Financiële gidsen

Wat zijn hefboomratio's?

Een hefboomratio is elke vorm van financiële ratio's. Verklarende woordenlijst voor financiële analyse-ratio's Verklarende woordenlijst met termen en definities voor veelgebruikte termen voor financiële analyse-ratio's. Het is belangrijk om deze belangrijke termen te begrijpen. dat het niveau van de schuld aangeeft dat een bedrijfsentiteit heeft opgelopen ten opzichte van verschillende andere rekeningen in de balans. Balans De balans is een van de drie fundamentele financiële staten. Deze verklaringen zijn essentieel voor zowel financiële modellering als boekhouding. De balans toont de totale activa van het bedrijf en hoe deze activa worden gefinancierd, hetzij via schulden of eigen vermogen. Activa = passiva + eigen vermogen, winst-en-verliesrekening Resultatenrekening De winst-en-verliesrekening is een van de belangrijkste financiële overzichten van een bedrijf die hun winst en verlies over een bepaalde periode weergeeft.De winst of het verlies wordt bepaald door alle opbrengsten te nemen en alle kosten van zowel operationele als niet-operationele activiteiten af te trekken. Deze verklaring is een van de drie verklaringen die worden gebruikt in zowel corporate finance (inclusief financiële modellering) als boekhouding. of kasstroomoverzicht Kasstroomoverzicht Een kasstroomoverzicht (officieel het kasstroomoverzicht genoemd) bevat informatie over hoeveel geld een bedrijf heeft gegenereerd en gebruikt gedurende een bepaalde periode. Het omvat 3 secties: kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, kasstroom uit investeringen en kasstroom uit financiering. . Deze ratio's geven een indicatie van de financiering van het vermogen en de bedrijfsvoering van de onderneming (met vreemd vermogen of eigen vermogen). Hieronder ziet u een illustratie van twee veelvoorkomende hefboomratio's: schuld / eigen vermogen en schuld / kapitaal.Deze verklaring is een van de drie verklaringen die worden gebruikt in zowel bedrijfsfinanciering (inclusief financiële modellering) als boekhouding. of kasstroomoverzicht Kasstroomoverzicht Een kasstroomoverzicht (officieel het kasstroomoverzicht genoemd) bevat informatie over hoeveel geld een bedrijf heeft gegenereerd en gebruikt gedurende een bepaalde periode. Het omvat 3 secties: kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, kasstroom uit investeringen en kasstroom uit financiering. . Deze ratio's geven een indicatie van de financiering van het vermogen en de bedrijfsvoering van de onderneming (met vreemd vermogen of eigen vermogen). Hieronder ziet u een illustratie van twee veelvoorkomende hefboomratio's: schuld / eigen vermogen en schuld / kapitaal.Deze verklaring is een van de drie verklaringen die worden gebruikt in zowel bedrijfsfinanciering (inclusief financiële modellering) als boekhouding. of kasstroomoverzicht Kasstroomoverzicht Een kasstroomoverzicht (officieel het kasstroomoverzicht genoemd) bevat informatie over hoeveel geld een bedrijf heeft gegenereerd en gebruikt gedurende een bepaalde periode. Het omvat 3 secties: kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, kasstroom uit investeringen en kasstroom uit financiering. . Deze ratio's geven een indicatie van de financiering van het vermogen en de bedrijfsvoering van de onderneming (met vreemd vermogen of eigen vermogen). Hieronder ziet u een illustratie van twee veelvoorkomende hefboomratio's: schuld / eigen vermogen en schuld / kapitaal.of kasstroomoverzicht Kasstroomoverzicht Een kasstroomoverzicht (officieel het kasstroomoverzicht genoemd) bevat informatie over hoeveel geld een bedrijf heeft gegenereerd en gebruikt gedurende een bepaalde periode. Het omvat 3 secties: kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, kasstroom uit investeringen en kasstroom uit financiering. . Deze ratio's geven een indicatie van hoe de activa en bedrijfsactiviteiten van de onderneming worden gefinancierd (met vreemd vermogen of eigen vermogen). Hieronder ziet u een illustratie van twee veelvoorkomende hefboomratio's: schuld / eigen vermogen en schuld / kapitaal.of kasstroomoverzicht Kasstroomoverzicht Een kasstroomoverzicht (officieel het kasstroomoverzicht genoemd) bevat informatie over hoeveel geld een bedrijf heeft gegenereerd en gebruikt gedurende een bepaalde periode. Het omvat 3 secties: kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, kasstroom uit investeringen en kasstroom uit financiering. . Deze ratio's geven een indicatie van hoe de activa en bedrijfsactiviteiten van de onderneming worden gefinancierd (met vreemd vermogen of eigen vermogen). Hieronder ziet u een illustratie van twee veelvoorkomende hefboomratio's: schuld / eigen vermogen en schuld / kapitaal.Hieronder ziet u een illustratie van twee veelvoorkomende hefboomratio's: schuld / eigen vermogen en schuld / kapitaal.Hieronder ziet u een illustratie van twee veelvoorkomende hefboomratio's: schuld / eigen vermogen en schuld / kapitaal.

