Een overgewaardeerd actief is een investering die voor meer dan zijn intrinsieke waarde wordt verhandeld. Als een bedrijf met een intrinsieke waarde van $ 7 per aandeel bijvoorbeeld handelt tegen een marktwaarde van $ 13 per aandeel, wordt het als overgewaardeerd beschouwd.
Intrinsieke waarde
Een investering is anders ondergewaardeerd of overgewaardeerd in vergelijking met zijn intrinsieke waarde. Omdat de intrinsieke waarde van een investering subjectief is, geldt dat ook voor het label 'over / onder' gewaardeerd.
Ter herinnering: de intrinsieke waarde van een investering is de prijs die een rationele investeerder voor de investering zou betalen. Het concept wordt meestal weergegeven door de netto contante waarde (NPV), de netto contante waarde (NPV), de netto contante waarde (NPV) is de waarde van alle toekomstige kasstromen (positief en negatief) over de hele levensduur van een investering, verdisconteerd tot het heden . NPV-analyse is een vorm van intrinsieke waardering en wordt op grote schaal gebruikt in financiën en boekhouding voor het bepalen van de waarde van een bedrijf, investeringszekerheid, van alle toekomstige kasstromen die de investering zal opleveren. Voor een samenvatting van het onderwerp, zie de gids Waarderingsmethoden van Finance Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties.Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering, evenals de gids voor financiële modellen Gratis gids voor financiële modellen Deze gids voor financiële modellen bevat Excel-tips en best practices voor aannames, drijfveren, prognoses, koppeling van de drie verklaringen, DCF-analyse, meer, en soorten financiële modellen Soorten financiële modellen De meest voorkomende soorten financiële modellen zijn: model met 3 verklaringen, DCF-model, M & A-model, LBO-model, budgetmodel. Ontdek de top 10 soorten.evenals de gids voor financiële modellen Gratis gids voor financiële modellen Deze gids voor financiële modellen bevat Excel-tips en best practices over aannames, drijfveren, prognoses, het koppelen van de drie verklaringen, DCF-analyse, meer en soorten financiële modellen Soorten financiële modellen De meest voorkomende soorten financiële modellen zijn onder meer: model met 3 verklaringen, DCF-model, M & A-model, LBO-model, budgetmodel. Ontdek de top 10 soorten.evenals de gids voor financiële modellen Gratis gids voor financiële modellen Deze gids voor financiële modellen bevat Excel-tips en best practices over aannames, drijfveren, prognoses, het koppelen van de drie verklaringen, DCF-analyse, meer en soorten financiële modellen Soorten financiële modellen De meest voorkomende soorten financiële modellen zijn onder meer: 3 verklaringsmodel, DCF-model, M & A-model, LBO-model, budgetmodel. Ontdek de top 10 soorten.
Ondergewaardeerd vs. overgewaardeerd
Als de waarde van een investering (dwz een aandeel) precies tegen de intrinsieke waarde wordt verhandeld, wordt deze als redelijk gewaardeerd beschouwd (binnen een redelijke marge). Wanneer een actief echter van die waarde afwijkt, wordt het als ondergewaardeerd of overgewaardeerd beschouwd.
Investeren in waarde versus groei
Beleggers die het concept van waardebeleggen onderschrijven, zullen geen aandelen kopen die boven hun intrinsieke waarde liggen. In plaats daarvan zoeken ze alleen naar mogelijkheden om 'goedkope' aandelen te vinden. Het tegenovergestelde van een waardebelegger is een groei-investeerder, dat wil zeggen iemand die gelooft dat het aandeel in feite niet te duur is en meer groei zal opleveren dan de markt (dwz andere investeerders) verwacht.
Korte versus lange strategieën
Wanneer een aandeel overgewaardeerd is, biedt het de mogelijkheid om "short" te gaan door zijn aandelen te verkopen. Wanneer een aandeel ondergewaardeerd is, biedt het de mogelijkheid om "long" te gaan door zijn aandelen te kopen. Hedgefondsen en geaccrediteerde beleggers gebruiken soms een combinatie van short- en longposities om onder- / overgewaardeerde aandelen te spelen. Raadpleeg voor meer informatie over handelen de technische analysehandleiding van Finance. Technische analyse - een handleiding voor beginners Technische analyse is een vorm van investeringswaardering die prijzen uit het verleden analyseert om toekomstige prijsacties te voorspellen. Technische analisten zijn van mening dat de collectieve acties van alle deelnemers aan de markt nauwkeurig alle relevante informatie weergeven en daarom voortdurend een eerlijke marktwaarde aan effecten toekennen. .
