Marktwaarde toegevoegd (MVA) is de hoeveelheid rijkdom die een bedrijf sinds de oprichting voor zijn stakeholders kan creëren. In eenvoudige bewoordingen is het het verschil tussen de huidige marktwaarde van de aandelen van het bedrijf en het aanvangskapitaal dat door zowel obligatiehouders als aandeelhouders in het bedrijf is geïnvesteerd.
Het concept van toegevoegde waarde op de markt is redelijk vergelijkbaar met dat van economische toegevoegde waarde (EVA) Economische toegevoegde waarde (EVA) Economische toegevoegde waarde (EVA) toont aan dat echte waardecreatie plaatsvindt wanneer projecten een rendement behalen dat hoger is dan hun kapitaalkosten en dit stijgt waarde voor aandeelhouders. De Residual Income-techniek die dient als een indicator van de winstgevendheid, uitgaande van de veronderstelling dat echte winstgevendheid optreedt wanneer rijkdom dat is. In het onderstaande artikel wordt het verschil tussen de twee uitgelegd en wordt ook het belang van toegevoegde marktwaarde voor computers benadrukt.
Economische toegevoegde waarde versus marktwaarde
Het eerste dat u moet onthouden, is dat investeerders en geldschieters verschillende technieken gebruiken om de waarde van een bedrijf vast te stellen. Het is vooral belangrijk voor mensen die in een bepaalde organisatie willen investeren. Waarderingen worden ook gebruikt om te bepalen of een bepaald bedrijf een goed kredietrisico is. Kredietrisico Kredietrisico is het risico van verlies dat kan ontstaan doordat een partij zich niet houdt aan de voorwaarden van een financieel contract.
Investeerders gebruiken twee hoofdtechnieken om de waarde van een bedrijf te bepalen, namelijk:
1. Economische toegevoegde waarde (EVA)
De economische toegevoegde waarde (EVA), uitgevonden door Stern Stewart & Co., meet de werkelijke winst die door een bedrijf wordt gegenereerd. In wezen wordt het gebruikt om te bepalen hoe winstgevend een organisatie binnen een bepaalde periode is geworden.
Dat gezegd hebbende, wordt de EVA berekend door het product van het startkapitaal van het bedrijf en de procentuele kapitaalkosten af te trekken. Kapitaalkosten Kapitaalkosten zijn het minimumrendement dat een bedrijf moet verdienen voordat het waarde genereert. Voordat een bedrijf winst kan maken, moet het op zijn minst voldoende inkomsten genereren om de kosten van de financiering van zijn werking te dekken. van de nettowinst na belastingen. Laten we, om het feit te illustreren, het onderstaande voorbeeld bekijken:
Bedrijf ABC genereerde in 2018 een nettowinst na belastingen van $ 200.000. Het kapitaal dat het bedrijf investeerde was $ 2 miljoen tegen een gemiddelde kapitaalkost van 8,5%. Om de EVA van ABC te berekenen:
$ 200.000 - ($ 2.000.000 * 8,5%) = $ 30.000
Het bedrag van $ 30.000 houdt in dat bedrijf ABC voldoende winst heeft gegenereerd om de initiële kosten van zakendoen te dekken.
2. Markt toegevoegde waarde (MVA)
De toegevoegde marktwaarde is daarentegen slechts het verschil tussen de huidige waarde van het bedrijf op de markt en de initiële bijdragen van zijn investeerders.
In tegenstelling tot wat velen denken, is MVA geen prestatie-indicator. In plaats daarvan is het een metriek die wordt gebruikt om rijkdom te meten. In wezen wordt het gebruikt om precies te bepalen hoeveel waarde het bedrijf in de loop van de tijd heeft opgebouwd.
Als een bedrijf goed heeft gepresteerd, betekent dit dat het winst heeft ingehouden. De winst verhoogt de boekwaarde Boekwaarde Boekwaarde is de vermogenswaarde van een bedrijf zoals gerapporteerd in de jaarrekening. Het boekwaardecijfer wordt doorgaans bekeken in relatie tot de aandelenwaarde van het bedrijf (marktkapitalisatie) en wordt bepaald door de totale waarde van de activa van een bedrijf te nemen en eventuele verplichtingen af te trekken die het bedrijf nog verschuldigd is. van de aandelen van het bedrijf, waardoor beleggers worden aangemoedigd om de prijzen van hun aandelen te verhogen in afwachting van toekomstige inkomsten. Door het hele proces stijgt de marktwaarde van het bedrijf.
MVA-formule
Hoewel men verschillende formule kan tegenkomen voor het berekenen van MVA, is de eenvoudigste:
MVA = marktwaarde van aandelen - boekwaarde van het eigen vermogen
Om de marktwaarde van aandelen te bepalen, vermenigvuldigt u eenvoudigweg de uitstaande aandelen met de huidige marktprijs per aandeel. Als een bedrijf preferente en gewone aandelen bezit, worden de twee bij elkaar opgeteld om de totale marktwaarde te bepalen.