Lijst met veelvoorkomende hefboomverhoudingen

Er zijn verschillende hefboomratio's die door marktanalisten, investeerders of geldschieters in overweging kunnen worden genomen. Sommige rekeningen waarvan wordt aangenomen dat ze aanzienlijk vergelijkbaar zijn met schulden, zijn totale activa, totaal eigen vermogen, bedrijfskosten en inkomsten.

Hieronder staan 5 van de meest gebruikte hefboomratio's:

Verhouding schuld / activa = totale schuld / totale activa
Verhouding schuld / eigen vermogen = totale schuld / totaal eigen vermogen
Schuld-kapitaalratio = huidige schuld / (totale schuld + totaal eigen vermogen)
Verhouding schuld / EBITDA = totale schuld / winst vóór belasting op rente Afschrijvingen en amortisatie (EBITDA EBITDA EBITDA of winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie is de winst van een bedrijf voordat deze nettokredieten worden afgetrokken. EBITDA richt zich op de operationele beslissingen van een bedrijf, omdat er wordt gekeken naar de winstgevendheid van het bedrijf uit de kernactiviteiten vóór de impact van de kapitaalstructuur. Formule, voorbeelden)
Asset-to-equity ratio = totale activa / totaal eigen vermogen

Hefboomratio voorbeeld # 1

Stel je een bedrijf voor met de volgende financiële informatie:

$ 50 miljoen aan activa
$ 20 miljoen aan schulden
$ 25 miljoen aan eigen vermogen
$ 5 miljoen aan jaarlijkse EBITDA
$ 2 miljoen aan jaarlijkse afschrijvingskosten

Bereken nu elk van de 5 hierboven geschetste verhoudingen als volgt:

Schulden / activa Schulden / activa-ratio De schuld / activa-ratio, ook bekend als de schuldratio, is een hefboomratio die het percentage van activa aangeeft dat met schulden wordt gefinancierd. = $ 20 / $ 50 = 0,40x
Debt / Equity Finance De financiële artikelen van Finance zijn bedoeld als zelfstudiegidsen om in uw eigen tempo online belangrijke financiële concepten te leren. Blader door honderden artikelen! = $ 20 / $ 25 = 0,80x
Schuld / kapitaal = $ 20 / ($ 20 + $ 25) = 0,44x
Verhouding schuld / EBITDA Verhouding schuld / EBITDA De verhouding nettoschuld / winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) meet de financiële hefboomwerking en het vermogen van een bedrijf om zijn schulden af te betalen. In wezen geeft de verhouding tussen nettoschuld en EBITDA (schuld / EBITDA) een indicatie van hoe lang een bedrijf zou moeten opereren op zijn huidige niveau om al zijn schulden af te betalen. = $ 20 / $ 5 = 4,00x
Activa / eigen vermogen = $ 50 / $ 25 = 2,00x

Download de gratis sjabloon

Voer uw naam en e-mailadres in het onderstaande formulier in en download nu de gratis sjabloon!

Hefboomratio voorbeeld # 2

Als een bedrijf totale activa heeft ter waarde van $ 100 miljoen, een totale schuld van $ 45 miljoen en een totaal eigen vermogen van $ 55 miljoen, dan is het evenredige bedrag aan geleend geld ten opzichte van de totale activa 0,45, of minder dan de helft van de totale middelen. Bij het vergelijken van schuld met eigen vermogen, is de ratio voor dit bedrijf 0,82, wat betekent dat het eigen vermogen de meerderheid van de activa van het bedrijf uitmaakt.

Belang en gebruik

Hefboomratio's vertegenwoordigen de mate waarin een bedrijf geleend geld gebruikt. Het evalueert ook de solvabiliteit van het bedrijf en de kapitaalstructuur. Het hebben van een hoge hefboomwerking in de kapitaalstructuur van een bedrijf kan riskant zijn, maar het biedt ook voordelen.

Het gebruik van hefboomwerking is gunstig in tijden dat het bedrijf winst maakt, naarmate ze toenemen. Aan de andere kant zal een bedrijf met een hoge hefboomwerking problemen ondervinden als het een afname van de winstgevendheid ervaart en een groter risico lopen om in gebreke te blijven dan een bedrijf zonder hefboomwerking of minder hefboomwerking in dezelfde situatie.

Ten slotte is het analyseren van het bestaande schuldniveau een belangrijke factor waarmee schuldeisers rekening houden wanneer een onderneming verdere leningen wil aanvragen.

