Behavioral finance is de studie van de invloed van psychologie op het gedrag van investeerders of financiële analisten. Het omvat ook de daaropvolgende effecten op de markten. Het richt zich op het feit dat investeerders niet altijd rationeel zijn, grenzen hebben aan hun zelfbeheersing en worden beïnvloed door hun eigen vooroordelen.
Traditionele financiële theorie
Laten we, om gedragsfinanciering beter te begrijpen, eerst kijken naar de traditionele financiële theorie.
Traditionele financiering omvat de volgende overtuigingen:
- Zowel de markt als de investeerders zijn perfect rationeel
- Investeerders geven echt om utilitaire kenmerken
- Investeerders hebben een perfecte zelfbeheersing
- Ze worden niet verward door cognitieve fouten of informatieverwerkingsfouten
Lees meer in de cursus Behavioral Finance van Finance!
Gedragsfinancieringstheorie
Laten we nu de traditionele financiële theorie vergelijken met gedragsfinanciering.
Kenmerken van behavioral finance zijn:
- Beleggers worden behandeld als 'normaal' en niet als 'rationeel'
- Ze hebben eigenlijk grenzen aan hun zelfbeheersing
- Beleggers worden beïnvloed door hun eigen vooroordelen
- Investeerders maken cognitieve fouten die tot verkeerde beslissingen kunnen leiden
Besluitvormingsfouten en vooroordelen
Laten we eens kijken naar enkele van de buckets of bouwstenen waaruit gedragsfinanciering bestaat.
Behavioral Finance beschouwt investeerders als 'normaal', maar is onderhevig aan vooroordelen en fouten bij de besluitvorming. We kunnen de vooroordelen en fouten in de besluitvorming opsplitsen in ten minste vier categorieën.
Lees meer in de cursus Behavioral Finance van Finance!
# 1 Zelfbedrog
Het concept van zelfbedrog is een grens aan de manier waarop we leren. Als we ten onrechte denken dat we meer weten dan we in werkelijkheid weten, missen we de informatie die we nodig hebben om een weloverwogen beslissing te nemen.
# 2 Heuristische vereenvoudiging
We kunnen ook een emmer uitzoeken die vaak heuristische vereenvoudiging wordt genoemd. Heuristische vereenvoudiging verwijst naar informatieverwerkingsfouten.
# 3 Emotie
Een andere emmer met gedragsfinanciering heeft te maken met emotie, maar we zullen in deze inleidende sessie niet bij deze emmer stilstaan. In wezen verwijst emotie in behavioral finance naar het nemen van beslissingen op basis van onze huidige emotionele toestand. Onze huidige stemming kan onze besluitvorming doen afwijken van rationeel denken.
# 4 Sociale invloed
Wat we bedoelen met de sociale emmer is hoe onze besluitvorming wordt beïnvloed door anderen.
Top 10 vooroordelen in Behavioral Finance
Behavioural finance zoekt inzicht in de impact van persoonlijke vooroordelen op investeerders. Hier is een lijst met veelvoorkomende financiële vooroordelen.
Veelvoorkomende vooroordelen zijn onder meer:
- Overmoed en illusie van controle Overmoed Vooringenomenheid Overmoedige vooringenomenheid is een onjuiste en misleidende beoordeling van onze vaardigheden, intellect of talent. Kortom, het is een egoïstische overtuiging dat we beter zijn dan we in werkelijkheid zijn. Het kan een gevaarlijke vooringenomenheid zijn en is zeer productief in gedragsfinanciering en kapitaalmarkten.
- Vooringenomenheid bij zelftoewijzing Zelfbediening vooringenomenheid Een neiging tot zelfbediening is een neiging in behavioral finance om goede resultaten toe te schrijven aan onze vaardigheden en slechte resultaten aan puur geluk. Anders gezegd, we hebben ervoor gekozen om de oorzaak van een uitkomst toe te schrijven op basis van wat ons er het beste uit laat zien.
- Achteraf vooringenomenheid Achteraf vooringenomenheid Achteraf vooringenomenheid is de misvatting, achteraf, dat men "altijd wist" dat ze gelijk hadden. Iemand kan ook ten onrechte aannemen dat hij een speciaal inzicht of talent bezat bij het voorspellen van een uitkomst. Deze bias is een belangrijk concept in de behavioral finance-theorie.
- Confirmation Bias Confirmation Bias Confirmation bias is de neiging van mensen om goed op informatie te letten die hun overtuiging bevestigt en informatie te negeren die daarmee in tegenspraak is. Dit is een soort vooringenomenheid in gedragsfinanciering die ons vermogen om objectieve beslissingen te nemen beperkt.
- The Narrative Fallacy Narrative Fallacy Een van de beperkingen van ons vermogen om informatie objectief te evalueren, is de zogenaamde narratieve drogreden. We houden van verhalen en we laten onze voorkeur voor een goed verhaal de feiten en ons vermogen om rationele beslissingen te nemen vertroebelen. Dit is een belangrijk concept in behavioral finance.
