De Financial Institutions Group (FIG) is een groep professionals die adviesdiensten verleent aan klanten van financiële instellingen. Enkele van de diensten die de FIG aanbiedt zijn onder meer fusies en overnames Fusies Overnames M & A-proces Deze gids leidt u door alle stappen in het M & A-proces. Lees hoe fusies en overnames en deals worden voltooid. In deze gids schetsen we het overnameproces van begin tot eind, de verschillende soorten overnemers (strategische versus financiële aankopen), het belang van synergieën en transactiekosten, herkapitalisatie, kapitaalverhoging IPO-proces Het IPO-proces is waar een besloten vennootschap geeft voor het eerst nieuwe en / of bestaande effecten uit aan het publiek. De 5 stappen die in detail worden besproken, financiële herstructurering,Bedrijfswaarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als een continuïteit worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering, deskundige financiële adviezen en andere adviesdiensten.
Bedrijven die potentiële klanten van FIG kunnen vertegenwoordigen, zijn onder meer investeringsbanken en bedrijven die financiële diensten verlenen aan bedrijven, banken, vermogensbeheermaatschappijen, makelaars en verzekeringsmaatschappijen. Investeringsbanken categoriseren hun expertisegebieden soms onder de FIG in een financiële dienstverleningsgroep en een verzekeringsgroep, met als doel om hun klanten op maat te bedienen.
In tegenstelling tot andere bedrijven die profiteren van de verkoop van fysieke producten, verdienen FIG-bedrijven geld door goedkoop geld te lenen en het duur uit te lenen. Bedrijven in de Financial Institutions Group houden zich bezig met het verplaatsen van geld in de vorm van deposito's, leningen en geldmarkten Geldmarkt De geldmarkt is een georganiseerde wisselmarkt waar deelnemers kortlopende schuldbewijzen van hoge kwaliteit kunnen lenen en lenen met gemiddelde looptijden van. Daarom bestaat een aanzienlijk deel van hun inkomsten en uitgaven in de vorm van respectievelijk rentebaten en rentelasten. De winst- en verliesrekening voor een depositobank omvat bijvoorbeeld grote bedragen aan rentelasten en rentebaten,en weinig of geen boekingen voor de kosten van verkochte goederen. Cost of Goods Sold (COGS) Cost of Goods Sold (COGS) zijn een maatstaf voor de “directe kosten” die ontstaan bij de productie van goederen of diensten. Het omvat materiaalkosten, directe arbeidskosten en directe fabriekskosten en is rechtevenredig met de omzet. Naarmate de inkomsten stijgen, zijn er meer middelen nodig om de goederen of dienst te produceren. COGS is vaak afschrijving Afschrijvingskosten Afschrijvingskosten worden gebruikt om de waarde van installaties, eigendommen en apparatuur te verminderen om in de loop van de tijd te passen bij het gebruik en de slijtage. Afschrijvingskosten worden gebruikt om de kosten en waarde van een actief op lange termijn beter weer te geven in relatie tot de inkomsten die het genereert. . Aangezien het kapitaal van de financiële instellingen voornamelijk afkomstig is van individuele klanten,er zijn beperkingen op het soort activa en hun hoeveelheden die kunnen worden gehouden.
Soorten FIG-clients
Afhankelijk van de exacte aard van zijn activiteiten, werkt de Financial Institutions Group (FIG) met de volgende soorten bedrijven:
# 1 Banken
Banken Banking (Sell-Side) Carrières De banken, ook wel bekend als Dealers of gezamenlijk als de Sell-Side, bieden een breed scala aan rollen zoals investment banking, equity research, sales & trading zijn instellingen die contante deposito's van het publiek accepteren door middel van sparen rekeningen, lopende rekeningen, geldmarktrekeningen, depositocertificaten en zichtrekeningen. Banken houden de deposito's aan en betalen een beetje rente. Banken gebruiken de deposito's vervolgens om leningen aan leners uit te lenen tegen een aanzienlijk hogere rente dan de rente die wordt aangeboden aan spaarders. Een bank kan spaarders bijvoorbeeld een gemiddeld rentetarief van 2% bieden, terwijl kredietnemers een gemiddeld rentetarief van 7% in rekening brengt. De bank zou dan gemiddeld 5% winst maken (7-2 = 5). Dit is natuurlijk een zeer vereenvoudigd voorbeeld, waarbij geen rekening wordt gehouden met de kosten van zakendoen,het exacte verschil tussen het totale geldbedrag dat de bank uitleent en het totaal aan deposito's, en de verschillende rentetarieven die worden uitbetaald of verdiend op verschillende soorten leningen en rekeningen.
