De put-call-ratio (PCR) is een indicator die door beleggers wordt gebruikt om de vooruitzichten van de markt te meten. De ratio gebruikt het volume van putten en oproepen gedurende een bepaalde periode op een marktindex om het marktsentiment te bepalen. Het kan bovendien worden gebruikt voor individuele effecten door te kijken naar het volume van put- en call-opties. Opties: calls en putten. bepaalde datum (vervaldatum) tegen een bepaalde prijs (uitoefenprijs). Er zijn twee soorten opties: oproepen en putten. Amerikaanse opties kunnen op elk moment worden uitgeoefend op een effect gedurende een bepaalde periode. Een hoge PCR duidt op een bearish sentiment, terwijl een lage PCR een indicatie is van een bullish sentiment.
Overzicht:
- De put-call-ratio (PCR) is een indicator die door beleggers wordt gebruikt om de vooruitzichten van de markt te meten.
- De PCR wordt berekend als putvolume over een bepaalde tijdsperiode, dividend per callvolume over dezelfde tijdsperiode.
- De ratio wordt verschillend geïnterpreteerd, afhankelijk van het type belegger.
Formule voor de Put-Call-ratio
De formule voor de put-call-ratio is als volgt:
Waar:
- Putvolume is het aantal putopties dat is geïnitieerd gedurende een bepaalde periode; en
- Oproepvolume is het aantal oproepopties dat in dezelfde periode is gestart.
Het is belangrijk op te merken dat de PCR niet beperkt is tot het meenemen van volume en belvolume in de berekening. Het is gebruikelijk dat beleggers een variant gebruiken, zoals hieronder weergegeven:
Waar:
- Total Put Open Interest is het totale aantal uitstaande putten; en
- Totale openstaande oproep is het totale aantal openstaande oproepen.
Voorbeeld van de put-call-ratio
Een belegger wil de put-call-ratio gebruiken als een voorlopige maatstaf voor het sentiment over een effect. Openbare effecten Openbare effecten, of verhandelbare effecten, zijn beleggingen die openlijk of gemakkelijk op een markt kunnen worden verhandeld. De effecten zijn gebaseerd op eigen vermogen of schuld. . De beveiliging vertoonde de volgende putten en oproepen die tijdens de recentere handelsdag waren geïnitieerd:
De put-call-ratio voor het effect is 1.250 / 1.700 = 0,7353 .
Hoe de put-call-ratio te interpreteren
1. Het nummer interpreteren
Een PCR van minder dan één (<1) suggereert dat beleggers meer callopties kopen dan putopties en signalen dat beleggers speculeren op een stijgende trend in de toekomst.
Een PCR van meer dan één (> 1) suggereert dat beleggers meer putopties kopen dan callopties en signalen dat beleggers speculeren op een bearish trend in de toekomst.
Een PCR van één (= 1) suggereert dat beleggers hetzelfde aantal putopties kopen als callopties en duidt op een neutrale trend in de toekomst.
Geen enkele PCR wordt als ideaal beschouwd, maar een PCR onder de 0,7 wordt doorgaans gezien als een sterk bullish sentiment, terwijl een PCR boven de 1 doorgaans wordt gezien als een sterk bearish sentiment.
2. Investeringsstijl
Het is belangrijk op te merken dat de PCR anders wordt geïnterpreteerd, afhankelijk van de beleggingsstijl van de belegger. Overweeg bijvoorbeeld twee beleggingsstijlen:
Een tegendraadse investeerder Tegengestelde Een tegendraadse is een persoon die handelt in tegenstelling tot de meerderheid. In termen van beleggen is een tegendraadse belegger iemand die handelt tegen de heersende marktsentimenten. Wanneer de markt koopt, verkopen ze, en omgekeerd. kan een PCR als een bullish signaal beschouwen, terwijl een lage PCR als een bearish signaal kan worden beschouwd.
Momentumbelegger Momentum Investing Momentumbeleggen is een beleggingsstrategie die gericht is op het kopen van effecten die een opwaartse koersontwikkeling hebben laten zien of short-selling van effecten die een hoge PCR als een bearish signaal kunnen beschouwen, terwijl een lage PCR als een bullish signaal kan worden beschouwd.
Daarom hangt de PCR af van de beleggingsstijl van de belegger, en als zodanig is er niet één juiste manier om de ratio te interpreteren.
Put-call-ratio in de markt
Een populaire website die wordt gebruikt om de put-call-ratio in de markt bij te houden, is cboe.com. Cboe levert de PCR voor een aantal indexen en producten. Op 12 juli 2019 was de PCR-index 1,15 en de PCR voor op de beurs verhandelde fondsen 1,32.
Gerelateerde metingen
Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden . Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende bronnen nuttig:
- Bullish en Bearish Bullish en Bearish Professionals in bedrijfsfinanciering noemen markten regelmatig bullish en bearish op basis van positieve of negatieve prijsbewegingen. Van een bearmarkt wordt doorgaans aangenomen dat er sprake is van een prijsdaling van 20% of meer vanaf de piek, en een bullmarkt wordt beschouwd als een herstel van 20% vanaf een marktbodem.
- Bull Put Spread Bull Put Spread Een bull put spread, wat een optiestrategie is, wordt door een belegger gebruikt wanneer hij denkt dat de onderliggende aandelen een gematigde prijsstijging zullen vertonen
- Momentumindicatoren Momentumindicatoren Momentumindicatoren zijn instrumenten die door handelaren worden gebruikt om een beter begrip te krijgen van de snelheid of snelheid waarmee de prijs van een beveiliging verandert. Momentum
- Relative Strength Index (RSI) Relative Strength Index (RSI) De Relative Strength Index (RSI) is een van de meest populaire en meest gebruikte momentumoscillatoren. Het werd oorspronkelijk ontwikkeld door de beroemde werktuigbouwkundig ingenieur die technisch analist werd, J. Welles Wilder. De RSI meet zowel de snelheid als de snelheid waarmee de prijs verandert
