De XNPV-functie in Excel gebruikt specifieke datums die overeenkomen met elke cashflow die in de reeks wordt verdisconteerd, terwijl de reguliere NPV-functie er automatisch van uitgaat dat alle tijdsperioden gelijk zijn. Om deze reden is de XNPV-functie veel nauwkeuriger en moet deze worden gebruikt in plaats van de gewone NPV-functie NPV-functie De NPV-functie is gecategoriseerd onder Excel Financiële functies. Het berekent de netto contante waarde (NPV) voor periodieke kasstromen. De NCW wordt berekend voor een investering door een disconteringsvoet en een reeks toekomstige kasstromen te gebruiken. Bij financiële modellering is de NPV-functie nuttig bij het bepalen van de waarde van een bedrijf.
Lees voor meer informatie de lijst met de beste Excel-formules van Finance. Cheat Sheet voor Excel-formules De cheat-sheet voor Excel-formules van Finance geeft u alle belangrijke formules om financiële analyses en modellering uit te voeren in Excel-spreadsheets. Als je een meester in financiële analyse in Excel wilt worden en een expert in het bouwen van financiële modellen, dan ben je hier aan het juiste adres. .
Wat is de XNPV-functieformule?
De XNPV-formule in Excel vereist dat de gebruiker een disconteringsvoet selecteert, een reeks kasstromen Waardering Gratis taxatiegidsen om de belangrijkste concepten in uw eigen tempo te leren. In deze artikelen leert u best practices voor bedrijfswaardering en hoe u een bedrijf kunt waarderen met behulp van vergelijkbare bedrijfsanalyses, discounted cashflow (DCF) -modellering en precedenttransacties, zoals gebruikt in investeringsbankieren, aandelenonderzoek, en een reeks overeenkomstige datums voor elk geldstroom.
De Excel-formule voor XNPV is:
= XNPV (rente, cashflows, data van cashflow)
De XNPV-functie gebruikt de volgende drie componenten:
- Beoordeel - De disconteringsvoet die over de duur van de periode moet worden gebruikt (zie hurdle rate Hurdle Rate-definitie Een hurdle rate, ook wel minimum aanvaardbaar rendement (MARR) genoemd, is het minimaal vereiste rendement of streefpercentage dat beleggers verwachten te ontvangen op een investering. Het tarief wordt bepaald door de kosten van kapitaal, de betrokken risico's, de huidige kansen in bedrijfsuitbreiding, het rendement voor vergelijkbare investeringen en andere factoren te beoordelen, en WACC WACC WACC is de gewogen gemiddelde kapitaalkosten van een bedrijf en geeft de gemengde kapitaalkosten weer, inclusief eigen vermogen en schulden. De WACC-formule is = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Deze gids geeft een overzicht van wat het is, waarom het wordt gebruikt, hoe het moet worden berekend, en biedt ook een downloadbare WACC-rekenmachine-artikelen om te leren welk tarief moet worden gebruikt).
- Waarden (cashflows) - Dit is een reeks numerieke waarden die de betalingen en inkomsten vertegenwoordigen waarbij:
- Negatieve waarden worden behandeld als uitgaande betalingen (negatieve cashflow).
- Positieve waarden worden behandeld als inkomsten (positieve kasstroom).
- Datums (van cashflows) - Een reeks datums die overeenkomen met een reeks betalingen. De datummatrix moet dezelfde lengte hebben als de waardenmatrix.
De XPNV-functie gebruikt de volgende vergelijking om de netto contante waarde van een investering te berekenen:
Waar:
- d i = de i 'e betalingsdatum
- d 1 = de 0e betalingsdatum
- P i = de i 'de betaling
Zie het onderstaande voorbeeld voor een gedetailleerd overzicht van het gebruik van XNPV in Excel.
Voorbeeld van de XNPV-functie in Excel
Hieronder ziet u een screenshot van een voorbeeld van de XPNV-functie die in Excel wordt gebruikt om de netto contante waarde te berekenen Netto contante waarde (NPV) De netto contante waarde (NPV) is de waarde van alle toekomstige kasstromen (positief en negatief) gedurende de hele levensduur van een tot op heden verdisconteerde investering. NPV-analyse is een vorm van intrinsieke waardering en wordt op grote schaal gebruikt in financiën en boekhouding voor het bepalen van de waarde van een bedrijf, investeringszekerheid, van een reeks kasstromen op basis van specifieke datums.
Belangrijkste aannames in het XNPV-voorbeeld:
- De disconteringsvoet is 10%
- De startdatum is 30 juni 2018 (datum waarop we de kasstromen verdisconteren)
- Kasstromen worden ontvangen op de exacte datum waarop ze overeenkomen
- De tijd tussen de startdatum en de eerste cashflow is slechts 6 maanden
Op basis van het bovenstaande levert de XNPV-formule een waarde op van $ 772.830,7, terwijl de reguliere NPV-formule een waarde oplevert van $ 670.316,4.
De reden voor dit verschil is dat XNPV erkent dat de tijdsperiode tussen de startdatum en de eerste cashflow slechts 6 maanden bedraagt, terwijl de NPV-functie het als een voltijdse periode behandelt.
Download de XNPV-sjabloon
Als u deze functie in uw eigen financiële modelleer- en waarderingswerk wilt opnemen, download dan gerust de XNPV-functiesjabloon van Finance en gebruik deze naar eigen inzicht.
Het kan een goed idee zijn om te experimenteren met het wijzigen van de datums en het zien van de impact op de waardering, of het relatieve verschil tussen XNPV en NPV in het Excel-model.
