Er zijn een aantal belangrijke punten die u moet weten over de overeenkomsten en verschillen tussen private equity en hedgefondsen. In deze gids worden de belangrijkste punten hieronder uiteengezet voor iedereen die zijn of haar carrière in corporate finance plant.
Beide loopbaantrajecten vereisen uitgebreide kennis en vaardigheden op het gebied van financiële modellering, waarderingsmethoden en waarderingsmethoden. Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit worden drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en precedenttransacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering en gedetailleerde financiële analyse.
De belangrijkste verschillen tussen private equity en hedgefonds worden hieronder opgesomd en besproken:
# 1 Investeringstijdhorizon
Op het gebied van private equity vs hedge fund, het eerste verschil is dat van de investeringen tijdshorizon . Hedgefondsen hebben de neiging om te beleggen in activa die hen op korte termijn een goed investeringsrendement (ROI) kunnen opleveren. Hedgefondsbeheerders geven de voorkeur aan liquide middelen, zodat ze snel van de ene investering naar de andere kunnen overschakelen.
Private Equity-fondsen daarentegen zijn niet op zoek naar rendement op korte termijn. Hun focus ligt op het investeren in bedrijven die het potentieel hebben om op lange termijn aanzienlijke winsten te genereren. Ze zijn echter niet geïnteresseerd in het overnemen of leiden van bedrijven, noch in het investeren in bedrijven die een omslag nodig hebben.
Private-equityfirma's Top 10 private-equityfirma's Wie zijn de top 10 private-equityfirma's ter wereld? Onze lijst met de tien grootste PE-bedrijven, gesorteerd op totaal opgehaald kapitaal. Gemeenschappelijke strategieën binnen PE zijn onder meer leveraged buyouts (LBO), risicokapitaal, groeikapitaal, noodlijdende investeringen en mezzaninekapitaal. verwerven doorgaans een meerderheidsbelang in de bedrijven waarin ze investeren. Een meerderheidsbelang wordt vaak verkregen door middel van een leveraged buyout (LBO) LBO Buy-Side Dit artikel gaat specifiek over LBO's aan de buy-side van corporate finance. Bij een leveraged buyout (LBO) gebruikt een private-equityfirma zoveel mogelijk leverage om een bedrijf te verwerven en het interne rendement (IRR) voor aandelenbeleggers te maximaliseren. LBO-buy-side-entiteiten zijn onder meer private equity-bedrijven, levensverzekeringsmaatschappijen, hedgefondsen,pensioenfondsen en unit trusts. . Na het verkrijgen van zeggenschap ondernemen PE-fondsen stappen om de prestaties van het bedrijf te verbeteren. Dit kan worden bereikt door het beheer, de uitbreiding, het stroomlijnen van operaties of andere methoden te wijzigen. Hun uiteindelijke doel is om hun belang voor een aanzienlijke winst te verkopen zodra het bedrijf een winstgevende zakelijke onderneming is.
Hoewel een hedgefondsinvestering van enkele seconden tot een paar jaar kan duren, zijn ze zo snel mogelijk gericht op bankwinsten en door te gaan naar de volgende veelbelovende investering. De gemiddelde beleggingshorizon voor een private equity-fonds is vijf tot zeven jaar.
Start onze gratis cursus over bedrijfsfinanciering voor meer informatie.
# 2 Kapitaalinvesteringen
Het volgende verschil is de manier waarop kapitaal wordt geïnvesteerd . Een investeerder die in een private equity-fonds investeert, verbindt het kapitaal dat hij wenst te investeren. Het geld hoeft dus alleen te worden geïnvesteerd als er een beroep op wordt gedaan. Het niet nakomen van de kapitaaloproep van een private-equityfondsbeheerder kan echter resulteren in zware straffen.
Een belegger in een hedgefonds zal zijn geld in één keer investeren.
Vanwege de investeringen die door een private equity-fonds worden gedaan, zijn investeerders verplicht om het kapitaal voor een bepaalde periode vast te leggen, meestal drie tot vijf jaar of zeven tot tien jaar. Deze beperking is niet van toepassing op beleggingen in hedgefondsen, die op elk moment kunnen worden geliquideerd.
Meer informatie over beleggingstechnieken Aandelenbeleggingsstrategieën Aandelenbeleggingsstrategieën hebben betrekking op de verschillende soorten beleggen in aandelen. Deze strategieën zijn namelijk waarde-, groei- en indexbeleggen. De strategie die een investeerder kiest, wordt beïnvloed door een aantal factoren, zoals de financiële situatie van de investeerder, investeringsdoelen en risicotolerantie. .
# 3 Juridische structuur
De juridische structuur van de beleggingen is verschillend voor Private Equity vs. Hedge Fund. Hedgefondsen zijn doorgaans open beleggingsfondsen zonder beperkingen op de overdraagbaarheid. Private equity-fondsen daarentegen zijn doorgaans closed-end beleggingsfondsen met beperkingen op de overdraagbaarheid gedurende een bepaalde periode.
