Rationele verwachtingen is een economische theorie Keynesiaanse economische theorie De Keynesiaanse economische theorie is een economische stroming die in grote lijnen stelt dat overheidsingrijpen nodig is om economieën te helpen uit de recessie te komen. Het idee komt voort uit de economische cycli van hoog en laag die van vrijemarkteconomieën kunnen worden verwacht en positioneert de overheid als een 'tegenwicht' dat stelt dat individuen beslissingen nemen op basis van de best beschikbare informatie op de markt en leren van trends uit het verleden . Rationele verwachtingen suggereren dat mensen het soms bij het verkeerde eind hebben, maar dat ze gemiddeld genomen gelijk zullen hebben.
Het concept van rationele verwachtingen begrijpen
Het idee van rationele verwachtingen werd voor het eerst ontwikkeld door de Amerikaanse econoom John F. Muth in 1961. Het werd echter gepopulariseerd door economen Robert Lucas en T. Sargent in de jaren zeventig en werd op grote schaal gebruikt in de micro-economie als onderdeel van de nieuwe klassieke revolutie.
De theorie stelt de volgende aannames:
- Met rationele verwachtingen leren mensen altijd van fouten uit het verleden.
- Voorspellingen zijn onbevooroordeeld en mensen gebruiken alle beschikbare informatie en economische theorieën om beslissingen te nemen.
- Mensen begrijpen hoe de economie werkt en hoe het overheidsbeleid macro-economische variabelen zoals prijsniveau, werkloosheidsniveau verandert. Werkloosheid Werkloosheid is een term die verwijst naar personen die inzetbaar zijn en op zoek zijn naar een baan, maar geen baan kunnen vinden. Bovendien zijn het de mensen in het personeelsbestand of de pool van mensen die beschikbaar zijn voor werk, die geen passende baan hebben. , en de totale output.
De theorie van rationele verwachtingen is er in zwakke en sterke versies. De 'sterke' versie gaat ervan uit dat actoren toegang hebben tot alle beschikbare informatie en op basis van de informatie rationele beslissingen kunnen nemen.
De “zwakke” versies gaan ervan uit dat mensen geen tijd hebben om toegang te krijgen tot alle relevante informatie, maar beslissingen nemen op basis van hun beperkte kennis. Als ze bijvoorbeeld cornflakes kopen, is het 'rationeel' om hetzelfde merk te blijven kopen en zich geen zorgen te maken over het verkrijgen van perfecte informatie over relatieve prijzen van andere cornflakesmerken.
Rationele verwachtingen in theorie en praktijk
De meeste macro-economen gebruiken tegenwoordig rationele verwachtingen als een aanname bij hun analyse van beleid. Als we nadenken over de effecten van economisch beleid, gaan we ervan uit dat mensen hun best zullen doen om de implicaties te achterhalen.
De benadering van rationele verwachtingen wordt vaak gebruikt om de juistheid van inflatie te testen. Inflatie Inflatie is een economisch concept dat verwijst naar stijgingen van het prijsniveau van goederen over een bepaalde periode. De stijging van het prijsniveau betekent dat de valuta in een bepaalde economie koopkracht verliest (dat wil zeggen dat er minder kan worden gekocht met hetzelfde bedrag). voorspellingen. Pe t is bijvoorbeeld de prognose van een individu in jaar t-1 van het prijsniveau in jaar t. Het werkelijke prijsniveau wordt aangegeven met P t . Het verschil tussen het werkelijke prijsniveau en de prognose van het individu is de prognosefout voor jaar t.
P t - Pe t = r t is de voorspelde fout van het individu in jaar t. Met rationele verwachtingen zijn de voorspellingsfouten te wijten aan onvoorspelbare cijfers. Als mensen echter systematisch cijfers te weinig of te veel voorspellen, zijn de verwachtingen voor het prijsniveau niet rationeel.
Onder rationele verwachtingen hangt wat er vandaag gebeurt af van de verwachtingen van wat er in de toekomst zal gebeuren. Maar wat er in de toekomst gebeurt, hangt ook af van wat er vandaag gebeurt. Veel macro-economische principes worden tegenwoordig gecreëerd op basis van rationele verwachtingen.
De theorie wordt ook door veel nieuwe keynesiaanse economen gebruikt omdat ze goed past bij hun veronderstelling dat mensen hun eigenbelang willen nastreven. Als de verwachtingen van mensen niet rationeel waren, zouden de economische beslissingen van individuen niet zo goed zijn als ze zijn.
Adaptieve verwachtingen
Terwijl individuen die rationele besluitvorming gebruiken, de best beschikbare informatie op de markt gebruiken om beslissingen te nemen, gebruiken adaptieve besluitvormers trends en gebeurtenissen uit het verleden om toekomstige resultaten te voorspellen. Dit wordt ook wel achterwaarts denkende besluitvorming genoemd.
