Aandeelhouderswaarde is de financiële waarde die eigenaren van een bedrijf ontvangen voor het bezitten van aandelen in het bedrijf. Een verhoging van de aandeelhouderswaarde wordt gecreëerd wanneer een bedrijf een rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC) behaalt ROIC ROIC staat voor Return on Invested Capital en is een winstgevendheidsratio die tot doel heeft het procentuele rendement te meten dat een bedrijf verdient op geïnvesteerd kapitaal. dat is groter dan de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC). Simpel gezegd: waarde wordt gecreëerd voor aandeelhouders wanneer het bedrijf de winst verhoogt.
Aangezien de waarde van een bedrijf en zijn aandelen zijn gebaseerd op de netto contante waarde, is de netto contante waarde (NPV) de netto contante waarde (NPV) de waarde van alle toekomstige kasstromen (positief en negatief) over de hele levensduur van een investering, verdisconteerd naar het heden. NPV-analyse is een vorm van intrinsieke waardering en wordt op grote schaal gebruikt in financiën en boekhouding voor het bepalen van de waarde van een bedrijf, investeringszekerheid, van alle toekomstige kasstromen, die waarde kan worden verhoogd of verlaagd door veranderingen in de cashflow en veranderingen in de korting tarief. Omdat het bedrijf weinig invloed heeft op de disconteringsvoeten, richten de managers zich op het effectief investeren van kapitaal om meer cashflow te genereren met minder risico.
Hoe aandeelhouderswaarde te creëren
Om de aandeelhouderswaarde te maximaliseren, zijn er drie hoofdstrategieën Strategie Corporate en bedrijfsstrategiegidsen. Lees alle financiële artikelen en bronnen over bedrijfs- en bedrijfsstrategie, belangrijke concepten voor financiële analisten om op te nemen in hun financiële modellering en analyse. First mover-voordeel, Porter's 5 Forces, SWOT, concurrentievoordeel, onderhandelingspositie van leveranciers om de winstgevendheid in een bedrijf te stimuleren: (1) omzetgroei, (2) verhoging van de operationele marge en (3) verhoging van de kapitaalefficiëntie. In de volgende paragrafen bespreken we de belangrijkste factoren bij het stimuleren van elk van de drie maatregelen.
# 1 omzetgroei
Voor alle goederen- en dienstenbedrijven zijn verkoopopbrengsten Verkoopopbrengsten Verkoopopbrengsten zijn de inkomsten die een bedrijf ontvangt uit de verkoop van goederen of de levering van diensten. In de boekhouding kunnen de termen "verkoop" en "omzet" hetzelfde zijn, en worden ze vaak door elkaar gebruikt. Inkomsten betekenen niet noodzakelijkerwijs ontvangen contanten. kan worden verbeterd door de strategieën van het verhogen van het verkoopvolume of de inflatie van de verkoopprijs.
Verkoopvolume verhogen
Een bedrijf zou zijn huidige klanten willen behouden en hen weg willen houden van concurrenten om zijn marktaandeel te behouden. Het moet ook nieuwe klanten aantrekken via verwijzingen van bestaande klanten, marketing en promoties, nieuwe producten en diensten en nieuwe inkomstenstromen Inkomstenstromen Inkomstenstromen zijn de verschillende bronnen waaruit een bedrijf geld verdient met de verkoop van goederen of het verlenen van diensten. De soorten inkomsten die een bedrijf op zijn rekeningen boekt, zijn afhankelijk van de soorten activiteiten die door het bedrijf worden uitgevoerd. Zie categorieën en voorbeelden.
Verkoopprijs verhogen
Een bedrijf kan de huidige productprijzen verhogen als een eenmalige strategie of geleidelijke prijsstijgingen gedurende verschillende maanden, kwartalen of jaren om omzetgroei te realiseren. Het kan ook nieuwe producten aanbieden met geavanceerde kwaliteiten en functies en deze tegen hogere prijzen prijzen.
Idealiter kan een bedrijf zowel een hoger volume als hogere prijzen combineren om de omzet aanzienlijk te verhogen.
# 2 Operationele marge
Naast het maximaliseren van de verkoop, moet een bedrijf haalbare benaderingen voor kostenverlagingen identificeren die leiden tot optimale bedrijfsmarges. Hoewel een bedrijf ernaar moet streven om al zijn uitgaven te verminderen, meet COGS (Cost of Goods Sold Cost of Goods Sold (COGS) Cost of Goods Sold (COGS) de 'directe kosten' die worden gemaakt bij de productie van goederen of services. kosten, directe arbeidskosten en directe fabriekskosten, en is rechtevenredig met de omzet. Naarmate de omzet stijgt, zijn er meer middelen nodig om de goederen of service te produceren. COGS is vaak) en SG & A-kosten (verkoop, algemene en administratieve) de grootste categorieën die efficiënt moeten worden beheerd en geminimaliseerd.