Afgezien van klantendeposito's kunnen banken hun kredietverleningsactiviteiten ook financieren met behulp van wholesalefinanciering van de overheid, kapitaalmarkten en andere financiële instellingen. De overheid leent via de centrale banken aan banken, terwijl grote institutionele klanten zoals kapitaalfondsen en pensioenfondsen langetermijnfinanciering kunnen verstrekken in ruil voor een hogere jaarlijkse rente. De meeste banken schrikken terug voor wholesalefinanciering, omdat dit een teken is dat de bank niet zo concurrerend is als andere banken en mogelijk in financiële nood verkeert. Bovendien is wholesalefinanciering duurder dan andere inkomstenbronnen en zal de bank genoegen moeten nemen met een lagere renteverschil.
Een andere bron van inkomsten voor banken is het aandelenkapitaal. Banken halen eigen vermogen op door aandelen te verkopen aan externe investeerders en in ruil daarvoor dividend uit te keren. Aangezien eigen vermogen duur is, wordt het doorgaans alleen uitgegeven als de bank in financiële problemen verkeert of geld nodig heeft voor een uitbreiding of overname. Banken kunnen de aandelen opvraagbaar maken, zodat ze deze op een bepaald moment in de toekomst kunnen terugkopen wanneer hun kapitaalpositie is versterkt of verbeterd.
De rente-inkomsten uit leningen maken 50% tot 70% uit van de totale inkomsten van banken. Andere rentedragende activa waarin banken beleggen, zijn onder meer hypotheken, aandelen en obligaties, commerciële financieringen en handel voor eigen rekening. Niet-rentebaten vormen 25% -50% van de totale inkomsten en bestaan voornamelijk uit vergoedingen voor diensten. Sommige banken rekenen bijvoorbeeld kosten voor het lenen en storten, het gebruik van geldautomaten en grootboekkosten. Banken genereren vaak aanzienlijke inkomsten uit rente en vergoedingen die in rekening worden gebracht op door hen uitgegeven creditcards.
# 2 Verzekering
Verzekeringsmaatschappijen verdienen op twee primaire manieren geld: premies verdienen door verschillende soorten polissen aan particulieren en bedrijven te verkopen, en de premies die zij ontvangen investeren in rentegenererende activa. Het verschil tussen het bedrag dat wordt verzameld bij de verkoop van polissen en het bedrag dat wordt uitbetaald als verzekeringsclaims, is het verzekeringstechnische inkomen. Als een verzekeringsmaatschappij bijvoorbeeld $ 1 miljoen aan premies int en $ 600.000 aan verzekeringsclaims uitkeert, maakt het een winst van $ 400.000. Als de vorderingen echter $ 1,2 miljoen bedragen, heeft het bedrijf een verlies van $ 200.000 geleden. Onder normale omstandigheden verzamelen verzekeringsmaatschappijen jaarlijks enorme sommen geld en hoeven ze jarenlang geen claims op die polissen te betalen.
Verzekeringsmaatschappijen verdienen ook beleggingsinkomsten door het geld te investeren dat ze krijgen door verzekeringsproducten te verkopen voordat ze voor claims betalen. Ze gebruiken de inkomsten die ze ontvangen om te investeren in obligaties of aandelen, zodat ze winst kunnen maken voordat ze moeten betalen voor claims. Soms kunnen verzekeringsmaatschappijen hun producten concurrerend in rekening brengen, zodat ze meer premies kunnen ontvangen dan hun concurrenten, en die fondsen vervolgens op de aandelenmarkt investeren. De opbrengsten van de belegde fondsen stellen verzekeraars in staat hun verzekeringsactiviteiten voort te zetten, zelfs wanneer de verzekeringstechnische verliezen soms hoger zijn dan de geïnde premies. De meest voorkomende financiële instrumenten waarin verzekeringsmaatschappijen beleggen, zijn onder meer schatkistpapier, hoogwaardige bedrijfsobligaties en rentegenererende kasequivalenten.
