De gerechtvaardigde koers-winstverhouding is de koers-winstverhouding die "gerechtvaardigd" is door het Gordon-groeimodel te gebruiken. Deze versie van de populaire P / E-ratio maakt gebruik van een verscheidenheid aan onderliggende fundamentele factoren, zoals de kosten van het eigen vermogen Cost of Equity Cost of Equity is het rendement dat een aandeelhouder nodig heeft om in een bedrijf te investeren. Het vereiste rendement is gebaseerd op het risiconiveau dat is verbonden aan de investering en het groeipercentage. Deze variatie van de standaard P / E-maatstaf, die gewoonlijk wordt afgekort tot "gerechtvaardigde koers-winstverhouding", of eenvoudigweg "gerechtvaardigde koers-winstverhouding", wordt vaak gebruikt door marktanalisten en beleggers.
Analyse van de gerechtvaardigde prijs-winstverhouding
De gerechtvaardigde koers-winstverhouding wordt bepaald door de traditionele P / E-ratio te koppelen aan het Gordon Growth Model (GGM) Gordon-groeimodel Het Gordon-groeimodel - ook bekend als het Gordon Dividend-model of dividendkortingsmodel - is een aandelenwaarderingsmethode die berekent de intrinsieke waarde van een aandeel, ongeacht de huidige marktomstandigheden. Investeerders kunnen vervolgens bedrijven vergelijken met andere bedrijfstakken met behulp van dit vereenvoudigde model.
De P / E-ratio vergelijkt de huidige waardering van de gewone aandelen van een bedrijf met de winst van het bedrijf.
De GGM is een kortingsmodel dat rekening houdt met stockdividenden. Dividend Een dividend is een deel van de winst en ingehouden winsten dat een bedrijf uitkeert aan zijn aandeelhouders. Wanneer een bedrijf winst maakt en ingehouden winsten opbouwt, kunnen die winsten ofwel worden herbelegd in het bedrijf of als dividend aan aandeelhouders worden uitgekeerd. om de intrinsieke waarde van een aandeel te schatten, op basis van een aanname van toekomstige, consistente dividendgroei. De GGM wordt gebruikt om de reële marktwaarde van een aandeel te berekenen. In de verantwoorde berekening van de koers-winstverhouding gebruiken we de prijs die is afgeleid van de GGM om de gerechtvaardigde K / W te vinden.
De GGM wordt als volgt berekend:
Waar:
- P - de huidige eerlijke marktprijs voor de aandelen van het bedrijf
- D_0 - het dividend per aandeel
- r_E - de kosten van eigen vermogen
- g - het verwachte groeipercentage van het bedrijf voor de nabije toekomst
Om de gerechtvaardigde P / E te bepalen - ook wel de fundamentele P / E genoemd - moeten beide kanten van de vergelijking worden gedeeld door de winst per aandeel Winst per aandeel (EPS) Winst per aandeel (EPS) is een belangrijke maatstaf voor het aandeel van de gewone aandeelhouder in de winst van de vennootschap bepalen. EPS meet de winst van elk gewoon aandeel die voor het volgende jaar wordt verwacht.
Als alternatief kan de verantwoorde berekening van de koers-winstverhouding op een andere manier worden gepresenteerd, met behulp van de uitbetalingsratio.
De gerechtvaardigde P / E-ratio gebruiken
De gerechtvaardigde koers-winstverhouding kan worden vergeleken met andere aandelenevaluatiestatistieken, zoals de standaard K / W, achterlopende K / W en voorwaartse K / W. De achterliggende P / E is handig voor het evalueren van het historische trackrecord van een aandeel, terwijl de voorwaartse P / E meestal wordt gebruikt om de toekomstige prestaties van een aandeel te voorspellen.
Wanneer het gerechtvaardigde P / E-cijfer bijna identiek is aan het verwachte P / E-cijfer van het aandeel, interpreteren veel marktanalisten dat als een indicatie dat de aandelen van het bedrijf redelijk geprijsd zijn, gebaseerd op historische prijsbewegingen, de kosten van het eigen vermogen en de huidige en toekomstige verwachte groei.
Als de gerechtvaardigde P / E groter is dan de voorwaartse P / E, dan is het aandeel waarschijnlijk ondergewaardeerd / ondergewaardeerd. Als alternatief, als de gerechtvaardigde P / E lager is dan de voorwaartse P / E van het aandeel, en alle andere dingen gelijk zijn, wordt het aandeel als overgewaardeerd beschouwd tegen de huidige prijs.
Het bepalen van de gerechtvaardigde P / E van een bedrijf is belangrijk voor analisten en handelaren, omdat het hen helpt om te bepalen of een bedrijf eerlijk wordt gewaardeerd - of onder- of overgewaardeerd. Dit soort informatie kan cruciaal zijn om handelaren te helpen bij het maken van slimme koop- of verkoopbewegingen op de aandelenmarkt.
Voorbeeld in Excel
Hieronder vindt u een voorbeeld en een sjabloon voor het berekenen en vergelijken van de gerechtvaardigde prijs / winstverhouding en de standaardprijs / winstverhouding in Excel.
Download de gratis sjabloon
Voer uw naam en e-mailadres in het onderstaande formulier in en download nu de gratis sjabloon!
Aanvullende bronnen
Bedankt voor het lezen van de financiële gids voor de gerechtvaardigde prijs / winstverhouding. Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden . Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende financiële bronnen nuttig:
- Balans Balans De balans is een van de drie fundamentele financiële staten. Deze verklaringen zijn essentieel voor zowel financiële modellering als boekhouding. De balans geeft de totale activa van het bedrijf weer en hoe deze activa worden gefinancierd, hetzij via schulden of eigen vermogen. Activa = passiva + eigen vermogen
- Kasstroomoverzicht Kasstroomoverzicht Een kasstroomoverzicht (officieel het kasstroomoverzicht genoemd) bevat informatie over hoeveel geld een bedrijf heeft gegenereerd en gebruikt gedurende een bepaalde periode. Het bevat 3 secties: kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, kasstroom uit investeringen en kasstroom uit financiering.
- Dividend Per Share (DPS) Dividend Per Share (DPS) Dividend Per Share (DPS) is het totale bedrag aan dividenden dat wordt toegekend aan elk individueel uitstaand aandeel van een bedrijf. Berekening van het dividend per aandeel
- PEG Ratio Penetration Pricing Penetration pricing is een prijsstrategie die wordt gebruikt om snel marktaandeel te winnen door een aanvankelijk lage prijs vast te stellen om klanten te verleiden om te kopen bij