Kosten van verkochte goederen (COGS)
Wanneer een bedrijf een goede relatie opbouwt met zijn leveranciers, kan het eventueel onderhandelen met leveranciers om materiaalprijzen te verlagen of kortingen te krijgen op grote bestellingen. Het kan ook een langetermijnovereenkomst aangaan met de leveranciers om zijn materiaalbron en prijsstelling veilig te stellen.
Veel bedrijven gebruiken automatisering in hun productieprocessen om de efficiëntie van de productie te verhogen. Automatisering verlaagt niet alleen de arbeids- en materiaalkosten, maar verbetert ook de kwaliteit en precisie van de producten en verlaagt dus grotendeels het aantal defecten en retourneringen.
Retourbeheer is het proces waarmee activiteiten die verband houden met retouren en retourlogistiek worden beheerd. Het is een belangrijke factor bij kostenreductie omdat een goed retourbeheerproces het bedrijf helpt de productstroom efficiënt te beheren en manieren te vinden om ongewenste retourzendingen door klanten te verminderen.
Verkoop-, algemene en administratieve kosten (VAA-kosten)
SG&A SG&A SG&A omvat alle niet-productiekosten die een bedrijf in een bepaalde periode heeft gemaakt. Dit omvat uitgaven zoals huur, reclame, marketing, boekhouding, procesvoering, reizen, maaltijden, managementsalarissen, bonussen en meer. Af en toe kan het ook gaan om afschrijvingskosten, dit is meestal een van de grootste uitgaven in een bedrijf. Door deze te minimaliseren, kan het bedrijf een optimale operationele marge behalen. Het bedrijf moet zijn marketingbudget strak onder controle houden bij het plannen van de uitgaven voor volgend jaar. Het moet ook zorgvuldig omgaan met zijn loon- en overheadkosten door deze periodiek te evalueren en onnodige arbeids- en andere kosten te verminderen.
Verzendkosten zijn direct gerelateerd aan productverkopen en retouren. Daarom helpt een goed retourbeheer de kosten van verkochte goederen en de logistieke kosten te verlagen.
# 3 Kapitaalefficiëntie
Kapitaalefficiëntie is de verhouding tussen dollaruitgaven die een bedrijf maakt en dollars die worden uitgegeven om een product of dienst te maken, waarnaar kan worden verwezen als ROCE (Return on Capital Employed) of de verhouding tussen EBIT (Earnings Before Interest and Tax) over Aangewend kapitaal. Kapitaalefficiëntie weerspiegelt hoe efficiënt een bedrijf zijn contanten inzet bij zijn activiteiten.
Geïnvesteerd vermogen is het totale kapitaal dat een bedrijf gebruikt om winst te genereren, wat kan worden vereenvoudigd als totale activa minus kortlopende verplichtingen. Een hogere ROCE duidt op een efficiënter gebruik van kapitaal om aandeelhouderswaarde te genereren, en het zou hoger moeten zijn dan de kapitaalkosten van het bedrijf.
Materiële vaste activa (materiële vaste activa (materiële vaste activa) materiële vaste activa (materiële vaste activa) materiële vaste activa (materiële vaste activa) is een van de belangrijkste vaste activa op de balans. Materiële vaste activa worden beïnvloed door investeringen, afschrijvingen en overnames / Verkoop van vaste activa. Deze activa spelen een sleutelrol in de financiële planning en analyse van de activiteiten en toekomstige uitgaven van een bedrijf)
Om een hoge kapitaalefficiëntie te bereiken, zou een bedrijf eerst een hoog rendement op activa willen behalen (ROA Return on Assets & ROA Formula ROA Formula. Return on Assets (ROA) is een soort return on investment (ROI) -maatstaf die de winstgevendheid meet van een bedrijf in verhouding tot zijn totale activa. Deze verhouding geeft aan hoe goed een bedrijf presteert door de winst (netto-inkomen) die het genereert te vergelijken met het kapitaal dat het in activa heeft geïnvesteerd.), waarmee het netto-inkomen van het bedrijf wordt gemeten Netto-inkomen Het netto-inkomen is een belangrijk item, niet alleen in de winst-en-verliesrekening, maar in alle drie de financiële kernoverzichten. Terwijl het via de resultatenrekening wordt bereikt, wordt de nettowinst ook gebruikt in zowel de balans als het kasstroomoverzicht. gegenereerd door zijn totale activa.
