Een Vickrey-veiling is een veiling met verzegelde biedingen waarbij bieders biedingen indienen zonder de biedingen van andere mensen te kennen. In tegenstelling tot andere veilingen met verzegelde biedingen, is de betaalde prijs echter de op een na hoogste biedprijs en niet de winnende biedprijs. De Vickrey-veiling is vernoemd naar William Vickrey, een Canadees die in 1996 de Nobelprijs voor economie won voor zijn onderzoek naar asymmetrische informatie. Asymmetrische informatie Asymmetrische informatie is, zoals de term suggereert, ongelijke, onevenredige of scheefstaande informatie. Het wordt meestal gebruikt met betrekking tot een soort zakelijke deal of financiële overeenkomst waarbij de ene partij over meer of meer gedetailleerde informatie beschikt dan de andere. in economie.
Een Vickrey-veiling begrijpen
In een Vickrey-veiling biedt het individu zijn werkelijke waarde en probeert hij niet te beoordelen wat iedereen gaat bieden. Daarom biedt het individu in een Vickrey-veiling het maximale bedrag dat hij bereid is te betalen en wordt hij er niet door benadeeld.
Door gebruik te maken van het tweede-prijsmechanisme in een Vickrey-veiling, bieden individuen naar waarheid - individuen worden gemotiveerd om hun maximale waarde te bieden, omdat het individu begrijpt dat als hun bod wint, ze alleen de op één na hoogste biedwaarde hoeven te betalen.
Overweeg bijvoorbeeld een veiling voor een antieke alternatieve belegging. Een alternatieve belegging is een belegging in andere activa dan contanten, aandelen en obligaties. Alternatieve beleggingen kunnen beleggingen zijn in materiële activa zoals edele metalen of wijn. Bovendien kunnen het investeringen zijn in financiële activa zoals private equity, noodlijdende effecten en hedgefondsen. dat een persoon een waarde van $ 100 plaatst.
- Het individu zou geen hoger bod plaatsen dan de maximale waarde ($ 100) die hij voor het antiek heeft vastgesteld vanwege de mogelijkheid dat hij een prijs moet betalen die hoger is dan zijn maximale bereidheid om te betalen van $ 100.
- Het individu zou geen lager bod plaatsen dan de maximale waarde ($ 100) die hij voor het antiek heeft vastgesteld vanwege de mogelijkheid het antiek te verliezen voor een prijs die lager is dan het maximumbedrag dat hij bereid is te betalen.
Voorbeeld van een Vickrey-veiling
Er zijn zes personen betrokken bij een Vickrey-veiling voor antiek. Elk individu biedt zijn maximale bereidheid om voor het antiek te betalen, zoals hieronder wordt geïllustreerd. Wie zal de veiling winnen onder een Vickrey-veiling en wat zal de prijs zijn die voor het antiek wordt betaald?
Individu A wint de veiling vanwege zijn hoogste bod van $ 103. Individu A betaalt echter niet de hoogste biedprijs - hij betaalt de op een na hoogste biedprijs. In ons voorbeeld hoeft hij slechts $ 101 te betalen. Daarom is de maximale betalingsbereidheid van individu A $ 103, en hij betaalt uiteindelijk slechts $ 101 voor het antiek - een overschot van $ 2.
Vickrey Auction: hoger bod of lager bod?
We kunnen het bovenstaande voorbeeld uitbreiden om te begrijpen of individuen een hoger bod zullen uitbrengen dan hun bereidheid om te betalen. Bedenk dat er bij een Vickrey-veiling geen prikkel is om een prijs te bieden die hoger of lager is dan de maximale betalingsbereidheid van de bieder. Bijvoorbeeld:
Bieden hoger dan de maximale betalingsbereidheid?
Als de maximale betalingsbereidheid van individu B $ 101 is en hij $ 105 biedt, loopt hij het risico een hogere prijs te moeten betalen dan zijn betalingsbereidheid (dit is een risico omdat het alleen gebeurt als het bod van de eerste tweedeprijswinnaar hoger is). dan de maximale betalingsbereidheid van het individu).
In dat geval is de eerste tweedeprijswinnaar individu A tegen een prijs van $ 103 - een tekort van $ 2 ten opzichte van de maximale betalingsbereidheid van individu B.
Lager bieden dan de maximale betalingsbereidheid?
Als de maximale betalingsbereidheid van individu A $ 103 is en een lowball-bod van $ 100 plaatst, loopt hij het risico het bod te verliezen voor een prijs die hij bereid zou zijn geweest te betalen. (Het is een risico Bedrijfsrisico Bedrijfsrisico verwijst naar een bedreiging voor het vermogen van het bedrijf om zijn financiële doelen te bereiken. In het bedrijfsleven betekent risico dat de plannen van een bedrijf of een organisatie mogelijk niet uitkomen zoals oorspronkelijk gepland of dat het zijn doel of het bereiken van zijn doelen. omdat het alleen zal gebeuren als een andere bieder een bod plaatst dat hoger was dan het lowball-bod).
In dat geval wint individu B de veiling voor $ 101 en hoeft hij alleen de prijs van individu C van $ 100,50 te betalen. Als individu A het bod verlaagt, verliest hij het bod en hoeft de winnaar slechts $ 100,50 te betalen - minder dan wat individu A bereid was te betalen.
Belangrijkste leerpunten
Bij een Vickrey-veiling zijn bieders niet op de hoogte van de biedingen van andere individuen. De winnaar van het bod betaalt niet de winnende biedprijs - hij betaalt de op een na hoogste biedprijs.
Bij een dergelijke veiling worden individuen aangemoedigd om hun maximale betalingsbereidheid te bieden. Als er geen heimelijke verstandhouding is, is er geen prikkel voor een persoon om hoger of lager te bieden dan zijn maximale betalingsbereidheid.
Meer middelen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende financiële bronnen nuttig:
- Dutch Auction Dutch Auction Een Nederlandse veiling is een prijsbepalingsproces waarbij de veilingmeester begint met de hoogste vraagprijs en deze verlaagt totdat het een optimaal prijsniveau bereikt
- Engelse veiling Engelse veiling Een Engelse veiling, ook wel een open schreeuw oplopende veiling genoemd, begint met een veilingmeester die het voorgestelde openingsbod of minimumverkoopprijs voor het te koop aangeboden item aankondigt. De kopers met interesse in het item beginnen met het plaatsen van biedingen op het item dat te koop wordt aangeboden, waarbij de veilingmeester hogere biedingen accepteert zodra deze binnenkomen.
- Waarde gedwongen verkoop Waarde gedwongen verkoop Een waarde van gedwongen verkoop is de schatting van het bedrag dat een bedrijf zou ontvangen als het zijn activa stuk voor stuk zou verkopen tijdens een onvoorziene of oncontroleerbare gebeurtenis. De taxateur gaat ervan uit dat het bedrijf zijn activa binnen korte tijd op een onmiddellijke veiling moet verkopen.
- Gerichte veiling Gerichte veiling Een gerichte veiling, ook wel een gecontroleerde veiling genoemd, is een type veiling waarbij een kleine groep gekwalificeerde kopers betrokken is die strijden om de overname van een bedrijf. Het aantal kopers is doorgaans beperkt tot ongeveer drie (3) tot tien (10) en omvat alleen kopers die voldoen aan de criteria die door de verkoper zijn vastgesteld.
