Een gemeentelijke obligatie verwijst naar een obligatie of vastrentende waarde die wordt uitgegeven door een overheidsgemeente, township of staat om zijn overheidsprojecten te financieren. Gemeentelijke obligaties worden ook wel 'muni-obligaties' of 'muni' genoemd.
Het voordeel van gemeentelijke obligaties voor beleggers is dat ze vrijgesteld zijn van belasting, wat betekent dat de opbrengsten van dergelijke obligaties niet onderhevig zijn aan belastingen. Het maakt het een zeer aantrekkelijke investering voor individuen met een hoge belastingschijf.
Wat is een obligatie?
Een obligatie is een vastrentend of schuldinstrument waarmee een investeerder of geldschieter in wezen geld kan verstrekken aan een lener in de vorm van een contractuele regeling. Obligaties worden doorgaans uitgegeven door overheidsentiteiten of corporaties. Een corporatie is een juridische entiteit die is opgericht door individuen, aandeelhouders of aandeelhouders, met als doel winst te maken. Bedrijven mogen contracten sluiten, aanklagen en worden vervolgd, activa bezitten, federale en staatsbelastingen afdragen en geld lenen van financiële instellingen. om hun projecten en operaties te financieren.
De specificaties van een obligatie bevatten details zoals:
- Vervaldatum
- Nominale waarde
- Uitgifteprijs
- Aangegeven rentevoet (couponrente)
- Coupondata
- Afschrijving details
- Ingebouwde opties
- Verbonden
De prijzen van obligaties worden bepaald door de marktrente en het kredietrisico Kredietrisico Kredietrisico is het risico van verlies dat kan ontstaan doordat een partij zich niet houdt aan de voorwaarden van een financieel contract, voornamelijk van een emittent . Obligatiekoersen en marktrente zijn omgekeerd evenredig, dus als de marktrente daalt, gaan de prijzen van obligaties omhoog, aangezien hun inherent aangegeven rentetarief hetzelfde blijft. Omgekeerd: als de marktrente stijgt, dalen de koersen van obligaties omdat hun inherente rentetarief minder aantrekkelijk is.
Daarnaast kan de kredietkwaliteit van emittenten van invloed zijn op de vermelde rente of op de prijzen van obligaties. Als een emittent een slechte kredietkwaliteit heeft en de kans groter is dat hij in gebreke blijft, zal hij doorgaans een hogere rentevoet betalen om het extra risico dat hij vormt te compenseren.
Overheidsinstanties hebben doorgaans een zeer klein kredietrisico, vooral de federale overheid, aangezien ze in theorie al het geld kunnen afdrukken dat ze nodig hebben om hun schulden af te lossen. Gemeentebesturen hebben over het algemeen een zeer laag risico, maar het is niet ongehoord dat een gemeentelijke overheid een obligatie niet nakomt.
Specificaties van obligaties kunnen aanzienlijk variëren en kunnen op de belegger worden afgestemd. Het kan speciale kenmerken bevatten, zoals:
- Nulcoupon - Geen couponbetalingen gedurende de looptijd van de obligatie.
- Converteerbare obligaties - De obligatie kan naar goeddunken van de belegger worden omgezet in een aandeel.
- Opvraagbare obligaties Oproepbare obligatie Een opvraagbare obligatie (aflosbare obligatie) is een soort obligatie die de emittent van de obligatie het recht maar niet de verplichting geeft om de obligatie vóór de vervaldatum af te lossen. De opvraagbare obligatie is een obligatie met een embedded call-optie. Aan deze obligaties zijn doorgaans bepaalde beperkingen verbonden aan de calloptie. - De band kan zijn
terug naar het oordeel van de uitgevende instelling.
- Puttable bonds - De obligatie kan naar goeddunken van de belegger worden "teruggezet".