XNPV versus NPV-implicaties
De resultaten van de vergelijkingen van XNPV versus NPV-formules leveren een interessant resultaat op en enkele zeer belangrijke implicaties voor een financieel analist. Stel je voor dat de analist een effect waardeerde en niet de juiste tijdsperioden gebruikte waarmee XNPV rekening houdt. Ze zouden de zekerheid met een zinvol bedrag onderwaarderen!
Gebruik bij financiële modellen
XNPV wordt routinematig gebruikt bij financiële modellering. Wat is financiële modellering Financiële modellering wordt uitgevoerd in Excel om de financiële prestaties van een bedrijf te voorspellen. Overzicht van wat financiële modellering is, hoe en waarom een model moet worden gebouwd. als een middel om de netto contante waarde (NCW) van een investeringsmogelijkheid te berekenen.
Voor alle soorten financiële modellen worden XNPV en XIRR sterk aanbevolen ten opzichte van hun tegenhangers zonder datum NPV en IRR.
Hoewel de extra precisie u meer vertrouwen geeft in uw analyse, is het enige nadeel dat u goed moet letten op de datums in uw spreadsheet en ervoor moet zorgen dat de startdatum altijd overeenkomt met wat deze zou moeten doen.
Voor een transactie zoals een LBO-model (Leveraged Buyout) Een LBO-model wordt in Excel gebouwd om een LBO-transactie (leveraged buyout) te evalueren, de overname van een bedrijf dat wordt gefinancierd met een aanzienlijk bedrag aan schulden. of een overname, is het belangrijk om precies te zijn over de sluitingsdatum van de deal. U kunt het model bijvoorbeeld nu bouwen, maar de sluitingsdatum ligt waarschijnlijk enkele maanden in de toekomst.
Bekijk de financiële modelleringcursussen van Finance om de functie in actie te zien!
Dingen om te onthouden over de XNPV-functie
Hieronder vindt u een handige lijst met punten om te onthouden:
- Getallen in datums worden afgekapt tot gehele getallen.
- XNPV verdisconteert de initiële cashflow niet (het brengt alle cashflows terug naar de datum van de eerste cashflow). Latere betalingen worden verdisconteerd op basis van een 365 dagen per jaar.
- #GETAL! fout - treedt op wanneer:
- De arrays van waarden en datums hebben verschillende lengtes; of
- Alle andere datums zijn eerder dan de startdatum.
- #WAARDE! fout - treedt op wanneer:
- De waarden of tarieven-argumenten zijn niet-numeriek; of
- De opgegeven datums worden door Excel niet herkend als geldige datums.
XIRR versus IRR
Voor meer informatie over XIRR versus IRR XIRR versus IRR Waarom XIRR versus IRR gebruiken? XIRR wijst specifieke datums toe aan elke individuele cashflow, waardoor deze nauwkeuriger is dan IRR bij het bouwen van een financieel model in Excel. we hebben een vergelijkbare gids gemaakt, die we u ten zeerste aanbevelen om het concept verder te versterken. Om dezelfde redenen als hierboven vermeld in deze gids, is het net zo belangrijk om specifieke datums te gebruiken bij het berekenen van de interne rentabiliteit Interne rentabiliteit (IRR) De interne rentevoet (IRR) is de disconteringsvoet die de netto contante waarde maakt (NPV) van een project nul. Met andere woorden, het is het verwachte samengestelde jaarlijkse rendement dat op een project of investering zal worden verdiend. op een investering.
Als u een carrière in investment banking of private equity overweegt, zult u deze functies uitgebreid moeten gebruiken.
Meer middelen van Finance
We hopen dat dit een nuttige gids is geweest om u te helpen begrijpen hoe u de belangrijke XPNV Excel-functie in uw financiële modellen kunt opnemen.
Om uw kennisbasis en uw carrière als Professional Financial Modeler FMVA®-certificering te blijven uitbreiden, sluit u zich aan bij meer dan 350.600 studenten die voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari werken, en wij geloven dat deze aanvullende financiële middelen ook nuttig zullen zijn:
- Overzicht van de hurdle rate Definitie van de hurdle rate Een hurdle rate, ook wel minimaal aanvaardbaar rendement (MARR) genoemd, is het minimaal vereiste rendement of streefpercentage dat beleggers verwachten te ontvangen op een investering. Het tarief wordt bepaald door de kapitaalkosten, de betrokken risico's, de huidige kansen bij bedrijfsuitbreiding, het rendement voor vergelijkbare investeringen en andere factoren te beoordelen
- WACC-formule WACC WACC is de gewogen gemiddelde kapitaalkosten van een bedrijf en vertegenwoordigt de gemengde kapitaalkosten, inclusief eigen vermogen en schulden. De WACC-formule is = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Deze gids geeft een overzicht van wat het is, waarom het wordt gebruikt, hoe het moet worden berekend, en biedt ook een downloadbare WACC-calculator
- Gids voor financiële modellering Gratis gids voor financiële modellering Deze gids voor financiële modellering bevat Excel-tips en best practices over aannames, drijfveren, prognoses, het koppelen van de drie verklaringen, DCF-analyse, meer
- Geavanceerde Excel-formules Geavanceerde Excel-formules moeten weten Deze geavanceerde Excel-formules zijn essentieel om te weten en zullen uw financiële analysevaardigheden naar een hoger niveau tillen. Geavanceerde Excel-functies die u moet kennen. Leer de top 10 Excel-formules kennen die elke financiële analist van wereldklasse regelmatig gebruikt. Deze vaardigheden zullen uw spreadsheetwerk in elke carrière verbeteren
