Een eenmalige kosten of een eenmalige post is een post die op onregelmatige basis in de financiële overzichten van een bedrijf voorkomt. Het is niet gerelateerd aan de bedrijfsactiviteiten van een bedrijf en vloeit voort uit onverwachte gebeurtenissen zoals rechtszaken, ontslagen, verkoop van activa. Een gedeeltelijke of volledige verkoop kan gebeuren, afhankelijk van de reden waarom het management ervoor koos om de bedrijfsmiddelen te verkopen of te liquideren. Voorbeelden van afstotingen zijn onder meer de verkoop van intellectueel eigendom, enz.
Figuur 1
Het is belangrijk om een eenmalige afschrijving te erkennen, omdat deze het financiële beeld kan verstoren en de resultaten van belangrijke analyses, zoals prognoses en waardering van financiële overzichten, aanzienlijk kan veranderen.
Het is gebruikelijk dat het management eenmalige kosten gebruikt om de financiële prestaties te onderschatten of te overdrijven om de perceptie van beleggers over het bedrijf te veranderen. In de volgende secties zullen we enkele voorbeelden van misbruik zien en wat er kan worden gedaan om met eenmalige kosten om te gaan.
Eenmalige kosten - misbruik
1. Te hoge inkomsten
Soms verhoogt een bedrijf zijn inkomsten door een ongebruikelijke winst op te nemen in een regelmatig regelitem op de resultatenrekening. Een manier is om de inkomsten uit investeringen in de totale inkomsten op te nemen.
Voorbeeld
Luchtvaartmaatschappijen zijn vaak betrokken bij het afdekken van brandstof om hun kosten te beheersen. Soms genereren hedgingactiviteiten grote winsten. Een bedrijf kan besluiten om dergelijke winsten op te nemen in zijn omzetcijfers, ook al is het afdekken van brandstof niet zijn kernactiviteit.
2. Spelstatistieken
Een bedrijf kan eenmalige kosten misbruiken om belangrijke prestatiestatistieken te verkrijgen door een van de componenten te manipuleren.
Voorbeeld
De koers-winstverhouding Prijs-winstverhouding De koers-winstverhouding (koers-winstverhouding) is de relatie tussen de aandelenkoers van een bedrijf en de winst per aandeel. Het geeft investeerders een beter idee van de waarde van een bedrijf. De P / E geeft de verwachtingen van de markt weer en is de prijs die u moet betalen per eenheid van huidige (of toekomstige) winst, die uit twee componenten bestaat: prijs P en winst per aandeel E. Het bedrijf heeft geen controle over de prijs zoals deze wordt bepaald door de markt, maar het kan zijn winst per aandeel verlagen om de P / E-ratio op te blazen. Het kan dit doen door activa af te schrijven of al zijn uitgaven over te brengen naar één periode.
3. Valse negatieve perceptie
Een bedrijf overschat niet altijd de prestaties. Het kan een valse eenmalige afschrijving veroorzaken door de meeste van hun uitgaven in één periode, bijvoorbeeld een kwart, te stoppen. Dit creëert een verkeerde perceptie van een betere toekomst voor het bedrijf, aangezien andere kwartalen eruit zullen zien als verbeteringen ten opzichte van de vorige prestatie, die opzettelijk onderschat was.
Figuur 2: Valse groei veroorzaakt door het manipuleren van cijfers
4. Onjuiste melding
Een bedrijf kan een eenmalige afschrijving correct rapporteren op het ene afschrift, maar onjuist op het andere.
Voorbeeld
Een bedrijf rapporteert een eenmalige winst afzonderlijk op de winst-en-verliesrekening, waardoor deze transparant is voor elke lezer van de jaarrekening. Het neemt dan echter het verhoogde nettoresultaat op in de winst-en-verliesrekening en gebruikt het zonder een aanpassing op het kasstroomoverzicht Kasstroomoverzicht Een kasstroomoverzicht (officieel het kasstroomoverzicht genoemd) bevat informatie over hoeveel geld een bedrijf heeft gegenereerd en gebruikt gedurende een bepaalde periode. Het bevat 3 secties: kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, kasstroom uit investeringen en kasstroom uit financiering. . Het kan beleggers gemakkelijk misleiden die niet alle verklaringen nauwkeurig bestuderen. Een betere manier om de eenmalige kosten te rapporteren, is door deze ook apart over de cashflow te rapporteren.