In wezen voegt hefboomwerking risico's toe, maar het creëert ook een beloning als het goed gaat.

Wat zijn de verschillende soorten hefboomratio's?

1 Operationele hefboomwerking

Een operationele leverage-ratio verwijst naar het percentage of de verhouding tussen vaste kosten en variabele kosten. Een bedrijf met een hoge operationele leverage draagt een groot deel van de vaste kosten van zijn activiteiten en is een kapitaalintensieve onderneming. Kleine veranderingen in het verkoopvolume zouden resulteren in een grote verandering in inkomsten en rendement op investeringen. Een negatief scenario voor dit type bedrijf zou kunnen zijn wanneer de hoge vaste kosten niet worden gedekt door de inkomsten omdat de marktvraag naar het product afneemt. Een voorbeeld van een kapitaalintensief bedrijf is een autofabrikant.

Als de verhouding tussen vaste kosten en inkomsten hoog is (dwz> 50%), heeft het bedrijf een aanzienlijke operationele hefboomwerking. Als de verhouding tussen vaste kosten en opbrengsten laag is (dwz <20%), heeft het bedrijf weinig operationele hefboomwerking.

2 Financiële hefboomwerking

Een financiële hefboomratio verwijst naar het bedrag van de verplichting of schuld dat een bedrijf heeft of zal gebruiken om zijn bedrijfsactiviteiten te financieren. Het gebruik van geleende middelen in plaats van eigenvermogensfondsen kan het rendement op het eigen vermogen en de winst per aandeel van het bedrijf echt verbeteren, op voorwaarde dat de winststijging groter is dan de rente die over de leningen wordt betaald. Overmatig gebruik van financiering kan leiden tot wanbetaling en faillissementen. Zie de meest voorkomende financiële hefboomratio's die hierboven zijn beschreven.

3 Gecombineerde hefboomwerking

Een gecombineerde leverage ratio verwijst naar de combinatie van het gebruik van operationele leverage en financiële leverage. Bij het bekijken van de balans en winst-en-verliesrekening bijvoorbeeld, beïnvloedt de operationele hefboomwerking de bovenste helft van de winst-en-verliesrekening via het bedrijfsresultaat, terwijl de onderste helft bestaat uit financiële hefboomwerking, waarbij de winst per aandeel voor de aandeelhouders kan worden beoordeeld.

Hoe wordt een hefboomwerking gecreëerd?

Hefboomwerking wordt gecreëerd door verschillende situaties:

Een bedrijf gaat schulden aan om bepaalde activa te kopen. Dit wordt 'asset-backed lending' genoemd en komt veel voor bij onroerend goed en aankopen van vaste activa, zoals materiële vaste activa, materiële vaste activa (materiële vaste activa) PP&E (materiële vaste activa) is een van de vaste activa op de balans. Materiële vaste activa worden beïnvloed door investeringen, afschrijvingen en overnames / afstotingen van vaste activa. Deze activa spelen een sleutelrol bij de financiële planning en analyse van de activiteiten en toekomstige uitgaven van een bedrijf (PP&E).
Een bedrijf leent geld op basis van de algehele kredietwaardigheid van het bedrijf. Dit is meestal een soort "cashflowlening" en is doorgaans alleen beschikbaar voor grotere bedrijven.
Wanneer een bedrijf geld leent om een overname te financieren (lees meer over het fusies- en overnameproces Fusies Overnames M & A-proces Deze gids leidt u door alle stappen in het M & A-proces. Lees hoe fusies en overnames en deals worden voltooid. In deze gids zal het overnameproces van begin tot eind schetsen, de verschillende soorten overnemers (strategische versus financiële aankopen), het belang van synergieën en transactiekosten).
Wanneer een private-equityfirma (of ander bedrijf) een leveraged buy-out doet. Leveraged Buyout (LBO) Een leveraged buyout (LBO) is een transactie waarbij een bedrijf wordt verworven met schulden als belangrijkste bron van tegenprestatie. Een LBO-transactie vindt doorgaans plaats wanneer een private-equityfirma (PE) zoveel mogelijk leent van een verscheidenheid aan kredietverstrekkers (tot 70-80% van de aankoopprijs) om een intern IRR-rendement van> 20% (LBO) te behalen.
Wanneer een persoon handelt met opties, futures, marges of andere financiële instrumenten.
Wanneer een persoon een huis koopt en besluit geld te lenen van een financiële instelling om een deel van de prijs te dekken. Als het onroerend goed wordt doorverkocht tegen een hogere waarde, wordt er een meerwaarde gerealiseerd.
Aandelenbeleggers besluiten geld te lenen om hun beleggingsportefeuille te versterken.
Een bedrijf verhoogt zijn vaste kosten Vaste en variabele kosten Kosten kunnen op verschillende manieren worden geclassificeerd, afhankelijk van de aard ervan. Een van de meest populaire methoden is classificatie op basis van vaste kosten en variabele kosten. Vaste kosten veranderen niet met stijgingen / dalingen van het productievolume, terwijl de variabele kosten uitsluitend afhankelijk zijn van het hefboomeffect van de activiteiten. Vaste kosten veranderen de kapitaalstructuur van het bedrijf niet, maar ze vergroten de operationele hefboomwerking, waardoor de winst onevenredig zal toenemen / afnemen ten opzichte van de inkomsten.

