Projectfinanciering is langetermijnfinanciering van een onafhankelijke kapitaalinvestering, dit zijn projecten met kasstroomoverzicht Kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht (ook wel het kasstroomoverzicht genoemd) is een van de drie belangrijkste financiële overzichten die het kasstroomoverzicht gegenereerd en uitgegeven gedurende een specifieke periode (bijvoorbeeld een maand, kwartaal of jaar). Het kasstroomoverzicht fungeert als een brug tussen de winst- en verliesrekening en de balans en activa Materiële activa Materiële activa zijn activa met een fysieke vorm en die waarde behouden. Voorbeelden zijn onder meer eigendommen, installaties en apparatuur. Materiële activa worden gezien en gevoeld en kunnen worden vernietigd door brand, natuurrampen of een ongeval. Immateriële activa hebben daarentegen geen fysieke vorm en bestaan uit zaken als intellectueel eigendom die duidelijk kunnen worden geïdentificeerd.Financiering van vastgoedprojecten is een klassiek voorbeeld. Andere voorbeelden van projectfinanciering zijn mijnbouw, olie en gas, gebouwen en constructies.
Kasstromen voor vastgoedprojectfinanciering zouden voldoende moeten zijn om de bedrijfskosten te dekken en om de financieringsvereisten te financieren. Doorgaans bestaat de financiering uit senior en achtergestelde schulden. Om de senior en achtergestelde schulden te begrijpen, moeten we eerst de kapitaalstapel herzien. Capital stack rangschikt de prioriteit van verschillende financieringsbronnen. Senior en achtergestelde schulden verwijzen naar hun rang in de kapitaalstapel van een bedrijf. In geval van liquidatie wordt eerst de senior schuld uitbetaald en wordt het eigen vermogen afgestemd op de levensduur van het actief.
Vastgoedprojectfinanciering versus bedrijfsfinanciering
Wanneer een corporatie Corporation Een corporatie is een juridische entiteit die is opgericht door individuen, aandeelhouders of aandeelhouders met als doel winst te maken. Bedrijven mogen contracten sluiten, aanklagen en worden vervolgd, activa bezitten, federale en staatsbelastingen afdragen en geld lenen van financiële instellingen. een nieuwe investering aangaat, kan het kasstromen uit andere operationele activiteiten gebruiken om het nieuwe project te financieren. Het kan zijn algemene kredietwaardigheid ook gebruiken om geld te lenen en het project te financieren. Het bedrijf kan ook aandelen uitgeven met een onbepaalde tijdshorizon. Bij vastgoedprojectfinanciering wordt het eigen vermogen dat wordt gebruikt om het project te financieren, meestal aan het einde van een bepaalde tijdshorizon terugbetaald.
Kapitaalstapel in vastgoedprojectfinanciering
Als het gaat om het financieren van vastgoedprojectfinanciering, omvat de kapitaalstapel verschillende overwegingen, als volgt:
- Maakt gebruik van bouwleningen voor financiering
- Veiligheid en prioriteit voor verschillende geldschieters in de kapitaalstapel
- Term die overeenkomt met de tijd die nodig is om het project te ontwikkelen en te verkopen
- Afwegingen tussen vaste en variabele rente
- Prijsstelling rond het eigen vermogen
De kapitaalstapel, die bestaat uit alle verschillende soorten financiering die kunnen worden gebruikt, omvat doorgaans het volgende:
- Hogere schuld
- Achtergestelde schuld
- Eigen vermogen
Senior schuld is het meest gedekte kapitaal, terwijl eigen vermogen het meest risicovol is van de drie.
Termen en definities voor de financiële sector van vastgoedprojecten
Om een financieel model te bouwen, moeten we de belangrijke termen en definities begrijpen die vaak worden gebruikt bij de financiering van vastgoedprojecten:
- Loan to value (LTV) : het bedrag van de schuldfinanciering dat een geldschieter zal verstrekken als een percentage van de marktwaarde van het onroerend goed.
- Lening tegen kosten (LTC) : het bedrag van de schuldfinanciering dat een geldschieter zal verstrekken als een percentage van de kosten van een ontwikkeling.
- Nettobedrijfsinkomen (NOI) : Brutohuuropbrengsten minus bedrijfskosten (onroerendgoedbelasting, verzekeringen, onderhoud, enz.).
- Cap rate : NOI gedeeld door de waarde van het onroerend goed, uitgedrukt als een percentage.
- Aflossingsperiode : het aantal perioden (maanden of jaren) dat de hoofdsom van een lening moet worden afgelost.
