Een cumulatief dividend is een verplichte vaste uitkering van winst aan aandeelhouders. Preferente aandelen Preferente aandelen Preferente aandelen (preferente aandelen, preferente aandelen) zijn de categorie van aandelenbezit in een onderneming die een prioriteitsvordering heeft op de activa van de onderneming boven gewone aandelen. De aandelen zijn hoger dan gewone aandelen, maar zijn lager in verhouding tot schulden, zoals obligaties. zijn de meest voorkomende soorten aandelenklassen die recht geven op cumulatieve dividenden. Als een bedrijf in de verschuldigde periode geen dividenden aan aandeelhouders kan uitkeren, worden de verschuldigde dividenden overgedragen totdat ze worden betaald. Bovendien moeten de dividenden worden betaald voordat gewone aandeelhouders een dividend ontvangen.
Formule voor cumulatief dividend
Gebruik de volgende formule om het bedrag in dollars van een cumulatief dividend te berekenen:
Waar:
- Dividendpercentage is de verwachte dividendbetaling, uitgedrukt als een percentage op jaarbasis.
- Par Value is de nominale waarde van een aandeel.
Opmerking: het dividendpercentage en de nominale waarde zijn te vinden in een prospectus van preferente aandelen.
Belangrijkste kenmerken van een cumulatief dividend
In tegenstelling tot niet-cumulatieve (reguliere) dividenden, heeft een cumulatief dividend de volgende hoofdkenmerken:
1. Betaling van vast dividend
Een cumulatief dividend betaalt een vast dividendbedrag, afhankelijk van het dividendpercentage en de nominale waarde. Nominale waarde De nominale waarde is de nominale of nominale waarde van een obligatie, of aandeel, of coupon zoals aangegeven op een obligatie of aandeelbewijs. Het is een statische waarde die wordt bepaald op het moment van uitgifte en, in tegenstelling tot de marktwaarde, fluctueert deze niet regelmatig. van de voorraad. Met andere woorden, het dividend moet worden betaald ongeacht de winstgevendheid van het bedrijf.
2. Anciënniteit bij dividendbetalingen
Preferente aandeelhouders met een cumulatief dividendkenmerk moeten eerst worden betaald voordat er dividenden kunnen worden uitgekeerd aan gewone aandeelhouders.
3. Cumulatie van dividendbetalingen
Als een bedrijf in het lopende jaar geen cumulatief dividend kan uitkeren, loopt het dividendbedrag op totdat het bedrijf het uitstaande bedrag heeft betaald.
Preferente aandelen en cumulatieve dividenden
Preferente aandelen zijn een hogere klasse van aandelenbezit in die zin dat de eigenaar van een preferente aandelen een hogere claim uitoefent op de activa van het bedrijf. Hoewel niet altijd, bevatten preferente aandelen gewoonlijk een cumulatief dividend. Bovendien moeten dividenden die aan preferente aandelen worden toegekend, eerst worden uitgekeerd voordat er dividenden op gewone aandelen worden uitgekeerd.
Het is belangrijk op te merken dat preferente aandelen gewoonlijk een hybride beveiliging worden genoemd. Hybride effecten Hybride effecten zijn beleggingsinstrumenten die de kenmerken van pure aandelen en pure obligaties combineren. De effecten bieden doorgaans een hoger rendement dan puur vastrentende effecten zoals obligaties, maar een lager rendement dan puur variabel inkomen, zoals aandelen. , vanwege de inherente kenmerken van "eigen vermogen" en "schuld".
1. Aandelenkenmerk
Preferente aandelen zijn vergelijkbaar met gewone aandelen doordat ze een eigendomsbelang vertegenwoordigen en de waarde van de aandelenprijs kan stijgen.
2. Schuldenfunctie
Preferente aandelen zijn vergelijkbaar met schulden doordat aan een preferente aandeelhouder periodiek een vast dividend wordt uitgekeerd (dwz een cumulatief dividend).
Voorbeelden van een cumulatief dividend
1. Nieuwe uitgifte van preferente aandelen
Colin wil investeren in de nieuwe uitgifte van preferente aandelen van ABC Company. Hij zou graag de te ontvangen dividenden willen bepalen per aandeel in bezit van preferente aandelen. Over het prospectus van preferente aandelen Prospectus Een prospectus is een wettelijk openbaarmakingsdocument dat bedrijven moeten indienen bij de Securities and Exchange Commission (SEC). Het document bevat informatie over het bedrijf, het managementteam, recente financiële prestaties en andere gerelateerde informatie die beleggers graag zouden willen weten. merkt hij op dat het dividendpercentage 5% is met een nominale waarde van $ 100.
Als Colin 1.000 preferente aandelen van ABC Company zou kopen, ervan uitgaande dat de preferente aandelen zijn voorzien van een cumulatief dividend dat eenmaal per jaar wordt uitgekeerd, op hoeveel dividend heeft hij dan jaarlijks recht?
Cumulatief dividend = 5% x $ 100 = $ 5 (dividend per preferent aandeel)
Aangezien Colin 1.000 preferente aandelen wil kopen, zou hij jaarlijks recht hebben op $ 5.000 .
2. Preferente aandelen tijdens een economische neergang
Colin kocht onlangs 1.000 preferente aandelen van ABC Company. Helaas kocht Colin de preferente aandelen tijdens een economische neergang. Het bedrijf waarschuwde de aandeelhouders later dat het niet in staat zou zijn om tijdens de operatie van dit jaar dividend uit te keren aan alle aandeelhouders en besloot dienovereenkomstig dividendbetalingen op preferente aandelen over te dragen. Wat zou er gebeuren met de dividendbetaling van Colin in het lopende jaar?
Als ABC Company in het lopende jaar geen dividend kan uitkeren aan preferente aandeelhouders, wordt het dividendbedrag overgedragen naar latere jaren. Als het bedrijf in jaar 1 geen dividend kan uitkeren en vervolgens een dividendbetaling aan preferente aandelen in jaar 2 aankondigt, zou Colin $ 10.000 aan dividenden ontvangen ($ 5.000 verschuldigd vanaf jaar 1 en $ 5.000 gerechtigd in jaar 2).
Aanvullende bronnen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende financiële bronnen nuttig:
- Dividenduitbetalingsratio Dividenduitbetalingsratio Dividenduitbetalingsratio is het bedrag van de aan aandeelhouders uitgekeerde dividenden in verhouding tot het totale bedrag van de netto-inkomsten gegenereerd door een bedrijf. Formule, voorbeeld
- Dividendbeleid Dividendbeleid Het dividendbeleid van een bedrijf bepaalt het bedrag van de dividenden die het bedrijf aan zijn aandeelhouders uitkeert en de frequentie waarmee de dividenden worden uitgekeerd
- Belangrijke dividenddata Belangrijke dividenddata Om dividendbetalende aandelen te begrijpen, is kennis van belangrijke dividenddata cruciaal. Een dividend komt doorgaans in de vorm van een uitkering in contanten die wordt betaald uit de inkomsten van het bedrijf aan beleggers.
- Senior en achtergestelde schulden Senior en achtergestelde schulden Om een beeld te krijgen van senior en achtergestelde schulden, moeten we eerst de kapitaalstapel bekijken. Capital stack rangschikt de prioriteit van verschillende financieringsbronnen. Senior en achtergestelde schulden verwijzen naar hun rang in de kapitaalstapel van een bedrijf. In geval van liquidatie wordt eerst de senior schuld uitbetaald
