Een barrièreoptie is een soort derivatenoptiecontract waarvan de uitbetaling afhangt van de waarde van de onderliggende waarde. Met andere woorden, de uitbetaling treedt alleen in werking als het actief dat ten grondslag ligt aan de barrièreoptie een vooraf bepaalde prijs heeft bereikt of overschreden die is gespecificeerd in het optiecontract. Opties: calls en putten Een optie is een vorm van derivatencontract dat de houder het recht geeft, maar niet de verplichting om een actief tegen een bepaalde datum (vervaldatum) tegen een bepaalde prijs (uitoefenprijs) te kopen of te verkopen. Er zijn twee soorten opties: oproepen en putten. Amerikaanse opties kunnen op elk moment worden uitgeoefend.
Afb. 1. Voorbeeld van barrièreoptie (bron)
Een barrièreoptie kan waardeloos vervallen (knock-outoptie) als de prijs van de onderliggende waarde een bepaalde prijs overschrijdt, waardoor de winst voor de optiehouder wordt beperkt en de verliezen voor de optieschrijver (verkoper) worden beperkt. De barrièreoptie kan een knock-in-optie zijn, wat betekent dat deze geen waarde heeft tot het moment dat de onderliggende waarde een bepaalde prijs bereikt.
Hoe werkt een barrièreoptie?
Een barrièreoptie wordt als een exotische optie beschouwd. Exotische opties Exotische opties zijn de klassen van optiecontracten met structuren en kenmerken die verschillen van gewone opties (bijv. Amerikaanse of Europese opties). Exotische opties verschillen van reguliere opties wat betreft hun vervaldatums, uitoefenprijzen, uitbetalingen en onderliggende waarde, aangezien het meer kenmerken heeft dan gewone Amerikaanse en Europese opties. Barrièreopties worden ook wel padafhankelijke opties genoemd, aangezien hun waarde fluctueert met de waarde van de onderliggende activa.
De optie kan worden uitgeoefend wanneer de prijs van de onderliggende waarde een vooraf bepaalde drempel overschrijdt.
Classificatie van barrière-opties
Barrière-opties zijn onderverdeeld in de volgende:
1. Optie voor inslagbarrière
Een knock-in barrièreoptie is een barrièreoptie waarbij de bijbehorende rechten ingaan zodra een onderliggende waarde een bepaalde prijs bereikt. Het betekent dat de houder de optie alleen kan uitoefenen op en na het moment dat de prijs een bepaald niveau op de open markt bereikt.
Als het knock-in-prijsniveau op enig moment tijdens de looptijd van het contract van de barrièreoptie wordt bereikt, wordt het een vanille-optie en wordt de juiste prijs geprijsd. Als het knock-in-prijsniveau nooit wordt bereikt, vervalt de knock-in-barrière-optie waardeloos.
Inslagbarrière-opties worden verder ingedeeld in up-and-in of down-and-in-opties. Bij een up-and-in-barrièreoptie begint het optiecontract pas wanneer de prijs van de onderliggende waarde de vooraf bepaalde prijsbarrière overschrijdt. Omgekeerd, als het een down-and-in-barrièreoptie is, wordt deze geldig als de onderliggende waarde onder de aanvankelijk ingestelde barrièreprijs daalt.
2. Optie voor knock-out barrière
Wat betreft knock-outbarrière-opties, houdt hun geldigheid op wanneer de onderliggende waarde een barrière raakt gedurende de tijdshorizon van het contract. Knock-out barrière-opties kunnen ook verder worden opgesplitst in up-and-out of down-and-out-opties.
Een up-and-out-optie houdt op te bestaan wanneer de onderliggende waarde zich boven de drempel beweegt die was ingesteld boven de initiële prijs van de onderliggende waarde.
