Om scenarioanalyse versus gevoeligheidsanalyse te begrijpen, moet men eerst begrijpen dat investeringsbeslissingen zijn gebaseerd op een reeks aannames en inputs. Het gebrek aan zekerheid in de gebouwen en inputs brengt investeringsrisico's met zich mee. Alvorens een investering te doen, beoordeelt een persoon de omvang van dergelijke risico's en weegt deze af tegen mogelijke voordelen.
Scenario-analyse is het proces waarbij de toekomstige waarde van een investering wordt voorspeld, afhankelijk van veranderingen die kunnen optreden in bestaande variabelen. Het vereist dat men de impact van verschillende marktomstandigheden op het project of de investering als geheel onderzoekt.
Gevoeligheidsanalyse daarentegen is de studie van hoe de uitkomst van een beslissing verandert als gevolg van variaties in input. Het wordt gebruikt in situaties die afhankelijk zijn van een of meer invoervariabelen. Obligatiekoersen kunnen bijvoorbeeld worden beïnvloed door veranderingen in inflatie. Inflatie Inflatie is een economisch concept dat verwijst naar verhogingen van het prijsniveau van goederen gedurende een bepaalde periode. De stijging van het prijsniveau betekent dat de valuta in een bepaalde economie koopkracht verliest (dat wil zeggen dat er minder kan worden gekocht met hetzelfde bedrag). , rentetarieven en kredietratings Kredietrating Een kredietrating is een oordeel van een bepaalde kredietinstantie over het vermogen en de bereidheid van een entiteit (overheid, bedrijf of individu) om haar financiële verplichtingen volledig en binnen de vastgestelde vervaldata na te komen.Een kredietwaardigheidsbeoordeling geeft ook de kans aan dat een debiteur in gebreke blijft. .
Investeerders gebruiken beide technieken om de best mogelijke investeringen te bepalen.
Scenario-analyse versus gevoeligheidsanalyse begrijpen
Beleggers gebruiken de twee analytische methoden om de hoeveelheid risico en potentiële voordelen vast te stellen. Het verschil tussen de twee methoden is dat gevoeligheidsanalyse het effect onderzoekt van het veranderen van slechts één variabele tegelijk.
Aan de andere kant beoordeelt scenarioanalyse het effect van het gelijktijdig wijzigen van alle invoervariabelen. Met een dergelijke benadering bedenkt een analist verschillende mogelijke gebeurtenissen die zich waarschijnlijk in de toekomst zullen voordoen.
Meestal vereist scenarioanalyse dat de analist of belegger drie mogelijke scenario's maakt:
- Basisscenario - Verwijst naar het gewone / typische scenario. Om bijvoorbeeld de netto contante waarde van een investering te identificeren, zou men waarschijnlijk de disconteringsvoet en het belastingtarief gebruiken.
- Worst-case-scenario - Verwijst naar de meest extreme situatie die kan gebeuren als de dingen niet gaan zoals gepland. In het eerdere voorbeeld zou men het hoogst mogelijke belastingtarief of de hoogste discontovoet gebruiken.
- Best-case scenario - Verwijst naar het meest gunstige verwachte resultaat. Als we nog steeds het bovenstaande voorbeeld gebruiken, zou dit betekenen dat het laagst mogelijke belastingtarief of de laagst mogelijke disconteringsvoet wordt gebruikt.
Voorbeeld van scenario-analyse versus gevoeligheidsanalyse
De begrippen gevoeligheid en scenarioanalyses kunnen beter worden begrepen aan de hand van een voorbeeld. Stel je voor dat een persoon een composietmateriaal heeft uitgevonden dat niet alleen kan worden gebruikt bij het maken van mobiele behuizingen, maar ook bij het opladen van telefoons. Om de potentiële voordelen van het op de markt brengen van zijn product te bepalen, kan de uitvinder een scenario- of gevoeligheidsanalyse gebruiken.
Gevoeligheidsanalyse kan hem helpen te bepalen hoe gevoelig de afhankelijke variabele Afhankelijke variabele Een afhankelijke variabele is die zal veranderen afhankelijk van de waarde van een andere variabele, de onafhankelijke variabele. is (de hoeveelheid verkocht composietmateriaal) als er een variatie is in de onafhankelijke variabele (de composietprijs van de behuizing).
Zoals eerder vermeld, onderzoekt het gevoeligheidsanalysemodel in hoeverre de uitkomst zal veranderen op basis van wijzigingen in een enkele variabele. Naast de uitkomst kan men echter ook andere factoren in overweging nemen. Is het composietmateriaal bijvoorbeeld compatibel met de koffers die momenteel op de markt zijn?
