Een omgekeerde overname (RTO), vaak bekend als een omgekeerde IPO, is het proces waarbij een klein particulier bedrijf naar de beurs gaat door een groter, al beursgenoteerd bedrijf over te nemen. Privé versus openbaar bedrijf Het belangrijkste verschil tussen een privé versus overheidsbedrijf is dat de aandelen van een naamloze vennootschap worden verhandeld op een effectenbeurs, de aandelen van een besloten vennootschap niet. . De praktijk is in strijd met de norm omdat het kleinere bedrijf het grotere bedrijf overneemt - de fusie is dus in 'omgekeerde' volgorde.
In een typische openbare notering moet een particulier bedrijf een beursintroductie (IPO) ondergaan. Initiële openbare aanbieding (IPO). Een beursintroductie (IPO) is de eerste verkoop van aandelen die door een bedrijf aan het publiek zijn uitgegeven. Voorafgaand aan een IPO wordt een bedrijf beschouwd als een privébedrijf, meestal met een klein aantal investeerders (oprichters, vrienden, familie en zakelijke investeerders zoals venture capitalists of angel-investeerders). Lees wat een IPO is. Het proces is niet alleen tijdrovend, maar ook buitengewoon kostbaar. Om het dure en moeizame proces te omzeilen, kan een particulier bedrijf eenvoudiger naar de beurs gaan door een openbaar bedrijf over te nemen.
Een omgekeerde overname afbreken
Het proces van omgekeerde overname omvat meestal twee eenvoudige stappen :
# 1 Massa-aankoop van aandelen
In het begin geeft de overnemende partij die een omgekeerde overname uitvoert, opdracht tot het massaal kopen van de aandelen van het beursgenoteerde bedrijf Aandeelhoudersaandeel Aandeelhoudersaandeel (ook bekend als Aandeelhoudersvermogen) is een rekening op de balans van een bedrijf die bestaat uit aandelenkapitaal plus ingehouden winsten. Het vertegenwoordigt ook de restwaarde van activa minus passiva. Door de oorspronkelijke boekhoudkundige vergelijking te herschikken, krijgen we Aandeelhoudersvermogen = Activa - Verplichtingen. Het doel is om controle te krijgen over het doelbedrijf door 50% + van de uitstaande stemgerechtigde aandelen te verwerven.
# 2 Activiteiten voor aandeelhouders-aandelen-koop
Het is de volgende fase die leidt tot de fusie en openbare notering. Het proces houdt in dat de aandeelhouders van de besloten vennootschap actief deelnemen aan de uitwisseling van haar aandelen met die van de openbare vennootschap. De naamloze vennootschap - die nu in feite een lege vennootschap is - staat een grote meerderheid van haar aandelen af aan de aandeelhouders van de besloten vennootschap, samen met de controle over de raad van bestuur. Ze betalen voor het lege bedrijf met hun aandelen in het besloten bedrijf.
Voordelen van een omgekeerde overname
Het privébedrijf dat fuseert tot een beursgenoteerd bedrijf geniet de volgende voordelen:
# 1 Registratie is niet nodig
Aangezien de besloten vennootschap de beursgenoteerde vennootschap zal verwerven door massale aankoop van aandelen in de lege vennootschappen, heeft de vennootschap geen registratie nodig, in tegenstelling tot in het geval van een IPO.
# 2 Minder duur
Er voor kiezen om via de uitgifte van een beursgang naar het openbaar te gaan, is geen gemakkelijke taak voor een klein particulier bedrijf. Het kan onbetaalbaar zijn. De omgekeerde overnameroute kost doorgaans slechts een fractie van wat de gemiddelde IPO kost.
# 3 RTO bespaart tijd
Het IPO-proces van registratie en notering kan enkele maanden tot zelfs jaren duren. Een omgekeerde overname verkort de duur van het proces van openbaarmaking van enkele maanden tot slechts enkele weken.
# 4 Toegang krijgen tot een vreemd land
Als een buitenlands privébedrijf een beursgenoteerd bedrijf in de Verenigde Staten wil worden, moet het voldoen aan strikte handelsregels, zoals het voldoen aan de vereisten van de Amerikaanse Internal Revenue Service, en buitensporige kosten maken, zoals bedrijfsregistratie, juridische kosten en andere kosten . Een privébedrijf kan echter gemakkelijk toegang krijgen tot de financiële markt van een ander land door een omgekeerde overname uit te voeren.
Nadelen
Een omgekeerde overname heeft de volgende mogelijke nadelen:
# 1 Het maskeren van openbare shell-bedrijven
Sommige openbare shell-bedrijven presenteren zichzelf als mogelijke voertuigen die particuliere bedrijven kunnen gebruiken om een openbare notering te krijgen. Sommige zijn echter geen gerenommeerde bedrijven en kunnen het privébedrijf verstrikt raken in aansprakelijkheden en geschillen.
# 2 Liquidatie chaos
Een privébedrijf dat bereid is om via omgekeerde overname naar de beurs te gaan, zou zich moeten afvragen: "Hebben we na de fusie nog voldoende liquiditeit?" Als de fusie zich ontvouwt, kan het bedrijf te maken krijgen met een mogelijke aandelenmalaise. Het is van cruciaal belang dat het nieuwe bedrijf voldoende cashflow heeft om door de overgangsperiode te navigeren.
Aanvullende bronnen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende financiële bronnen nuttig:
- Controlepremie Controlepremie Controlepremie verwijst naar een bedrag dat een koper bereid is te betalen boven de reële marktwaarde van aandelen om een controlerend eigendomsbelang te verwerven in een beursgenoteerd bedrijf. Bepalen hoeveel te bieden als zeggenschapspremie - ook wel overnamepremie genoemd - is een belangrijke overweging bij fusies en overnames.
- Horizontale fusie Horizontale fusie Een horizontale fusie vindt plaats wanneer bedrijven die actief zijn in dezelfde of vergelijkbare bedrijfstak, samenwerken. Het doel van een horizontale fusie is meer
- Staggered Board Staggered Board Een gespreide raad van bestuur, ook wel bekend als een geclassificeerde raad, verwijst naar een raad die bestaat uit verschillende klassen van bestuurders. In een verspringende raad van
- White Knight White Knight Een witte ridder is een bedrijf of een persoon die een doelbedrijf verwerft dat op het punt staat te worden overgenomen door een zwarte ridder. Een overname door een witte ridder heeft de voorkeur boven een vijandige overname door de zwarte ridder, aangezien witte ridders een 'vriendelijke aanwinst' doen door in het algemeen het huidige managementteam te behouden