Een down-and-out-optie houdt op te bestaan wanneer de onderliggende waarde onder de drempel komt die was ingesteld onder de initiële prijs van de onderliggende waarde. Als een actief dat ten grondslag ligt aan de barrièreoptie de barrière op enig moment tijdens de looptijd van de optie raakt, wordt de optie beëindigd of uitgeschakeld.
Voorbeelden van barrière-opties
Laten we eens kijken naar twee voorbeelden van barrière-opties in actie:
Stel dat een investeerder een up-and-in call-optie koopt Call-optie Een call-optie, gewoonlijk een 'call' genoemd, is een vorm van een derivatencontract dat de koper van een calloptie het recht geeft, maar niet de verplichting, om een aandeel of ander financieel instrument kopen tegen een specifieke prijs - de uitoefenprijs van de optie - binnen een bepaald tijdsbestek. met een uitoefenprijs van $ 40 en een drempelprijs van $ 50. De huidige prijs van de onderliggende waarde is $ 50. De barrièreoptie is ongeldig totdat het onderliggende aandeel het prijsniveau van $ 65 overschrijdt.
De belegger betaalt voor de optie, wat betekent dat hij geld verliest als de barrièreoptie waardeloos afloopt. Het vervalt waardeloos als de waarde van de onderliggende waarde tijdens de looptijd van het optiecontract de $ 65 niet zal bereiken en overschrijden.
Stel nu dat een handelaar een up-and-out putoptie heeft verkregen Putoptie Een putoptie is een optiecontract dat de koper het recht geeft, maar niet de verplichting, om de onderliggende waarde tegen een bepaalde prijs te verkopen (ook wel uitoefenprijs genoemd). ) vóór of op een vooraf bepaalde vervaldatum. Het is een van de twee belangrijkste soorten opties, het andere type is een call-optie. . De drempel van de putoptie is $ 30 en de uitoefenprijs is $ 27. De onderliggende waarde wordt nu verhandeld op $ 23.
De beveiliging stijgt boven de $ 30, en dus houdt de optie op te bestaan. Het wordt waardeloos, zelfs als het maar kort de drempel van $ 30 overschrijdt.
Aanvullende bronnen
Finance is de officiële aanbieder van de Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -certificering De Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ -accreditatie is een wereldwijde standaard voor kredietanalisten die betrekking heeft op financiën, boekhouding, kredietanalyse, cashflowanalyse, convenantmodellering, terugbetalingen van leningen en meer. certificeringsprogramma, ontworpen om van iedereen een financiële analist van wereldklasse te maken.
Om u te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden en uw carrière ten volle te ontwikkelen, zullen deze aanvullende bronnen zeer nuttig zijn:
- Amerikaanse vs Europese vs Bermudan opties Amerikaanse vs Europese vs Bermudan opties Er zijn verschillende soorten opties die verschillen in termen van hun uitoefenbeperkingen. Laten we Amerikaanse versus Europese versus Bermudan-opties bekijken om erachter te komen
- Hedging Hedging Hedging is een financiële strategie die door beleggers moet worden begrepen en gebruikt vanwege de voordelen die deze biedt. Als investering beschermt het de financiën van een individu tegen blootstelling aan een risicovolle situatie die kan leiden tot waardeverlies.
- Rolling LEAP-opties Rolling LEAP-opties Rolling LEAP-opties verwijzen naar het verlengen van de handelsduur van aandelenopties tot de volgende handelsperiode. Investeerders rollen over opties om een winnende of verliezende positie te beheren. In een verliezende positie verlengen ze de tijd om hopelijk verliezen te voorkomen voordat ze de positie sluiten.
- Uitoefenprijs Uitoefenprijs De uitoefenprijs is de prijs waartegen de houder van de optie de optie om een onderliggend effect te kopen of te verkopen kan uitoefenen, afhankelijk van of hij een call- of putoptie heeft. Een optie is een contract met het recht om het contract uit te oefenen tegen een specifieke prijs, die bekend staat als de uitoefenprijs.