Beschouw als voorbeeld bedrijf XYZ waarvan het eigen vermogen Aandeelhouders Eigen Vermogen Aandeelhouders (ook bekend als Eigen Vermogen) is een rekening op de balans van een bedrijf die bestaat uit aandelenkapitaal plus ingehouden winsten. Het vertegenwoordigt ook de restwaarde van activa minus passiva. Door de oorspronkelijke boekhoudkundige vergelijking te herschikken, krijgen we Aandelenkapitaal = Activa - Verplichtingen bedragen $ 750.000. Het bedrijf bezit 5.000 preferente aandelen en 100.000 uitstaande gewone aandelen.
De huidige marktwaarde voor de gewone aandelen is $ 12,50 per aandeel en $ 100 per aandeel voor de preferente aandelen.
Marktwaarde van gewone aandelen = 100.000 * $ 12,50 = $ 1.250.000
Marktwaarde van preferente aandelen = 5.000 * $ 100 = $ 500.000
Totale marktwaarde van aandelen = $ 1.250.000 + $ 500.000 = $ 1.750.000
Met behulp van de bovenstaande cijfers:
Marktwaarde toegevoegd = $ 1.750.000 - 750.000 = $ 1.000.000
Voordelen van Market Value Added (MVA)
1. Maakt bedrijven aantrekkelijker voor potentiële investeerders
Beleggers zullen altijd de voorkeur geven aan bedrijven met een hogere MVA, omdat dit aantoont dat het bedrijf in staat is rijkdom te creëren voor zijn aandeelhouders. Met andere woorden, een hoge MVA laat zien dat de organisatie gezond en succesvol is - een factor die aangeeft dat de kans groot is om later een aanzienlijk rendement te genereren. Dus voor investeerders die niet geïnteresseerd zijn in investeringen met een hoog rendement, lijkt een bedrijf met een hoge MVA een veilige optie.
2. Verhoogt de overlevingskansen van een bedrijf
In de zakenwereld is niets 100% zeker. Een bedrijf kan het ene moment miljarden winst maken en de volgende keer failliet gaan. Als een bedrijf echter een hoge MVA registreert, is de kans op gedijen zeker groot.
Een hoge MVA betekent dat het bedrijf voldoende vermogen genereert om investeerders te blijven aantrekken. Het betekent dan dat het zijn activiteiten zal blijven uitbreiden, meer winst zal maken en zijn concurrenten voor blijft.
Belangrijkste leerpunten
Marktwaarde-toegevoegde waarde is een vermogensmetriek die wordt gebruikt om de hoeveelheid kapitaal te meten die aandeelhouders hebben geïnvesteerd boven de huidige waarde van het bedrijf. Simpel gezegd; het bepaalt of het bedrijf sinds het begin in waarde is gestegen of gedaald.
MVA wordt berekend door eerst de totale marktwaarde van de aandelen van het bedrijf te bepalen. Het eigen vermogen of het startkapitaal van de aandeelhouder wordt vervolgens afgetrokken van de resulterende som. Een hogere MVA heeft de voorkeur omdat het aangeeft dat het bedrijf genoeg geld genereert om de kapitaalkosten te dekken.
Gerelateerde metingen
Finance is de officiële aanbieder van de wereldwijde Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma, ontworpen om iedereen te helpen een financiële analist van wereldklasse te worden . Om uw carrière verder te ontwikkelen, zijn de onderstaande aanvullende bronnen nuttig:
- Kapitaalstructuur Kapitaalstructuur Kapitaalstructuur verwijst naar het bedrag van de schulden en / of het eigen vermogen dat door een bedrijf wordt gebruikt om zijn activiteiten en activa te financieren. De kapitaalstructuur van een bedrijf
- Intern rendement (IRR) Intern rendement (IRR) Het intern rendement (IRR) is de discontovoet die de netto contante waarde (NPV) van een project nul maakt. Met andere woorden, het is het verwachte samengestelde jaarlijkse rendement dat op een project of investering zal worden verdiend.
- Gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) WACC WACC is de gewogen gemiddelde kapitaalkosten van een bedrijf en vertegenwoordigt de gemengde kapitaalkosten, inclusief eigen vermogen en schulden. De WACC-formule is = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Deze gids geeft een overzicht van wat het is, waarom het wordt gebruikt, hoe het moet worden berekend, en biedt ook een downloadbare WACC-calculator
- Waarderingsmethoden Waarderingsmethoden Bij het waarderen van een bedrijf als continuïteit, worden er drie belangrijke waarderingsmethoden gebruikt: DCF-analyse, vergelijkbare bedrijven en eerdere transacties. Deze waarderingsmethoden worden gebruikt bij investeringsbankieren, aandelenonderzoek, private equity, bedrijfsontwikkeling, fusies en overnames, leveraged buyouts en financiering
