bij haar groeiende activiteiten op de Noord-Amerikaanse markt. Eagle Bancshares was eigenaar van Tucker Federal Bank, een van de grootste banken in Atlanta, met meer dan 250 werknemers en $ 1,1 miljard aan activa.
Leer meer over het modelleren van verschillende soorten fusies in Finance's M&A Financial Modelling Course.
Product-extensie fusies
Een productextensie-fusie is een fusie tussen bedrijven die gerelateerde producten of diensten verkopen en die actief zijn op dezelfde markt. Door een productextensie-fusie toe te passen, kan het gefuseerde bedrijf hun producten groeperen en toegang krijgen tot meer consumenten. Het is belangrijk op te merken dat de producten en diensten van beide bedrijven niet hetzelfde zijn, maar wel gerelateerd zijn. De sleutel is dat ze vergelijkbare distributiekanalen en gemeenschappelijke of gerelateerde productieprocessen of toeleveringsketens gebruiken.
De fusie tussen Mobilink Telecom Inc. en Broadcom is bijvoorbeeld een fusie met productextensies. De twee bedrijven zijn beide actief in de elektronica-industrie en door de daaruit voortvloeiende fusie konden de bedrijven technologieën combineren. De fusie maakte de combinatie mogelijk van Mobilinks 2G- en 2.5G-technologieën met Broadcom's 802.11-, Bluetooth- en DSP-producten. Daardoor kunnen de twee bedrijven producten verkopen die elkaar aanvullen.
Leer meer over het modelleren van verschillende soorten fusies in Finance's M&A Financial Modelling Course.
Conglomeraat fusies
Een conglomeraatfusie Conglomeraatfusie Een conglomeraatfusie is een unie tussen bedrijven die actief zijn in verschillende bedrijfstakken en betrokken zijn bij verschillende, niet-gerelateerde bedrijfsactiviteiten. Fusies met conglomeraten worden onderverdeeld in fusies van pure conglomeraten en fusies met gemengde conglomeraten. is een fusie tussen bedrijven die totaal niets met elkaar te maken hebben. Er zijn twee soorten conglomeraatfusies: puur en gemengd.
- Bij een pure conglomeraatfusie zijn bedrijven betrokken die totaal geen verband houden en die op verschillende markten opereren.
- Bij een fusie met een gemengd conglomeraat zijn bedrijven betrokken die productlijnen of doelmarkten willen uitbreiden.
Het grootste risico bij een fusie met een conglomeraatkarakter is de onmiddellijke verschuiving in de bedrijfsactiviteiten als gevolg van de fusie, aangezien de twee bedrijven op totaal verschillende markten opereren en niet-gerelateerde producten / diensten aanbieden.
De fusie tussen Walt Disney Company en de American Broadcasting Company (ABC) was bijvoorbeeld een conglomeraatfusie. Walt Disney Company is een entertainmentbedrijf, terwijl American Broadcasting een Amerikaans commercieel televisienetwerk is (media- en nieuwsbedrijf).
Meer middelen
Bedankt voor het lezen van de Finance-gids over soorten fusies. Finance biedt de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor financiële professionals. Bekijk de aanvullende relevante financiële bronnen hieronder voor meer informatie en om uw carrière uit te breiden:
- Samenvoeging Samenvoeging In corporate finance is een samenvoeging de combinatie van twee of meer bedrijven tot één groter bedrijf. Bij de boekhouding verwijst een samensmelting of consolidatie naar de combinatie van financiële overzichten.
- Consolidatiemethode Consolidatiemethode De consolidatiemethode is een type investeringsboekhouding dat wordt gebruikt voor het consolideren van de financiële overzichten van investeringen in meerderheidsbelangen. Deze methode kan alleen worden gebruikt wanneer de investeerder effectieve zeggenschap heeft over een dochteronderneming, waarbij vaak wordt aangenomen dat de investeerder ten minste 50,1% bezit.
- Fusies en acquisitieproces Fusies Acquisities M & A-proces Deze gids leidt u door alle stappen in het M & A-proces. Lees hoe fusies en overnames en deals worden voltooid. In deze gids beschrijven we het overnameproces van begin tot eind, de verschillende soorten overnemers (strategische versus financiële aankopen), het belang van synergieën en transactiekosten.
- Analyse van de gevolgen van een fusie Analyse van de gevolgen van een fusie Analyse van de gevolgen van een fusie beoordeelt de financiële impact die een fusie of overname kan hebben op een bedrijf. Deze moeten vooraf zorgvuldig worden overwogen
