Schuldenherstructurering is een proces waarbij een bedrijf of een entiteit in financiële nood en liquiditeit verkeert. Liquiditeit Op financiële markten verwijst liquiditeit naar hoe snel een investering kan worden verkocht zonder de prijs negatief te beïnvloeden. Hoe meer liquide een investering is, hoe sneller deze kan worden verkocht (en vice versa), en hoe gemakkelijker het is om deze tegen reële waarde te verkopen. Als al het andere gelijk is, worden meer liquide activa tegen een premie verhandeld en worden illiquide activa met een korting verhandeld. problemen herfinanciert haar bestaande schuldverplichtingen om op korte termijn meer flexibiliteit te krijgen en hun schuldenlast globaal beter beheersbaar te maken.
Reden voor schuldherstructurering
Een bedrijf dat schuldherstructurering overweegt, kampt waarschijnlijk met financiële problemen die niet gemakkelijk kunnen worden opgelost. Onder dergelijke omstandigheden wordt het bedrijf geconfronteerd met beperkte opties - zoals herstructurering van zijn schulden of faillissementsaanvraag Faillissement Faillissement is de juridische status van een menselijke of niet-menselijke entiteit (een bedrijf of een overheidsinstantie) die niet in staat is om zijn uitstaande schulden terug te betalen aan schuldeisers. . Herstructurering van bestaande schulden heeft uiteraard de voorkeur en is op de lange termijn kosteneffectiever dan een faillissementsaanvraag.
Hoe een schuldherstructurering te bereiken
Bedrijven kunnen schuldherstructurering bereiken door directe onderhandelingen met crediteuren aan te gaan om de voorwaarden van hun schuldbetalingen te reorganiseren. Schuldenherstructurering wordt soms door haar schuldeisers aan een bedrijf opgelegd als het de geplande schulden niet kan betalen. Hier zijn enkele manieren waarop dit kan worden bereikt:
1. Schuld voor aandelenruil
Schuldeisers kunnen overeenkomen af te zien van een bepaald bedrag aan uitstaande schuld in ruil voor eigen vermogen in het bedrijf. Dit gebeurt meestal in het geval van bedrijven met een grote basis aan activa en passiva, waar het faillissement van het bedrijf weinig waarde zou creëren voor de schuldeisers.
Het wordt gunstig geacht om het bedrijf als continuïteit te laten blijven opereren Continuïteit Het continuïteitsprincipe gaat ervan uit dat elke organisatie haar activiteiten in de voorzienbare toekomst zal voortzetten. Het principe houdt in dat elke beslissing in een bedrijf wordt genomen met als doel het bedrijf te runnen in plaats van het te liquideren. en laat de schuldeisers bij haar activiteiten worden betrokken. Dit kan betekenen dat het oorspronkelijke aandeelhoudersbestand een aanzienlijk verwaterd of verminderd belang in het bedrijf zal hebben.
2. Bondholder Haircuts
Bedrijven met uitstaande obligaties kunnen met hun obligatiehouders onderhandelen om terugbetaling tegen een "verdisconteerd" niveau aan te bieden. Dit kan worden bereikt door rente of hoofdsombetalingen te verminderen of weg te laten. Hoofdsombetaling Een hoofdsom is een betaling in de richting van het oorspronkelijke bedrag van een lening die verschuldigd is. Met andere woorden, een hoofdsom is een betaling voor een lening die het resterende verschuldigde bedrag van de lening verlaagt, in plaats van van toepassing te zijn op de betaling van de rente die over de lening in rekening wordt gebracht. .
3. Informele schuldaflossingsovereenkomsten
Bedrijven die schulden herstructureren, kunnen om milde terugbetalingsvoorwaarden vragen en zelfs vragen om een deel van hun schuld af te schrijven. Dit kan door rechtstreeks contact op te nemen met de schuldeisers en nieuwe terugbetalingsvoorwaarden te bedingen. Dit is een meer betaalbare methode dan het inschakelen van een derde bemiddelaar en kan worden bereikt als beide betrokken partijen graag tot een haalbare overeenkomst willen komen.
Schuldenherstructurering versus faillissement
Schuldenherstructurering omvat meestal directe onderhandelingen tussen een bedrijf en zijn schuldeisers. De herstructurering kan worden geïnitieerd door het bedrijf of, in sommige gevallen, worden afgedwongen door zijn schuldeisers.
Aan de andere kant is faillissement in wezen een proces waarbij een bedrijf dat in financiële moeilijkheden verkeert, betalingen aan crediteuren kan uitstellen via een wettelijk opgelegde pauze. Na faillissement zal het betreffende bedrijf samen met zijn schuldeisers en de rechtbank een aflossingsplan opstellen.
Indien het bedrijf de voorwaarden van het terugbetalingsplan niet kan nakomen, moet het zichzelf liquideren om zijn schuldeisers terug te betalen. De terugbetalingsvoorwaarden worden dan beslist door de rechtbank.
Schuldherstructurering versus schuldherfinanciering
Schuldherstructurering is iets anders dan schuldherfinanciering. De eerste vereist schuldvermindering en een uitbreiding van het aflossingsplan. Aan de andere kant is schuldherfinanciering slechts de vervanging van een oude schuld door een nieuwere schuld, meestal met iets andere voorwaarden, zoals een lagere rente.
Gerelateerde metingen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende financiële bronnen nuttig:
- Onderpand Onderpand Onderpand is een actief of eigendom dat een persoon of entiteit aan een kredietverstrekker aanbiedt als zekerheid voor een lening. Het wordt gebruikt als een manier om een lening te krijgen en dient als bescherming tegen mogelijk verlies voor de kredietgever als de kredietnemer in gebreke blijft met zijn betalingen.
- Schuldconvenanten Schuldconvenanten Schuldconvenanten zijn beperkingen die kredietverstrekkers (schuldeisers, schuldeisers, investeerders) stellen aan leningsovereenkomsten om de acties van de lener (debiteur) te beperken.
- Schema van schulden Schema van schulden In een schema van schulden worden alle schulden die een bedrijf heeft in een schema op basis van de looptijd en het rentetarief weergegeven. Bij financiële modellen stromen de rentelasten
- Senior en achtergestelde schulden Senior en achtergestelde schulden Om een beeld te krijgen van senior en achtergestelde schulden, moeten we eerst de kapitaalstapel bekijken. Capital stack rangschikt de prioriteit van verschillende financieringsbronnen. Senior en achtergestelde schulden verwijzen naar hun rang in de kapitaalstapel van een bedrijf. In geval van liquidatie wordt eerst de senior schuld uitbetaald