In de loop van de tijd kan het bedrijf ook overschakelen naar het ontwikkelen van eigen technologie, een systeem, applicatie of tool die eigendom is van een bedrijf en dat de eigenaar een concurrentievoordeel oplevert. Het bedrijf kan dan profiteren van het gebruik van dit actief of het in licentie geven van de technologie aan andere bedrijven. Eigen technologie is een optimaal bezit om te bezitten, omdat het de kapitaalefficiëntie in hoge mate verhoogt.
Voorraad
Inventaris Inventaris Inventaris is een lopende activarekening die op de balans wordt aangetroffen en die bestaat uit alle grondstoffen, onderhanden werk en afgewerkte goederen die een bedrijf heeft verzameld. Het wordt vaak beschouwd als het meest illiquide van alle vlottende activa - daarom wordt het uitgesloten van de teller bij de berekening van de snelle ratio. is vaak een belangrijk onderdeel van de totale activa van een bedrijf, en een bedrijf zou altijd zijn voorraadomzet willen verhogen, wat gelijk is aan de netto-omzet gedeeld door de gemiddelde voorraad. Een hogere omloopsnelheid van de voorraad betekent dat er meer inkomsten worden gegenereerd gezien de hoeveelheid voorraad. Toenemende voorraadomzet verlaagt ook de holdingkosten, bestaande uit huur van opslagruimte, nutsvoorzieningen, diefstal en andere uitgaven. Het kan worden bereikt door effectief voorraadbeheer, wat een constante monitoring en controle van voorraadorders inhoudt,voorraden, retouren of verouderde artikelen in het magazijn.
De efficiëntie van het inkopen van voorraden kan aanzienlijk worden verbeterd door gebruik te maken van het Just-in-time-systeem (JIT). Er worden alleen kosten gemaakt als de voorraad uitgaat en er nieuwe bestellingen worden geplaatst, waardoor bedrijven de kosten voor het behouden en weggooien van overtollige voorraad kunnen minimaliseren.
Aandeelhouderswaarde in de praktijk
Er zijn veel factoren die de aandeelhouderswaarde beïnvloeden en het kan erg moeilijk zijn om de oorzaken van het stijgen of dalen nauwkeurig toe te schrijven.
Managers van bedrijven spreken voortdurend van 'het genereren van aandeelhouderswaarde', maar het is vaak meer een soundbite dan een praktijk. Vanwege een groot aantal complicaties, waaronder beloningen voor bestuurders en problemen met de principaal-agent, kan het primaat van aandeelhouderswaarde soms in twijfel worden getrokken.
Bedrijven worden beïnvloed door veel externe krachten, en daarom kan de impact van management versus externe factoren erg moeilijk te meten zijn.
Lees meer van Harvard over strategieën voor het creëren van aandeelhouderswaarde.
Aanvullende bronnen
Finance is de officiële wereldwijde leverancier van de Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari, een toonaangevend certificeringsprogramma voor financiële analisten. Om te blijven leren en uw carrière te bevorderen, zijn de onderstaande aanvullende financiële bronnen nuttig:
- Rendement op eigen vermogen (ROE) Rendement op eigen vermogen (ROE) Rendement op eigen vermogen (ROE) is een maatstaf voor de winstgevendheid van een bedrijf, waarbij het jaarlijkse rendement (netto-inkomen) van een bedrijf wordt gedeeld door de waarde van het totale eigen vermogen (dwz 12%) . ROE combineert de winst-en-verliesrekening en de balans terwijl het nettoresultaat of de winst wordt vergeleken met het eigen vermogen.
- Rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC) Rendement op geïnvesteerd kapitaal Rendement op geïnvesteerd kapitaal - ROIC - is een winstgevendheid of prestatiemaatstaf van het rendement dat wordt verdiend door degenen die kapitaal verschaffen, namelijk de obligatiehouders en aandeelhouders van het bedrijf. De ROIC van een bedrijf wordt vaak vergeleken met zijn WACC om te bepalen of het bedrijf waarde creëert of vernietigt.
- Winst per aandeel (EPS) Winst per aandeel (EPS) Winst per aandeel (EPS) is een belangrijke maatstaf die wordt gebruikt om het aandeel van de gewone aandeelhouder in de winst van het bedrijf te bepalen. EPS meet de winst van elk gewoon aandeel
- Verwacht rendement Verwacht rendement Het verwachte rendement op een investering is de verwachte waarde van de kansverdeling van mogelijke rendementen die het aan investeerders kan opleveren. Het rendement op de investering is een onbekende variabele met verschillende waarden die zijn gekoppeld aan verschillende waarschijnlijkheden.