Ratio's voor overgewaardeerde investeringen
Er zijn veel tools die beleggers kunnen gebruiken om activa (meestal aandelen) te ontdekken die minder waard zijn dan de prijs die ze ervoor moeten betalen. Hier zijn enkele voorbeelden van veelgebruikte ratio's om te beoordelen of een aandeel al dan niet ondergewaardeerd is:
Prijs vs. netto contante waarde (P / NPV)
Price-to-NPV is de meest complete methode om een investering te waarderen. Om een P / NPV-analyse uit te voeren, zal een financieel analist een financieel model in Excel maken om de inkomsten, uitgaven, kapitaalinvesteringen en de resulterende cashflow van het bedrijf in de toekomst te voorspellen om de netto contante waarde (NPV) netto contante waarde (NPV) te bepalen. ) Netto contante waarde (NPV) is de waarde van alle toekomstige kasstromen (positief en negatief) gedurende de gehele levensduur van een investering, verdisconteerd tot het heden. NPV-analyse is een vorm van intrinsieke waardering en wordt op grote schaal gebruikt in financiën en boekhouding voor het bepalen van de waarde van een bedrijf, investeringszekerheid,.
Vervolgens zal de financieel analist de resulterende waarde van de Discounted Cash Flow (DCF) -analyse vergelijken met de marktwaarde van het actief. Bekijk de gratis financiële modelleringsgids van Finance. Gratis gids voor financiële modellen. Deze gids voor financiële modellering bevat Excel-tips en best practices over aannames, drijfveren, prognoses, het koppelen van de drie verklaringen, DCF-analyse en meer voor meer informatie.
Meer waarderingsratio's
Als een financieel analist niet genoeg tijd of informatie heeft om een nieuw financieel model te maken, kunnen ze andere ratio's gebruiken om het bedrijf te waarderen, zoals:
- Waarde van onderneming tot omzet
- Enterprise Value to EBITDA
- Prijs / winst
- Prijs / boekwaarde
- Prijs naar cashflow
- Dividendopbrengst en / of dividenduitbetalingsratio
Als u de bovenstaande financiële ratio's gebruikt, is het belangrijk om te voorkomen dat u in de 'overgewaardeerde val' terechtkomt. Aangezien bedrijven regelmatig schommelingen in hun jaarrekening kunnen hebben, kunnen de ratio's op lange termijn ongunstiger lijken dan ze zouden moeten zijn.
Een bedrijf kan vaak eenmalige kosten maken op de winst- en verliesrekening (P&L) Winst- en verliesrekening (P&L) Een winst- en verliesrekening (P&L), of winst- en verliesrekening of overzicht van activiteiten, is een financieel rapport dat een samenvatting geeft van de inkomsten, uitgaven en winsten / verliezen van een bedrijf over een bepaalde periode. De P & L-verklaring toont het vermogen van een bedrijf om omzet te genereren, uitgaven te beheren en winst te maken. of een afschrijving van activa op hun balans opnemen als dergelijke boekhoudpraktijken niet automatisch de verwachte langetermijnprestaties van het bedrijf weergeven.
Aanvullende bronnen
Finance biedt het Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ -certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:
- DCF-modelgids DCF-modeltraining Gratis gids Een DCF-model is een specifiek type financieel model dat wordt gebruikt om een bedrijf te waarderen. Het model is simpelweg een voorspelling van de onbenutte vrije cashflow van een bedrijf
- Long- en shortposities Long- en shortposities Bij beleggen vertegenwoordigen long- en shortposities directionele weddenschappen van beleggers dat een effect ofwel omhoog gaat (wanneer long) of omlaag (wanneer short). Bij het verhandelen van activa kan een belegger twee soorten posities innemen: long en short. Een belegger kan een actief kopen (long gaan) of verkopen (short gaan).
- Aandelenbeleggen: een gids voor groei-investeringen Aandelenbeleggen: een gids voor groei-investeringen Beleggers kunnen profiteren van nieuwe groei-investeringsstrategieën om nauwkeuriger in te spelen op aandelen of andere investeringen die een bovengemiddeld groeipotentieel bieden.
- Aandelenbeleggen: een gids voor waardebeleggen Aandelenbeleggen: een gids voor waardebeleggen Sinds de publicatie van "The Intelligent Investor" door Ben Graham is wat algemeen bekend staat als "waardebeleggen" een van de meest gerespecteerde en meest gevolgde methoden geworden van aandelenselectie.