# 4 Tariefstructuur en compensatie
Hedgefondsen en private equity verschillen ook in de manier waarop ze worden gecompenseerd. Private Equity-investeerders betalen doorgaans 2% als beheervergoeding en 20% als aanmoedigingsvergoeding. Voor beleggers in hedgefondsen is de vergoeding gebaseerd op het concept van een high-watermark. De intrinsieke waarde (NAV), die voor elke belegger verschilt afhankelijk van het tijdstip van zijn / haar belegging, wordt vergeleken met de stijging en de daling op jaarbasis (YOY) YoY (Year over Year) YoY staat voor Year over Jaar en is een soort financiële analyse die wordt gebruikt voor het vergelijken van tijdreeksgegevens. Handig voor het meten van groei, het detecteren van trends.
De heer A heeft bijvoorbeeld geïnvesteerd in Hedge Fund ABC. De NAV was $ 200 op het moment van beleggen. Als de NAV gedurende het jaar zou stijgen tot $ 210, dan zou het hedgefonds recht hebben op een incentive van $ 10. Als de NAV van het fonds daalde tot $ 150 en vervolgens weer steeg naar $ 190, dan zou het hedgefonds geen recht hebben op enige incentive aangezien het hoge watermerk van $ 200 niet werd verbroken.
Bij private equity is er een hurdle rate in plaats van een high watermark. De private equity-fondsen verdienen de aanmoedigingspremies pas nadat deze drempel is overschreden. Als de drempelwaarde bijvoorbeeld 8% is en het geannualiseerde rendement 5%, dan wordt er voor investeerders geen aanmoedigingsvergoeding in rekening gebracht. Als het rendement op jaarbasis daarentegen 10% is, wordt de beloningsvergoeding over het volledige rendement van 10% in rekening gebracht.
Start onze gratis cursus over bedrijfsfinanciering voor meer informatie.
# 5 Risiconiveau
Hedgefondsen en private equity-fondsen verschillen ook aanzienlijk wat betreft het risiconiveau. Beiden compenseren hun risicovolle beleggingen met veiligere beleggingen, maar hedgefondsen zijn doorgaans risicovoller omdat ze zich richten op het behalen van een hoog rendement op beleggingen in een kort tijdsbestek.
Het is moeilijk om een generalisatie te maken over het risiconiveau, aangezien individuele fondsen zo sterk variëren op basis van hun beleggingsstrategieën.
# 6 Belastingen
Elk jaar zijn zowel hedgefondsen als private-equityfondsen verplicht om de IRS Schedule K-1 te genereren en zich hieraan te onderwerpen. Schema K-1 wordt gebruikt om de inkomsten, verliezen en dividenden te rapporteren van elke investeerder die de partners in het fonds zijn.
Hedgefondsen, evenals private-equityfirma's, die zijn gestructureerd volgens het concept van een partnerschap, moeten het aandeel van kortetermijnwinsten versus langetermijnwinsten aan de IRS rapporteren met behulp van formulier K-1.
Belastingen op inkomsten of vermogenswinsten op lange en korte termijn zijn van toepassing op hedgefonds- en private-equitybeleggers, afhankelijk van hoe lang beleggingen worden aangehouden voordat ze worden verkocht. Vanwege het langetermijnkarakter van private equity-investeringen zijn ze niet onderworpen aan kortetermijnbelastingtarieven op vermogenswinst.
Meer middelen
Onze missie is om u te helpen uw carrière vooruit te helpen. We hopen dat deze gids over Private Equity vs Hedge Fund nuttig is geweest, en met het oog op onze missie hebben we deze aanvullende bronnen gecreëerd om u te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden:
- Carrièreprofiel Private Equity Carrièreprofiel Private Equity Private equity-analisten en -partners voeren hetzelfde werk uit als in investment banking. De baan omvat financiële modellering, waardering, lange werkdagen en hoge lonen. Private equity (PE) is een veelvoorkomende loopbaanontwikkeling voor investeringsbankiers (IB). Analisten bij IB dromen er vaak van om te ‘afstuderen’ aan de koopkant,
- Lijst met Top 10 Private Equity-bedrijven Top 10 Private Equity-bedrijven Wie zijn de top 10 private-equitybedrijven ter wereld? Onze lijst met de tien grootste PE-bedrijven, gesorteerd op totaal opgehaald kapitaal. Gemeenschappelijke strategieën binnen PE zijn onder meer leveraged buyouts (LBO), risicokapitaal, groeikapitaal, noodlijdende investeringen en mezzaninekapitaal.
- Waarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit, worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering
- Gids voor financiële modellering Gratis gids voor financiële modellering Deze gids voor financiële modellering behandelt Excel-tips en best practices over aannames, drijfveren, prognoses, het koppelen van de drie verklaringen, DCF-analyse, meer
