Wat zijn Black Swan-evenementen?

In dit artikel geven we voorbeelden van Black Swan-evenementen in verband met de financiële sector. De financiële markten Financiële markten Financiële markten, zoals de naam zelf zegt, zijn een soort marktplaats die een mogelijkheid biedt voor de verkoop en aankoop van activa zoals obligaties, aandelen, deviezen en derivaten. Vaak worden ze met verschillende namen genoemd, waaronder 'Wall Street' en 'kapitaalmarkt', maar ze betekenen allemaal nog steeds hetzelfde. zijn de context waarin black swan events het meest worden genoemd.

In de investeringswereld is een black swan-evenement een extreem negatieve gebeurtenis of gebeurtenis die onverwacht is, wat resulteert in een beslissend negatieve impact op de markten en vaak moeilijk volledig te conceptualiseren is in termen van omvang.

De term "zwarte zwaangebeurtenis" groeide snel in gebruik en populariteit nadat Nassim Nicholas Taleb, een productieve handelaar in Wall Street, over de theorie van de zwarte zwaan schreef in zijn boek "Fooled by Randomness", dat in 2001 werd gepubliceerd.

Overzicht

• Met betrekking tot de financiële markten is een zwarte zwaangebeurtenis uiterst negatief, met wijdverbreide vernietiging en notoir onzekere uitkomsten.
• Om als een zwarte zwaangebeurtenis te worden aangemerkt, moet de gebeurtenis: (a) drastisch negatieve, wijdverbreide gevolgen hebben; (b) gemarkeerd zijn met een zekere mate van onzekerheid; en (c) leiden tot het vertonen van "achteraf vooringenomenheid", hetgeen bewezen wordt "voorspelbaar" te zijn, uitsluitend gebaseerd op informatie die achteraf is geleerd.
• De huidige COVID-19-pandemie is een typisch perfect voorbeeld van een zwarte zwaangebeurtenis.

Classificatie van Black Swan-evenementen

Om een ​​evenement als een zwarte zwaan te beschouwen, somde Taleb drie elementen (of attributen) op die het evenement moet bezitten. Elk Black Swan-evenement moet:

1. Het potentieel hebben om drastische, verstrekkende gevolgen te hebben;
2. Een aard van onvoorspelbaarheid hebben; en
3. Meestal vergezeld gaan van "achteraf vooringenomenheid Achteraf vooringenomenheid Achteraf vooringenomenheid is de misvatting, achteraf, dat men" altijd wist "dat ze gelijk hadden. Iemand kan ook ten onrechte aannemen dat hij een speciaal inzicht of talent bezat bij het voorspellen van een uitkomst. Deze bias is een belangrijk concept in de behavioral finance-theorie. , ”Wat betekent dat als de gebeurtenis eenmaal voorbij is, veel mensen geneigd zijn te rationaliseren dat de gebeurtenis werkelijk voorspelbaar was (alleen vanwege het feit dat ze zich nu bewust zijn van wat de resultaten van de genoemde gebeurtenis zijn).

Wonen in een Black Swan-evenement

De wereld leeft momenteel in en na een van de beste voorbeelden van een zwarte zwaangebeurtenis. Het nieuwe coronavirus - beter bekend als COVID-19 - voldoet aan alle criteria die Taleb heeft opgesteld voor een evenement met een zwarte zwaan. Het voldoet zeker aan de "onverwachte" eis, aangezien de pandemie plotseling ontstond en al snel duidelijk werd dat geen enkel land bereid was ermee om te gaan. Elke dag leren we iets meer over de catastrofale gevolgen van de wereldwijde pandemie. Zo ver:

• Het bruto binnenlands product (bbp) van de VS Bruto binnenlands product (bbp) Het bruto binnenlands product (bbp) is een standaardmaatstaf voor de economische gezondheid van een land en een indicator van de levensstandaard. Ook kan het bbp worden gebruikt om de productiviteitsniveaus tussen verschillende landen te vergelijken. daalde met 4,8% voor het eerste kwartaal van 2020;
• Aandelenmarkten over de hele wereld zijn bijna 30% gedaald sinds hun hoogste waarde medio februari; en
• Het aantal eerste werkloosheidsaanvragen - eind april - bedroeg meer dan 30 miljoen in slechts zes weken tijd, wat betekent dat bijna 20% van de Amerikaanse beroepsbevolking zonder werk zit.

