De afwikkelingsmodaliteiten voor de meeste opties en futurescontracten Futurescontract Een futurescontract is een overeenkomst om op een later tijdstip een onderliggend actief te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs. Het wordt ook wel een derivaat genoemd, omdat toekomstige contracten hun waarde ontlenen aan een onderliggend actief. Beleggers kunnen het recht om de onderliggende waarde te kopen of verkopen op een later tijdstip kopen tegen een vooraf bepaalde prijs. kan een van de volgende twee methoden zijn:
1. Verrekening in contanten
De contante afwikkelingsmethode voor het afwikkelen van grondstoffen omvat niet de fysieke levering van de activa in kwestie. Het betreft in plaats daarvan de afwikkeling van netto contanten op de afwikkelingsdatum. Bij contante afwikkeling dient de koper of de contracthouder het netto contante bedrag op de afwikkelingsdatum te betalen en de commodity-afwikkeling uit te voeren. Het netto contante bedrag is het verschil tussen de spotprijs (SP) Spotprijs De spotprijs is de huidige marktprijs van een waardepapier, valuta of grondstof die kan worden gekocht / verkocht voor onmiddellijke afwikkeling. Met andere woorden, het is de prijs waartegen de verkopers en kopers een actief op dit moment waarderen. en de futures-prijs (FP) van de onderliggende waarde (n).
2. Fysieke levering
De fysieke leveringsmethode voor het afwikkelen van grondstoffen omvat de letterlijke fysieke levering van de onderliggende activa op de afwikkelingsdatum van het contract. Het afwikkelingsproces voor fysieke levering wordt gecoördineerd en afgewikkeld via een clearingmakelaar of een clearingagent. Als de contracthouder ervoor kiest om een shortpositie in te nemen, is hij verantwoordelijk voor de fysieke levering van de grondstof. Als de houder ervoor kiest om een longpositie in te nemen, neemt hij, dat wil zeggen, de fysieke levering van de grondstof in ontvangst.
Contante afwikkeling versus fysieke levering: populariteit en extra kosten
Cash settlement is de meest populaire methode afrekening van grondstoffen als gevolg van het gemak en de onmiddellijkheid van de methode biedt. Ook is afwikkeling in contanten de meer populaire afwikkelingsmethode vanwege de liquiditeit. Liquiditeit Op financiële markten verwijst liquiditeit naar hoe snel een belegging kan worden verkocht zonder de prijs negatief te beïnvloeden. Hoe liquide een belegging is, hoe sneller deze kan worden verkocht (en vice versa), en hoe gemakkelijker het is om deze tegen reële waarde te verkopen. Als al het andere gelijk is, worden meer liquide activa tegen een premie verhandeld en worden illiquide activa met een korting verhandeld. het op de markt brengt.
Bovendien worden de meeste financiële derivaten, met name optie- en termijncontracten, vanwege hun populariteit in contanten afgewikkeld. Afwikkeling in contanten is de eenvoudigere en gemakkelijkere wijze van afwikkeling, aangezien alleen het vooraf te betalen netto contante bedrag als totale kosten wordt beschouwd. Aan afwikkelingstransacties zijn geen extra kosten of vergoedingen verbonden.
Ten slotte is afwikkeling in contanten een van de belangrijkste redenen voor de toegenomen intrede van speculanten op de derivatenmarkt. Het versterkt bijgevolg de liquiditeit van de derivatenmarkt, waardoor het een meer gewilde manier van afwikkeling wordt.
In tegenstelling tot de meeste optie- en futurescontracten die, zoals eerder vermeld, in contanten worden afgewikkeld, is fysieke levering de meest populaire manier van afwikkeling voor aandelenoptiecontracten. Fysieke levering brengt een aantal extra kosten met zich mee, waaronder bezorgkosten, transportkosten, bemiddelingskosten, enzovoort.
Wat zijn termijncontracten?
Een termijncontract is een financieel derivaat. Het is een soort termijnverbintenis Termijnverbintenissen Een termijnverbintenis verwijst naar een contractuele overeenkomst tussen twee partijen om een geplande transactie uit te voeren, dwz een transactie in de toekomst. Termijn aangegaan door partijen die overeenkomen om op een bepaalde datum in de toekomst een bepaalde onderliggende waarde tegen een overeengekomen prijs te kopen of verkopen. Aangezien het een financieel derivaat is, wordt de prijs ervan afgeleid van de prijs van de onderliggende waarde (n). Futurescontracten zijn gestandaardiseerde contracten, wat betekent dat ze op de wisselmarkt worden verhandeld.
Wat zijn opties?
Opties zijn financiële derivatencontracten die de koper het recht, maar niet de verplichting, geven om een onderliggend actief tegen een bepaalde prijs gedurende een bepaalde periode te kopen of verkopen. De specifieke prijs wordt de uitoefenprijs genoemd. Een belegger kan op elk moment vóór het verstrijken van de optieperiode Amerikaanse opties uitoefenen. Europese opties kunnen echter alleen worden uitgeoefend op hun vervaldatum.
Meer middelen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:
- Amerikaanse vs Europese vs Bermudan opties Amerikaanse vs Europese vs Bermudan opties Er zijn verschillende soorten opties die verschillen in termen van hun uitoefenbeperkingen. Laten we Amerikaanse versus Europese versus Bermudan-opties bekijken om erachter te komen
- Calendar Spread Calendar Spread Een agendaspread is een handelstechniek waarbij een derivaat van een activum in één maand wordt gekocht en een derivaat van hetzelfde activum in één maand wordt verkocht.
- Termijncontract Termijncontract Een termijncontract, vaak afgekort tot "forward", is een overeenkomst om een actief tegen een specifieke prijs op een bepaalde datum in de toekomst te kopen of verkopen.
- Options: Calls and Puts Options: Calls and Puts Een optie is een vorm van derivatencontract dat de houder het recht geeft, maar niet de verplichting, om een activum tegen een bepaalde datum (vervaldatum) te kopen of verkopen tegen een bepaalde prijs (strike prijs). Er zijn twee soorten opties: oproepen en putten. Amerikaanse opties kunnen op elk moment worden uitgeoefend
