Wat is de monetaristische theorie?

De monetaristische theorie (ook wel "monetarisme" genoemd) is een fundamentele macro-economische theorie die zich richt op het belang van de geldhoeveelheid als een belangrijke economische kracht. Abonnees van de theorie zijn van mening dat de geldhoeveelheid een primaire bepalende factor is voor prijsniveaus en inflatie. Inflatie Inflatie is een economisch concept dat verwijst naar stijgingen van het prijsniveau van goederen gedurende een bepaalde periode. De stijging van het prijsniveau betekent dat de valuta in een bepaalde economie koopkracht verliest (dat wil zeggen dat er minder kan worden gekocht met hetzelfde bedrag). .

Toenemende geldhoeveelheid leidt volgens de theorie onvermijdelijk tot hogere prijzen en inflatie, terwijl afnemende geldhoeveelheid leidt tot deflatie. Deflatie Deflatie is een daling van het algemene prijsniveau van goederen en diensten. Anders gezegd, deflatie is een negatieve inflatie. Wanneer het zich voordoet, groeit de waarde van valuta in de loop van de tijd. Zo kunnen meer goederen en diensten worden gekocht voor hetzelfde bedrag. en risico's, waardoor een recessie ontstaat.

Veranderingen in de geldhoeveelheid hebben ook invloed op de werkgelegenheid en het productieniveau, maar de monetaristische theorie stelt dat die effecten slechts tijdelijk zijn, terwijl het effect op de inflatie langduriger en significanter is.

Overzicht

• De monetaristische theorie, zoals gepopulariseerd door Milton Friedman, stelt dat de geldhoeveelheid de belangrijkste factor is bij het bepalen van inflatie / deflatie in een economie.
• Volgens de theorie is monetair beleid een veel effectiever instrument dan fiscaal beleid om de economie te stimuleren of de inflatie te vertragen.
• Monetarisme is de belangrijkste alternatieve macro-economische theorie voor de keynesiaanse economische theorie; monetaristen geloven in een uiterst beperkte economische interventie van de overheid, terwijl keynesianen pleiten voor actief overheidsingrijpen.

Geschiedenis van de monetaristische theorie

Terwijl econoom Clark Warburton aanvankelijk een groot deel van de monetaristische theorie poneerde onmiddellijk na de Tweede Wereldoorlog, wordt Milton Friedman erkend als de belangrijkste pleitbezorger van het moderne monetarisme. De monetaristische theorie werd door Friedman uiteengezet in een boek dat hij samen met Anna Schwartz schreef, 'A Monetary History of the United States, 1867–1960', en in een toespraak van 1967 voor de American Economic Association.

Interessant is dat, hoewel de monetaristische theorie in wezen een leidraad is voor het beleid van de centrale bank, Friedman gekant was tegen het hele idee van centrale banken, zoals de Federal Reserve Bank in de Verenigde Staten.

In feite gaf Friedman een groot deel van de Grote Depressie de schuld. De Grote Depressie De Grote Depressie was een wereldwijde economische depressie die plaatsvond van eind jaren twintig tot en met de jaren dertig. Decennia lang gingen er debatten over de oorzaak van de economische catastrofe, en economen blijven verdeeld over een aantal verschillende stromingen. van de jaren dertig op de Federal Reserve, met het argument dat de Fed de geldhoeveelheid aanscherpte op het moment dat ze deze had moeten uitbreiden om de economische groei te stimuleren.

Gezien het feit dat er wel degelijk centrale banken bestaan, voerde Friedman aan dat monetair beleid - de uitbreiding of inkrimping van de geldhoeveelheid - een veel effectiever instrument is om de economie te beïnvloeden dan fiscaal beleid - de belasting- en bestedingsactiviteiten van de overheid.

Hoe geldhoeveelheid de economie beïnvloedt

De centrale bank van een land kan de geldhoeveelheid vergroten of verkleinen door de rentetarieven te manipuleren.

In de Verenigde Staten kan de Federal Reserve bijvoorbeeld de Fed Funds Rate wijzigen Federal Funds Rate In de Verenigde Staten verwijst de Federal Funds-rente naar het rentetarief dat bewaarinstellingen (zoals banken en kredietverenigingen) andere bewaarinstellingen in rekening brengen. nachtelijke uitlening van kapitaal uit hun reserves, zonder onderpand. - het rentetarief waartegen banken 's nachts geld kunnen uitlenen aan andere banken. De Fed funds rate is van invloed op alle andere rentetarieven in de economie.

Wanneer de Fed-fondsrente hoger is, stijgen de rentetarieven over het algemeen. Het vermindert de hoeveelheid geld die aan bedrijven en consumenten wordt uitgeleend, waardoor de uitgaven en de economische groei afnemen. Omgekeerd leidt een verlaging van de rentetarieven tot meer lenen door consumenten en bedrijven, waardoor de uitgaven worden gestimuleerd en de economische groei wordt gestimuleerd.