Omgaan met eenmalige kosten
De bovenstaande voorbeelden zijn slechts enkele manieren waarop een eenmalige betaling door een bedrijf kan worden misbruikt. Er zijn veel mogelijkheden en het is moeilijk om elk geval van dergelijke onjuiste rapportage te documenteren. Men kan echter bepaalde maatregelen nemen om de vervorming te minimaliseren. Enkele van de maatregelen zijn:
- Verwijder het effect van eenmalige kosten op financiële overzichten voordat u analyses zoals prognoses en waardering uitvoert. Het is belangrijk omdat het niet alleen de financiële situatie nauwkeuriger weergeeft, maar ook omdat eenmalige kosten moeilijk te voorspellen zijn.
- Gebruik bedrijfsstatistieken in plaats van bedrijfsresultaten, aangezien bedrijfscijfers niet het effect van eenmalige kosten omvatten. In het geval van de bovenstaande P / E-ratio is het gebruik van bedrijfsopbrengsten Bedrijfsopbrengsten Bedrijfsopbrengsten, ook wel bedrijfswinst of Earnings Before Interest & Taxes (EBIT) genoemd, het bedrag aan opbrengsten die overblijven na aftrek van operationele directe en indirecte kosten. Rentelasten, rentebaten en andere niet-operationele inkomstenbronnen worden niet in aanmerking genomen bij het berekenen van het bedrijfsresultaat, in plaats van het nettoresultaat voor de winst per aandeel zal leiden tot een nauwkeurigere maatstaf voor de waarde.
- Onderzoek alle financiële overzichten gezamenlijk in plaats van onafhankelijk. Het kan helpen bij het detecteren van het soort onjuiste rapportage dat hierboven is besproken.
- Let op bedrijven die herhaaldelijk eenmalige kosten gebruiken. Het is zeer waarschijnlijk dat dit geen eenmalige kosten zijn, maar werkelijke kosten om zaken te doen. Een dergelijke praktijk duidt op slecht beheer.
- Gebruik GAAP / IFRS-compliant metrics en vergelijk niet-GAAP / IFRS-metrics zoveel mogelijk met hun compliant tegenhangers. Boekhoudnormen evolueren in de tijd en zorgen voor nauwkeurigheid en nauwkeurigheid.
Aanvullende bronnen
Om uw kennis en begrip van investment banking te vergroten, biedt Finance de volgende bronnen.
- Analyse van financiële overzichten Analyse van financiële overzichten Hoe analyse van financiële overzichten uit te voeren. In deze gids leert u een analyse van de financiële overzichten van de resultatenrekening, de balans en het kasstroomoverzicht uit te voeren, inclusief marges, ratio's, groei, liquiditeit, hefboomwerking, rendement en winstgevendheid.
- IFRS vs. US GAAP IFRS vs. US GAAP De IFRS vs. US GAAP verwijst naar twee boekhoudkundige normen en principes die landen in de wereld naleven met betrekking tot financiële verslaglegging. Meer dan 110 landen volgen de International Financial Reporting Standards (IFRS), die uniformiteit bij het opstellen van jaarrekeningen aanmoedigt.
- Posten in de winst- en verliesrekening projecteren Posten in de resultatenrekening projecteren We bespreken de verschillende methoden voor het projecteren van posten in de winst- en verliesrekening. Het projecteren van regelitems in de winst-en-verliesrekening begint met verkoopopbrengsten en vervolgens met de kosten
- Belangrijkste boekhoudschandalen Belangrijkste boekhoudschandalen De afgelopen twee decennia waren er enkele van de ergste boekhoudschandalen in de geschiedenis. Miljarden dollars gingen verloren als gevolg van deze financiële rampen. In deze
