Gesecuritiseerde schuldinstrumenten zijn financiële effecten die worden gecreëerd door individuele leningen (schuld) te securitiseren. Securitisatie is een financieel proces waarbij effecten worden uitgegeven die worden gedekt door een aantal activa, meestal schulden. De activa worden omgezet in effecten en het proces wordt securitisatie genoemd. De eigenaar van de effecten ontvangt een inkomen uit de onderliggende activa; vandaar de term asset-backed securities.
Gesecuritiseerde schuldinstrumenten hebben verschillende voordelen ten opzichte van conventionele vormen van beleggen en zijn waardevoller voor een portefeuille. Een van de meest voorkomende soorten gesecuritiseerde schuld zijn door hypotheek gedekte effecten. Mortgage-backed security (MBS). Een door hypotheek gedekte beveiliging (MBS) is een schuldtitel die wordt gedekt door een hypotheek of een verzameling hypotheken. Een MBS is een door activa gedekt effect dat op de secundaire markt wordt verhandeld en waarmee investeerders kunnen profiteren van de hypotheekactiviteiten. Gesecuritiseerde schulden kunnen de rente verlagen en kapitaal vrijmaken voor de bank, maar ze kunnen ook het verstrekken van leningen stimuleren om andere redenen dan het maken van winst.
Het proces van securitisatie
Securitisatie is een complex proces waarbij een groot aantal leningen wordt gebundeld en de daaruit voortvloeiende betalingen worden overgemaakt aan de effectenhouders. Het proces begint met de entiteit die de activa houdt, de opdrachtgever, die de activa verkoopt aan een juridische entiteit, het special purpose vehicle (SPV) Special Purpose Vehicle (SPV) Een Special Purpose Vehicle / Entity (SPV / SPE) is een afzonderlijke entiteit gemaakt voor een specifiek en beperkt doel, en dat wordt buiten de balans gehouden. SPV is een. Afhankelijk van de situatie geeft de SPV de obligaties rechtstreeks uit of betaalt de opdrachtgever het saldo van de verkochte schuld, waardoor de liquiditeit van de activa toeneemt.
De schuld wordt vervolgens opgedeeld in obligaties die op de open markt worden verkocht. De obligaties vertegenwoordigen verschillende bedragen aan risico's die overeenkomen met verschillende opbrengsten voor de obligatiehouder. In het geval van een door hypotheek gedekte zekerheid zou, als de eigenaar in gebreke blijft, het huis worden afgeschermd en resulteren in enig herstel van het geleende geld. De actie om achter de activa aan te gaan wanneer iemand in gebreke blijft met de lening, is de reden waarom de effecten gesecuritiseerd worden genoemd.
Gemeenschappelijke gesecuritiseerde schuldinstrumenten
Obligaties die worden gedekt door hypotheekbetalingen zijn de meest voorkomende vorm van gesecuritiseerde schuldinstrumenten. Elk type activum dat door een lening wordt gedekt, kan echter ook worden gesecuritiseerd. Een persoon die bijvoorbeeld een autolening aangaat die wordt gedekt door een voertuig, wordt ook wel een gesecuritiseerde schuld genoemd.
De lening wordt vaak gepoold om gesecuritiseerde schuldinstrumenten te creëren. Andere activa die kunnen worden gesecuritiseerd, zijn onder meer commerciële schuld. Commerciële lening Een commerciële lening is een lening die door een financiële instelling aan bedrijven wordt verstrekt. Commerciële leningen worden over het algemeen gebruikt om activa op lange termijn te kopen of om de dagelijkse operationele kosten te helpen financieren. of bankleningen aan bedrijven. Creditcards en studieleningen worden ook wel gesecuritiseerde schuld genoemd, en hoewel ze niet worden gedekt door een bepaald actief, mag de bank achter het persoonlijke bezit van de eigenaar aan gaan in het geval van een wanbetaling op een lening. Om onderscheid te maken tussen dergelijke soorten effecten en effecten die worden gedekt door hypotheken, worden ze vaak door activa gedekte effecten genoemd.