# 3 Vermogensbeheer
Vermogensbeheermaatschappijen Buy-Side Institutionele vermogensbeheerders, bekend als de Buy Side, bieden een breed scala aan banen, waaronder private equity, portefeuillebeheer en research. Kom meer te weten over de baan die inkomen verdient door in ruil voor een vergoeding geld te investeren voor individuen en institutionele beleggers, zoals pensioenfondsen en universitaire stichtingsfondsen. Ze stellen beleggers in staat om meer gediversifieerde beleggingsopties te hebben dan wanneer ze zelf zouden beleggen. Door activa te poolen, kunnen investeerders de minimale kapitaalvereisten die aan individuele investeerders worden gesteld, vermijden en investeren in grote sets van investeringen met een kleinere hoeveelheid kapitaal.
Vermogensbeheerders brengen twee soorten vergoedingen in rekening: beheervergoedingen en prestatievergoedingen. De beheervergoedingen worden betaald als een percentage van het totale beheerde vermogen, ongeacht het rendement van hun beleggingen. Prestatievergoedingen worden berekend als een percentage van het rendement dat de vermogensbeheerder behaalt boven een specifiek vooraf bepaalde benchmark. Stel bijvoorbeeld dat ABC activa beheert ter waarde van $ 10 miljoen en een beheervergoeding van 2% in rekening brengt. ABC verdient hier $ 200.000 aan. Als de waarde van het beheerd vermogen - (AUM) - stijgt tot $ 12 miljoen als gevolg van de investeringen van ABC, dan ontvangt ABC bovendien een prestatievergoeding van $ 40.000 (prestatievergoedingen zijn doorgaans 20% van de winst. In totaal verdient ABC $ 240.000 van de klant.
Vermogensbeheerders bekijken het AUM-cijfer om snel te bepalen of de activa al dan niet groeien of krimpen. Of de AUM groeit of krimpt, wordt bepaald door de investeringswinsten / -verliezen, organische stroom en verworven stromen. Organische stroom is de waarde van activa die door de klant buiten de controle van de vermogensbeheerder zijn genomen, terwijl verworven stromen de activa vertegenwoordigen die zijn toegevoegd of overgenomen van andere vermogensbeheerders.
Aanvullende bronnen
Bedankt voor het lezen van de Finance-gids voor de Financial Institutions Group. Raadpleeg de volgende bronnen voor meer informatie over de financiële dienstverlening:
- Topbanken in de VS Topbanken in de VS Volgens de Amerikaanse Federal Deposit Insurance Corporation waren er in februari 2014 6.799 FDIC-verzekerde commerciële banken in de VS. De centrale bank van het land is de Federal Reserve Bank, die werd opgericht na de passage van de Federal Reserve Act in 1913
- Big Four Accounting Firms Big Four Accounting Firms De Big Four accountantskantoren verwijzen naar Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC), KPMG en Ernst & Young. Deze firma's zijn de vier grootste professionele dienstverleners ter wereld die audit-, transactieadvies-, belasting-, advies-, risicoadvies- en actuariële diensten verlenen.
- Top Investeringsbanken Lijst met Top Investeringsbanken Lijst met de top 100 investeringsbanken ter wereld alfabetisch gesorteerd. Topinvesteringsbanken op de lijst zijn Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch
- Top 10 private-equitybedrijven Top 10 private-equitybedrijven Wie zijn de top 10 private-equitybedrijven ter wereld? Onze lijst met de tien grootste PE-bedrijven, gesorteerd op totaal opgehaald kapitaal. Gemeenschappelijke strategieën binnen PE zijn onder meer leveraged buyouts (LBO), risicokapitaal, groeikapitaal, noodlijdende investeringen en mezzaninekapitaal.