De onderliggende vergelijking

Er is een onderliggende vergelijking die de basis vormt van de monetaristische theorie. Het staat bekend als de "ruilvergelijking" (ook wel de "kwantiteitstheorie" genoemd). Hoewel de vergelijking behoorlijk complex is geworden vanwege de uitbreiding en verfijning ervan door recente economen, wordt de basisvergelijking als volgt uitgedrukt:

Waar:

• M is de geldhoeveelheid
• V is de snelheid van geld (de omloopsnelheid waarmee een enkele munteenheid - bijvoorbeeld één dollar - in één jaar wordt uitgegeven)
• P is het gemiddelde prijsniveau voor transacties in de economie (de aankoop van goederen en diensten)
• Q is de totale hoeveelheid geproduceerde goederen en diensten - dwz economische output of productie

Volgens de monetaristische theorie blijft V (de omloopsnelheid van geld) relatief stabiel. Daarom verandert het M (de geldhoeveelheid) die voornamelijk de prijzen en de economische productie beïnvloedt.

Monetarisme - Hoofdpunten

Er zijn verschillende hoofdpunten die de monetaristische theorie ontleent aan de ruilvergelijking:

• Een toename van de geldhoeveelheid zal leiden tot algemene prijsstijgingen in de economie.
• Een grotere geldhoeveelheid zal alleen resulteren in kortetermijneffecten op de economische output (dwz bruto binnenlands product - bbp bruto binnenlands product (bbp) bruto binnenlands product (bbp) is een standaardmaatstaf voor de economische gezondheid van een land en een indicator van zijn standaard van Ook kan het BBP worden gebruikt om de productiviteitsniveaus tussen verschillende landen te vergelijken) en de werkgelegenheid.
• Het beste monetaire beleid dat een centrale bank kan volgen, is om het groeipercentage van de geldhoeveelheid af te stemmen op het groeitempo van het reële bbp - het is het beste beleid om aanhoudende economische groei te ondersteunen en het inflatiepercentage relatief laag te houden.

Het laatste punt is de sleutel tot de monetaristische theorie. Monetaristische economen zijn van mening dat de manipulatie van de geldhoeveelheid door de centrale bank moet worden beperkt. Ze zijn van mening dat een centrale bank die actiever probeert de geldhoeveelheid te veranderen, de economie meer schade toebrengt dan er baat bij heeft.

Deze bewering kan echter sterk verband houden met het fundamentele wantrouwen van de monetaristen jegens centrale banken als instelling. Het idee druist in tegen de keynesiaanse economische theorie, die voorstander is van een actieve, onbeperkte tussenkomst van de centrale bank.

Monetaristische theorie versus keynesiaanse economie

Monetarisme, zoals omarmd door Friedman, staat in contrast met de keynesiaanse economische theorie Keynesiaanse economische theorie De keynesiaanse economische theorie is een economische stroming die in grote lijnen stelt dat overheidsingrijpen nodig is om economieën te helpen uit de recessie te komen. Het idee komt voort uit de economische cycli van hoogconjunctuur die kunnen worden verwacht van vrijemarkteconomieën en positioneert de regering als een "tegenwicht", dat in de jaren dertig populair werd. Terwijl monetarisme zich concentreert op monetair beleid, concentreert de keynesiaanse theorie zich op fiscaal beleid.

Friedman voerde aan dat het foutieve monetaire beleid van de Federal Reserve een van de belangrijkste oorzaken van de Grote Depressie was. Keynes geloofde dat het fiscale beleid van de overheid - het verhogen van de overheidsuitgaven - de belangrijkste factor is bij het stimuleren van een economie die in een recessie verkeert.

Over het algemeen geloven keynesiaanse economen in actieve centrale banken en overheidsinterventie in de economie, terwijl monetaristen - zoals Friedman - geloven dat vrije markten zichzelf aanpassen in termen van prijzen en werkgelegenheid om de economie maximaal te laten profiteren.

Monetaristen zijn tegen overheidsingrijpen in de economie, behalve op een zeer beperkte basis (in de overtuiging dat het doorgaans meer kwaad dan goed doet), terwijl keynesiaanse economen de regering en de centrale bank zien als de belangrijkste motoren van economisch welzijn.

Meer middelen

Finance is de officiële aanbieder van de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, terugbetalingen van leningen en meer. certificeringsprogramma, ontworpen om van iedereen een financiële analist van wereldklasse te maken.

Om uw kennis van financiële analyse te blijven leren en ontwikkelen, raden we de onderstaande aanvullende bronnen ten zeerste aan:

• Neoklassieke economie Neoklassieke economie Neoklassieke economie is een brede benadering die de productie, prijsstelling, consumptie van goederen en diensten en inkomensverdeling verklaart via
• Vraag en aanbod Vraag en aanbod De wetten van vraag en aanbod zijn micro-economische concepten die stellen dat in efficiënte markten de geleverde hoeveelheid van een goed en de hoeveelheid die van dat goed wordt gevraagd, aan elkaar gelijk zijn. De prijs van dat goed wordt ook bepaald door het punt waarop vraag en aanbod aan elkaar gelijk zijn.
• Macro-economische factor Macro-economische factor Een macro-economische factor is een patroon, kenmerk of toestand die voortkomt uit of verband houdt met een groter aspect van een economie in plaats van met een
• Recessie Recessie Recessie is een term die wordt gebruikt om een ​​vertraging van de algemene economische activiteit aan te duiden. In de macro-economie worden recessies officieel erkend na twee opeenvolgende kwartalen van negatieve bbp-groeicijfers.