In de financiële wereld verwijst gamma naar de mate van verandering in delta Delta (Δ) Delta is een risicogevoeligheidsmaatstaf die wordt gebruikt bij het beoordelen van derivaten. Het is een van de vele maten die worden aangeduid met een Griekse letter. De reeks risico's. Het wordt specifieker gebruikt wanneer het over opties gaat. Gamma wordt voor opties geregistreerd als een procentuele waarde; het geeft weer hoe de delta van de optie verandert bij elke verandering van één punt in de prijs van het onderliggende aandeel.
Gamma verandert constant, zelfs als de prijs van een aandeel maar een klein beetje beweegt. Het gamma is het dichtst bij zijn piek wanneer de aandelenkoers dicht bij de uitoefenprijs van de optie ligt Uitoefenprijs De uitoefenprijs is de prijs waartegen de houder van de optie de optie kan uitoefenen om een onderliggend effect te kopen of te verkopen, afhankelijk van of hij een calloptie of putoptie. Een optie is een contract met het recht om het contract uit te oefenen tegen een specifieke prijs, die bekend staat als de uitoefenprijs. . De optie - en dus het gamma van de optie - neemt in waarde af naarmate de optie verder uit het geld verdwijnt.
Overzicht:
- Gamma is een afgeleide Griekse metriek, die de snelheid van verandering in delta meet .
- Gamma is een van de vier veelgebruikte maatstaven voor het evalueren van risico's als het gaat om opties; delta, vega en theta worden ook gebruikt.
- Longopties hebben een positief gamma naarmate de prijs stijgt; shortopties hebben een negatief gamma naarmate de prijs daalt.
De vier statistieken
Er zijn vier veelgebruikte maatstaven voor het beoordelen van risico's als het gaat om aandelenoptieposities. De vier statistieken - gewoonlijk "de Grieken" genoemd - zijn kerncijfers voor optiehandelaren om op te letten, zelfs degenen die de Griekse cijfers niet actief gebruiken bij het nemen van handelsbeslissingen. De vier statistieken, die belangrijk zijn voor alle handelaren om op de hoogte te zijn, zijn onder meer:
1. Delta
Delta meet de verandering in de premie van een optie, op basis van hoe de prijs van de onderliggende waarde verandert. Voor delta variëren de waarden van -100 tot 0 (putten) en 0 tot 100 (oproepen). Het biedt een manier om prijswijzigingen van opties te projecteren op basis van de correlatie van de optie met de prijs van de onderliggende waarde.
Als een optie bijvoorbeeld een delta van 50 heeft, zal de waarde van de optie in theorie met 50 cent stijgen voor elke dollarstijging van de prijs van de onderliggende aandelen. Delta wordt ook gezien als een waarschijnlijkheidsmetriek. Een delta van 0,50 wordt geïnterpreteerd als de optie met een kans van ongeveer 50/50 om in-the-money te zijn wanneer deze vervalt.
2. Gamma
Gamma is een metriek voor het meten van de veranderingen in delta gedurende een bepaalde periode. Deltawaarden veranderen regelmatig als de prijs van de onderliggende activa schommelt. Gamma is dus handig omdat het handelaren helpt om de mate van verandering en het effect ervan op optiewaarden en premies te zien. Het kan hen verder helpen bij het voorspellen van mogelijke toekomstige prijsbewegingen.
Het gamma van een optie wordt uitgedrukt in een percentage. De gammawaarde van een optie, zoals de waarde van de optie zelf, neemt af naarmate de optie bijna vervalt.
3. Theta
Theta Theta (Θ) Theta is een gevoeligheidsmeting die wordt gebruikt bij het beoordelen van derivaten. Het is een van de maatregelen die met een Griekse letter worden aangeduid. De reeks risico en gevoeligheid meet hoe de tijdswaarde van een optie erodeert gedurende de levensduur van de optie (tijdsverval). Met elke dag die verstrijkt, neemt het winstpotentieel van een optie af. Hoe dichter een optie bij de vervaldatum komt, hoe sneller het tijdsverval. In de laatste weken net voor de vervaldatum, versnelt de snelheid waarmee de optie tijd verliest.
4. Vega
Vega Vega (ν) Vega is een gevoeligheidsmaatstaf die wordt gebruikt bij het beoordelen van opties. Het is de gevoeligheid van een optieprijs voor een verandering van 1% in de volatiliteit van de onderliggende waarde is een maatstaf voor de impliciete volatiliteit. Met andere woorden, vega meet het effect van veranderingen in de volatiliteit van de onderliggende waarde op de prijs / waarde van een optie. Het geeft met name de impact op opties weer van elke toename of afname van 1% van de volatiliteit van de onderliggende waarde. Het niveau van de volatiliteit van de onderliggende waarde heeft gewoonlijk een grote invloed op de optieprijzen.
Een hogere volatiliteit betekent doorgaans hogere optiepremies, terwijl een lagere volatiliteit zich vertaalt in lagere premies. Veel optiehandelaren proberen opties te kopen tijdens perioden van lage volatiliteit en verkopen ze tijdens perioden van hoge volatiliteit om de winst te maximaliseren.
Gamma in het Black-Scholes-model
Het gebruik van de Grieken werd gepopulariseerd in de Black Scholes Model. Optieprijsmodellen. Optieprijsmodellen zijn wiskundige modellen die bepaalde variabelen gebruiken om de theoretische waarde van een optie te berekenen. De theoretische waarde van een, een financieel model dat informatie geeft over de dynamiek van een financiële markt, met name wanneer er gebruik wordt gemaakt van afgeleide beleggingsinstrumenten.
Gamma en de andere Griekse maatstaven laten zien hoe gevoelig de waarde van derivaten is voor veranderingen in de waarde van de onderliggende activa. Gamma, zoals hierboven opgemerkt, is zelf een afgeleide van een van de andere Grieken - delta.
Callopties hebben doorgaans een plus- of positieve gamma, terwijl putopties meestal een negatief gamma hebben.
Gerelateerde metingen
Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.
Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:
- Options: Calls and Puts Options: Calls and Puts Een optie is een vorm van derivatencontract dat de houder het recht geeft, maar niet de verplichting, om een activum tegen een bepaalde datum (vervaldatum) te kopen of verkopen tegen een bepaalde prijs (strike prijs). Er zijn twee soorten opties: oproepen en putten. Amerikaanse opties kunnen op elk moment worden uitgeoefend
- Beta Beta De bèta (β) van een beleggingsobject (dwz een aandeel) is een maatstaf voor de volatiliteit van het rendement in verhouding tot de gehele markt. Het wordt gebruikt als een risicomaatstaf en maakt integraal deel uit van het Capital Asset Pricing Model (CAPM). Een bedrijf met een hogere bèta heeft een groter risico en ook een hoger verwacht rendement.
- Rho Rho (ρ) In de financiële wereld is rho een maatstaf die wordt gebruikt om te bepalen hoe gevoelig een optie is voor risicovrije renteschommelingen. Misschien wel de minst belangrijke en minst gebruikte
- Variantieanalyse Variantieanalyse Variantieanalyse kan worden samengevat als een analyse van het verschil tussen geplande en werkelijke cijfers. De som van alle varianties geeft een beeld van de algehele overprestatie of onderprestatie voor een bepaalde rapportageperiode. Bedrijven beoordelen voor elk afzonderlijk item de voorkeur door de werkelijke kosten te vergelijken