- Looptijd : De tijdsduur dat het rentepercentage van een hypotheeklening is afgesproken.
- General partner (GP) : een eigenaar van een partnerschap met onbeperkte aansprakelijkheid - meestal een manager die actief deelneemt aan de operaties.
- Beperkte partner (LP) : een passieve investeerder met beperkte mogelijkheden, op basis van het bedrag dat ze in het project hebben geïnvesteerd.
- Landlening : Financiering gebruikt om een stuk land zonder NOI te verwerven. De langetermijnwaarde zal veel lager zijn dan die van een inkomen genererend onroerend goed.
- Floor space ratio (FSR) : wordt gebruikt om de grootte van een gebouw te bepalen en de dichtheid van bebouwing op een perceel te regelen.
- Bruto bouwoppervlak (GBA) : de som van alle bouwoppervlakken van muur tot muur.
- Bruto verhuurbare oppervlakte (BVO) : de som van alle omsloten leefbare ruimte.
- Bruto sitegebied : de tweedimensionale afmetingen van een site, gebaseerd op de eigendomsregels .
- Inhoudingen : een deel van het bruto terreinoppervlak waarop niet kan worden bebouwd, zoals openbare toegangsgebieden, wegen, rijstroken, enz.
- Netto terreinoppervlak : het bruto terreinoppervlak, verminderd met eventuele inhoudingen.
- Max GBA : het bruto gebouwoppervlak, berekend op basis van de FSR.
- Bouw GBA : Het bruto bouwoppervlak, gebaseerd op bouwplannen.
- Verkoopbare oppervlakte : De bruto bouwoppervlakte op basis van constructie, verminderd met alle gemeenschappelijke ruimtes of andere niet verkoopbare ruimtes.
Vastgoedprojectfinanciering - Ontwikkelingstijdlijn
Als we het ontwikkelingsproces en de tijdlijn begrijpen, kunnen we een duidelijke kaart krijgen bij het bouwen van een financieringsmodel voor vastgoedprojecten. Er zijn verschillende fasen in een vastgoedontwikkelingsproject:
In elke fase van de levenscyclus van de financiering van vastgoedprojecten worden verschillende soorten financiering gebruikt. Een bedrijf kan bijvoorbeeld eigen vermogen gebruiken om deals te financieren. Dit komt omdat er een hoog risico is in de vroege stadia van een project en het daarom moeilijk kan zijn om bankleningen te krijgen. In de latere stadia, zoals herbestemming en voorontwikkeling, worden de projecten meestal gefinancierd met zowel leningen als eigen vermogen.
Vastgoedprojectfinanciering - Financieel model en waardering
Hieronder ziet u een screenshot van de cursus Financieel modelleren van onroerend goed in Finance, waar u kunt leren hoe u vanuit het niets een ontwikkelingsmodel in Excel kunt bouwen. Stapsgewijze instructies.
Meer middelen
We hopen dat je het leuk vond om de Finance-gids voor vastgoedprojectfinanciering te lezen. Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Bekijk de onderstaande aanvullende financiële bronnen om u te helpen uw carrière vooruit te helpen:
- Due diligence bij projectfinanciering Due diligence bij projectfinanciering Due diligence bij projectfinanciering omvat het beheren en beoordelen van de aspecten die verband houden met een deal. Een goede due diligence zorgt ervoor dat u niet voor verrassingen komt te staan bij een financiële transactie. Het proces omvat een uitgebreid onderzoek van de transactie en het opstellen van een kredietbeoordelingsnota.
- Best practices voor financiële modellering Best practices voor financiële modellering Dit artikel is bedoeld om lezers informatie te geven over best practices voor financiële modellen en een eenvoudig te volgen, stapsgewijze handleiding voor het bouwen van een financieel model.
- Projectbudget-sjabloon Projectbudget-sjabloon Dit projectbudget-sjabloon biedt u een hulpmiddel om het kostenbudget voor een project samen te vatten. Het projectbudget is een hulpmiddel dat door projectmanagers wordt gebruikt om de totale kosten van een project te schatten. Een Project Budget-sjabloon bevat een gedetailleerde schatting van alle kosten die waarschijnlijk zullen worden gemaakt voordat het project is voltooid
- Real Estate Joint Venture Real Estate Joint Venture Een Real Estate Joint Venture (JV) speelt een cruciale rol bij de ontwikkeling en financiering van de meeste grote vastgoedprojecten. Een joint venture is een afspraak