Samenvattend is een gevoeligheidsanalyse een voorspelling van hoe een bepaalde procentuele prijsstijging zal leiden tot een daaropvolgende procentuele afname van de hoeveelheid verkochte producten.
Aan de andere kant houdt scenarioanalyse in dat er verschillende premissen worden gemaakt over verschillende onafhankelijke variabelen. Onafhankelijke variabele Een onafhankelijke variabele is een input, aanname of drijfveer die wordt gewijzigd om de impact ervan op een afhankelijke variabele (de uitkomst) te beoordelen. en vervolgens onderzoeken hoe de uitkomst verandert. In het bovenstaande voorbeeld zou de uitvinder onderzoeken hoe andere factoren (anders dan de prijs) de verkoop van zijn revolutionaire composietmateriaal voor mobiele hoesjes zouden beïnvloeden.
Wat als er een ander bedrijf is dat aan een vergelijkbare technologie werkt en het lukt om zijn product als eerste op de markt te brengen? Wat als het materiaal de telefoon omvangrijk maakt? Zal het nog steeds zo aantrekkelijk zijn als de huidige mobiele hoesjes?
Voordelen van gevoeligheidsanalyse
1. Biedt een diepgaande beoordeling
Gevoeligheidsanalyse vereist dat elke onafhankelijke en afhankelijke variabele op een gedetailleerde manier wordt bestudeerd. Het helpt om het verband tussen de variabelen te bepalen. Nog beter, het maakt nauwkeurigere prognoses mogelijk.
2. Helpt bij het controleren van feiten
Gevoeligheidsanalyse helpt bedrijven bij het bepalen van de kans op succes / falen van bepaalde variabelen. Stel dat een bedrijf op zoek is naar manieren om de verkoop van hun product te vergroten. Gevoeligheidsanalyse kan hen helpen ontdekken dat een meer verfijnde verpakking hun verkoop met een bepaalde marge verhoogt.
Voordelen van scenario-analyse
Het mooie van scenarioanalyse is dat het niet de nadruk legt op het nauwkeurig voorspellen van de uitkomst. In plaats daarvan genereert het verschillende mogelijke toekomstige gebeurtenissen die geldig zijn, hoewel onzeker. Het lijdt geen twijfel dat bedrijven aanzienlijk profiteren van een dergelijke aanpak.
1. Verbetert het systeemdenken
Beschouw scenarioanalyse als schaken waarbij spelers denken aan meerdere mogelijke zetten die hun kans op het winnen van het spel vergroten. In het geval van een bedrijf kan een manager de waarschijnlijke positieve en negatieve resultaten voorspellen die zullen voortvloeien uit het implementeren van bepaalde beleidslijnen en strategieën.
2. Leidt tot een optimale allocatie van middelen
Aangezien scenarioanalyse het voorspellen van toekomstige gebeurtenissen inhoudt, helpt het bedrijfseigenaren zich bewust te zijn van de externe omstandigheden die hun activiteiten waarschijnlijk zullen beïnvloeden. Dit helpt hen op hun beurt om middelen effectiever toe te wijzen om eventuele negatieve gevolgen te vermijden.
Overzicht
Gevoeligheidsanalyse is het proces waarbij slechts één invoer wordt aangepast en onderzoek wordt gedaan naar de invloed hiervan op het algehele model.
Scenarioanalyse daarentegen vereist een lijst van de hele reeks variabelen en wijzigt vervolgens de waarde van elke invoer voor verschillende scenario's. Het beste scenario kan bijvoorbeeld helpen om de uitkomst te voorspellen wanneer de rentetarieven dalen, het aantal klanten toeneemt en gunstige wisselkoersen.
Meer middelen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende financiële bronnen nuttig:
- Analyse van financiële overzichten Analyse van financiële overzichten Hoe analyse van financiële overzichten uit te voeren. In deze gids leert u een analyse van de financiële overzichten van de resultatenrekening, de balans en het kasstroomoverzicht uit te voeren, inclusief marges, ratio's, groei, liquiditeit, hefboomwerking, rendement en winstgevendheid.
- Investeren: een gids voor beginners Investeren: een gids voor beginners De gids Investeren voor beginners in financiën leert u de basisprincipes van beleggen en leert u hoe u aan de slag kunt. Lees meer over verschillende strategieën en technieken om te handelen, en over de verschillende financiële markten waarin u kunt beleggen.
- Rendement Rendement Rendement Het Rendement (ROR) is de winst of het verlies van een investering over een bepaalde periode, in verhouding tot de initiële kosten van de investering, uitgedrukt als een percentage. Deze gids leert de meest voorkomende formules
- Scenario- en gevoeligheidsanalyse in Excel
