De dekkingsgraad van de activa is een financiële maatstaf die aangeeft hoe een bedrijf mogelijk zijn schulden kan betalen door zijn materiële activa te verkopen. Materiële activa Materiële activa zijn activa met een fysieke vorm en die waarde behouden. Voorbeelden zijn onder meer eigendommen, installaties en apparatuur. Materiële activa worden gezien en gevoeld en kunnen worden vernietigd door brand, natuurrampen of een ongeval. Immateriële activa hebben daarentegen geen fysieke vorm en bestaan uit zaken als intellectueel eigendom. De ratio wordt gebruikt om de solvabiliteit van een bedrijf te evalueren en helpt kredietverstrekkers, investeerders, management, regelgevende instanties, enz. Te bepalen hoe riskant een bepaald bedrijf is. De dekkingsgraad van de activa wordt als volgt berekend:
Hoe hoger de dekkingsgraad van de activa, hoe lager het risico van het geëvalueerde bedrijf. De ratio kan worden gebruikt in vergelijkbare bedrijfsanalyses Vergelijkbare bedrijfsanalyse Hoe vergelijkbare bedrijfsanalyse uit te voeren. Deze gids laat u stap voor stap zien hoe u een vergelijkbare bedrijfsanalyse ("Comps") opbouwt, inclusief een gratis sjabloon en vele voorbeelden. Comps is een relatieve waarderingsmethode die kijkt naar ratio's van vergelijkbare beursgenoteerde bedrijven en deze gebruikt om de waarde van een ander bedrijf af te leiden om bedrijven binnen dezelfde branche te vergelijken.
Inzicht in de activadekkingsratio
Terugkomend op de bovenstaande formule: het eerste deel van de teller is activa min immateriële activa Immateriële activa Volgens de IFRS zijn immateriële activa identificeerbare, niet-monetaire activa zonder fysieke substantie. Zoals alle activa zijn immateriële activa activa waarvan wordt verwacht dat ze in de toekomst economisch rendement voor het bedrijf zullen genereren. Als activa op lange termijn strekt deze verwachting zich uit tot meer dan een jaar. , en verwijst naar fysieke activa en sluit niet-fysieke activa uit, zoals franchises, handelsmerken, auteursrechten, goodwill, effecten, contracten en patenten. De reden om immateriële activa buiten beschouwing te laten, is dat ze niet gemakkelijk kunnen worden gewaardeerd of verkocht.
Het tweede deel van de teller is kortlopende schulden min kortlopende schulden. Kortlopende verplichtingen zijn financiële verplichtingen op korte termijn die doorgaans verschuldigd zijn aan leveranciers, maar die niet als schuld worden beschouwd, aangezien het geen rentedragende verplichting is. De reden om kortlopende schulden buiten de teller te laten, is dat kortlopende schulden in de noemer worden opgenomen in de totale schuld.
De noemer omvat de totale schuld, die zowel de kortlopende als de langlopende rentedragende schulden omvat.
Afweging tussen schuld en eigen vermogen
Activa worden gefinancierd met twee belangrijke bronnen van kapitaal: schulden en eigen vermogen. Schuldbeleggers moeten op een geplande basis rente en hoofdsom krijgen. Aandelenbeleggers verwijzen naar de eigenaren van het bedrijf en ontvangen de resterende inkomsten nadat de schuldhouders zijn betaald.
Bedrijven die worden gefinancierd met minder eigen vermogen en meer schulden, kunnen een hoger rendement op het eigen vermogen behalen door minder claimanten op de winst. Hoge schulden leiden echter tot een verhoogd agentschapsrisico en faillissementsrisico.
Het agentschapsrisico omvat het belangenconflict tussen aandeelhouders en schuldhouders. Het management is verplicht te handelen in het beste belang van de aandeelhouders, en wat in het beste belang is van de aandeelhouders, is mogelijk niet altijd optimaal voor de houders van een schuld.
Het faillissementsrisico is het risico dat een bedrijf niet aan zijn schuldverplichtingen kan voldoen en gedwongen zal worden activa te liquideren of bepaalde activa te verkopen om aan de verplichtingen te voldoen. Het gebeurt meestal omdat een bedrijf niet winstgevend is of een slecht beheerd kapitaal heeft.
Bedrijven die met minder schulden en meer eigen vermogen worden gefinancierd , lopen een lager faillissementsrisico, maar bieden ook een lager rendement voor individuele aandeelhouders, aangezien de inkomsten worden verdeeld over meer eigenaars.