Bovendien vinden bedrijven die gedwongen worden te ontslaan of verlofarbeiders het moeilijk om het hoofd boven water te houden. Veel kleine bedrijven dreigen failliet te gaan en hebben mogelijk niet de middelen om te heropenen zodra de overheid ze groen licht geeft.

Misschien wel het meest angstaanjagende kenmerk van de COVID-19-pandemie is de pure onzekerheid die er nog steeds omheen hangt. De landelijke sluiting heeft grote schade aangericht aan de persoonlijke en bedrijfsfinanciën - iets dat de regering probeert tegen te gaan met triljoenen dollars aan stimuleringsfinanciering. Maar hoe erg zal het uiteindelijk zijn? Waar zal het dodental stijgen? Hoe groot zal de stapel economische wrakstukken zijn als het stof eindelijk begint te bezinken?

De grote recessie

Vóór de uitbraak van COVID-19 was het meest opvallende voorbeeld (in de afgelopen jaren) van een zwarte zwaangebeurtenis de wereldwijde financiële crisis van 2008 2008-2009 wereldwijde financiële crisis De wereldwijde financiële crisis van 2008-2009 verwijst naar de enorme financiële crisis in de wereld geconfronteerd van 2008 tot 2009. De financiële crisis eiste zijn tol van individuen en instellingen over de hele wereld, waarbij miljoenen Amerikanen zwaar werden getroffen. Financiële instellingen begonnen te zinken, velen werden opgeslorpt door grotere entiteiten en de Amerikaanse regering werd gedwongen om reddingsoperaties aan te bieden, die werd versneld door de plotselinge, ernstige crash van wat voorheen een bloeiende huizenmarkt was.

De problemen begonnen na jaren van gestage groei na de dotcom-zeepbel rond de eeuwwisseling. De werkgelegenheid was hoog en de inflatie was laag. Kredietinstellingen - en het land als geheel - vervielen in een patroon van financiële zelfgenoegzaamheid. De rentetarieven daalden met meer dan 4% tussen 2001 en 2008, en er was veel "gemakkelijk geld" beschikbaar voor zowel particulieren als bedrijven.

Vooral als gevolg van aandringen van de federale overheid versoepelden Amerikaanse kredietverstrekkers hun normen met betrekking tot het in aanmerking komen voor hypotheken aanzienlijk. Personen met een laag of niet-bestaand krediet kregen toestemming voor hypotheken op huizen die, eerlijk gezegd, ver buiten hun betalingsvermogen lagen.

De subprime-hypotheken werden al snel een grote, dikke ballon die wachtte om te barsten. Naarmate de betalingsdata verstreken en hypotheken door de emmers in gebreke bleven, begonnen kredietreuzen zoals Lehman Brothers te bezwijken en in te storten.

De Amerikaanse regering moest het Troubled Asset Relief Program (TARP) goedkeuren - een initiatief dat bijna $ 1 biljoen kostte - om grote banken te redden en liquiditeit te creëren om de economie van het land te ondersteunen. In een poging om te voorkomen dat een soortgelijke situatie zich opnieuw voordoet, hebben regeringen wereldwijd de regelgeving voor financiële instellingen enorm aangescherpt en strengere richtlijnen opgelegd over welke soorten (en hoeveel) schulden ze zouden kunnen aangaan.

Leer meer

Finance is de officiële aanbieder van de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, terugbetalingen van leningen en meer. certificeringsprogramma, ontworpen om van iedereen een financiële analist van wereldklasse te maken.

Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:

• Overlevingsbias Overlevingsbias Overlevingsvooroordeel is een soort steekproefselectiebias die optreedt wanneer een dataset alleen rekening houdt met 'overleven' of bestaande observaties en geen rekening houdt met
• De Grote Depressie De Grote Depressie De Grote Depressie was een wereldwijde economische depressie die plaatsvond van eind jaren twintig tot en met de jaren dertig. Decennia lang gingen er debatten over de oorzaak van de economische catastrofe, en economen blijven verdeeld over een aantal verschillende stromingen.
• Structurele werkloosheid Structurele werkloosheid Structurele werkloosheid is een soort werkloosheid die wordt veroorzaakt door de discrepantie tussen de vaardigheden van de werkloze bevolking en de banen die op de markt beschikbaar zijn. Structurele werkloosheid is een langdurige gebeurtenis die wordt veroorzaakt door fundamentele veranderingen in de economie.
• De economische crash van 2020 De economische crash van 2020 De economische crash van 2020 werd versneld door de COVID-19-pandemie. De plotselinge opkomst van het virus, de snelle verspreiding en onzekerheid over hoe