Adaptieve verwachtingen kunnen worden gebruikt om inflatie te voorspellen. Inflatie Inflatie is een economisch concept dat verwijst naar stijgingen van het prijsniveau van goederen gedurende een bepaalde periode. De stijging van het prijsniveau betekent dat de valuta in een bepaalde economie koopkracht verliest (dat wil zeggen dat er minder kan worden gekocht met hetzelfde bedrag). . Als de inflatie in het voorgaande jaar is gestegen, verwachten mensen een hogere inflatie in het volgende jaar. De formule voor adaptieve verwachtingen is Pe t = P t -1. Het laat zien dat mensen verwachten dat de inflatie hetzelfde zal zijn als vorig jaar.
Mensen zullen hun verwachtingen van elke variabele veranderen als er een verschil is tussen wat ze verwachtten en wat er werkelijk gebeurde. Als hun verwachtingen echter kloppen, zullen hun toekomstige verwachtingen waarschijnlijk niet veranderen.
Beperkingen van adaptieve verwachtingen
Hoewel adaptieve verwachtingen ons in staat stellen om verwachte variabelen en werkelijke variabelen te meten, worden ze in de macro-economie niet zo vaak gebruikt als rationele verwachtingen vanwege hun beperkingen. Het adaptieve model is simplistisch omdat het ervan uitgaat dat mensen hun beslissingen baseren op gegevens uit het verleden. In de echte wereld zijn gegevens uit het verleden echter slechts een van de factoren die toekomstig gedrag beïnvloeden. Rationele verwachtingen nemen veel factoren mee in het besluitvormingsproces.
The Expectation Augmented Phillips Curve (EAPC)
De Expectation Augmented Phillips Curve (oorspronkelijk gebaseerd op het werk van AW Phillips over de statistische relatie tussen werkloosheid en inflatie) omvat de rol van verwachtingen in de traditionele Phillips Curve Phillips Curve De Phillips Curve is de grafische weergave van de kortetermijnrelatie tussen werkloosheid en inflatie binnen een economie. Volgens de Phillips Curve bestaat er een negatieve of omgekeerde relatie tussen het werkloosheidspercentage en het inflatiecijfer in een economie. relatie.
In de bovenstaande grafiek gaan we ervan uit dat het inflatiepercentage 2% is en de verwachte inflatie van de mensen ook 2%. De overheid verhoogt echter de totale vraag, waardoor de lonen stijgen. De lonen stijgen meer dan de inflatieverwachtingen, waardoor een "geldillusie" ontstaat. Werknemers denken dat de reële lonen zijn gestegen en dat het aanbod van arbeidskrachten is toegenomen, waardoor de werkloosheid is gedaald.
De stijging van de vraag zorgt echter voor een stijging van de inflatie, die nu 3,5% bedraagt. Consumenten passen hun inflatieverwachtingen nu aan met 3,5%. Door de hoge inflatieverwachtingen is er nu een slechtere afweging tussen inflatie en werkloosheid, die wordt weergegeven als SPRC 2.
In het derde jaar, als de overheid de vraag weer verhoogt en de inflatie oploopt tot 5%, zullen mensen hun inflatieverwachtingen weer bijstellen. Bij het voorspellen van inflatie is de Phillips Curve van mening dat het vermelden van de inflatie van het voorgaande jaar een betere richtlijn is dan het gebruik van inflatieprognoses.
Aanvullende bronnen
Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden . Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende financiële bronnen nuttig:
- Marginale neiging om te consumeren Marginale neiging om te consumeren De marginale neiging om te consumeren (MPC) verwijst naar hoe gevoelig consumptie in een bepaalde economie is voor verenigde veranderingen in inkomensniveaus. MPC als concept werkt vergelijkbaar met prijselasticiteit, waar nieuwe inzichten kunnen worden verkregen door te kijken naar de omvang van de verandering in consumptie
- Moreel gevaar Moreel gevaar Moreel gevaar verwijst naar de situatie die ontstaat wanneer een individu de kans krijgt om te profiteren van een deal of situatie, wetende dat alle risico's en
- Structurele werkloosheid Structurele werkloosheid Structurele werkloosheid is een soort werkloosheid die wordt veroorzaakt door de discrepantie tussen de vaardigheden van de werkloze bevolking en de banen die op de markt beschikbaar zijn. Structurele werkloosheid is een langdurige gebeurtenis die wordt veroorzaakt door fundamentele veranderingen in de economie.
- Behavioural Finance Glossary Behavioral Finance Glossary Deze gedragsfinancieringswoordenlijst omvat Anchoring bias, Confirmation bias, Framing bias, Herding bias, Hindsight bias, Illusion of control