1. Door hypotheek gedekte effecten (MBS)
Door hypotheek gedekte effecten (MBS) zijn obligaties die zijn gedekt door huizen of vastgoedleningen. Ze worden gecreëerd wanneer een groot aantal van dergelijke leningen wordt samengevoegd (ze kunnen oplopen tot $ 10 miljoen), en vervolgens wordt de pool verkocht aan een overheidsinstantie zoals Ginnie Mae, Fannie Mae, of aan een effectenbedrijf dat er gebruik van zal maken. als onderpand voor een ander door hypotheek gedekt effect.
2. Door activa gedekte effecten (ABS)
Door activa gedekte effecten (ABS) Creditcard Door activa gedekte effecten (ABS) Creditcard door activa gedekte effecten (ABS) zijn vastrentende obligaties die worden gedekt door de kasstroom van creditcards. Zoals bedrijven verzamelen zijn obligaties die zijn gemaakt op basis van consumentenschuld. Wanneer consumenten geld lenen van de bank om een nieuwe auto, studielening of creditcards te financieren, worden de leningen activa in de boeken van de entiteit (meestal een bank) die hen dit krediet aanbiedt. De activa worden vervolgens verkocht aan een trust waarvan het enige doel is om obligaties uit te geven die worden gedekt door dergelijke effecten. De betalingen die op de lening worden gedaan, stromen via de trust naar de beleggers die in deze door activa gedekte effecten beleggen.
Voors en tegens van gesecuritiseerde schuldinstrumenten
Een van de belangrijkste voordelen van gesecuritiseerde schuldinstrumenten is dat ze banken in staat stellen obligaties met verschillende risiconiveaus aan te bieden. De obligaties kunnen worden onderverdeeld in risicotranches waarbij een categorie van de obligaties minder geld ontvangt, maar geen gevolgen zal ondervinden als de huiseigenaar in gebreke blijft bij het betalen van de lening. Bovendien zal een tweede obligatieklasse een hogere uitkering ontvangen, maar zal zij met verlies worden geconfronteerd in het geval van uitsluiting van de woning. De verschillende aanbiedingen van obligatieklassen stellen beleggers in staat het risiconiveau te kiezen waarin ze willen beleggen.
Een nadeel van gesecuritiseerde schulden is dat ze een complex financieel systeem creëren. Wanneer een gesecuritiseerde schuld wordt samengevoegd en verkocht, wordt het moeilijk om vast te stellen wie geld verschuldigd is en aan wie. Het leidt tot economische problemen die het hele financiële systeem kunnen treffen.
Gerelateerde metingen
Finance biedt de Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certificering Sluit je aan bij 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, JP Morgan en Ferrari-certificeringsprogramma voor diegenen die hun carrière naar een hoger niveau willen tillen. Om te blijven leren en uw carrière vooruit te helpen, zijn de volgende bronnen nuttig:
- Collateralized Debt Obligation Collateralized Debt Obligation (CDO) Een Collateralized Debt Obligation (CDO) is een synthetisch beleggingsproduct dat verschillende leningen vertegenwoordigt die zijn gebundeld en door de kredietgever op de markt worden verkocht. De houder van de schuldverplichting tegen onderpand kan in theorie het geleende bedrag aan het einde van de uitleentermijn bij de oorspronkelijke lener innen.
- Debt Capital Markets Debt Capital Markets (DCM) Debt Capital Markets (DCM) -groepen zijn verantwoordelijk voor het rechtstreeks verstrekken van advies aan zakelijke emittenten over het aantrekken van schulden voor overnames, herfinanciering van bestaande schulden of herstructurering van bestaande schulden. Deze teams opereren in een snel veranderende omgeving en werken nauw samen met een adviespartner
- Variabele rente Variabele rente Een variabele rente verwijst naar een variabele rente die verandert gedurende de looptijd van de schuldverplichting. Het is het tegenovergestelde van een vast tarief.
- Marktafscherming Marktafscherming Wanneer een huiseigenaar stopt met het betalen van een lening die is gebruikt om een huis te kopen, wordt het huis geacht te zijn afgeschermd. Wat het uiteindelijk betekent is dat het eigendom van
