Continuïteit in het financiële systeem is een situatie waarin een stroom van cashflows Waardering Gratis taxatiegidsen om de belangrijkste concepten in uw eigen tempo te leren. In deze artikelen leert u best practices voor bedrijfswaardering en hoe u een bedrijf kunt waarderen met behulp van vergelijkbare bedrijfsanalyses, discounted cashflow (DCF) -modellering en precedenttransacties, zoals gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, betalingen gaan voor onbepaalde tijd door of geen einde. Bij waarderingsanalyse Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als een continuïteit, worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering,perpetuïteiten worden gebruikt om de contante waarde te vinden van de toekomstige verwachte cashflow van een bedrijf en de eindwaarde van het bedrijf Eindwaarde De eindwaarde wordt gebruikt bij het waarderen van een bedrijf. De eindwaarde bestaat buiten de prognoseperiode en veronderstelt een continuïteit voor het bedrijf. . In wezen is een eeuwigheid een reeks cashflows die blijven uitbetalenvoor altijd .
Eindige huidige waarde van eeuwigheid
Hoewel de totale waarde van een oneindigheid oneindig is, wordt deze geleverd met een beperkte contante waarde. Netto contante waarde (NPV) Netto contante waarde (NPV) is de waarde van alle toekomstige kasstromen (positief en negatief) over de hele levensduur van een investering verdisconteerd tot heden. NPV-analyse is een vorm van intrinsieke waardering en wordt veelvuldig gebruikt in financiën en boekhouding voor het bepalen van de waarde van een bedrijf, investeringszekerheid,. De contante waarde van een oneindige stroom cashflow wordt berekend door de verdisconteerde waarden van elke annuïteit bij elkaar op te tellen en de verlaging van de contante annuïteitenwaarde in elke periode totdat deze bijna nul bereikt.
De eindige contante waarde van een eeuwigdurend vermogen wordt door een analist gebruikt om de exacte waarde van een bedrijf te bepalen als het in hetzelfde tempo blijft presteren.
Voorbeelden uit de praktijk
Hoewel eeuwigheid enigszins theoretisch is (kan iets echt eeuwig duren ?), Omvatten klassieke voorbeelden bedrijven, onroerend goed en bepaalde soorten obligaties.
Een van de voorbeelden van een eeuwigdurend karakter is de Britse staatsobligatie die bekend staat als een consol. Obligatiehouders ontvangen jaarlijkse vaste coupons (rentebetalingen) zolang ze het bedrag aanhouden en de overheid de Consol niet opheft.
Het tweede voorbeeld is in de onroerendgoedsector wanneer een eigenaar een onroerend goed koopt en het vervolgens verhuurt. De eigenaar heeft recht op een oneindige stroom aan cashflow van de huurder zolang het onroerend goed blijft bestaan (ervan uitgaande dat de huurder blijft huren).
Een ander realistisch voorbeeld zijn preferente aandelen, waarbij bij de berekening van de eeuwigheid wordt aangenomen dat het bedrijf voor onbepaalde tijd op de markt zal blijven bestaan en dividend zal blijven uitkeren.
Huidige waarde van de eeuwigheidsformule
Hier is de formule:
PV = C / R
Waar:
- PV = huidige waarde
- C = Bedrag van doorlopende contante betaling
- r = rente of rendement
Voorbeeld - Bereken de PV van een constante eeuwigheid
Bedrijf "Rich" betaalt jaarlijks $ 2 aan dividenden en schat dat zij de dividenden voor onbepaalde tijd zullen uitkeren. Hoeveel zijn beleggers bereid te betalen voor het dividend met een vereist rendement van 5%?
PV = 2/5% = $ 40
Een investeerder zal overwegen om in het bedrijf te investeren als de aandelenkoers $ 40 of minder is.
Download de gratis sjabloon
Voer uw naam en e-mailadres in het onderstaande formulier in en download nu de gratis sjabloon!
Eeuwigheid met groeiformule
Formule:
PV = C / (r - g)
Waar:
- PV = huidige waarde
- C = Bedrag van doorlopende contante betaling
- r = rente of rendement
- g = groeisnelheid
Voorbeeldberekening
Stel je met het bovenstaande voorbeeld voor dat het dividend van $ 2 naar verwachting jaarlijks met 2% zal groeien.
PV = $ 2 / (5 - 2%) = $ 66,67
Belang van een groeisnelheid
Het groeimodel is belangrijk voor sommige eindwaardeberekeningen in het discounted cashflow-model. Het laatste, of laatste jaar, in het DCF-model DCF Analyse Infographic Hoe discounted cashflow (DCF) echt werkt. Deze infographic met DCF-analyse doorloopt de verschillende stappen die nodig zijn om een DCF-model in Excel te bouwen. , zal worden verondersteld voor altijd met een constant tempo te groeien. Dit betekent in wezen dat de cashflow op het einde van het jaar een continue cashflowstroom is.
Aanvullende bronnen
Bedankt voor het lezen van deze gids voor eeuwigduringen. Finance is de officiële aanbieder van de FMVA®-certificering (Financial Modelling and Valuation Analyst). Om u op uw reis te helpen, zijn deze aanvullende financiële bronnen nuttig:
- Waarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit, worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering
- Kosten van preferente aandelen Kosten van preferente aandelen De kosten van preferente aandelen voor een bedrijf zijn in feite de prijs die het betaalt in ruil voor de inkomsten die het ontvangt uit de uitgifte en verkoop van de aandelen. Ze berekenen de kosten van preferente aandelen door het jaarlijkse preferente dividend te delen door de marktprijs per aandeel.
- Marktrisicopremie Marktrisicopremie De marktrisicopremie is het extra rendement dat een belegger verwacht van het aanhouden van een risicovolle marktportefeuille in plaats van risicovrije activa.
- Schema van schulden Schema van schulden In een schema van schulden worden alle schulden die een bedrijf heeft in een schema op basis van de looptijd en het rentetarief weergegeven. Bij financiële modellen stromen de rentelasten
