De cashflow-schuldratio is een dekkingsgraad die de cashflow die een bedrijf genereert, vergelijkt met zijn totale schuld. De cashflow die het meest wordt gebruikt om de ratio te berekenen, is de cashflow uit operationele activiteiten Operationele cashflow Operationele cashflow (OCF) is de hoeveelheid cash die wordt gegenereerd door de reguliere bedrijfsactiviteiten van een bedrijf in een bepaalde periode. De formule voor operationele cashflow is het nettoresultaat (onder aan de winst-en-verliesrekening), plus eventuele niet-contante items, plus aanpassingen voor veranderingen in het werkkapitaal, hoewel het gebruik van onbetaalde vrije kasstroom Onbetaalde vrije kasstroom Onbetaalde vrije kasstroom is een theoretische cashflowcijfer voor een bedrijf, ervan uitgaande dat het bedrijf volledig schuldenvrij is zonder rentelasten. is ook een haalbare optie.
Sommige bedrijven kunnen ervoor kiezen om hun EBITDA-nummer in de berekening te gebruiken. Dit wordt echter niet aanbevolen, aangezien EBITDA EBITDA EBITDA of winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie de winst van een bedrijf is voordat een van deze netto-aftrekkingen plaatsvindt. EBITDA richt zich op de operationele beslissingen van een bedrijf, omdat het kijkt naar de winstgevendheid van het bedrijf uit kernactiviteiten vóór de impact van de kapitaalstructuur. Formule, voorbeelden houden rekening met nieuwe voorraadaankopen waarvan de verkoop lang kan duren en die cashflow genereren.
Hoe de cashflow / schuldratio te berekenen
De ratio wordt berekend door de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten van het bedrijf te delen door de totale schuld:
De cashflow-schuldratio wordt uitgedrukt in een percentage, maar kan ook worden uitgedrukt in jaren door 1 te delen door de ratio. Dit zou ons vertellen hoeveel jaar het bedrijf nodig zou hebben om al zijn schulden af te betalen. Huidige schuld Op een balans is de huidige schuld schulden die binnen een jaar (12 maanden) of minder moeten worden betaald. Het wordt vermeld als een kortlopende verplichting en als onderdeel van het netto werkkapitaal. Niet alle bedrijven hebben een post lopende schulden, maar bedrijven die dit wel expliciet gebruiken voor leningen met een looptijd van minder dan een jaar. als het alle kasstroom die uit operaties wordt gegenereerd, zou besteden aan het aflossen van schulden.
Als de ratio van een bedrijf bijvoorbeeld 20% is, zou het in theorie al zijn uitstaande schulden in vijf jaar kunnen afbetalen.
1 gedeeld door 0,2 = 5
Een andere manier om na te denken over de cashflow-schuldratio is dat deze laat zien hoeveel van de schuld van een bedrijf in één jaar zou kunnen worden afbetaald als alle cashflows zouden worden besteed aan het aflossen van schulden. In dit voorbeeld zou het antwoord 20% zijn. Praktisch gezien is het echter onrealistisch om te denken dat een bedrijf 100% van zijn operationele geld besteedt aan het terugbetalen van schulden.
Voorbeeld
Stel dat een bedrijf totale schulden heeft van $ 1,5 miljoen. De kasstroom uit operationele activiteiten van het afgelopen jaar bedroeg $ 350.000. De cashflow / schuldratio van het bedrijf wordt als volgt berekend:
$ 350.000 ÷ $ 1.500.000 = 0,23 of 23%
Een ratio van 23% geeft aan dat het bedrijf tussen de vier en vijf jaar nodig heeft om al zijn schulden af te betalen, uitgaande van constante kasstromen voor de komende vijf jaar.
Een hoge cashflow / schuldratio geeft aan dat het bedrijf in een sterke financiële positie verkeert en in staat is om zijn schuldaflossingen indien nodig te versnellen. Omgekeerd betekent een lage ratio dat het bedrijf een groter risico loopt zijn rentebetalingen niet te doen, en dat het op een relatief zwakkere financiële basis staat.
Om te bepalen wat een "hoge" of "lage" ratio is, moeten we deze vergelijken met de ratio van andere bedrijven in dezelfde branche. De ratio kan ook historisch worden bekeken voor een bedrijf en geeft aan hoe het vermogen om schulden te dekken in de loop van de tijd is veranderd.
Andere Overwegingen
Bij de berekening van de kasstroom / schuldratio gebruiken analisten doorgaans niet de kasstroom uit financiering of de kasstroom uit investeringen. Als het bedrijf een kapitaalstructuur met een hoge hefboomwerking heeft, is het waarschijnlijk dat het bedrijf een behoorlijke hoeveelheid schulden moet afbetalen. Het zou niet logisch zijn om aan te nemen dat het bedrijf zijn schuld afloste met zijn schuldkapitaal. Daarom wordt de kasstroom uit financiering niet gebruikt in de berekening.
Kasstroom uit investeringsactiviteiten wordt ook niet vaak gebruikt bij de berekening van de ratio, aangezien investeringsactiviteiten geen deel uitmaken van de kasstroomgenererende kernactiviteiten van het bedrijf. Aangenomen wordt dat het beter is om een cashflownummer te gebruiken dat meer representatief is voor de dagelijkse activiteiten van het bedrijf. Twee goede opties zijn de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten of de onbenutte vrije kasstroom.
Aanvullende bronnen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Raadpleeg de volgende financiële bronnen voor meer informatie over gerelateerde onderwerpen:
- Hoe u de dekkingsgraad van de schuldendienst berekent. Hoe u de dekkingsgraad van de schuldendienst berekent In deze gids wordt beschreven hoe u de dekkingsgraad van de schuldendienst berekent. Eerst zullen we een korte beschrijving van de schuldaflossingsdekkingsratio bespreken, waarom deze belangrijk is, en vervolgens stapsgewijze oplossingen bespreken voor verschillende voorbeelden van schuldaflossingsdekkingsratio berekeningen.
- Kortlopend deel van langlopende schulden Kortlopend deel van langlopende schulden Het kortlopende deel van langlopende schulden is het deel van langlopende schulden dat binnen een jaar verschuldigd is. Langlopende schulden hebben een looptijd van meer dan een jaar. Het kortlopende deel van de langlopende schulden verschilt van de kortlopende schulden, namelijk schulden die binnen een jaar volledig moeten worden afgelost.
- IFRS-standaarden IFRS-standaarden IFRS-standaarden zijn International Financial Reporting Standards (IFRS) die bestaan uit een reeks boekhoudregels die bepalen hoe transacties en andere boekhoudkundige gebeurtenissen in de jaarrekening moeten worden gerapporteerd. Ze zijn ontworpen om de geloofwaardigheid en transparantie in de financiële wereld te behouden
- Kasstroomoverzicht Kasstroomoverzicht Een kasstroomoverzicht (officieel het kasstroomoverzicht genoemd) bevat informatie over hoeveel geld een bedrijf heeft gegenereerd en gebruikt gedurende een bepaalde periode. Het bevat 3 secties: kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, kasstroom uit investeringen en kasstroom uit financiering.