Gebruik van gemeentelijke obligaties
Gemeentelijke obligaties zijn obligaties die worden uitgegeven door gemeentelijke overheden, doorgaans om gemeentelijke projecten te financieren, zoals:
- Bouw van scholen
- Bouw van bibliotheken
- Aanleg van infrastructuur (wegen, bruggen, openbaar vervoer)
- Financiering van politiediensten
- Financiering van brandweerkorpsen
- Parken en paden aanleggen
- Financiering van gemeenschapscentra
- Financiering van afvalbeheer
Soorten gemeentelijke obligaties
Gemeentelijke obligaties worden ingedeeld op basis van de rentebetalingen en de aflossing van de hoofdsom. Hoofdsombetaling Een hoofdsom is een betaling voor het oorspronkelijke bedrag van een lening die verschuldigd is. Met andere woorden, een hoofdsom is een betaling voor een lening die het resterende verschuldigde bedrag van de lening verlaagt, in plaats van van toepassing te zijn op de betaling van de rente die over de lening in rekening wordt gebracht. schema's. Ze zijn op verschillende manieren gestructureerd en bieden verschillende belastingvoordelen en fiscale behandelingen. Het inkomen van een gemeentelijke obligatie is doorgaans belastingvrij, wat het zeer aantrekkelijk maakt voor beleggers in hoge belastingschijven. Sommige vormen van gemeentelijke obligaties zijn echter niet belastingvrij.
Er zijn twee algemene vormen van gemeentelijke obligaties:
1. Algemene verbintenisverplichting
Obligaties met algemene verplichtingen worden uitgegeven door overheidsinstanties en zijn niet gedekt door inkomsten uit een specifiek overheidsproject. Daarom zijn de obligaties over het algemeen risicovoller en leveren ze een hoger rendement op.
2. Inkomstengarantie
Inkomstenobligaties worden uitgegeven door overheidsinstanties en worden gedekt door inkomsten uit een bepaald overheidsproject. Het kan in de vorm zijn van tolgelden of belastingen, zoals omzetbelasting, onroerendgoedbelasting, enz. Het rendement van de obligaties kan echter fluctueren afhankelijk van het bedrag aan inkomsten dat uit de bronnen wordt verzameld.
Risico's met gemeentelijke obligaties
Hoewel gemeentelijke obligaties redelijk veilige obligaties zijn met een klein risico op wanbetaling, worden ze niet ondersteund door de federale overheid en kunnen ze van tijd tot tijd in gebreke blijven. Dat gezegd hebbende, zijn gemeentelijke obligaties nog steeds een veel veiliger alternatief voor bedrijfsobligaties.
Gemeentelijke obligaties hebben doorgaans een call-voorziening. Een call-voorziening stelt de emittent in staat de obligatie vóór de vervaldatum af te lossen. Het vormt een risico voor de belegger, aangezien ze geen extra rente zullen ontvangen nadat de obligatie is opgevraagd.
Emittenten zullen ervoor kiezen om een call-voorziening te gebruiken wanneer de marktrente laag is. Het is omdat ze een obligatie met een hogere rente kunnen afbetalen en een nieuwe obligatie met een lagere rente opnieuw kunnen uitgeven.
Gerelateerde metingen
Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse en cashflowanalyse , convenantmodellering, terugbetalingen van leningen en meer. certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden. Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende bronnen nuttig:
- General Obligation Bond General Obligation Bond Een algemene verplichting (GO) obligatie is een soort gemeentelijke obligatie waarbij de aflossingen van de obligatie (rente en hoofdsom) worden gegarandeerd door de totale inkomsten die door de relevante overheidsentiteit of -agentschap worden gegenereerd. Met andere woorden, de terugbetaling wordt gegarandeerd door zowel belastingopbrengsten als bedrijfsopbrengsten die worden gegenereerd door verschillende projecten.
- Nominale waarde Nominale waarde Nominale waarde is de nominale of nominale waarde van een obligatie, of aandeel, of coupon zoals aangegeven op een obligatie of aandelencertificaat. Het is een statische waarde die wordt bepaald op het moment van uitgifte en, in tegenstelling tot de marktwaarde, fluctueert deze niet regelmatig.
- De handels- en investeringsgidsen van Puttable Bond Trading & Investing Finance zijn bedoeld als zelfstudiemateriaal om te leren handelen in uw eigen tempo. Blader door honderden artikelen over handelen, beleggen en belangrijke onderwerpen voor financiële analisten. Lees meer over activaklassen, obligatieprijzen, risico en rendement, aandelen en aandelenmarkten, ETF's, momentum, technisch
- Afwikkelingsdatum Afwikkelingsdatum Afwikkelingsdatum is een brancheterm die verwijst naar de datum waarop een handels- of derivatencontract als definitief wordt beschouwd en de verkoper het eigendom moet overdragen
