Wat is Rho?

In de financiële wereld is rho een maatstaf die wordt gebruikt om te bepalen hoe gevoelig een optie is voor risicovrije renteveranderingen. Ongetwijfeld de minst belangrijke en minst gebruikte van de Griekse optie-maatstaven Option Greeks Option Greeks zijn financiële maatstaven voor de gevoeligheid van de prijs van een optie voor de onderliggende bepalende parameters, zoals volatiliteit of de prijs van de onderliggende waarde. De Grieken worden gebruikt bij de analyse van een optieportefeuille en bij de gevoeligheidsanalyse van een optie, rho wordt doorgaans uitgedrukt in een bedrag in dollars. De statistiek laat zien hoeveel geld een optie kan winnen of verliezen als de risicovrije rentevoet Risicovrije rentevoet Het risicovrije rendement is de rentevoet die een belegger kan verwachten te verdienen op een belegging die geen risico met zich meebrengt. In praktijk,de risicovrije rente wordt gewoonlijk beschouwd als gelijk aan de rente die wordt betaald op een schatkistpapier van drie maanden, doorgaans de veiligste investering die een belegger kan doen. (in de VS, de huidige rente die wordt betaald op Amerikaanse schatkistpapier) verandert met 1%.

Overzicht:

• Rho is een maatstaf die wordt gebruikt om de gevoeligheid van een optie voor veranderingen in de risicovrije rente te beoordelen.
• Stijgende rentetarieven geven doorgaans de voorkeur aan call-opties, terwijl rentedalingen doorgaans de waarde van put-opties verhogen.
• De rentetarieven hebben echter doorgaans slechts een kleine invloed op de prijsstelling van opties, die waarschijnlijk eerder worden bepaald door variabelen als volatiliteit en dividendrendement.

Positieve en negatieve Rho begrijpen

Renteverhogingen verhogen gewoonlijk de waarde van longopties - calls - en verlagen de waarde van short opties - putten. Daarom hebben lange oproepen en korte putten een positieve rho; lange putten en korte oproepen hebben een negatieve rho.

De waarheid is echter dat rho geen factor is die gewoonlijk een significant effect heeft op de optieprijzen. Rentetarieven hebben de neiging om de optieprijzen alleen aanzienlijk te verschuiven als er een grote en / of onverwachte verandering is in de risicovrije rente. Als er bijvoorbeeld een aankondiging werd gedaan na een vergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC) dat de Fed de prime-lending rate verlaagde Prime Rate De term 'prime rate' (ook bekend als de prime lending rate of prime interest rate) verwijst naar het rentetarief dat grote commerciële banken in rekening brengen op leningen en producten van hun klanten met de hoogste kredietwaardigheid. met een half procent - en de daling van de tarieven was zeer onverwacht - dan zou rho waarschijnlijk een aanzienlijke invloed hebben op de optieprijzen. Het zou echter echt in overeenstemming zijn met de algehele marktimpact van zo'n plotselinge,onverwachte renteverandering, die hoogstwaarschijnlijk zou leiden tot een aanzienlijk grotere marktvolatiliteit, die op zijn beurt doorgaans tot uiting komt in hogere optieprijzen.

Rentetarieven en eventuele renteveranderingen hebben doorgaans een grotere impact op opties (wat tot uiting komt in de waarde van rho) naarmate de vervaldatum van de optie nadert. Bovendien zijn Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS) -opties LEAPS LEAPS (Long-Term Equity Anticipation Security) zijn opties voor looptijden die langer zijn dan die van de meest gebruikelijke opties op aandelen en indices. Daar zijn juist vanwege hun langere looptijd gevoeliger voor renteschommelingen dan reguliere opties, die een aanzienlijk kortere levensduur hebben.

Soorten opties

Laten we eens kijken naar de drie primaire optievoorwaarden in relatie tot rho:

1. Out-of-the-Money (OTM)

Out-of-the-money opties zijn ofwel putopties met een uitoefenprijs Uitoefenprijs De uitoefenprijs is de prijs waartegen de houder van de optie de optie kan uitoefenen om een ​​onderliggend effect te kopen of te verkopen, afhankelijk van of hij een call heeft. optie of putoptie. Een optie is een contract met het recht om het contract uit te oefenen tegen een specifieke prijs, die bekend staat als de uitoefenprijs. dat lager is dan de marktprijs - of call-opties met een uitoefenprijs boven de huidige marktprijs van het onderliggende aandeel. Out-of-the-money-opties hebben geen intrinsieke waarde, maar hebben wel tijdswaarde, aangezien de marktprijs voldoende kan stijgen of dalen om de optie in-the-money te zetten vóór de vervaldatum. Rho laat een lage waarde zien voor opties die ver uit het geld zijn.

2. At-the-Money (ATM)

At-the-money-opties hebben een uitoefenprijs die gelijk is aan of nagenoeg gelijk is aan de huidige marktprijs van de onderliggende waarde. Call- en putopties die tegelijkertijd at-the-money zijn, kunnen beide in waarde stijgen, vooral als de toekomstige koersontwikkeling van het onderliggende aandeel algemeen als onzeker wordt beschouwd. In dat geval kan rho een aanwijzing geven of de toekomstige koersontwikkeling van het onderliggende aandeel waarschijnlijk bullish of bearish zal zijn. Vertoont de call-optie of put-optie een hogere rho en vraagt ​​hij een hogere premie? De optie die de meeste belangstelling van investeerders krijgt, zal waarschijnlijk de meeste vruchten afwerpen.

3. In-the-Money (ITG)

In-the-money-opties hebben intrinsieke waarde in de mate dat hun uitoefenprijs in-the-money is: een calloptie met een uitoefenprijs onder de huidige marktprijs of een putoptie met een uitoefenprijs boven de marktprijs. Ze hebben ook een tijdswaarde, aangezien hun uitoefenprijs dieper in het geld kan worden voordat de optie afloopt. Rho-waarden zijn het hoogst voor opties met een uitoefenprijs die ofwel at-the-money of in-the-money is.

Gerelateerde metingen

Finance is de officiële aanbieder van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen om te vormen tot een financiële analist van wereldklasse.

Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:

• Options: Calls and Puts Options: Calls and Puts Een optie is een vorm van derivatencontract dat de houder het recht geeft, maar niet de verplichting, om een ​​activum tegen een bepaalde datum (vervaldatum) te kopen of verkopen tegen een bepaalde prijs (strike prijs). Er zijn twee soorten opties: oproepen en putten. Amerikaanse opties kunnen op elk moment worden uitgeoefend
• Treasury Bills (T-bills) Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (of kortweg T-Bills) zijn een kortlopend financieel instrument dat wordt uitgegeven door de Amerikaanse schatkist met een looptijd variërend van enkele dagen tot 52 weken (een jaar). Ze worden beschouwd als een van de veiligste investeringen omdat ze worden gesteund door het volledige vertrouwen en krediet van de Amerikaanse regering.
• Theta Theta (Θ) Theta is een gevoeligheidsmeting die wordt gebruikt bij het beoordelen van derivaten. Het is een van de maatregelen die met een Griekse letter worden aangeduid. De reeks risico's en gevoeligheid
• Vega Vega (ν) Vega is een gevoeligheidsmaatstaf die wordt gebruikt bij het beoordelen van opties. Het is de gevoeligheid van een optieprijs voor een verandering van 1% in de volatiliteit van de onderliggende waarde