- Representatieve vertekening Representativiteit Heuristische Vertegenwoordiging van heuristische vertekening treedt op wanneer de gelijkenis van objecten of gebeurtenissen het denken van mensen over de waarschijnlijkheid van een uitkomst in verwarring brengt. Mensen maken vaak de fout om te geloven dat twee vergelijkbare dingen of gebeurtenissen nauwer met elkaar samenhangen dan ze in werkelijkheid zijn.
- Framing Bias Framing Bias Framing bias treedt op wanneer mensen een beslissing nemen op basis van de manier waarop de informatie wordt gepresenteerd, in plaats van alleen op de feiten zelf. Dezelfde feiten die op twee verschillende manieren worden gepresenteerd, kunnen leiden tot verschillende oordelen of beslissingen van mensen.
- Anchoring Bias Anchoring Bias Anchoring bias treedt op wanneer mensen te veel vertrouwen op reeds bestaande informatie of de eerste informatie die ze vinden bij het nemen van beslissingen. Ankers zijn een belangrijk concept in behavioral finance.
- Verliesaversie Verliesaversie Verliesaversie is een tendens in gedragsfinanciering waarbij beleggers zo bang zijn voor verliezen dat ze zich meer richten op het vermijden van verlies dan op het maken van winst. Hoe meer men verliezen lijdt, hoe groter de kans dat men vatbaar wordt voor verliesaversie.
- Herding Mentality Herd Mentality In de financiële wereld verwijst kudde mentaliteit naar de neiging van investeerders om te volgen en te kopiëren wat andere investeerders doen. Ze worden grotendeels beïnvloed door emotie en instinct, in plaats van door hun eigen onafhankelijke analyse. Deze gids geeft voorbeelden van kuddebias
Gedragsfinancieringsproblemen oplossen
Er zijn manieren om negatieve gedragstendensen met betrekking tot beleggen te overwinnen. Hier zijn enkele strategieën die u kunt gebruiken om u te beschermen tegen vooroordelen.
# 1 Focus op het proces
Er zijn twee benaderingen voor besluitvorming:
- Reflexief - Gaan met je gevoel, wat moeiteloos, automatisch en in feite onze standaardoptie is
- Reflectief - Logisch en methodisch, maar vereist inspanning om actief deel te nemen
Door te vertrouwen op reflexieve besluitvorming zijn we vatbaarder voor misleidende vooroordelen en emotionele en sociale invloeden.
Het opzetten van logische besluitvormingsprocessen kan u helpen beschermen tegen dergelijke fouten.
Concentreer u op het proces in plaats van op het resultaat. Als je anderen adviseert, probeer dan de mensen die je adviseert aan te moedigen na te denken over het proces in plaats van alleen over de mogelijke uitkomsten. Focussen op het proces leidt tot betere beslissingen, omdat het proces u helpt bij het nemen van reflectieve besluitvorming.
# 2 Voorbereiden, plannen en vooraf vastleggen
Gedragsfinanciering leert ons te investeren door ons voor te bereiden, te plannen en ervoor te zorgen dat we ons vooraf vastleggen. Laten we eindigen met een citaat van Warren Buffett.
"Investeringssucces correleert niet met IQ nadat je boven een score van 25 bent gekomen. Als je eenmaal over gewone intelligentie beschikt, heb je het temperament nodig om de driften te beheersen die anderen in de problemen brengen."
Lees meer in de cursus Behavioral Finance van Finance!
Aanvullende bronnen
Bedankt voor het lezen van deze Finance-inleidende gids voor Behavioral Finance. Finance heeft een missie om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden met de Financial Modelling & Valuation (FMVA) -certificering FMVA®-certificering Sluit je aan bij meer dan 350.600 studenten die voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari werken. Om verder te leren, zijn deze bronnen nuttig:
- Behavioural Finance Glossary Behavioral Finance Glossary Deze gedragsfinancieringswoordenlijst omvat Anchoring bias, Confirmation bias, Framing bias, Herding bias, Hindsight bias, Illusion of control
- Gedragsinterviewvragen Gedragsinterviewvragen Gedragsinterviewvragen en antwoorden. Deze lijst bevat de meest voorkomende interviewvragen en antwoorden voor financiële banen en gedragsmatige soft skills. Vragen over gedragsinterviews zijn heel gebruikelijk voor financiële banen, en toch zijn sollicitanten er vaak onvoldoende op voorbereid.
- Wat is financiële modellering? Wat is financiële modellering Financiële modellering wordt uitgevoerd in Excel om de financiële prestaties van een bedrijf te voorspellen. Overzicht van wat financiële modellering is, hoe en waarom een model moet worden gebouwd.
- Soorten financiële modellen Soorten financiële modellen De meest voorkomende soorten financiële modellen zijn: model met 3 verklaringen, DCF-model, M & A-model, LBO-model, budgetmodel. Ontdek de top 10 soorten