Gebruik van dekkingsgraad van activa
De dekkingsgraad van de activa is erg handig om te bepalen in hoeverre een bedrijf is blootgesteld aan het risico van faillissement Faillissement Faillissement is de juridische status van een menselijke of niet-menselijke entiteit (een bedrijf of een overheidsinstantie) die zijn uitstaande schulden niet kan terugbetalen aan schuldeisers. . De dekkingsgraad van de activa is een solvabiliteitsratio, wat betekent dat deze het vermogen meet om in de toekomst schuldverplichtingen te dekken.
Beleggers, debiteuren, analisten en andere belanghebbenden gebruiken de dekkingsgraad van de activa om de financiële stabiliteit, het kapitaalbeheer, de algehele kapitaalstructuur en het risiconiveau van een bedrijf te beoordelen. Een hoge ratio vanuit het perspectief van een investeerder of debiteur is gunstig omdat het aantoont dat de activa groter zijn dan de schulden en dat het bedrijf minder blootgesteld is aan faillissementsrisico's.
Aan de andere kant wil een bedrijf niet dat de ratio te hoog is, aangezien dit erop kan duiden dat het niet genoeg schulden aangaat en het rendement voor de aandeelhouders niet maximaliseert.
Er is geen optimale dekkingsgraad van activa. De verhouding moet in context worden gebruikt; het moet worden vergeleken met relevante vergelijkbare bedrijven en geval per geval worden beoordeeld.
Beperkingen
De dekkingsgraad van de activa is handig om snel de solvabiliteit van een bedrijf te beoordelen. Het heeft echter de volgende beperkingen:
1. Vergelijkbaarheid
De dekkingsgraad van de activa kan worden gebruikt om bedrijven en de bijbehorende risico's te vergelijken. Bedrijven in verschillende bedrijfstakken of verschillende stadia van hun levenscyclus kunnen echter drastisch verschillende kapitaalstructuren aannemen, waardoor een vergelijking niet haalbaar is.
2. Nauwkeurigheid
De componenten van de dekkingsgraad van de activa zijn posten van de balans van een bedrijf. In de meeste gevallen worden de posten gewaardeerd tegen boekwaarde en geven ze mogelijk niet de werkelijke huidige marktwaarde of liquidatiewaarde van deze posten weer.
De marktwaarde of liquidatiewaarde Liquidatiewaarde Liquidatiewaarde is een schatting van de uiteindelijke waarde die de houder van financiële instrumenten zal ontvangen wanneer een actief wordt verkocht of geliquideerd, kan hoger of lager zijn dan wat de boekwaarde aangeeft. Bij liquidatie zijn activa doorgaans minder waard dan ze normaal zouden zijn, aangezien ze onmiddellijk moeten worden afgestoten. Het is dus mogelijk dat de dekkingsgraad van de activa niet helemaal nauwkeurig is.
Meer middelen
Finance biedt de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, lening terugbetalingen, en meer. certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:
- Financiële ratio's Financiële ratio's Financiële ratio's worden gecreëerd met behulp van numerieke waarden uit financiële overzichten om zinvolle informatie over een bedrijf te verkrijgen
- Debt Service Coverage Ratio Debt Service Coverage Ratio De Debt Service Coverage Ratio (DSCR) meet het vermogen van een bedrijf om zijn bedrijfsinkomsten te gebruiken om al zijn schuldverplichtingen terug te betalen, inclusief aflossing van hoofdsom en rente op zowel korte als lange termijn schulden .
- Waarde gedwongen verkoop Waarde gedwongen verkoop Een waarde van gedwongen verkoop is de schatting van het bedrag dat een bedrijf zou ontvangen als het zijn activa stuk voor stuk zou verkopen tijdens een onvoorziene of oncontroleerbare gebeurtenis. De taxateur gaat ervan uit dat het bedrijf zijn activa binnen korte tijd op een onmiddellijke veiling moet verkopen.
- Ratio-analyse Ratio-analyse Ratio-analyse verwijst naar de analyse van verschillende soorten financiële informatie in de financiële overzichten van een bedrijf. Ze worden voornamelijk gebruikt door externe analisten om verschillende aspecten van een bedrijf te bepalen, zoals de winstgevendheid, liquiditeit en solvabiliteit.