Wat zijn de risico's van een hoge operationele leverage en een hoge financiële leverage?

Als hefboomwerking de inkomsten kan vermenigvuldigen, kan het ook het risico vergroten. Het hebben van zowel hoge operationele als financiële leverage ratio's kan zeer riskant zijn voor een bedrijf. Een hoge operationele leverage ratio illustreert dat een bedrijf weinig omzet genereert, maar hoge kosten of marges heeft die gedekt moeten worden. Dit kan ofwel resulteren in een lagere inkomensdoelstelling of onvoldoende bedrijfsopbrengsten om andere kosten te dekken, en zal resulteren in een negatief resultaat voor het bedrijf. Aan de andere kant treden hoge financiële hefboomratio's op wanneer het rendement op de investering (ROI) niet hoger is dan de rente die op leningen wordt betaald. Dit zal de winstgevendheid en de winst per aandeel van het bedrijf aanzienlijk verlagen.

Dekkingsverhoudingen

Naast de hierboven genoemde ratio's kunnen we ook de dekkingsratio's gebruiken. Dekkingsratio Een dekkingsratio wordt gebruikt om het vermogen van een bedrijf om aan zijn financiële verplichtingen te voldoen te meten. Een hogere ratio geeft een groter vermogen aan om aan verplichtingen te voldoen in combinatie met de hefboomratio's om het vermogen van een bedrijf om zijn financiële verplichtingen te betalen te meten Schuldcapaciteit Schuldcapaciteit verwijst naar het totale bedrag van de schuld dat een bedrijf kan aangaan en terugbetalen volgens de voorwaarden van de schuld overeenkomst. .

De meest voorkomende dekkingsgraden zijn:

Interest Coverage Ratio Interest Coverage Ratio Interest Coverage Ratio (ICR) is een financiële ratio die wordt gebruikt om te bepalen in hoeverre een bedrijf in staat is om de rente over zijn uitstaande schuld te betalen. : Het vermogen van een bedrijf om de rentelasten te betalen Rentelasten Rentelasten komen voort uit een bedrijf dat financiert door middel van schulden of financiële leasing. Rente wordt gevonden in de winst-en-verliesrekening, maar kan ook worden berekend via het schuldoverzicht. Het schema moet een overzicht geven van alle grote schulden die een bedrijf op zijn balans heeft, en de rente berekenen door de (enige) op zijn schuld te vermenigvuldigen.
Dekkingsgraad van de schuldendienst : het vermogen van een bedrijf om alle schuldverplichtingen te betalen, inclusief aflossing van hoofdsom en rente
Dekkingsgraad: het vermogen van een bedrijf om rentelasten te betalen met zijn kassaldo
Dekkingsgraad van activa: het vermogen van een bedrijf om zijn schuldverplichtingen met zijn activa terug te betalen

Aanvullende bronnen

Deze gids met hefboomratio's heeft de belangrijkste ratio's geïntroduceerd: Schuld / Eigen vermogen, Schuld / Kapitaal, Schuld / EBITDA, enz. Hieronder vindt u aanvullende relevante financieringsbronnen om u te helpen uw carrière vooruit te helpen.

Dekkingsratio's Dekkingsratio Een dekkingsratio wordt gebruikt om het vermogen van een bedrijf om aan zijn financiële verplichtingen te voldoen te meten. Een hogere ratio duidt op een groter vermogen om aan verplichtingen te voldoen
Waardering Multiples Multiples Analysis Multiples-analyse houdt in dat een bedrijf wordt gewaardeerd met behulp van een multiple. Het vergelijkt het veelvoud van het bedrijf met dat van een vergelijkbaar bedrijf.
EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA wordt gebruikt bij de waardering om de waarde van vergelijkbare bedrijven te vergelijken door hun Enterprise Value (EV) tot EBITDA-veelvoud te evalueren ten opzichte van een gemiddelde. In deze gids zullen we de EV / EBTIDA-multiple opsplitsen in de verschillende componenten en u stap voor stap laten zien hoe u deze kunt berekenen
Gids voor financiële modellering Gratis gids voor financiële modellering Deze gids voor financiële modellering bevat Excel-tips en best practices over aannames, drijfveren, prognoses, het koppelen van de drie verklaringen, DCF-analyse, meer